홍콩科技대학교 부총장 왕양 등이 글을 발표했다: 홍콩 정부에 외환 보유고를 담보로 한 홍콩 달러 스테이블코인을 발행할 것을 제안하며, 달러 패권에 도전하자

저자：왕양、차이원셴、레이즈빈、원이저우，대공보

대공문회 보도에 따르면, 홍콩과학기술대학교 부총장 겸 홍콩 Web3.0 협회 수석 과학 고문 왕양, 천사 투자자 차이원셴, 블록시티 Web3.0 기술 회사 창립자 레이즈빈, 홍콩과학기술대학교 박사생 원이저우가 해당 신문에 정책 제안을 발표하며, 홍콩이 외환 보유고를 담보로 한 홍콩 달러 스테이블코인을 발행할 것을 제안했다. 아래는 제안 내용이다：

글로벌 디지털 자산 시장이 급속히 성장하는 가운데, 홍콩 특별행정구 정부는 디지털 자산과 디지털 경제 발전을 적극 추진하고 있다. 이러한 노력은 미국과 싱가포르와 같은 다른 국가 및 지역이 디지털 자산 정책을 점차 강화하는 상황과 뚜렷한 대조를 이룬다. 홍콩은 세계에 디지털 자산 시장에 대한 수용과 개방적인 태도를 보여주고 있다. 이러한 상황에서 스테이블코인——전통 금융과 디지털 경제 간의 다리 역할을 하는 도구는 홍콩이 디지털 자산 발전을 추진하는 데 있어 중요한 의제가 되었다. 스테이블코인은 디지털 금융 생태계에서 무시할 수 없는 역할을 한다. 홍콩이 자체 통화인 스테이블코인을 발행하는 것은 홍콩의 블록체인 리더십을 강화하는 데 도움이 될 뿐만 아니라, 디지털 홍콩 달러의 발전을 촉진하고 거래 효율성을 높이며 거래 비용을 줄이고 현재의 결제 시스템을 개선하여 홍콩의 핀테크 역량을 더욱 강화할 수 있다. 동시에, 홍콩 달러 스테이블코인은 홍콩 금융 시스템의 효율성과 포용성을 높일 수 있으며, 그 안정성, 자유 환전성, 높은 안전성, 높은 오픈 소스 수준 및 크로스 보더 유동성은 보다 광범위한 금융 혁신을 지원할 수 있다. 홍콩 달러 스테이블코인을 출시하는 것은 의심할 여지 없이 홍콩 경제에 새로운 동력을 주입하고, 디지털 경제 시대에서 홍콩의 경쟁력을 강화하는 데 도움이 될 것이다.

그러나 현재 특별행정구 정부의 계획은 민간 기관이 홍콩 달러 스테이블코인을 발행하도록 허용하고 장려하는 데 국한되어 있다. 우리의 관점에서 이 조치는 지나치게 보수적이며, 특별행정구 정부가 디지털 자산과 디지털 경제의 대규모 계획을 추진하는 것과 조화를 이루지 못하고 있다. 민간 기관이 발행한 홍콩 달러 스테이블코인은 중요한 시장 지위를 확보하기 어려워 결국 주변화된 제품이 될 수 있다. 싱가포르의 Xfers가 발행한 새로운 스테이블코인(XSGD)은 그 예로, 시가 총액은 660만 달러에 불과하며, 반면 USDT와 USDC의 시가 총액은 각각 8300억 달러와 280억 달러에 달한다. XSGD와 같은 규모의 스테이블코인은 달러 스테이블코인의 지배적 지위에 영향을 미칠 수 없다. 홍콩은 이 문제에 대해 더 높은 목표와 결단력을 가져야 한다.

따라서 우리는 특별행정구 정부가 홍콩 외환 보유고를 담보로 한 홍콩 달러 스테이블코인(HKDG, 여기서 G는 정부를 의미)을 발행할 것을 강력히 촉구한다. 정부가 보증하는 홍콩 달러 스테이블코인은 이중 보장을 제공할 것이다: 한편으로는 정부의 규제를 통해, 다른 한편으로는 블록체인 계약이 가져오는 정보 투명성과 불변성의 혜택을 통해. 이러한 혁신적인 정책 방향은 홍콩이 디지털 금융 분야에서의 리더십을 제공하는 강력한 지원이 될 것이다.

