SEC가 Binance와 Coinbase를 연속적으로 고소하는 것이 암호화폐 시장에 어떤 영향을 미칠까요?

저자: veDAO 연구원

최근 며칠간 암호화폐 시장은 한波가 가라앉기도 전에 또 다른 파도가 일어나고 있습니다. 미국 증권 거래 위원회(SEC)는 연속적으로 바이낸스와 코인베이스 두 대형 거래소에 대한 규제 소송을 제기하였고, 법원에 바이낸스가 Binance.US 자산을 동결하고 바이낸스 창립자 자오창펑에 대한 제한 명령을 발부해 줄 것을 요청했습니다. 심지어 한 법원에서는 이미 소환장을 발부했습니다.

SEC의 연속적인 조치는 암호화 세계에 큰 혼란을 일으켰고, 시장은 크게 하락했으며, 많은 투자자들이 리스크 회피를 위해 주류 코인을 스테이블 코인으로 교환했습니다. 사건 이후 BNB의 최대 하락폭은 약 15%로, 거의 1년간의 최저 가격에 근접했습니다. 더 나쁜 것은, 불확실한 소식에 따르면 SEC는 다음 주에 또 다른 거대 기업인 암호화폐 수탁 플랫폼 로빈후드에 대한 규제 소송을 제기할 가능성이 있다는 것입니다.

SEC의 바이낸스와 코인베이스에 대한 규제가 합리적인 것일까요? 그 목적은 무엇일까요? 이렇게 폭풍우 같은 규제가 암호화폐 시장에 어떤 영향을 미칠까요? 본문에서는 이를 하나하나 분석하고 답변하겠습니다.

규제 고발의 구체적인 내용

1. 바이낸스에 대한 규제 소송

• SEC 고발 내용: 바이낸스 거래소와 자오창펑이 고객 자금을 유용하고 소비자를 오도하며 사이버 사기를 포함한 13가지 위법 행위를 저질렀다고 주장합니다.

• SEC의 고발에는 SOL, ADA, MATIC, FIL, ATOM, SAND, MANA, ALGO, AXS, COTI 등 10종의 토큰이 등록되지 않은 암호 자산 증권이라고 명시되어 있으며, BNB와 BUSD가 바이낸스의 불법 등록 자산이라고 주장합니다.

• SEC는 또한 바이낸스가 미국의 감독을 피하려고 했다고 고발했습니다.

2. 코인베이스에 대한 규제 소송

• SEC 고발 내용: 코인베이스는 2019년 이후 등록되지 않은 증권 거래소로 불법 운영하며 투자자의 자산을 변형하여 현금화했다고 주장합니다. 또한 SOL, ADA, MATIC, FIL 등의 암호화폐를 증권으로 정의하고 코인베이스가 등록되지 않은 증권 거래를 제공했다고 고발합니다.

• 미국의 여러 규제 기관은 코인베이스의 스테이킹 프로그램이 주 증권법을 위반했다고 주장하며, 코인베이스에 대해 등록되지 않은 증권 판매에 대해 500만 달러의 벌금을 부과했습니다.

바이낸스와 코인베이스의 대응 및 거래소 현황

바이낸스와 자오창펑의 대응:

1. 우선 SEC의 고발 행위에 실망감을 표명하며, 이전에 SEC와 진정한 협상 및 조사에 협조했으며 우려 사항에 대한 답변을 했지만 SEC는 일방적으로 행동하고 소송을 제기했다고 밝혔습니다.

2. 이어서 바이낸스는 미국 거래소가 아니며 SEC의 행동은 제한적이라고 강조하며, 사용자 자산은 안전하다고 보장했습니다.

3. 자오창펑은 SEC의 일련의 행동이 암호화 산업에 큰 피해를 주며, 자산 동결 명령은 오직 Binance US에만 영향을 미치고 Binance.com은 영향을 받지 않는다고 명확히 밝혔습니다.

4. 자오창펑은 또한 바이낸스가 입출금 등 모든 준비를 마쳤으며 거래소 시스템의 안정적인 운영을 보장할 것이라고 트위터에 게시했습니다.

5. Binance.US는 40개 이상의 암호화폐 거래 쌍을 삭제하고 장외 거래를 중단한다고 발표했지만, BNB, SOL, MATIC 등은 삭제되지 않았습니다.

코인베이스의 대응:

1. 코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱은 코인베이스는 정상적으로 운영되고 있으며 고객의 인출 위험이 없고, 고발된 스테이킹 사업도 포기하지 않을 것이라고 밝혔습니다.

2. 최고 법률 책임자이자 총 법률 고문인 폴 그리왈은 SEC의 행동이 코인베이스와 같은 규정 준수에 명확한 약속을 가진 회사에 피해를 준다고 응답하며, 의혹이나 규제 문제에 대한 해결책은 입법을 통해 투명하게 공정한 도로 규칙을 설정하는 것이지 소송이 아니라고 주장했습니다.

