솔라나에서의 똥개가 더 가성비가 좋나요? 켈리 공식을 사용하여 똥개를 플레이하는 실제 상황을 계산해 보세요

저자: Frank, PANews

토끼를 키우는 것은 암호화폐 세계에서 변하지 않는 부의 비밀번호인 것 같습니다. 이 과정에는 암호화폐 분야에서 가장 신비로운 부의 이야기들이 가득하며, 많은 사람들이 적은 투자로 큰 수익을 기대하는 전용 경로입니다. 이더리움에서 BSC를 거쳐 현재의 솔라나까지. 한편으로는 폭등의 이야기가 일부 행운의 투자자들을 자유의 길로 이끌었습니다. 다른 한편으로는 대다수의 투자자들이 토끼를 키우는 과정에서 원금을 잃게 만들었습니다.

현재, 이런 주장이 있습니다. 토끼를 키우는 것이 이기는 경우보다 지는 경우가 많지만, 한 번 이기면 많은 배를 벌 수 있기 때문에 우수한 채굴 경로라는 것입니다. 과학적인 투자 관점에서 솔라나 프로젝트에 참여하는 것이 합리적인 결정인지 여부를 살펴보겠습니다. 다음으로 PANews는 실전, 승률, 배당률 등의 관점에서 켈리 공식을 사용하여 이 경로를 종합적으로 분석할 것입니다.

가정해보겠습니다. 당신이 1000달러의 자본을 가지고 있고, 매번 솔라나 토끼에 투자할 때마다 자본이 0이 되거나 10배의 수익을 얻을 수 있다면, 당신은 과연 투자해야 할까요, 아니면 얼마나 비율로 투자해야 할까요?

솔라나 토끼의 가성비는 더 높다?

솔라나는 이번 시장에서 가장 눈부신 퍼블릭 체인 암호화폐가 되었습니다. 1년 내 최고 상승폭은 15배에 달하며, 그 뒤에는 체인 상 데이터의 대폭 상승이 있습니다. Defillama의 데이터에 따르면, 2023년 12월 22일, 솔라나의 체인 상 최고 일일 거래 총량은 260억 달러에 달하며, 이는 이더리움의 2023년 최고 일일 거래 총량인 250억 달러를 초과하여 한때 가장 활발한 거래를 자랑하는 퍼블릭 체인이 되었습니다. 활발한 성과 뒤에는 솔라나에서 토끼를 키우는 열기가 있습니다.

전통적인 이더리움 토끼와 비교할 때, 솔라나의 토끼 거래에는 다음과 같은 몇 가지 특징이 있습니다: 가스비가 낮고, 거래 열도가 높으며, 토큰 계약의 뒷문이 적습니다.

가스비: 이더리움에서 평균 체인 상 거래 수수료는 몇 달러에서 수십 달러에 이릅니다. 반면 솔라나의 체인 상 비용은 거의 무시할 수 있을 정도로 낮습니다.

토큰 계약의 뒷문이 적음: 이더리움 토끼에서 다양한 계약의 취약점: 피리우, 높은 세금, 흡입 등과 비교할 때, 솔라나는 메커니즘의 이유로 인해 기본적으로 증발과 계약 권한 외에는 거의 다른 계약의 뒷문이 없습니다(이 두 항목은 체인 상 데이터 웹사이트에서 쉽게 확인할 수 있습니다).

더 낮은 시도 비용: 솔라나 메인넷의 토큰 SOL의 가격이 이더리움보다 훨씬 낮아, 솔라나에서 금토끼를 찾는 플레이어들에게 더 우호적인 진입 장벽을 제공합니다. 많은 플레이어가 0.1 SOL로 약 10달러를 투자하며, 이 금액은 이더리움에서는 거래 수수료를 지불하기에도 부족한 경우가 많습니다.

이러한 조건들은 솔라나의 토끼가 한 번 도전해볼 만한 좋은 기회로 보이게 합니다. 하지만 사실이 정말 그러한가요?

플레이어가 항상 지는 "도살장"

토끼를 잘 아는 플레이어들은 토끼를 키우는 방식이 거의 운에 의존하는 게임이라는 것을 알고 있습니다. 이러한 방식은 투자라기보다는 도박이나 복권에 더 가깝습니다. 토끼를 키우는 것을 도박 게임으로 간주한다면, 켈리 공식은 이 게임에 참여해야 하는지, 그리고 매번 얼마나 비율로 자금을 참여시키는 것이 가장 합리적인지를 측정하는 수학 공식입니다.

