NFT 대출 프로토콜 발전 현황 개요: 어떤 혁신과 해결해야 할 문제들이 있는가?

원문 제목: 오늘날 NFT 대출은 어떻게 작동하며, 왜 주목해야 할까요?

원문 저자: mitchelljhammer

번역: 화화, 백화 블록체인

NFT의 가격은 하락했지만, NFT 대출은 급격히 성장하고 있습니다. 올해 이더리움(ETH)의 NFT에 대해 210억 달러 이상의 대출이 발행되었습니다.

이는 소더비(Sotheby's)의 예술 대출 포트폴리오의 두 배에 해당하며, 전체 예술 대출 시장의 약 10%에 해당합니다. 현재 NFT 대출은 어떻게 작동하고 있으며, 왜 주목해야 할까요?

1. NFT 대출의 현황

NFT 대출 프로토콜은 보유자가 NFT를 판매하지 않고도 유동성을 확보할 수 있게 합니다. 사용자는 NFT를 담보로 스마트 계약에 잠금하고, 유동성 자금을 인출합니다.

현재 시장에는 주로 두 가지 대출 모델이 있습니다: P2P(개인 간) 및 P2Pool(풀 간).

P2P 대출: P2P 대출 프로토콜에는 @Arcadexyz, @NFTfi, @thex2y2가 포함됩니다. 이러한 프로토콜은 개인 대출자와 개인 차용자를 선호도에 따라 매칭합니다. 예를 들어, 내가 Beanz의 보유자에게 대출하고 싶다면, @NFTfi에서 내 위험/보상 요구에 맞는 대출 조건을 검색할 수 있습니다.

P2Pool 대출: P2Pool 대출 프로토콜에는 @BendDAO, @ParaSpace_NFT, @TheBNNFT, @dropsnft가 포함됩니다. 이러한 프로토콜은 차용자가 기존 자금 풀에서 즉시 유동성을 인출할 수 있게 하며, @AaveAave 및 @compoundfinance의 대체 가능한 토큰 운영 방식과 유사합니다.

두 가지 모델 모두 장단점이 있습니다:

P2P 모델은 비주류/롱테일 NFT에 더 적합합니다. 그러나 대출 매칭에는 시간이 필요하고, 대출 기간이 고정되어 있으며, 대출자의 위험이 더 큽니다.

P2Pool 모델은 주류 NFT에 더 적합하며, 즉각적인 유동성과 분산된 위험을 제공합니다. 그러나 이자율/담보 비율은 특성을 고려하지 않으며, 오라클에 의존합니다.

2. 현재 시장의 개선

새로운 모델이 등장하여 기존의 P2P/P2Pool 패러다임을 개선하고 있습니다.

Blend (@blurio)는 주문서를 사용하여 대출자의 제안을 집계하여 유동성을 높이고 효율적인 재융자를 실현합니다. @ParaSpaceNFT는 희소성을 높여 더 높은 가치의 NFT에 대한 담보 비율을 낮춥니다.

@AstariaXYZ는 3자 시스템을 채택했습니다. 유동성 제공자는 자금을 금고에 모으고, 전략가에게 대출 인수 과정을 관리하도록 위임합니다.

@metastreetxyz는 계층적 대출을 사용합니다. 차용자는 자신의 대출 위험 선호도를 지정할 수 있습니다. 위험은 분할되지만, 유동성은 차용자와 공유됩니다.

3. NFT 대출의 미래

이러한 프로토콜은 핵심 NFT 대출 기본 구성 요소를 구축하고 있습니다. 그러나 여전히 해결해야 할 주요 문제가 있습니다:

• 차용자/대출자의 이익을 더 잘 균형 잡기
• 포지션 관리 용이성
• 프로토콜 상호 운용성 개선.

1) 차용자/대출자의 이익 균형

대출자는 적절한 위험 보상을 받아야 하며, 차용자는 합리적인 대출 조건을 받아야 합니다. 변동성이 큰 NFT 시장에서 이를 실현하는 것은 쉽지 않습니다. 가격이 급격히 하락할 수 있어 차용자의 청산 및 불량 채무가 발생할 수 있습니다.

게다가 현재의 대출 프로토콜은 만기 시 이자를 지급하므로, 대출 기간이 길어질수록 대출자의 위험이 증가합니다.

따라서 현재의 NFT 대출은 단기 및 고금리 특성을 가지며, 이는 시장의 양측에 마찰과 비용을 증가시킵니다.

전통 금융에서 보이는 상환 계획의 도입은 대출 기간 동안 대출자의 위험을 줄이는 데 도움이 될 것입니다.

대출자의 위험 감소는 더 긴 기간과 더 낮은 이율의 대출 형태로 차용자에게 전달될 것입니다.

2) 포지션 관리 용이성

현재 NFT를 대출하거나 빌리는 포지션을 관리하려면 전일제 작업이 필요합니다. 가격을 항상 주시하고 신속하게 행동해야 하며, 그렇지 않으면 청산되거나 가치 없는 담보를 보유하게 됩니다.

이는 대부분의 사람들에게 나쁜 사용자 경험입니다.

텔레그램 및 이메일 알림은 사람들이 대출 포지션을 관리하는 데 도움이 되는 좋은 첫 걸음입니다.

자동 상환, 청산 보험 및 헤지 도구와 같은 고급 기능은 대출자와 차용자의 사용자 경험을 더욱 향상시킬 수 있습니다.

3) 상호 운용성 개선

NFT 대출을 위해서는 이를 스마트 계약에 예치해야 합니다. 이는 NFT와 관련된 유용성(에어드랍, 거버넌스)도 함께 이전된다는 것을 의미합니다.

하지만 전통 금융의 담보 대출에서는 상황이 다릅니다. 집이 담보로 잡혀 있어도 여전히 그 안에 거주할 수 있습니다!

NFT를 담보로 사용하는 것은 사용을 중단해야 한다는 것을 의미하지 않아야 합니다!

우리는 표준을 설정하고, 차용자가 NFT를 대출하거나 다른 금융 프로토콜에 사용할 때 기본 유용성에 접근할 수 있도록 구축해야 합니다.

4. 왜 이 문제에 주목해야 할까요?

대출 시장은 모든 주요 시장에 중요한 금융 인프라입니다. 이들은 시장 효율성을 높이고, 성장을 촉진하며, 시장 접근성을 확대합니다.

올바른 대출 메커니즘을 구축하는 것은 프로토콜이 수조 달러의 수요를 처리할 수 있도록 보장하며, 대다수 자산이 NFT로 인코딩될 경우에 대비합니다.