작성자：DeFi Cheetah

편집：심조 TechFlow

이 글은 Web3의 첫 번째 원칙이 Web3와 Web2의 다양한 비즈니스 모델에서 어떻게 작용하는지를 설명하는 것을 목표로 합니다. 당신이 빌더이거나 Web3 VC에 속한다면, 이 글이 많은 도움이 될 것입니다.

성공적인 Web3 모델과 Web2 모델의 차이점은 무엇인가요?

i. 신뢰 최소화 설정은 Web3 사용자들의 전환 비용과 충성도를 낮추어 Web3 프로젝트가 사용자 규모를 확장하기 어렵게 만듭니다.

ii. 산업이 오픈 소스이며, 제품이 동질화되고, 네트워크 효과가 약합니다.

iii. 규모의 경제 부족: 현재 Dapp 사용자가 부담하는 비용은 추가 사용자 수의 증가에 따라 크게 줄어들지 않습니다.

많은 Web3 프로젝트가 성공적인 Web2 비즈니스 모델을 복제하려고 하며, 공급자, 유통업체 및 사용자를 하나의 플랫폼에 모으고 있습니다. 이는 집합 이론에 경의를 표하는 것으로, 대부분의 성공적인 Web2 기업은 소비자 시장을 단순화했습니다. 예를 들어, FB와 아마존이 있습니다.

왜 Web2의 집합체가 그렇게 성공적인가요?

a. 사용자 충성도는 경쟁에 맞서는 강력한 무기입니다.

b. 강력한 네트워크 효과로 사용자 획득 비용을 낮춥니다.

c) 규모의 경제: 사용자가 많을수록 각자가 지불하는 비용이 줄어듭니다.

Web3에서는 그렇지 않습니다.

a에 대해 말하자면, 집합체의 발전에 따라 서비스의 맞춤화와 브랜드 인지도가 높아져 Web2 사용자의 충성도가 더 강해집니다. 집합체는 비즈니스를 운영할 때 사용자 경험을 최적화하기 위해 더 많은 데이터를 보유하고 있습니다. 사용자는 또한 새로운 플랫폼에 대한 신뢰와 신뢰를 구축하는 것이 위험하다고 느낍니다.

다시 말해, Web2에서는 사용자가 집합체가 서비스 제공자에 대해 좋은 품질 관리를 통해 뛰어난 서비스 발견과 큐레이션을 제공한다고 믿어야 합니다. 따라서 플랫폼의 충성도가 높고 "승자가 모든 것을 차지하는" 현상이 뚜렷합니다.

예를 들어, 온라인 쇼핑은 상품 배송에 대한 보장이 없기 때문에 대부분의 사람들은 품질 관리 및 평가 시스템이 있는 아마존을 선택합니다. 아마존의 브랜드 덕분에 알려지지 않은 플랫폼의 판매자에 비해 위반 위험이 훨씬 낮습니다. 따라서 더 많은 소비자가 아마존에서 온라인 쇼핑을 선택하고, 다른 새로운 플랫폼으로 쉽게 전환하지 않습니다.

하지만 Web3의 프로토콜은 신뢰 최소화 설정으로 스마트 계약에 의해 운영되며, 그 과정은 투명하고 코드 내의 특정 규칙에 의해 사전에 결정되며 스마트 계약에 의해 자동화됩니다. 따라서 Web3에서는 전환 비용이 훨씬 낮고 브랜드 인지도가 훨씬 약합니다.

예를 들어, Uniswap은 LP 수수료에서 수수료를 떼지 않습니다. 이는 규제 문제 때문이라고 생각하는 사람들이 있지만, 이는 설득력이 없습니다. 더 합리적인 설명은 Uniswap 팀이 수수료의 변동이 거래량에 큰 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 것을 알고 있다는 것입니다.

따라서 Uniswap은 주문 흐름에서 직접 수익을 얻기보다는 선도적인 이점을 활용하여 수평 확장을 선호하며, 의도에 맞는 아키텍처인 Uniswap X를 출시하여 현재의 유동성 집합체인 1inch 및 CoWSwap에 도전하고 있습니다.

