供給収縮

公式ウェブサイトによると、Solanaの二重デフレ提案の投票段階が終了し、投票参加率は60.69%で、そのうち67%の票が賛成に投じられ、反対率は25.16%、棄権率は7.84%で、賛成率は通過に必要な2/3の支持閾値に達しました。この提案は、SOLのインフレ率を元の約半分に引き下げ、デフレ率を30%に引き上げることを提案しています。現在の推定によれば、この提案は今後6年間で約1890万枚のSOLの発行量を減少させることになります。さらに、リソースと手数料の提案の投票段階が終了し、投票参加率は61.14%で、そのうち53.9%の票が賛成に投じられ、反対率は18.92%、棄権率は27.18%で、賛成率は通過に必要な2/3の支持閾値に達しませんでした。この提案は、リソース消費に基づく取引手数料メカニズムを導入することを提案しており、取引が占有するネットワークリソースに応じて手数料を徴収することで、SOLの毎日の焼却量を現在の約650枚から7500枚から9000枚に引き上げることが期待されています。

灰度 (Grayscale) 研究主管 Zach Pandl は、イーサリアム (ETH) とソラナ (SOL) の二大ブロックチェーンネットワークがトークン経済モデルの調整を検討しており、年間インフレ率を引き下げることで将来のトークン供給の増加を減少させ、資産の希少性を高めることを示しています。ETH と SOL は、ステーブルコインとトークン化された資産エコシステムを支える重要なブロックチェーンのネイティブ資産であり、その価格は主に需給関係によって決まります。関連するコードアップグレード提案が承認されれば、他の条件が変わらない場合、供給の増加が低下することでトークン価格を支える可能性があります。灰度の分析によれば、関連する調整が実施されれば、今後5年間で BTC、ETH、SOL の供給インフレ率は持続的に低下する見込みです。2031年末までに、ビットコインとイーサリアムの年間インフレ率はそれぞれ約0.4%、ソラナは約1.1%になると予想されており、これは金の年間供給増加率約1.8%やアメリカのCPI約3.3%のインフレ水準を下回ります。現在、これらのトークン経済調整はまだコミュニティの議論段階にあります。その中で、ソラナに関する提案はより広範な支持を得ており、実施の可能性が高いとされています。一方、イーサリアムの提案はさらなる議論が必要です。調整が実施されれば、ステーキングユーザーはトークン報酬が減少する可能性があります。なぜなら、ステーキング収益の一部は新たなトークンの発行から来ているからです。しかし、流通供給の増加速度が低下することで、トークンの希少価値が高まる可能性があり、これが価格を支える潜在的な要因となるでしょう。ステーキングに参加していない ETH と SOL の保有者は、直接的な利益を得る可能性があります。一方、ステーキング者の最終的な収益は、報酬の減少と価格の上昇とのバランスに依存します。Zach Pandl は、ETH と SOL がステーブルコインと現実資産のトークン化を支える重要なデジタル商品になりつつあり、インフレを低下させる経済モデルの調整が両者の希少性をさらに強化する可能性があるとまとめています。

原嘉楠科技董事会联席主席，现 Nano Labs 创始人及董事长孔剑平昨日发文表示："ビットコインの受け皿ロジックが根本的に変化しています。過去の牛市の道筋は非常に明確でした：ギーク→プログラマー→個人投資家→主流金融、各ラウンドの上昇は認識の拡散の結果です。しかし、2024年以降、ETFと機関投資家の保有が供給と需要の構造を変えました。一部のBTCは短期的なゲームに参加しない静的資産に変わりつつあります。これは金が中央銀行のシステムに入るのと同じです。チップが長期的にロックされると、繰り返し出入りする売り手がますます少なくなり、価格の駆動力は「認識の拡散」から「供給の収縮」へと移行します。次のラウンドの上昇には、新しい物語や信念はもはや必要ないかもしれません。"