총 PUA? 포인트 경제학이 어떻게 암호화 프로젝트의 표준 플레이 방식이 되었는가?

원제목：《Pointenomics 101: Mastering the New Language of Crypto Incentives》

저자：Kenton

편집：심조TechFlow

Web3에서 혁신적인 포인트 시스템에 의해 주도되는 디지털 충성도 시대가 다가오고 있습니다. 2022년 Blur가 획기적인 포인트 프로그램을 출시한 이후, 여러 팀들이 이 새로운 인센티브 메커니즘을 채택하고 그 이점을 활용하고 있습니다. 각 새로운 포인트 프로그램은 인센티브 디자인의 경계를 확장하고 새로운 보상 메커니즘과 인센티브 행동을 발견하고 있습니다. 2024년이 되면서, 우리는 다양한 포인트 프로그램 생태계가 번창하는 것을 보았고, 각 프로젝트는 끊임없이 진화하는 포인트 메타에 독특한 맛을 더하고 있습니다. 이러한 빠른 발전은 풍부한 보상 메커니즘과 목표 행동을 창출하여 사용자 활성화 및 유지에 전례 없는 기회를 제공합니다. 그러나 새로 진입한 구축자에게 "포인트 경제학"의 복잡성을 이해하는 것은 어려운 과제가 될 수 있습니다. 이러한 상황은 곧 변화할 것입니다.

포인트 발행자와의 대화 및 20개 이상의 포인트 프로그램 분석을 통해, 이 가이드는 새로운 포인트 발행자와 기존 포인트 발행자에게 포인트 경제학의 이점, 단점 및 실제 응용을 밝혀줄 것입니다.

첫 번째 부분에서는 포인트의 기초를 소개하고, 두 번째 부분에서는 Web3의 포인트 경제학을 포괄적으로 개관합니다.

당신의 인센티브 프로그램을 향상시킬 준비가 되셨나요? 시작해봅시다.

첫 번째 부분：포인트 입문

포인트란 무엇인가요?

본질적으로 포인트는 그 효용이나 실제 이익으로 전환될 수 있는 가치에 따라 디지털 보상 단위입니다. 독점 접근, 제품 할인 또는 직접적인 화폐 가치 등입니다. 프로젝트는 충성도를 키우기 위해 포인트 프로그램을 전략적으로 배치할 뿐만 아니라, 제품 채택을 촉진하고 네트워크 효과를 확대하며 사용자 행동을 가속화하는 방식으로 형성합니다.

포인트 프로그램은 브랜드와 사용자 간의 상호 이익 관계를 구축합니다. 회사는 포인트 프로그램을 통해 충성도, 성장 및 데이터를 얻고, 사용자는 반복 사용으로 보상을 받습니다. 잘 설계된 포인트 프로그램은 장기적인 참여를 촉진할 뿐만 아니라 사용자와의 정서적 유대감을 심화시켜 제품의 경쟁력에 매우 중요합니다.

전반적으로 Web2 또는 Web3의 회사나 프로젝트는 포인트 프로그램을 통해 다음과 같은 이점을 얻을 수 있습니다:

1. 마케팅 - 추천 프로그램과 결합될 때, 포인트는 마케팅 채널을 확대할 수 있습니다.

2. 성장 - 포인트는 추가 가치를 제공하므로 제품이나 서비스의 실제 가격을 낮추어 마케팅 채널 내 전환율을 높이고, 활성 사용자 수와 같은 핵심 성과 지표(KPI)의 성장을 촉진합니다.

3. 점착성/충성도 - 포인트 프로그램은 제품의 사용자 점착성을 높여 사용자 생애 가치(LTV)를 증가시키고 사용자 이탈을 줄일 수 있습니다. 연구에 따르면, 충성 회원은 평균적으로 27% 더 많이 지출하므로 평균 LTV가 충성 회원의 비용을 초과할 때 제품의 점착성이 실현됩니다.