대부분의 거래량이 개인에서 나오지 않는 것 외에도, 사용자가 새로운 Web3 플랫폼에 대한 신뢰를 구축하는 비용은 높지 않습니다. 왜냐하면 운영이 코드에 의해 공개되어 있어 모든 사람이 새로운 프로토콜이 실제로 유효한지 알 수 있기 때문입니다. 반면 Web2 집합체는 그들의 백엔드 작업 방식을 숨깁니다. 일부 Web2 서비스 제공자는 사용자 자산을 호스팅에서 인수해야 하며, 이는 사용자가 그들에게 더 많은 신뢰를 재구축하도록 요구합니다. 그러나 Web3에서는 사용자가 비호환 방식으로 집합체와 상호작용합니다. 이러한 모든 요소는 사용자의 전환 비용을 낮춥니다.

동시에, Web3에서 정교하게 설계된 토큰 인센티브 메커니즘은 신규 진입자가 시장 리더를 초월할 수 있게 합니다. 이것이 바로 대부분의 성공적인 프로토콜이 Web3에서 초기 총 잠금 가치(TVL)와 사용자를 유도하고 Web3의 콜드 스타트 문제를 해결하는 방법입니다. Blur가 에어드롭을 진행하기 전, Opensea는 NFT 시장의 시장 리더였습니다. 그러나 잘 알려진 바와 같이, Blur의 토큰 인센티브는 Opensea의 지배를 뒤집어 놓았고, Opensea는 감소한 시장 점유율에 대해 중대한 조정을 해야 했습니다. 신규 진입자가 시장 리더를 초월할 수 있다는 것은 Web2에서는 전례가 없는 일이었습니다.

Web3에서는 사용자 충성도가 낮기 때문에 집합체와 사용자 간의 관계가 더 역동적이며, 따라서 프로토콜이 사용자 규모를 확장하기가 더 어렵습니다. 경쟁자는 "흡혈귀 공격"을 실행하거나 수수료를 낮춰 경쟁력을 유지할 수 있습니다.

b에 대해 말하자면, Web2 집합체에서 사용자 그룹이 성장함에 따라 더 많은 서비스 제공자가 그들에게 끌리게 되고, 이는 다시 더 많은 사용자를 끌어들입니다. 왜냐하면 그들은 사용자에게 더 많은 가치를 제공하기 때문입니다. 따라서 사용자 획득 비용은 시간이 지남에 따라 낮아집니다. 그러나 Web3의 역동성은 전혀 다릅니다.

다시 말해, Web2 집합체는 더 많은 서비스 제공자를 플랫폼에 통합할 때 사용자에게 더 많은 가치를 창출할 수 있습니다. 이러한 제품의 이질성은 집합체가 시장에서 다른 경쟁자와 차별화될 수 있게 합니다.

예를 들어, 점점 더 많은 소규모 부동산 소유자가 Airbnb에 가입함에 따라 더 많은 여행자가 회원이 됩니다. 왜냐하면 그들이 더 많은 휴가 중 아파트/숙소 선택을 제공할 수 있기 때문입니다. 네트워크 효과가 사용자에게 더 많은 가치를 제공하기 시작할 때, Airbnb는 사용자 획득에 많은 비용을 들이지 않아도 됩니다.

반면, Web3 집합체가 더 많은 서비스 제공자를 통합하더라도, Web3에서는 네트워크 효과의 플라이휠이 쉽게 작동하지 않습니다. 왜냐하면 Web3의 무허가 특성으로 인해 제품이 동질화되기 때문입니다. 대부분의 공급 측 dApps는 오픈 소스이며, 집합체에게는 일반적으로 접근 가능하여 사용자에게 제공하는 가치가 유사합니다.

실제로, 시장 리더는 지속적으로 혁신하고 더 발전된 기능을 제공하지 않는 한 사용자에게 매우 다른 제품 패키지를 제공할 수 없으며, 신규 진입자는 이를 쉽게 복제할 수 있습니다. 지속적인 개발 및 유지 관리 비용은 Web3 집합체의 또 다른 획득 비용 형태입니다.

