대화 SolvBTC 창립자 Ryan Chow: 자산 혁신, 다음 만조의 유동성을 위해

受访者：Ryan Chow，SolvBTC 창립자

저자：Pzai，Foresight News

암호화폐의 역사 속에서 비트코인은 자산 보급에 있어 중요한 역할을 해왔으며, 최근 몇 년 동안 규제 방향이나 체인 생태계 구축 모두에서 비트코인 생태계는 매우 강력한 성장을 보여주고 있습니다. 그러나 생태계 구축에 있어 다른 생태계와는 달리 비트코인은 여러 차례의 분기 과정을 겪었고, 확장 기술 노선에서도 각기 다른 분화가 있었습니다. 자산 측면에서 비트코인은 원래의 자산 확장성이 부족하여 기존의 관리 솔루션도 각기 장단점이 있어 각 생태계의 유동성이 상대적으로 분열되어 통합이 필요합니다.

Solv는 초기 자산 혁신(예: ERC-3525 반동질화 토큰)에 관여한 프로토콜 중 하나로, 2022년 말부터 새로운 자산 발행의 관련 기회에 주목하기 시작했으며, 비트코인이 팀의 선호 자산으로 자리 잡았습니다. 올해 4월 이후 SolvBTC는 BTC, BTCB 등 자산을 충분히 통합하여 2만 개 이상의 BTC를 거의 10개의 생태계에 도입하고 유통하는 데 성공했습니다. Babylon과 같은 재질질 프로토콜의 공식 출범과 더불어 비트코인 관련 수익 장면의 구축이 진행됨에 따라 SolvBTC는 BTCFi의 보다 충분한 폭발을 준비하고 있습니다. 앞으로 BTCFi 관련 생태계는 어떻게 발전할까요? SolvBTC는 그 안에서 어떤 역할을 할까요? 이번 Foresight News는 SolvBTC 공동 창립자 Ryan Chow와의 인터뷰를 통해 SolvBTC의 시각에서 BTCFi 발전을 탐구했습니다.

금융 혁신이 자산 단으로 진입하다

금융 혁신에 대해 Ryan은 "암호화폐의 금융 혁신은 알고리즘 혁신과 자산 혁신으로 나뉩니다. 이전 주기의 알고리즘 혁신은 주로 스테이블코인과 Aave, Compound 등의 프로토콜 혁신에 나타났으며, 이를 1.0 버전이라고 부를 수 있습니다. 이후 DeFi는 자산 혁신에 주목하기 시작했습니다. 예를 들어 RWA에 집중하는 Ondo, 파생상품 수익을 도입하는 Ethena, EigenLayer/Babylon 등의 재질질 레이어는 다양한 자산(수익)을 암호화 영역으로 끌어들이기 위한 것입니다." 암호화 시장의 성장은 이러한 혁신 없이는 불가능하며, 현재 시장 프로젝트의 전반적인 내적 경쟁 환경 속에서 자산 혁신은 생태계 돌파의 핵심이 되었습니다. 따라서 기본 자산 선택은 많은 팀의 최우선 과제가 되었습니다. 좋은 기본 자산은 플라이휠 효과의 촉매제와 강심제가 될 수 있으며, 미래 번영의 첫걸음이 될 수 있습니다.

자산 선택에 있어 Ryan의 팀은 이전에 DeFi 분야에서 많은 성과를 거두었습니다. "처음에는 BTC, ETH, 스테이블코인 등 잠재력이 있는 트랙을 관찰했습니다. 이후 비트코인 반감기, 전통 자금의 유입 등의 요인으로 인해 비트코인이라는 단일 자산 카테고리에 집중하기로 결정했습니다." 그는 또한 각인 자산과 BTC Layer2 등의 서사가 BTCFi에 일정한 자산 혁신을 가져왔다고 인정했습니다. "내 정의에 따르면, BTCFi는 전체 비트코인의 범생태 발전을 의미하며, 간단히 말해 비트코인을 잘 활용하고 비트코인의 메인 체인을 통해 새로운 자산을 창출하며 비트코인을 잘 서비스하는 방법입니다. 더 많은 사용 장면, 더 많은 소비 장면, 더 많은 수익 장면을 만들 수 있습니다. 이 모든 것이 BTCFi 생태계의 일부입니다. 그래서 각인과 문자는 사실 여기에 포함된다고 생각합니다. 최소한 우리는 많은 사용자들이 각인과 문자를 거래하여 얻은 돈이 실제로 비트코인을 보유하고 있으며, 다음 단계에서 비트코인이 무엇을 할 수 있을지를 찾고 있다는 것을 볼 수 있습니다. 그래서 나는 각인, 문자와 BTCFi가 서로 보완적이라고 생각합니다. 그들은 모두 같은 생태계 내에서 서로 영향을 미치고 있습니다."

