비트코인 반감기가 다가오고 있다. 명문 생태계가 이 기회를 타고 부상할 수 있을까? 새로운 차원의 암호화폐 대불황을 이끌 수 있을까?

作者：小岩

编辑：Chris

세체인 니우비트(niubite.com) 공유, 만众이 기대하는 비트코인 반감기가 곧 다가옵니다. 많은 사람들이 이번 비트코인 반감기가 기회가 되어 시장이 상승할 수 있기를 희망하고 있습니다.

사실 그렇습니다. 3월 12일, 비트코인을 대표하는 가상화폐가 다시 "빛나는 순간"을 맞이했습니다. 이날 가격은 한때 72890달러/개에 달했으며, 약 52.3만 위안에 해당합니다. 하루 동안 5% 이상 상승하며 다시 새로운 최고치를 기록했습니다. 사실 이 상승세는 이미 한동안 지속되고 있었으며, 1월 23일 비트코인 가격이 상승 구간에 들어선 이후로 계속해서 급등했습니다. 3월 12일에는 상승폭이 86%를 넘었습니다.

하지만 강력한 상승세는 계속되지 않았습니다. 3월 15일, 비트코인 가격은 "고대에서의 수영"을 하며 67000달러를 하회했습니다. 단 24시간 내에 17만 명이 청산되었고, 7.1억 달러(약 51억 위안)의 자금이 순간적으로 증발했습니다.

불안정한 비트코인 가격은 투자자들에게 미세한 불안을 야기했으며, 모두가 비트코인 반감기 이후의 시장 상황에 대해 더 많은 예측을 하게 되었습니다.

비트코인의 역대 반감기에서는 어떤 결과가 있었을까요? 광범위한 채굴자들에게 어떤 영향을 미칠까요? 명문 생태계가 비상할 수 있을까요? 오늘 우리는 이러한 주제에 대해 자세히 이야기해 보겠습니다.

비트코인은 3차례의 반감기를 겪었으며, 매번 가격 상승을 맞이했습니다.

비트코인 반감기란 사실 비트코인 생태계의 중요한 메커니즘으로, 새로운 비트코인의 생성 수를 줄여 새로운 코인의 공급 속도를 늦추기 위한 것입니다. 이 사건은 4년에 한 번 발생하며, 210,000개의 블록이 생성될 때마다 채굴 보상이 절반으로 줄어듭니다. 이 메커니즘은 비트코인의 총량 한도를 2100만 개로 고정하여 금과 같은 자연 자원의 희소성을 모방함으로써 비트코인의 잠재 가치를 높입니다.

우리는 현재 4차 비트코인 반감기 주기에 있으며, 곧 비트코인의 4차 반감기를 맞이할 것입니다. 이전 3차 반감기의 시기는 각각 다음과 같습니다:

2012년 11월 28일(보상: 블록당 50 BTC에서 25 BTC로 감소)

2016년 7월 9일(보상: 12.5 BTC로 감소)

2020년 5월 11일(보상: 6.25 BTC로 감소)

2012년 11월 28일

이는 비트코인의 첫 번째 반감기입니다. 이 시기는 비트코인의 소액 투자자 시대라고 볼 수 있으며, 당시 비트코인은 막 떠오르기 시작했으며, 인지도가 낮고 경제 규모도 작았습니다. 첫 번째 반감기 이후 비트코인 가격은 상승하기 시작하여 2013년 11월에는 1200달러의 역사적 최고치를 기록했습니다. 이 주기는 반감기 전 12개월과 반감기 후 12개월 동안 전체적으로 상승하는 경향을 보였습니다.

1200달러의 정점에 도달한 후, 비트코인은 14개월 간의 깊은 하락을 겪었고, 가격은 80% 이상 하락하여 최저 200달러에 도달했습니다. 이후 10개월 동안 비트코인 가격은 200달러에서 300달러 사이에서 유지되었습니다.

2016년 7월 9일

2016년 7월 9일, 비트코인은 두 번째 반감기를 맞이했습니다. 이 주기는 비트코인의 위험 투자 시대라고 할 수 있습니다. 이 시기에 몇몇 벤처 캐피털 회사와 헤지 펀드가 비트코인의 첫 번째 주기를 주목하고 참여하기로 결정했습니다.

비트코인 가격은 2015년 11월부터 급격히 상승하기 시작하여 두 번째 가격 반감기 주기를 열었고, 2016년 7월에 정식으로 반감기 이전 약 8개월 정도의 시간을 두고 있었습니다. 반감기가 공식적으로 발생한 후 비트코인은 계속해서 상승했습니다. 전체 주기는 약 24개월 지속되었으며, 2017년 12월에는 19000달러의 역사적 최고치에 도달했습니다. 이후 비트코인은 12개월 간의 하락을 겪었고, 가격은 다시 80% 이상 하락하여 최저 3000달러에 도달했지만, 이후 4개월 동안 비트코인은 3000달러에서 4000달러 사이에서 머물렀습니다.

2020년 5월 11일

비트코인 가격은 2019년 4월 5000달러 이상으로 상승한 후, 그 가격이 지속적으로 상승하며 다음 주기의 시작을 알렸습니다. 이때 점점 더 많은 대형 기관들이 비트코인 반감기의 긍정적인 영향을 발견하고 이 주기에 참여하기 시작했습니다. 우리는 이를 기관 시대라고 볼 수 있습니다.

4차 반감기가 다가오고 있습니다. 이는 광범위한 채굴자들에게 어떤 영향을 미칠까요? 명문은 과연 모두의 새로운 출구가 될 수 있을까요?