4. 시장 진입 시기 - 동적 포인트 프로그램은 네트워크 효과가 있는 제품의 출시를 도울 수 있습니다, 예를 들어 소셜 미디어 플랫폼 및 금융 시장. 초기 사용자를 보상함으로써, 회사는 제품이 임계 질량에 도달하기 전에 사용자 경험(UX)을 개선할 수 있습니다.

사용자도 포인트 프로그램을 통해 다음과 같은 이점을 얻을 수 있습니다:

1. 인센티브 가치 - 이 가치는 할인, 무료 제품, 독점 접근 및 특권, 현금 보상 등으로 나타날 수 있습니다.

2. 브랜드 인식 - 효과적인 충성도 프로그램은 거래성 보상뿐만 아니라 고객이 소중하게 여겨지고 브랜드와 정서적 유대감을 형성하도록 합니다. 충성도의 최고 경지는 고객이 브랜드에 심리적으로 소속감을 느끼는 것입니다.

두 번째 부분：프로토콜의 포인트 경제학

전통적인 포인트 프로그램

포인트 프로그램은 Web2에서 수십 년 동안 존재해왔지만, Web3에서의 채택은 새로운 역학과 기회를 가져왔습니다. Web2에서는 Delta SkyMiles와 같은 항공사의 충성도 프로그램과 Chase Ultimate Rewards와 같은 신용 카드 보상을 잘 알고 있습니다. 이러한 프로그램은 고객 유지 및 소비를 성공적으로 촉진하여 매년 수십억 달러의 가치를 창출합니다------때때로 충성도 프로그램에서 발생하는 수익이 회사의 핵심 비즈니스를 초과하기도 합니다! 그러나 Web3는 포인트의 개념을 새로운 차원으로 끌어올렸습니다.

Web3 포인트 혁명

포인트를 처음 도입한 Web3 프로젝트는 Blur로, 2022년 암호화폐 분야에서 연쇄 반응을 일으켰습니다. 많은 프로젝트가 이를 모방하였고, 그 중 일부는 인상적인 규모에 도달했습니다.

예를 들어, Eigenlayer의 $18b TVL의 자본 비용이 10% APR이라면, 그 포인트 프로그램은 매년 18억 달러의 가치를 발행합니다. 다른 주목할 만한 프로그램으로는 Ethena, LRT 프로그램( EtherFi, Swell, Kelp) 및 Blast가 있습니다.

Web3 프로젝트의 독특한 이점

일반적인 이점 외에도 Web3 프로젝트는 포인트 프로그램을 통해 몇 가지 독특한 이점을 얻습니다:

1. 초기 인센티브 - 프로젝트는 Token보다 더 빠르게 포인트 프로그램을 시작할 수 있어, 프로젝트가 즉시 사용자 인센티브를 제공하고 처음부터 성장을 촉진할 수 있습니다. Token은 신중한 설계, 배포 계획 및 시기 고려가 필요하며, 이는 프로토콜 시작 기간 동안 우선 순위를 두기 어려울 수 있습니다. Token은 제품이기도 합니다, 서두르지 말아야 합니다.

2. Token 전환 잠재력 - 포인트는 미래에 Token으로 전환될 수 있도록 설계될 수 있어, 그들의 내재적 화폐 가치를 증가시킵니다. 이는 팀이 미래의 Token 생성 이벤트(TGE)에서 "유동성"을 빌려 현재의 인센티브를 자금 조달할 수 있게 합니다.

3. 유연성 향상 - 포인트 프로그램은 팀이 TGE 일정, 에어드랍 배포 및 인센티브 구조를 조정할 수 있는 유연성을 제공하며, 이는 성장을 저해하지 않습니다. 이러한 유연성은 거버넌스 승인이 필요한 인센티브 프로그램과 비교하여 팀이 포인트 프로그램을 자유롭게 조정할 수 있게 합니다. Token 거버넌스가 궁극적인 목표이지만, 초기 단계에서 팀의 유연성은 경쟁 우위가 될 수 있습니다.

4. 시장 시기 - Token은 상승장에서 출시될 때 더 효과적입니다. 포인트 프로그램은 프로젝트가 하락장 동안 모멘텀과 커뮤니티를 구축하여 시장 조건이 개선될 때 성공적인 Token 출시를 준비할 수 있게 합니다.