크로스 체인 브릿지의 경우, 새로운 블록체인 생태계가 등장할 때마다 새로운 블록체인에 대한 지원을 지속적으로 추가해야 합니다. 사용자 유지의 또 다른 비용 형태로서 토큰 인센티브는 말할 것도 없습니다. 이러한 반복적인 비용은 Web3 집합체가 누릴 수 있는 네트워크 효과를 크게 감소시킵니다.

Web2의 사용자는 규모의 경제로부터 혜택을 받을 수 있습니다. 왜냐하면 사용자가 많을수록 각 사용자가 평균적으로 부담해야 하는 비용이 줄어들기 때문입니다. 이는 고정 비용이 일부 집합체 지출의 중요한 부분이기 때문입니다. Netflix는 규모의 경제의 설명적인 예입니다.

Netflix에서는 동일한 수의 주문형 비디오 콘텐츠를 보유하더라도 사용자가 많을수록 각 사용자가 부담해야 하는 비용이 줄어듭니다. 왜냐하면 비용이 이미 고정되어 있기 때문입니다. 따라서 더 많은 사용자가 비용을 줄입니다. 다시 말하지만, Web3에서는 상황이 다릅니다.

Web3에서는 지속적인 연구 개발 및 유지 관리 비용이 존재하지만, 사용자들은 여전히 규모의 경제와는 독립적으로 큰 변동 비용을 부담해야 합니다. 즉, 분산 비용과 블록체인 상태의 합의에 대한 검증자 비용을 지불해야 합니다.

EIP-4844는 DA에서의 비용을 낮추는 데 도움이 될 수 있지만, 제한된 블록 공간으로 인한 혼잡 비용은 규모의 경제와는 관련이 없으며, 집합체의 지배력과 방어선이 약화됩니다. 1inch가 아무리 저렴하더라도, 네트워크가 혼잡할 때 사용자는 여전히 높은 비용을 지불해야 합니다.

예외가 하나 있습니다: L2. 사용자가 많을수록 각 사용자가 부담해야 하는 비용이 줄어듭니다.

L2 비용은 일반적으로 고정 비용과 변동 비용을 포함합니다: (i) 이더리움에서 블록을 발행하는 비용과 (ii) 정렬기를 운영하는 비용입니다.

Optimism을 예로 들어 보겠습니다:

이더리움의 가스 가격이 25 gwei이고, 1 ETH가 2,000 달러라고 가정해 보겠습니다:

• 메인넷에 OP Stack을 배포하는 일회성 비용 = 약 1 $ETH

• OP Stack의 고정 비용, 거래를 실행하지 않더라도, (ii): 매일 약 0.5 $ETH

• 변동 비용 (DA), (i): 거래당 0.000075 $ETH

EIP-4844 이후, (i)가 10배 줄어든다고 가정하면, 즉 거래당 약 $0.015로 줄어들고, (ii) 고정 비용을 커버하기 위해 0.00001 $ETH(약 $0.02)를 거래 수수료로 추가해야 하며, (i) + (ii) 비용을 커버하기 위해 매일 50,000건의 거래가 필요합니다. (EIP-4844 이전 거래당 가격은 약 $0.17, 이후에는 $0.03입니다.)

사용자와 거래 수량 간에 정비례 관계가 있다고 가정하면, 사용자가 많을수록 거래가 많아지고, L2 비용을 커버하기 위한 거래 수수료가 낮아집니다. 그러나 대부분의 Web3 집합체에서는 사용자 수가 증가함에 따라 규모의 경제를 쉽게 실현할 수 없습니다.

따라서 첫 번째 원칙을 적용하여 Web3 산업의 본질을 가장 단순한 차원으로 단순화하고 그로부터 추론하면, Web2 집합체가 누리는 것들은 Web3에 직접 적용될 수 없습니다: 사용자 충성도, 네트워크 효과 또는 규모의 경제. 토큰 인센티브, 신뢰 최소화 및 무허가는 Web3 비즈니스 모델을 재구성하는 몇 가지 기본 원칙입니다.