곰공의 부상: 다각적 분석으로 본 Berachain의 성공 요인

서문

Bera morning!

곰 체인이 개발 발표 이후로 2년이 넘었지만, 중국 지역에서는 여전히 곰 체인에 대한 전방위적인 해석이 부족합니다. Degen과 채굴의 서클에서 미약한 목소리가 있을 뿐, 곰 체인은 대부분 사용자들의 인식에서 여전히 "memechain", "NFT가 비쌈", "폰지", "다음 LUNA" 등 부정확하거나 완전히 잘못된 개념에 머물러 있습니다.

왜 제가 곰 체인이 2024년 하반기 가장 기대되는 퍼블릭 블록체인이라고 생각하며, 심지어 암호화 시장에서 독립적인 서사가 될 가능성이 있다고 생각하는지, 곰 체인의 역사, 시장 수요, 경제 모델 디자인, 커뮤니티 문화 등을 통해 중국 사용자들이 Berachain에 대한 인식을 재구성하는 데 도움을 드리겠습니다.

신흥 퍼블릭 블록체인의 딜레마: 유동성과 자산 분배

2023년 상반기부터 현재까지 신흥 퍼블릭 블록체인과 Layer 2가 우후죽순처럼 등장했습니다. 외부 경제 상황이 침체되면서 암호화 시장에 유동성 주입이 부족해지자, 퍼블릭 블록체인 경쟁은 점차 시장의 기존 유동성을 두고 벌이는 쟁탈전으로 변모했습니다. 차가운 시작과 유동성 유치를 위해 각 신생 퍼블릭 블록체인과 Layer 2는 중앙화된 포인트 운영 계획을 도입하기 시작했으며, 공짜 에어드롭/발행 기대를 통해 사용자 예금을 유치하고 생태 프로젝트에 짧고 불충실한 TVL 숫자를 제공합니다.

2024년이 절반이 지나갔으니, 이제 에어드롭 계획을 종료하고 발행을 완료한 일부 신생 퍼블릭 블록체인과 Layer 2를 함께 살펴보겠습니다 👇🏻

Merlin Chain - TVL 최고점 534.4m, 현재 214.07m, 하락폭 60%;

Blast - TVL 최고점 2.3b, 현재 1.33b, 하락폭 44.2%;

Mode - TVL 최고점 587.12m, 현재 456.22m, 하락폭 22.3%;

데이터 출처: https://defillama.com/

다양한 포인트가 그 임무를 완료한 후, 신생 퍼블릭 블록체인과 Layer 2는 포인트로 인해 유입된 TVL을 계속 유지할 수 있을까요? 결국 "유령 도시"의 운명을 뒤집을 수 있을까요? 이미 포인트가 시장에서 지속 가능하지 않거나 시장 참여자들의 열정에 해로운 방식으로 입증되었으니, 퍼블릭 블록체인의 빌더들이 암호화 시장에 더 건강한 자산 분배 방식을 탐색할 수 있을까요? 유동성이 더 유기적인 방식으로 유지될 수 있도록 말이죠.

DeFi에서 시작해 DeFi를 넘어서

곰 체인의 이야기는 2021년 말 DeFi 2.0 열풍에서 시작되었습니다. Olympus DAO를 대표로 하는 DeFi 2.0 프로토콜은 복잡한 폰지 게임 모델을 통해 초고 APY를 창출하며, 당시 큰 하락을 겪었던 시장에서 암호화 사용자들의 체인 상 DeFi 프로젝트에 대한 연구와 참여 열정을 다시 불러일으켰습니다. 한때 암호화 소셜 미디어에서는 (3,3)에 대한 다양한 논의가 빈번하게 등장했습니다. *(3,3)라는 용어는 게임 이론의 내쉬 균형에서 유래하며, 양측 게임에서 가능한 최적의 해를 나타냅니다. 그에 반하는 (-3,-3)은 최악의 해를 나타냅니다.*

곰 체인은 처음에 퍼블릭 블록체인이 아니었고, 단지 "흡연 곰"이라는 우스꽝스러운 이미지로 등장한 일련의 NFT 프로젝트였습니다. 그 게임 방식은 OHM의 Rebase 메커니즘을 참고하여, 초기 Bong Bears 프로젝트를 보유한 사용자에게 후속 시리즈의 에어드롭을 제공하여 장기 보유를 장려했습니다. 총 다섯 개의 후속 시리즈가 있으며, 각각 Bond Bears, Boo Bears, Baby Bears, Band Bears, Bit Bears입니다.