시장에 대한 직접적인 영향

주가 폭락, 암호화폐 가격 대폭 하락

SEC의 고발 소식이 전해지자 바이낸스 주가는 즉시 폭락하여 하락폭이 거의 8%에 달했습니다. 나스닥에 상장된 코인베이스는 당일 아침에 거의 17% 하락했습니다. 비트코인 가격은 26,000달러 아래로 떨어져 지난 3개월간의 최저치를 기록했습니다. 더 많은 다른 소규모 코인들도 영향을 받았으며, 주간 하락폭은 5%에서 25%에 이릅니다.

신뢰도 하락, 자산 유출

SEC의 갑작스러운 규제 고발과 고발 대상인 바이낸스와 코인베이스가 암호화폐 시장에서 중요한 플랫폼이기 때문에, 지난해 FTX의 그림자는 투자자들이 리스크에 매우 민감하게 반응하게 만들었습니다. SEC 고발에서 언급된 법원에 BinanceUS 자금을 동결하라는 요청과 직접적으로 언급된 10대 주류 코인은 일부 사용자들이 매도하고 USDC, USDT와 같은 스테이블 코인으로 교환하게 만들었습니다. 데이터 통계에 따르면, 6월 6일과 7일에 온체인 DEX 거래량이 소폭 증가했으며, 이는 시장의 변동 후 투자자들이 리스크를 회피하기 위해 자산을 유출하고 채굴 및 스테이킹을 중단하며 일시적인 관망 상태를 유지한 결과입니다.

미디어 지지, SEC 비판

많은 외신과 업계의 주요 인사들이 바이낸스와 코인베이스를 지지하며 그들에 대한 신뢰와 확신을 표명했습니다. 시장의 소란과 암호화폐 가격의 변동으로 인해 많은 이들의 불만이 제기되었고, 외신 Blockworks는 SEC 의장 게리 겐슬러를 직접 비판하며 그가 국가와 국민의 이익을 해쳤다고 주장했습니다. 그는 암호화폐 규제 능력이 부족하며 오히려 혁신을 억압하는 공격적인 정책을 채택했다고 비난했습니다. 주요 미디어들은 디지털 자산이 필연적인 추세라고 주장하며, SEC가 "나는 당신이 의심스럽다고 생각하니, 먼저 고발하겠지만 직접적인 증거는 아직 공개하지 않겠다"는 방식으로 규제한다면, 이는 Web3 혁명을 미국에서 몰아내는 것과 같다고 평가했습니다.

불안 확산, 다음은 누구인가?

SEC는 먼저 미국 연방 법원에 바이낸스와 자오창펑에 대한 136페이지의 소장을 제출한 후, 모두가 여기에 집중하고 있을 때 코인베이스를 겨냥했습니다. 이틀 연속의 고발과 유사한 이유는 다른 암호화폐 플랫폼들을 불안하게 만들었습니다. 예를 들어, 6월 7일 암호화폐 거래 플랫폼 로빈후드는 SEC가 바이낸스와 코인베이스에 대한 소송에서 증권으로 간주한 암호화폐를 상장 폐지할 가능성이 있다고 밝혔습니다. 비록 해당 플랫폼이 증권 거래 중개 라이센스를 보유하고 있지만, 로빈후드는 이러한 프로젝트의 다른 안전한 투자들이 공개 기준이 부족하다고 판단하여 재상장할 수 없다고 생각하고 있습니다.

원인 분석

우선, FTX 사건 이후 중앙화 거래소에 대한 규제 요구가 증가하고 있으며, SEC는 암호화폐 규제에서의 발언권을 확대하고 권위를 세우고자 합니다. 사실, 고발 문서에서 SEC가 "일부 암호화폐를 등록되지 않은 증권으로 간주"하는 이 회색 지대를 정확히 파악했음을 알 수 있으며, 명확히 지적된 10종의 토큰은 모두 상위 주류 코인입니다. 이는 FTX 사건 이후 SEC의 규제 의지와 규제 분야 및 정책에 대한 연구를 보여줍니다.

긍정적인 관점에서 보면, 합리적인 규제 정책은 투자자와 플랫폼 사용자에게 좋은 일이며, 거래소의 행동을 규범화하고 자금 안전을 보호하며 FTX와 같은 폭발 사건이 금융 산업에 미치는 타격을 피할 수 있습니다. 따라서 가장 권위 있고 전문적인 규제 기관이 필요하며, SEC는 이 역할을 맡고 암호화 세계에서 더 큰 발언권을 쥐고자 합니다.