켈리 공식(Kelly Criterion)은 투자와 도박에서 자금 관리를 최적화하기 위한 수학 공식입니다. 그 핵심 사상은 긍정적인 기대값을 가진 베팅에 직면했을 때, 자금을 어떻게 분배하여 장기 성장률을 극대화할 수 있는지를 설명합니다. 켈리 공식은 1956년 존 켈리에 의해 제안되었으며, 처음에는 전화 회선의 정보 전송 문제에 사용되었고, 이후 도박과 투자 분야에서도 매우 효과적임이 입증되었습니다.

공식의 기본 형태는 다음과 같습니다:

F: 투자해야 할 자금 비율

B: 배당률 (1원을 투자하여 10원을 벌 수 있는 경우, 배당률은 9)

P: 승률 (100번 투자하여 3번 승리하면, 승률은 3%)

Q: 패배율 (q=1-p)

이 공식을 통해 매번 투자하거나 베팅할 때 사용해야 할 자본 비율을 계산하여 장기적인 자본 성장을 극대화할 수 있습니다. 켈리 공식의 중요한 특징 중 하나는 위험과 수익 간의 균형을 고려하여 과도한 투자로 인한 고위험 상황을 피하는 데 도움을 준다는 것입니다.

우리는 켈리 공식을 기반으로 이더리움과 솔라나 체인에서 토끼 거래에 얼마나 비율로 자금을 투자해야 하는지를 계산해 보겠습니다.

24시간 데이터를 추출하여 계산해보면, 샘플 시간 내에 솔라나 체인에서 새로 발행된 토끼 프로젝트는 1743개이며, 이더리움의 평균은 현재 약 213개입니다.

여기서 잠재적인 금토끼의 조건을 설정합니다. 보유자가 100명 이상이고, 24시간의 상승폭이 10배 이상입니다.

이 조건 하에, 이더리움의 24시간 잠재적 금토끼 수는 7개, 솔라나의 잠재적 금토끼 수는 28개입니다.

가정해보겠습니다. 당신이 1000달러의 자본을 가지고 있고, 매번 승리의 기준은 하나의 토끼를 구매하여 10배의 상승폭을 얻는 것입니다. 배당률은 10이며, 이더리움의 승률은: 7/213=3.28%. 솔라나의 승률은 1.6%입니다.

두 가지의 켈리 공식 수치:

이더리움:

솔라나:

공식 해석:

데이터에 따르면, 이더리움의 켈리 공식 수치는 -0.06, 솔라나의 수치는 -0.08입니다. 켈리 공식에서 계산된 수치가 음수일 경우, 이는 주어진 배당률과 승률에 따라 투자 또는 베팅의 예상 수익이 음수임을 의미합니다. 다시 말해, 이는 손실이 예상되는 투자 또는 베팅입니다. 이러한 경우, 켈리 공식은 실제로 우리가 이 투자를 하거나 베팅하지 말아야 한다고 알려주고 있습니다.

전문적인 토끼 플레이어로서, 당신은 24시간 동안 지속적으로 시장을 주시하며, 매번 새로운 프로젝트가 올라오면 즉시 구매하고, 시장이 10배 상승할 때 판매해야 합니다. 당신은 토끼 거래에 얼마나 자금을 투자해야 할까요? 켈리 공식을 통해 계산해보면, 아예 이 게임에 참여하지 않는 것이 좋으며, 장기적으로는 자본이 소진될 뿐입니다.

요약

이유는 토끼 게임이 배당률이 매우 높아 보이지만(종종 10배, 100배 이상의 수익을 올린 사람들을 보게 됩니다), 생존자 효과를 간과하기 때문입니다. 일반 플레이어가 이 게임에서 승리하기 어려운 몇 가지 난점이 있습니다: 첫째, 모든 개시 프로젝트를 즉시 구매할 수 없다; 둘째, 실제로 변동성을 견디고 10배의 상승폭을 완전히 누릴 수 있는 플레이어는 거의 없다; 셋째, 승률을 10% 이상으로 높이기 어렵다; 따라서 수학적 관점에서 볼 때, 비록 솔라나의 토끼가 이더리움보다 더 많은 친숙한 장점을 가지고 있더라도, 여전히 플레이어가 영원히 지는 "도살장"입니다.

물론, 켈리 공식은 단지 합리적인 투자 비율에 대한 제안일 뿐입니다. 10배의 배당률로 계산할 경우, 10% 이상의 투자 승률을 유지할 수 있다면, 이 게임에 참여할 가치가 있는지를 고려해야 합니다.