이러한 이점은 TGE 이전의 상황에만 국한되지 않습니다. Ethena와 EtherFi와 같은 프로젝트는 Token 출시 후에도 두 번째 시즌 포인트 프로그램을 통해 유사한 이점을 얻었습니다.

포인트 프로그램 설계

Web3의 포인트 프로그램은 다양한 복잡한 메커니즘으로 진화하였으며, 많은 메커니즘이 결합되어 사용됩니다. 가장 효과적인 프로그램은 행동, 기초 및 향상을 포함하며, 일부는 프로그램 보상을 시도하기 시작했습니다. 하나씩 자세히 살펴보겠습니다.

프로그램 행동

프로그램 행동은 사용자의 행동과 포인트를 얻기 위한 행동을 자세히 설명합니다. 예를 들어 L2에 예치하거나 새로운 AMM(자동화된 시장 제조자)에서 거래하는 것입니다. 다음과 같은 몇 가지 범주가 포함됩니다:

• 보유 해제 자산 - 사용자가 자유롭게 접근할 수 있는 자산(예: LRTs, Pendle YTs, Ethena의 Morpho에서의 sUSDe 담보 예치)

• 보유 잠금 자산 - 사용자가 일정 기간 기다려야 하는 자산(예: 잠금된 Ethena USDe, Eigenlayer의 로컬 재질권, Karak 및 Symbiotic)

• 유동성 제공 - 해제 자산과 유사하지만 예치 자산의 수동 판매 위험이 존재합니다(예: Hyperlock에서 스테이킹된 Thruster LP 포지션)

• 소셜 상호작용 - 좋아요, 리트윗, 댓글 및 팔로우

프로그램 기초

프로그램 기초는 포인트 프로그램의 핵심 세부 사항을 포함합니다. 예를 들어 포인트 발행 일정, 타임라인 및 에어드랍 규모입니다. 대부분의 포인트 프로그램은 여러 시즌으로 나뉘며, 각 시즌은 3-6개월 지속되고, 각 시즌마다 독특한 기초 조건이 있습니다.

1. 발행 일정 - 포인트 적립의 빈도와 수량을 설명합니다.

2. 일회성 보상 - 특정 행동에 대한 일회성 포인트 배분. 행동과 마케팅을 시작하는 데 사용됩니다. 예를 들어 Blur는 14일 이내에 NFT를 나열하는 일회성 보상을 제공했습니다., Lyra는 Twitter/X 공간 활동에 대한 일회성 보상, 그리고 Napier의 소셜 상호작용 및 추천 보상입니다.

3. 연속 보상

   1. 고정 공급 발행 - 포인트의 총 공급량이 프로그램 전체에 걸쳐 고정됩니다(예: Hyperliquid) 또는 특정 기간/시즌 내에 고정됩니다(예: Morpho*). 두 경우 모두 사용자의 희석을 줄이지만, 고정된 프로그램 공급은 더 높은 확실성을 제공하며, 고정된 기간 공급은 팀이 발행 일정에서 더 유연하게 조정할 수 있게 합니다. 팀은 일반적으로 고정 공급 발행 기초를 사용하여 사용자에게 추가적인 보장을 제공합니다.

   2. 가변 발행 - (예: Eigenlayer, 모든 주요 LRTs, Ethena 등). 총 공급량은 가변적이며 TVL(총 잠금량)에 따라 조정됩니다. 포인트는 매일 참여한 달러 또는 ETH에 따라 계산되며, 가변 발행 일정은 초기 예치자의 지분을 동적으로 희석합니다. 예상되는 에어드랍 보상(달러 기준)은 새로운 예치를 유도하지만, 희석을 피하기 위해 사용자는 총 예치량이 증가함에 따라 참여도를 동기화해야 합니다. 팀은 이 발행 방식을 선호하는데, 이는 모든 참여자에게 공정하게 포인트를 분배하는 작업의 복잡성을 단순화하기 때문입니다. 초기 사용자의 희석을 줄이고 긴박감을 유도하기 위해, 팀은 감소하는 누적 비율 일정을 발표합니다(예: 7월 매일 25포인트, 8월 매일 20포인트 등).