곰 체인이 퍼블릭 블록체인 발행을 발표한 후, 이전에 발행된 NFT의 가치도 급등했으며, 현재 가격이 가장 낮은 Bit Bears 시리즈의 바닥가는 3.8 ETH에 달합니다.

유동성 증명: 게임에서의 공존

블록체인은 자산 발행에 가장 가까운 산업으로, 금융 속성이 두드러집니다. 블록체인 내의 혁신은 대개 더 높은 효율의 자산 발행 방식을 창출하는 데 기여하며, 쉽게 말해 "접시를 만드는 것"입니다. 그렇다면 DeFi에서 자본 효율성을 높이기 위해 유연하게 활용되는 게임 이론과 폰지 모델이 다른 분야의 생태계에 서비스할 수 있을까요? 아니면 퍼블릭 블록체인의 기본 설계로 존재할 수 있을까요?

곰 체인의 유동성 증명(Proof of Liquidity)은 긍정적인 답을 제공합니다.

외부에서 곰 체인이 "폰지"라는 기본 인식은 주로 곰 체인의 독특한 유동성 증명 메커니즘에서 비롯됩니다.

블록체인 세계에는 다양한 합의 메커니즘이 존재합니다. 비트코인 네트워크를 대표하는 작업 증명(PoW, Proof of Work)과 이더리움 네트워크를 대표하는 지분 증명(PoS, Proof of Stake)이 있습니다. 노드들은 이러한 합의 메커니즘을 준수하여 전체 네트워크에 블록 검증을 제공하고, 네트워크 보안을 유지하며, 노드 보상을 얻습니다.

곰 체인의 세 가지 기본 통화 단위는 다음과 같습니다:

$BGT: Berachain Governance Token, 양도나 거래가 불가능하며, 1:1로 BERA로 전환할 수 있습니다.

$BERA: 퍼블릭 블록체인 토큰으로, Gas 소비 및 2차 시장 거래에 사용됩니다.

$HONEY: 블루칩 자산을 담보로 발행된 초과 담보 스테이블코인입니다.

유동성 증명에 대한 기본 소개는 이전의 글 🐻📝작은 곰 교실 01: 유동성 증명이란?를 참조하시기 바랍니다.

유동성 증명을 통해 곰 체인은 퍼블릭 블록체인 기반에 유동성을 주입하고, BGT 플라이휠 형태로 더 많은 사용자와 생태 프로토콜이 거버넌스에 참여하도록 장려하며, 더 많은 장기 이익을 잠금 해제합니다. 단일 dAPP가 퍼블릭 블록체인의 대부분 유동성을 소유하는 단일 실패 위험을 피하면서, 전체 체인 생태계가 거버넌스에 참여하여 배당금을 얻는 열정을 자극하고 TVL의 유지를 촉진합니다.

BGT와 BERA의 단방향 전환 메커니즘(참고: BGT는 1:1로 BERA로 전환할 수 있지만, BERA는 BGT로 전환할 수 없음)은 퍼블릭 블록체인 토큰의 거버넌스 가치와 시장 가격을 분리하여 BGT가 생태계 내에서 거버넌스 효용을 발휘하도록 장려하고, 보유자에게 더 많은 장기 수익을 제공합니다($BGT의 블록 가치 포착, 거버넌스 수익, 위임 거버넌스 권한을 통한 뇌물 수령 등) 동시에 BERA의 매도 압력을 완화합니다.

유동성 증명 모델 하에서 퍼블릭 블록체인 게임의 세 주체(노드, 생태 프로젝트, 사용자)는 상호 협력하여 긍정적인 플라이휠 효과를 형성합니다:

➡️노드: 거버넌스 참여 권한을 가지고 BGT의 배출 방향을 유도합니다. 노드는 소액 투자자와 생태 프로젝트의 BGT 위임을 유도할 충분한 동기를 가지고 있으며, BGT를 체인에 남기고 거버넌스에 참여하여 추가 수익을 얻는 것을 목표로 합니다. 단순히 BERA를 채굴하여 판매하는 것이 아닙니다.

➡️생태 프로젝트: 자신의 비즈니스 모델과 수익에 영향을 주지 않으면서 현금 수익을 퍼블릭 블록체인 유동성으로 전환하여 추가 BGT 수익을 얻습니다.

➡️사용자: 더 깊은 유동성을 누리고, 거래 마찰을 줄이며, 더 많은 유동성 보상을 받을 수 있으며, 노드에 위임함으로써 보유한 BGT의 경제적 효익을 극대화할 수 있습니다.