홍콩 블록체인 리더십 강화

2023년 3월 기준으로 홍콩의 외환 보유고 총액은 4300억 달러에 달하며, 이는 USDT와 USDC 총합의 1200억 달러 시가 총액을 명백히 초과한다. 이에 비해 특별행정구 정부가 보증하는 HKDG는 더 높은 신뢰성과 더 낮은 위험을 가질 것이다. 특히 USDT의 신뢰성이 여전히 의심받고 있으며, USDC가 최근 심각한 할인에 직면한 상황에서 HKDG는 달러 스테이블코인의 독점적 지위를 도전할 잠재력을 충분히 가지고 있으며, 블록체인 및 디지털 자산 생태계에서 주류 스테이블코인이 될 수 있다. 그 외에도 HKDG 발행은 여러 가지 다른 이점을 가져온다:

달러화 탈피를 위한 실질적인 첫걸음: 분명히 HKDG만으로는 달러의 패권을 흔들 수는 없지만, 블록체인과 디지털 자산 생태계의 급속한 발전에 따라 강력한 HKDG는 이 생태계에서 달러의 패권에 도전할 수 있으며, 실질적으로 탈달러화를 실현할 수 있다. 또한 HKDG의 성공은 다른 주권 통화의 모방을 촉발하여 글로벌 금융 시장의 다변화를 촉진하고, 달러에 대한 과도한 의존도를 낮추는 데 기여할 것이다. 적절한 규제 하에, HKDG는 홍콩 달러의 국제 전략을 재구성하고 스테이블코인을 다른 국가로 전파하는 역할을 할 수 있다.

추가 유동성 제공, 정부 투자 프로젝트 지원: HKDG 발행은 대량의 추가 유동성을 제공할 뿐만 아니라 홍콩의 외환 보유고를 더욱 확대할 수 있다. 이러한 신규 유동성은 금융 시장의 효율성을 더욱 높일 것이다. 추가 유동성은 정부 부채를 줄이고, 기반 시설 및 산업 발전을 위한 재정적 여유를 제공하는 데 사용될 수 있다. HKDG는 정부의 금융 투자 계획에 활용되어 프로젝트 운영 비용을 낮출 수 있다.

홍콩 전통 백조 자산의 디지털화 실현: HKDG는 홍콩의 전통 자산이 디지털화되는 데 도움을 줄 수 있으며, 이를 통해 전통 자산의 비즈니스 범위, 유동성, 저비용 거래 및 투명성을 증가시킬 수 있다. 디지털 자산은 더 넓은 응용 시나리오와 사용 방식을 개척하며, 금융 서비스의 최적화를 촉진하여 더 많은 사람들이 금융 산업의 거래 및 매매에 참여할 기회를 제공한다. 이러한 변화는 홍콩이 국제 금융 중심으로서의 지위를 강화하고 유동성과 영향력을 높일 뿐만 아니라, 홍콩의 디지털 경제에 새로운 활력과 기회를 가져올 수 있다.

감독 및 위험 관리 용이: 정부가 발행한 HKDG는 민간 기관이 발행한 것보다 감독 및 위험 관리가 더 용이하다. 정부는 HKDG의 발행 및 유통을 직접 규제하여 통화 정책의 시행 효율성과 홍콩 금융의 안정성 및 기술 규범의 일관성을 높일 수 있다. 또한 정부는 시장 상황 및 정책 요구에 따라 유연하게 관리하여 가치를 안정적으로 유지할 수 있다. 정부는 HKDG 보유자의 이익을 보호할 책임과 능력이 있으며, 그 가치를 침해받지 않도록 보장할 수 있다. 상업적 위험을 감수할 수 있는 민간 기관에 비해, 정부는 자금 세탁 등의 문제에 대응할 때 관련 법규를 준수하고 자금 흐름을 엄격히 모니터링할 수 있다.