4. 발행 기간 - 포인트의 발행 기간

5. 명확 vs 모호 - 대부분의 프로젝트는 고정된 포인트 프로그램 또는 시즌 기간(예: 6개월)을 제시하지만, 일부 프로젝트는 범위를 제시합니다(예: 3-6개월). 더 많은 유연성을 얻기 위해 일부 팀은 모호한 일정을 선택하지만, 이는 성과에 영향을 미칠 수 있습니다.

6. 조건부 - 일부 프로그램이나 시즌은 주요 이정표에 도달할 때 조기 종료되도록 설계됩니다. 예상되는 시즌 에어드랍 배분이 고정되어 있다면, 참여의 긴박감을 증가시킵니다. 예를 들어, Ethena는 첫 번째 시즌에 10억 달러의 TVL 이정표를 설정했습니다. 그리고 단 7주 만에 이를 달성했습니다.

*Morpho는 양도 불가능한 $MOPRHO 토큰을 인센티브로 사용하지만, 그 운영 방식은 포인트 발행자와 유사합니다.

프로그램 향상

프로그램 향상은 팀이 특정 행동에 대해 사용자에게 보상을 제공하는 주요 도구로, 사용자에게 더 높은 상대적 포인트 지분을 부여합니다. 다음은 다양한 향상 메커니즘입니다:

• 서비스 품질 향상 - 프로젝트는 다른 사용자 집단(예: 유동성 제공자)의 "서비스 품질"을 인센티브하여 특정 사용자 집단(예: 거래자)의 제품 경험을 향상시킬 수 있습니다. "서비스"에서 차별화할 수 있는 시스템(예: Univ3 풀)에서는 사용자의 제품 사용자 경험(예: 유동성)에 대한 기여도에 따라 포인트를 분배할 수 있습니다. 예를 들어, Blur는 NFT 바닥가에 더 가까운 가격을 제시하는 유동성 제공자에게 보상을 제공합니다. Merkl의 인센티브 메커니즘은 경쟁력 있는 가격을 제시하고 더 많은 거래 수수료를 얻는 Univ3 유동성 제공자에게 유리합니다.

• 추천 - 다른 사람을 추천하고 그들의 포인트의 일부(예: 10%)를 얻습니다. 이는 마케팅 및 대고객 또는 고거래량 사용자를 유치하는 데 도움이 됩니다. 사용자가 자신의 주소를 추천할 수 있기 때문에 가짜 계정의 위험이 존재합니다. 일부 프로젝트는 추가적인 마케팅 열기를 생성하기 위해 추천 코드를 요구하지만, 이는 전환율을 낮출 수 있습니다. 예를 들어 Ethena와 Blackbird가 있습니다.

• 단계별 추천 보상 - 간단한 추천 시스템의 확장입니다. 사용자는 직접 추천한 사람의 포인트 지분(즉, 1단계)뿐만 아니라 추천인의 추천인으로부터의 포인트 지분(즉, 2단계)도 얻을 수 있습니다. 목표는 사용자가 다른 사람을 추천할 것으로 예상되는 사람을 추천하도록 유도하는 것입니다. 가짜 계정의 위험이 존재합니다. 예를 들어 Blur와 Blast가 있습니다.

• 기초 향상 - 프로젝트는 중증 사용자 유치를 위해 확대 향상을 추가할 수 있습니다. 기본 아이디어는 사용량이 증가함에 따라 기본 포인트 적립률이 증가하여 동일한 사용량에서 더 빠르게 보상을 받을 수 있도록 하는 것입니다. 일반 사용자는 보상을 적게 받을 수 있어 유치하기 어려울 수 있습니다. 예를 들어, Aevo는 거래자에게 기본 거래량 향상을 제공합니다.