또한, 바이낸스와 코인베이스의 대응에서 "이전에 조사와 협조가 있었다"는 언급과 코인베이스에 대한 500만 달러의 벌금 조항에서 SEC가 상당한 벌금을 부과하고자 하는 의도를 쉽게 알 수 있습니다. 지난해의 약세장에서 현재까지도 침체된 시장에서 중앙화 거래소인 바이낸스는 지난 2년간 수익이 10배 증가하여 2022년 수익이 120억 달러에 달했으며, 코인베이스는 상장되었고 연간 수익도 수십억 달러에 이릅니다. 이렇게 큰 규모의 플랫폼에 대해 SEC는 놀라운 벌금 액수를 부과할 가능성이 높으며, 이는 규제의 강도를 드러내고 향후 더 많은 규제 조치의 기초를 마련하는 동시에 거대한 직접 수익이 될 것입니다.

또한, 바이낸스 브랜드에 대한 압박이 의심스러운 이유 중 하나입니다. FTX 폭발 이후 미국 내에서 바이낸스와 경쟁할 수 있는 시장 경쟁자가 없으며, 많은 자산이 비본토 거래소에 저장되어 있습니다. 이는 미국에 불안과 고통을 주는 문제입니다. 비록 코인베이스에 대해서도 규제 소송이 제기되었지만, 바이낸스의 136페이지 소장에 비해 많은 이들이 "자식에게는 가볍게 대한다"고 평가했습니다.

장기적으로 발생할 수 있는 영향

1. 상승장이 지연되고 시장 활력이 감소하며 시장의 민감한 신뢰가 하락합니다. 2022년 약세장을 겪은 후 2023년 상반기에는 전체적으로 회복세가 있었고 BRC20, 밈코인, 새로운 블록체인 출범과 같은 작은 열풍이 있었지만, 모든 것이 좋아지는 것처럼 보였습니다. 그러나 거래소 거대 기업에 대한 규제의 타격은 모든 이에게 FTX의 악몽을 떠올리게 하여 시장은 다시 리스크 회피와 보수적 투자로 돌아갈 것입니다.

2. 이번 SEC 규제 소송이 여러 의미에서 성공적으로 마무리된다면, 향후 암호화 세계에 대한 규제가 연속적으로 도래할 것이라고 쉽게 추론할 수 있습니다. 플랫폼 행동에 대한 합리적인 정리가 이루어지고 자금 규제가 더욱 엄격해지며 사용자의 자산이 더 잘 보호될 것입니다.

3. 규제가 엄격해짐에 따라 어느 정도 자본의 유통이 제한되고 자본의 활용도가 낮아지며, 이는 프로젝트 프로토콜의 활발한 혁신에 타격을 줄 것입니다. 자금이 새로운 프로젝트에 유입되는 것이 줄어들고 혁신적인 모델이 규제를 받을 가능성이 낮아지며, 이는 암호화폐 시장의 활력을 감소시킬 것입니다.

4. 만약 SEC의 규제가 향후 지나치게 강경해진다면, 미국 웹3 산업에 대한 타격이 있을 수 있습니다. 이번 소송의 내용을 보면, 명백히 암호화 플랫폼의 회색 지대이며, 최근 몇 년간 규제 기관이 관리할 수 있는 작은 문제였지만 SEC가 갑자기 사적인 해결 협상을 거부하고 "의심스러운" 이유로 소송을 제기한 것은 많은 프로젝트에 우려를 주고 있습니다. 바이낸스, 코인베이스와 같은 대형 플랫폼은 한 발 물러서서 정리하고 벌금을 수용할 수 있지만, 미국의 다른 웹3 스타트업은 이러한 타격을 견디기 어려울 수 있습니다.

5. SEC의 고발에 대해 자오창펑은 "우리는 단결해야 한다"고 트위터에 게시했습니다. 이는 특정한 지시가 없지만 암호화폐 커뮤니티의 모든 구성원을 지칭하는 것으로 보입니다. CZ는 SEC의 이러한 행동이 암호화 산업에 심각한 타격을 주며, 이를 통해 모두가 단결하고 암호화폐 시장에 대한 신뢰를 가져야 한다고 강조했습니다. 데이터에 따르면, 바이낸스 거래소는 고발된 후 대량의 자산이 유출되었으나, 여러 대부호들이 자본을 대량으로 유입하여 이전의 자산 수준으로 회복되었습니다. 바이낸스와 CZ의 신뢰를 이끌어내는 것은 시장의 신뢰를 구축하는 데 도움이 될 것이며, 암호화폐 시장의 단결을 더욱 강화할 것입니다.

결론

SEC의 트위터 발언의 강도를 고려할 때, 이번 규제 전쟁은 간단히 끝나지 않을 것이며, 심지어 긴장감이 점점 고조되고 있습니다. 우리는 그 기간이 짧지 않을 것이며, 범위도 작지 않을 것이고, 혼란이 계속될 것이라고 예상할 수 있습니다. 모든 투자자들은 최근 암호화폐 시장의 소식에 주의를 기울이고 veDAO와 함께 SEC 규제 전쟁의 후속 상황을 지속적으로 주시하기를 바랍니다. 또한 각자가 감당할 수 있는 리스크를 잘 관리하고 신중하게 투자할 것을 권장합니다.