종합해보면, 우리는 비트코인 반감기 이후 시장 상황의 대략적인 규칙을 파악할 수 있을 것 같습니다.

일반적으로 비트코인 가격은 반감기 이후 상승하는 경향이 있으며, 상승폭은 다른 여러 경제적 요인의 영향을 고려해야 합니다. 여기에는 시장 감정, 글로벌 경제 환경 및 투자자 기대 등이 포함됩니다.

하지만 비트코인 반감기로 인해 수익이 줄어드는 주체는 분명히 채굴자들입니다.

채굴자의 수익은 주로 두 가지 측면에서 발생합니다: 비트코인의 블록 보상과 체인 상 거래 수수료입니다. 그 중 블록 보상은 채굴자들의 주요 수입원입니다. 그러나 비트코인 반감기는 매 주기마다 발생하는 일이므로, 이는 채굴자들이 채굴을 통해 얻는 보상이 점점 줄어들 것임을 의미합니다.

채굴로 얻는 보상의 비율이 현저히 감소하면, 체인 상 거래 수수료가 채굴자들의 주요 수익원으로 자리 잡을 가능성이 높습니다.

비트코인 체인 상의 활동은 주로 비트코인 명문 활동을 중심으로 이루어지며, 이는 채굴자들에게 새로운 중요한 수수료 수입원을 제공합니다.

그레이스케일은 비트코인 반감기에 대한 연구 보고서에서 서수의 성공이 비트코인 네트워크에 상당한 영향을 미쳤다고 지적했습니다. 블록 보상이 시간이 지남에 따라 줄어들면서, 네트워크를 보호하기 위한 채굴자의 유인이 더욱 절실해지고 있으며, 서수 활동은 거래 수수료를 증가시켜 네트워크 보안을 유지하는 새로운 경로가 될 것입니다. 따라서 비트코인 명문은 비트코인 체인 상의 자산 발행 방식일 뿐만 아니라, 더 많은 체인 상 거래를 제공하여 비트코인 채굴자들의 수익을 증가시키고, 채굴자들이 전환을 완료하고 반감기 동안의 다양한 도전과 위기에 대응할 수 있도록 돕는 역할을 합니다.

선도 프로젝트 ORDI가 Coinbase에 상장되었습니다. 명문 생태계가 다시 한 번 영광을 재현할 수 있을까요?

Google과 Dune이 제공한 데이터에 따르면, 현재 명문의 전체적인 열기는 감소 추세를 보이고 있으며, 적어도 단기적으로는 데이터 증가가 다소 피로감을 느끼고 있습니다.

현재 비트코인 명문 트랙은 상대적으로 침체되어 있지만, 여전히 몇몇 오래된 프로젝트들이 안정적으로 성장하고 있으며, ORDI가 그 대표적인 예입니다.

ORDI는 비트코인 블록체인에서 발행된 첫 번째 BRC-20 토큰으로, 총 공급량은 21,000,000개입니다. 거슬러 올라가 보면, ORDI의 탄생 자체가 "농담"이라는 것을 알 수 있습니다. 그것은 단순히 실험을 위해 만들어졌으며, 이더리움에서 발행된 ERC20과 유사한 동질화 토큰을 Ordinals 이론을 사용하여 배포할 수 있는지를 테스트하기 위한 것이었습니다.

이더리움 ERC-20 토큰 표준과는 달리, 비트코인은 스마트 계약을 지원하지 않으며, BRC-20은 스마트 계약 토큰이 아닙니다. 토큰의 뒤에는 기술이 없고, 프로젝트 팀이 없으며, 실제 프로젝트 지원도 없고, 어떤 응용 시나리오도 없습니다. 즉, ORDI는 순수한 meme입니다. 그렇기 때문에 일부 사람들은 Ordinals 프로토콜에 대해 비판적인 태도를 보이며, 대량의 명문 정보가 블록체인에 기록되면 네트워크 거래 수수료가 증가하여 일반 사용자에게 영향을 미칠 것이라고 주장합니다. 또한, 거래 정보의 급격한 증가로 인해 블록체인이 사용하는 노드의 하드 드라이브 크기가 증가하고, 비트코인 노드를 운영하는 하드웨어 요구 사항이 높아져 전체 노드 운영 수에 영향을 미치고 탈중앙화를 해칠 수 있습니다.

하지만 ORDI가 가져오는 긍정적인 영향은 분명합니다. Ordinals 프로토콜의 출현은 비트코인 채굴자들이 얻는 거래 수수료를 증가시켰습니다. 거래 수수료 수익은 얼마나 중요한가 하면, 이는 향후 비트코인 반감기와 보상이 지속적으로 감소하는 상황에서 비트코인 네트워크의 보안 예산을 채우는 역할을 할 것입니다. 또한, 채굴자 수익의 증가는 더 많은 채굴자들이 참여하도록 유도하여 비트코인의 전체 해시율과 보안을 확대할 것입니다.

본질적으로 meme 코인은 실질적인 용도가 없습니다. 그러나 성공적인 meme 코인은 암호화폐 시장에서 사용자들의 진정한 거대한 수요를 충족할 수 있습니다. 즉, 상상력이 넘치고 충분히 공정한 투기 대상을 만드는 것입니다.

모든 meme 토큰이 무한한 상상력을 가지고 있는 것은 아니며, 모든 meme이 투기자에게 공정한 게임 기회를 제공하는 것도 아닙니다. 하지만 분명히 ORDI는 그런 능력을 가지고 있습니다.

P.S 본 문서는 어떤 투자 조언도 구성하지 않습니다.