• 시장 출시 향상 - 프로젝트는 출시 향상을 사용하여 유동성을 유치하고 네트워크 효과가 발효되기 전에 새로운 시장을 시작합니다. 출시 향상은 일반적으로 만료 시간이 있지만 다른 기준도 있을 수 있습니다. 예를 들어, 일부 LRT 프로젝트(예: EtherFi)는 새로운 Pendle 시장을 초기화할 때 유동성 제공자에게 2주간의 두 배 출시 향상을 제공합니다.

• 충성도 향상 - 특정 제품에 충성하는 사용자에게 추가 포인트를 제공합니다(즉, 제품 A를 사용한 증명). 네트워크 효과에 의존하는 제품에 특히 효과적입니다. 경쟁자의 네트워크가 축소될 때 제품의 상대적 가치가 증가합니다. Blur는 출시 후 OpenSea에서 시장 점유율을 빠르게 흡수했습니다. 이러한 향상은 NFT에 더 효과적입니다. NFT의 희소성 때문에, 특히 한 시리즈의 소유자가 일반적으로 한 단위만 소유할 때 충성을 강요합니다. 그러나 대체 가능한 토큰의 경우, 사용자는 과도한 압박을 피하기 위해 잔액을 여러 주소로 분산할 수 있습니다.

• 무작위 보상 향상 - 스키너 상자 실험을 참고하여, 일부 프로젝트는 보상 크기 또는 시간의 무작위성을 통해 더 많은 참여와 관심을 유도합니다. Blur의 케어 패키지 보상 시스템은 충성도 점수를 사용하여 보상 케어 패키지를 받을 때의 희귀도 운을 결정합니다. 사용자는 절대 보상 크기를 알지 못하지만, 각 케어 패키지 간의 상대적 수량을 알고 있습니다. 마찬가지로, Aevo는 "행운" 거래량 향상 시스템을 사용하여 사용자의 거래가 거래량 향상을 받을 가능성이 있으며, 이를 통해 해당 거래의 보상을 확대합니다. 두 프로젝트 모두 계층적 향상 시스템을 사용하며, 가장 높은 향상은 가장 낮은 빈도로 부여됩니다(예: 1%의 확률로 25배 향상).

• 리더보드 향상 - 사용자 간의 경쟁을 유도하기 위해, 프로젝트는 상위 100명의 포인트 보유자에게 리더보드 향상을 제공합니다. 이는 포인트를 상위 사용자에게 집중시키지만, 사용자가 경쟁함에 따라 더 높은 절대 KPI를 가져올 수 있습니다. 대규모 홍보 없이도, Blur는 세 번째 시즌에서 이 향상을 사용했습니다.

• 네이티브 토큰 잠금 향상 - 네이티브 토큰을 보유한 프로젝트는 장기적인 신념을 보여주는 포인트 보유자에게 향상을 제공합니다. 이는 유통 중인 토큰 수를 줄일 수 있으므로, 팀은 해당 토큰의 변동성이 증가할 것이라고 예상해야 합니다. 예를 들어, Ethena의 $ENA, Safe 및 $SAFE 등이 있습니다.

• 총 잠금량(TVL) 향상 - 프로젝트는 TVL 증가에 기반한 포인트 향상을 통해 사용자가 마케팅 및 홍보를 유도하도록 할 수 있습니다. 예를 들어, 3Jane의 AMPL 스타일 포인트 프로그램은 TVL의 변화에 따라 포인트 소유권을 재조정합니다. Overload는 특정 TVL 이정표에 도달할 때 에어드랍 배분을 증가시킬 것을 약속합니다.

• 팀 향상 - 사회적 압력과 조정을 통해 전체 그룹 향상을 얻습니다. AnimeChain은 이 방법을 처음 시도한 프로젝트입니다. 그들의 Squads 그룹은 다른 사람들과 향상을 공유하는 데 사용됩니다.

• 잠금 향상 - 감소하는 프로그램 기초 일정(과거의 점착성을 보상하고 사용자가 조기에 참여하도록 유도하는 것을 목표로 함) 외에도, 일부 프로젝트는 미래의 점착성에 대한 보상을 제공하는 향상을 시도하기 시작했습니다. 예를 들어, EtherFi는 두 번째 시즌에서 StakeRank 1-2배 향상을 제공합니다. 그리고 Hourglass는 다양한 기간에 대한 유동성 잠금 1-4배 향상을 제공합니다.