금융 혁신 촉진: 정부의 지원 및 규제는 HKDG의 발전에 도움이 되며, 금융 혁신을 장려하고 더 많은 블록체인, 디지털 화폐, 특히 Web3 관련 기업과 프로젝트가 홍콩에 진출하도록 유도하여 홍콩을 글로벌 Web3 혁신 중심으로 발전시킬 것이다. HKDG는 홍콩 달러가 글로벌 시장에서 강력한 경쟁력을 제공하고, 시장에 차별화된 우수한 금융 서비스를 제공하며, 첨단 기술 플랫폼, 우수한 서비스 품질, 신중한 규제 환경 및 건전한 경쟁을 촉진할 수 있다. 홍콩은 우리나라의 중요한 자유무역항이자 국제 금융 중심으로서, 디지털 자산 거래 및 크로스 보더 결제의 비용을 대폭 낮추고 실물 경제에 더 편리하고 안전한 금융 서비스를 제공할 수 있다.

디지털 경제 시대 경쟁력 강화

국가의 중요한 발전 전략 지원: HKDG는 국제 협력에서 통화 정책, 무역 제한 등으로 인한 무역 및 투자 협력의 장애를 해결할 수 있다. 가능한 응용 시나리오는 HKDG가 "일대일로"에 더 간단하고 편리하며 신뢰할 수 있는 자금 흐름 방식과 자금 활용 효율성을 높일 수 있다. 블록체인 기술은 전통 거래의 불필요한 단계를 제거하고 거래 비용을 낮출 뿐만 아니라, 공개적이고 투명한 기록 및 추적 방식은 거래에 더 많은 정보량과 신뢰도를 부여하여 국제 투자를 더욱 유치할 수 있다. "일대일로"沿线 국가에서의 홍보 및 응용에서 HKDG의 활용은 홍콩의 혁신 기술 및 관련 서비스 촉진뿐만 아니라, 홍콩의 국제 경쟁력을 높일 수 있다.

비록 홍콩 정부가 발행한 HKDG가 여러 가지 장점을 가지고 있지만, 우리는 여전히 그 잠재적 위험에 주목해야 한다. 첫째, 법률 및 규제 측면에서 도전에 직면할 것이며, 크로스 보더 거래는 여러 국가의 법률 및 규제 기준에 관련될 수 있다. 불법 금융 활동, 자금 세탁 및 테러 자금 조달 등의 문제가 발생할 경우 국제적인 논란을 초래할 수 있다. 기술적 위험, 예를 들어 해킹 공격 및 시스템 고장은 결코 간과할 수 없다. 또한 대규모 환전 수요는 홍콩 달러 환율의 단기 변동을 초래할 수 있다.

그러나 이러한 위험이 존재하더라도, 정부가 발행한 HKDG가 민간 기관이 발행한 홍콩 달러 스테이블코인보다 감당해야 할 위험은 분명히 낮다. 정부의 강력한 재정력과 풍부한 외환 보유고는 민간 기관을 훨씬 초과하며, 주권 실체로서 정부는 더 높은 신뢰성을 가지고 있으며, 스테이블코인 발행의 동기와 목표도 더 투명하다. 또한 정부가 보증하는 HKDG는 홍콩의 민간 및 비국유 기업이 스테이블코인 시장에 참여하도록 유도하여 스테이블코인의 응용 시나리오를 더욱 풍부하게 하고, 국유 금융 기관과 비국유 금융 혁신 기업 간의 협력 및 스테이블코인 결제 시스템 등 금융 기술 탐색을 글로벌 강국의 스테이블코인 트렌드에 통합할 수 있다. 이러한 위험을 종합적으로 고려할 때, 특별행정구 정부가 HKDG를 발행하는 것은 이익이 해보다 크다.

따라서 우리는 특별행정구 정부가 홍콩 외환 보유고를 담보로 한 홍콩 달러 스테이블코인을 발행하여 핀테크 혁신을 촉진하고 금융 시장 경쟁력을 높이며 외환 보유고 사용을 최적화하고, 탈달러화를 위한 실질적인 첫걸음을 내딛을 것을 주장한다. 오직 이렇게 해야 홍콩은 디지털 경제 시대에서 경쟁 우위를 유지할 수 있다.