단순하고 강압적인 단기 에어드롭 기대를 통해 퍼블릭 블록체인의 장기 생명을 소진하는 포인트 모델과 비교할 때, (3,3,3) 플라이휠은 더 유기적이며, 장기주의와 TVL 유지를 장려하고, 퍼블릭 블록체인 토큰의 자산을 거버넌스 전쟁의 형태로 분배하여 게임 규칙에 부합하는 경우 퍼블릭 블록체인 각 게임 참여자 간의 최대한의 공정성을 실현합니다.

커뮤니티 문화와 응집력

곰 체인이 암호화 소셜 미디어에서 큰 인기를 끌고 있는 것은 그 기발한 커뮤니티 문화 덕분입니다 \곰곰의 힘/

이전에 곰 체인이나 그 생태계에 접촉해본 적이 있다면, 트위터 사용자 이름 뒤에 붙은 🐻⛓️ 이모지 외에도 곰 체인의 "은어"에 대해 어느 정도 들어봤을 것입니다: Henlo, BM, Ooga Booga

Henlo: Hello보다 더 귀여운 인사 방법으로, 중국어의 "니하오"와 유사합니다.

BM: Bera Morning - GM Good Morning에 해당합니다.

Ooga Booga: 곰의 울음소리를 흉내 내며, 곰 체인 생태계에서 서로 인사하는 "암호"입니다.

"커뮤니티" 또는 영어 "community"라는 단어는 암호화 맥락에서 자주 등장하지만, 대부분의 사용자는 이 단어에 대한 이해가 불완전하며, 다양한 채팅방, 텔레그램, 디스코드 채널로 좁게 이해하고 있습니다.

언어와 문화의 차이로 인해 많은 사용자가 곰 체인의 "은어 문화"에 익숙하지 않아, 이를 난해하게 느끼고 심지어 곰 체인을 정신적으로 유사한 memecoin 프로젝트와 연결 지어 곰 체인이 "memechain"이라고 오해하기도 합니다.

"커뮤니티"는 서로 다른 개인 간의 공동 신념에 기반하여 형성됩니다. 서로 다른 개인 간에 동일한 문화 기호에 공감할 수 있으며, 충분한 응집력을 통해 실제 힘을 가진 소규모 연합 부족을 형성합니다. "커뮤니티"는 개인주의 위에 세워진 집단주의입니다.

우리는 곰 체인의 추상 문화를 악마화할 필요가 없습니다. 대마초, 정치, 지옥 농담을 대표하는 "42069" 서구 밈 문화는 본질적으로 중국 소셜 미디어에서 나타나는 추상 문화와 다르지 않습니다(예: e스포츠 밈, 애니메이션 밈, 손바닥 밈) 모두 현대 대중 문화의 네트워크 아문화의 분파에 속합니다.

곰 체인 생태계에서 유행하는 추상 문화는 현재 유럽과 미국의 젊은이들(동시에 암호화 주력군)의 인터넷에서 즐거움을 추구하는 가치관에 부합하며, 그들의 공감대를 더욱 자극할 수 있습니다. 많은 신생 퍼블릭 블록체인과 Layer 2가 간과한 고객 유치 경로에서 곰 체인은 초상징화된 이미지를 통해 자신의 이점을 구축했습니다.

결론: 화제인가 진정한 실력인가?

우리는 곰 체인의 메인넷 출시 날짜를 아직 알지 못하며, 곰 체인 커뮤니티 내부에서도 "곰 체인은 절대 메인넷을 출시하지 않을 것"이라는 농담이 돌고 있습니다. 현재 소셜 데이터에 따르면, 아직 테스트넷 단계에 있는 곰 체인은 이미 대량의 청중과 잠재 사용자 그룹을 축적했으며, 곰 체인에 대한 밈과 메커니즘에 대한 논의가 암호화 트위터에서 널리 퍼져, 그 시장과 브랜드 효과가 충분히 높은 시장 관심을 얻었다고 긍정적으로 설명하고 있습니다.

바이낸스 랩스가 차례로 Shogun과 Infrared와 같은 곰 체인 생태 프로토콜을 지원한다고 발표함에 따라, 곰 체인의 메인넷 출시 날짜가 멀지 않은 것 같습니다.

테스트넷 상호작용 및 에어드롭에 대한 논란이 중국 지역에서 계속되고 있다는 점을 명확히 할 필요가 있습니다. 일부 암호화 KOL은 곰 체인이 메인넷 발사를 무기한 연기하고 사용자에게 PUA를 한다고 비판하며, 간헐적인 네트워크 혼잡이 사용자에게 다소 불친절한 상호작용 경험을 제공하고 있습니다.

곰 체인의 장점을 분석하는 것 외에도, 우리는 시장에 존재하는 반대의 목소리를 이성적으로 바라볼 필요가 있습니다.

위험 경고