프로그램 보상

마지막으로, 프로그램 보상은 에어드랍 예상 외의 다른 직접적인 이익입니다. 미래의 에어드랍에 대한 추측은 대부분의 포인트 수요를 유도하지만, 일부 프로젝트는 포인트 보유자에게 Rainbow Wallet의 ETH 수익 공유와 같은 추가적인 유용성을 제공하려고 시도하고 있습니다.

현재 이 부분은 작지만, 더 많은 팀이 Web2 메커니즘을 참고하여 포인트 보유자 보상을 시도할 것이라고 믿습니다. 예를 들어, 제품 수수료 할인, 이벤트 접근 및 기타 혜택 등이 있습니다.

모든 요소 통합

이러한 구성 모듈의 유연성은 포인트 프로그램 설계를 더욱 창의적으로 만듭니다. 팀이 사용자 획득, 제품 개선, 마케팅 등과 같은 목표를 설정하면, 최대 효과를 위해 여러 구성 모듈을 순차적으로 또는 병렬로 조합할 수 있습니다. 다음은 전통적인 "예치량 향상 TVL" 전략을 넘어서는 혁신적인 사용 사례입니다:

• Ethena의 전략은 USDe 보유자에게 포인트를 부여하고 sUSDe 보유자의 수익을 증가시키는 것입니다.

• Napier의 전략은 소셜 참여 및 다른 프로젝트의 자산 보유자를 인센티브하여 파트너십을 증가시키고 마케팅 범위를 확장하는 것입니다.

• Blur의 시장 진입 전략(GTM)은 여러 에어드랍에서 다양한 포인트 메커니즘을 활용하여, 공개 출시 시 NFT 시장에서 수요와 공급을 신속하게 구축하고 시장 점유율을 빠르게 확보했습니다. 무작위 향상 케어 패키지를 사용하여, 그들의 고급 전략은 다음과 같습니다:

• 사용자 획득 - 에어드랍 0 보상 개인 alpha 테스터에게, 가장 활발한 NFT 거래자를 유치하기 위해

• 출시 공급 - 에어드랍 1 보상 기존 NFT 거래자에게 새로운 목록

• 충성 사용자로부터 공급 구축 - 에어드랍 2는 에어드랍 1보다 더 크며, 더 많은 목록에 보상을 제공하고, 다른 NFT 시장에서 Blur로 유동성을 전환하는 충성 목록자에게 향상을 제공합니다.

• 수요 자극 - 에어드랍 3 보상 경쟁 입찰로 거래량을 자극합니다.

프로젝트가 포인트 프로그램과 GTM을 설계한 후, 주의는 프로그램 구현으로 전환됩니다. 포인트 적립 계산, 데이터 파이프라인, 가격 피드 및 포인트 데이터 저장은 포인트 프로그램의 백엔드 구성 요소입니다. 백엔드가 완료되면, 프로젝트는 사용자 지향 구현에 집중하게 되며, 일반적으로 사용자 포인트 잔액 및 포인트 리더보드를 표시하는 공개 대시보드가 포함됩니다. 많은 프로젝트가 처음부터 구현을 구축하지만, 일부 프로젝트는 개발자 및 기타 인프라 제공업체에 작업을 아웃소싱하기도 합니다.

다음으로, 프로젝트가 TGE 및 최초 에어드랍을 준비할 때, 포인트 보유자에게 토큰을 분배하는 방법을 탐색하게 됩니다. 이 문서에서는 구체적인 에어드랍 메커니즘을 논의하지 않지만, 팀은 다음 요소를 고려해야 합니다: 에어드랍 토큰과 옵션 형태, 고정 및 동적 배분, 선형 및 비선형 배분, 귀속 기간, 잠금, 마녀 공격 방지 및 배분 구현. 더 알고 싶다면, 이 게시물을 참조하여 최신 정보를 얻을 수 있습니다.

