機関買い

オンチェーンデータアナリストのMurphyは、今回のサイクルはBTC現物ETFが大量の伝統的機関資金を引き入れたため、市場参加構造が以前とは明らかに異なっていると述べています。彼は、ETFの純流入は本質的に、認可された参加者（AP）が一次市場での購入と償還の結果を記録していることを指摘しています。二次市場での売買圧力が持続的にETF価格を純資産価値から逸脱させ、アービトラージコストラインを超えた場合にのみ、データ上の純流入または純流出に転換されます。Murphyはglassnodeのデータ分析を基に、1月から2月の市場は「高い取引量 + わずかな純流出」を示しており、当時は恐慌的な売却が明らかであったにもかかわらず、大量の買いが支えられていたことを示しています。一方、5月から7月は「低い取引量 + 大幅な純流出」を示しており、より核心的な信号は売圧が著しく強まったのではなく、限界的な買いが欠如していることが原因で、ETFが継続的に割引され、APの償還につながったとしています。彼は、この段階が機関レベルでの第二の「降伏」を反映している可能性が高く、通常は市場のクリアリングの尾部形態に属し、これが個人投資家に新たな配置の機会を提供するかもしれないと判断していますが、持続時間については現在のデータから明確な答えを出すことはできないと述べています。

据 Cointelegraph 援引 Capriole Investments 数据称，比特币机构买盘已重新超过矿工新增供应，为 6 周以来首次。数据显示，当前机构日度买入力度较新挖出的比特币数量高出约 13%，过去三天机构需求持续对比特币流通供给形成净减少。分析指出，此轮机构回补发生在比特币价格较 10 月历史高点回落逾 30% 之后，表明部分机构在市场承压阶段重新积累筹码。与此同时，美国现货比特币 ETF 本周前两日累计净流出已超 6 亿美元，显示短期资金流出与长期机构配置之间出现分化。

ChainCatcher のメッセージによると、Lookonchain の監視で、疑わしい機関が再び SOL を大量に購入していることがわかりました。過去 8 時間で、FalconX は Binance、OKX、Coinbase、Bybit から合計 413,075 枚の SOL（価値 9,840 万ドル）を引き出しました。