포인트 프로그램의 비판 및 단점

포인트 프로그램은 효과적인 것으로 입증되었지만, 몇 가지 비판도 존재합니다. 포인트 프로그램은 완전히 중앙 집중화된 인센티브 메커니즘입니다. 포인트 적립 계산, 데이터 저장, 프로그램 일정 및 기준은 사용자에게 불투명하며, 일반적으로 체인 외 데이터베이스에 저장됩니다. 따라서 포인트 발행자는 사용자와의 신뢰를 구축하기 위해 가능한 한 투명성을 높여야 합니다. 사용자가 포인트 프로그램의 조건을 신뢰하지 않으면, 그들은 이러한 포인트를 중요하게 여기지 않으며 적극적으로 참여하지 않을 것입니다.

법적 이유로, 토큰 출시 전 팀은 일반적으로 다가오는 에어드랍이나 포인트 보유자의 분배를 공개할 수 없습니다. 그러나 그들은 간결한 커뮤니케이션, 계획 조정의 적시 공개 및 신속한 오류 수정을 통해 이를 보완할 수 있습니다. EtherFi는 계산 오류를 처리하는 데 있어 좋은 예입니다.

기타 공개된 비판, 예를 들어 포인트 보유자 분배가 인색하고 Sybil 공격에 취약한 에어드랍 분배는 실제로 에어드랍 프로그램의 문제이며, 포인트 프로그램의 문제가 아닙니다. 포인트는 사용자가 보유한 지분을 인센티브하고 기록하는 도구일 뿐입니다. 에어드랍 조건이 포인트 보유자가 어떻게, 언제, 얼마나 많은 보상을 받을지를 결정합니다.

Eigenlayer의 경우를 예로 들면, 사용자가 불만을 품은 것은 그들의 포인트 잔액이 아니라 포인트가 에어드랍으로 전환되는 비율과 공개되지 않은 청구 기준입니다. 11개월 동안 예치하고도 5%의 TGE만을 받았기 때문에, 포인트 보유자는 자신이 착취당했다고 느끼며, 수익은 시장 평균보다 훨씬 낮습니다. 게다가 많은 포인트 보유자가 지리적 차단으로 인해 $EIGEN 지분을 청구할 수 없었습니다. 팀은 토큰 분배에 대해 완전한 재량권을 가지고 있지만, 그들은 제품을 사전에 지리적으로 차단함으로써 이 문제를 피할 수 있습니다. Blast도 유사한 상황입니다.------사용자가 불만을 품은 것은 그들의 포인트 잔액이 아닙니다. Blast는 포인트 보유자에게 7%를 에어드랍하고, 상위 1000개의 지갑이 6개월 동안 일부 잠금을 요구했습니다. 6개월도 안 되는 프로그램에 대해, 이는 다른 에어드랍 시즌(예: Ethena, EtherFi 등)과 상당히 일치합니다.

비록 이것이 프로그램 설계에 대한 비판은 아니지만, 포인트 피로는 생태계에서 점점 더 문제가 되고 있습니다. 이는 공개 포럼과 DeFi 대형 투자자와의 개인적인 논의에서 모두 나타납니다. 포인트의 가치를 이해하는 데는 시간과 노력이 필요합니다. 각 새로운 프로그램에 대해 사용자는 초기 모델을 구축하고, 최상의 자본 또는 행동 보상을 얻기 위해 가정을 지속적으로 업데이트해야 합니다. 새로운 포인트 프로그램이 생태계에 쏟아지면서, 사용자는 이를 따라잡기 어려워지고, 이는 피로와 포인트 프로그램 간의 이동 지연을 초래합니다. 예를 들어, 당신이 매일 1000 단위의 포인트 A와 매일 200만 단위의 포인트 B를 얻는 두 가지 선택이 있다고 상상해보세요.------어떤 것이 더 가치가 있나요? 더 가치 있는 것이 여전히 자본의 위험을 감수할 가치가 있나요? 답은 즉시 명확하지 않습니다. 자신의 포인트 프로그램을 다른 프로그램과 즉시 구별할 수 없는 프로젝트는 그 포인트의 영향력이 적을 것입니다.

포인트 시스템의 마지막으로 중요한 숨겨진 부작용은 그것들이 제품 시장 적합성(PMF)을 가릴 수 있다는 것입니다. 포인트는 훌륭한 유도 메커니즘이지만, 그것들은 유기적인 관심을 숨길 위험이 있으며, 유기적인 관심은 PMF를 찾는 데 필수적입니다. PMF가 검증된 후에도 팀은 인센티브 조치를 강화하기 전에 제품이나 서비스의 지속 가능성을 찾기 위해 충분한 유기적 매력을 구축해야 합니다. Variant의 Mason Nystrom은 이를 “핫 스타트 문제”라고 부릅니다. PMF가 검증되지 않은 팀에게는, 폐쇄형 알파 프로그램에서 PMF를 검증한 후 포인트를 도입할 것을 권장합니다. PMF가 이미 검증된 팀에게는 다소 까다로울 수 있지만, Mason은 팀이 "토큰 보상이 유기적 사용을 위해 사용되고 참여도 및 유지율과 같은 중요한 지표를 촉진하도록 추가 조치를 취해야 한다"고 제안합니다.

미래 전망

미래를 바라보며, 포인트 프로그램은 프로그램의 투명성 및 포인트 피로와 같은 가장 긴급한 문제를 해결하기 위해 지속적으로 진화할 것이라고 예상합니다.

총 포인트 공급, 분배 논리 및 적립 이력의 투명성을 높이기 위해, 미래의 포인트 프로그램 또는 그 일부는 체인에서 구현될 것입니다. 체인에서 포인트 구현의 예로는 3Jane의 AMPLOL 및 Frax의 FXLT 포인트가 있습니다. 체인에서 포인트 관리 인프라를 제공하는 또 다른 소프트웨어 공급업체는 Stack입니다.

포인트 피로를 해결하는 것은 더 복잡한 도전입니다. 비공식 대화와 CT에서의 논의는 일반적으로 프로그램 설계를 구별하는 방법에 집중하지만, 피로를 줄이는 핵심은 사용자가 포인트 가치를 신속하고 자신 있게 평가할 수 있도록 하는 것일 수 있습니다. 이러한 능력은 다양한 포인트 기회 간의 비교를 크게 단순화하여 참여 결정을 더 간단하고 덜 혼란스럽게 만들 것입니다. 비록 이것이 포인트 프로그램 설계의 일부는 아니지만, 2차 시장(예: Whales Market)은 사용자가 포인트 가격을 책정하고 피로를 줄이는 데 도움을 줄 수 있습니다. 현재 유동성이 부족하여 대부분의 포인트 퇴출 전략을 지원하기 어렵지만, 이러한 시장이 성숙함에 따라 가격 발견, 퇴출 전략 제공 및 더 역동적인 포인트 경제 창출에 매우 중요해질 수 있습니다.

결론

포인트는 Web3 생태계에서 강력한 도구가 되어 전통적인 충성도 프로그램을 넘어서는 이점을 제공합니다. 이들은 프로젝트가 충성도 높은 고급 사용자에게 보상을 제공하고, 네트워크 효과를 유도하며, 보다 예측 가능한 방식으로 시장 진입 전략을 최적화할 수 있게 합니다. 이는 더 효과적인 제품 개발로 이어지며, 궁극적으로 최종 사용자에게 가치를 제공합니다.

이 분야가 성숙함에 따라, 포인트 프로그램의 설계 및 구현은 계속해서 혁신할 것으로 예상합니다. 성공의 열쇠는 투명성과 유연성 간의 균형을 찾고, 포인트 프로그램을 전체 프로젝트 목표 및 사용자 요구와 밀접하게 결합하는 것입니다.

Web3 분야의 구축자와 프로젝트에게 잘 설계된 포인트 프로그램의 힘을 이해하고 활용하는 것은 지속 가능한 성장을 달성하는 핵심 요소가 될 수 있습니다. 우리가 나아가면서, 포인트는 암호화 인센티브 구조의 기본 구성 요소로 계속 남아 DeFi 및 기타 분야의 판도를 형성할 것입니다.