비트코인 생태계에서 안정적인 기본 자산은 유통 번영의 초석입니다. 지난 10년간 암호화폐 발전 속에서 비트코인은 디지털 금으로서 가치 저장의 지위를 성공적으로 확립했습니다. 그러나 단순히 정적 자산으로서 비트코인의 잠재력은 결코 충분히 발휘될 수 없습니다. 유동성은 비트코인 생태계의 번영을 위한 핵심 요소일 뿐만 아니라 비트코인 자체의 가치가 충분히 반영되고 성장할 수 있는 핵심 동력입니다. 한때 WBTC는 2020년 DeFi Summer에서 두각을 나타내며 생태계 내에서의 지위를 확립했습니다. 그러나 최근에는 손위청과 BitGo의 미묘한 관계가 암호화 업계에서 WBTC에 대한 의문을 불러일으키기 시작했습니다. 동시에 비트코인 L2의 발전도 활발히 진행되고 있으며, Ryan은 "이러한 비트코인 L2는 사실 이전의 각인, 문자 등의 자산의 저비용 거래 보조 역할을 하고 있습니다."라고 말했습니다. 이러한 자산을 바탕으로 체인상의 기본 유동성 구축도 wBTC, cbBTC 등의 자산으로 이어지고 있습니다. "4년의 발전을 거쳐 이러한 DeFi의 규모 중 100억 달러는 WBTC에서 나왔습니다. 이는 사실 매우 괜찮은 숫자입니다. 그래서 WBTC는 이미 이 혜택을 누리고 있으며, 자리를 잡았습니다." Ryan은 앞으로 전통 기관의 대규모 진입과 BTCFi 생태계 발전에 따라 "우리는 항상 BTCFi가 자산 규모의 증가에 따라 폭발을 가져올 것이라고 믿어왔습니다. 그래서 SolvBTC는 폭발이 가져오는 수조 달러의 유동성을 수용하기 위해 탄생했습니다."

다각적 접근, 정교함 추구

SolvBTC가 BTCFi 분야에서 직면한 도전을 어떻게 해결하는지에 대해 Ryan은 세 가지 문제를 논의했습니다. "첫 번째 문제는 안전한 준비금입니다. 이 문제는 가장 중요해야 합니다. 우리는 tBTC와 같은 비트코인 준비금이 안전성을 강조하고 있다는 것을 볼 수 있으며, 우리는 탈중앙화와 체인상의 투명성을 보장하는 동시에 신뢰할 수 있는 관리업체(예: Fidelity)와 협력할 것입니다. 두 번째 문제는 사용자가 거래에서 낮은 마찰 비용을 필요로 한다는 것입니다. 예를 들어 다중 체인의 유동성 제공과 상호 운영성은 복잡한 기술 혁신을 필요로 합니다. 세 번째 문제는 사용자를 위한 수익 기반 시설을 구축하는 것입니다. 이 부분에서 우리는 Ce-DeFi 모델을 구축하고 기술 아키텍처를 통해 사용자가 관련 자산을 패키징할 수 있도록 했습니다. 예를 들어 양적 및 옵션 수익을 포함합니다. 사실 지난 4년 동안 우리는 전체 DeFi 규모가 약 800억에서 1000억 달러에 달하는 것을 보았습니다."

긴 여정의 자산 혁신 탐색과 체인상 실천을 통해 Solv는 BTC 스테이킹에 집중하기로 선택했으며, 이 분야에서 TVL이 가장 높은 플랫폼이 되었습니다. SolvBTC는 높은 합의도를 바탕으로 20만 명 이상의 사용자와 20,000개 이상의 BTC 준비량을 보유하고 있으며, 총 시가총액은 10억 달러를 초과하여 CoinMarketCap에서 Top 60에 랭크되었습니다. 현재 전 세계에서 가장 높은 합의도를 가진 BTC 자산 중 하나입니다. 체인상의 준비금에서 전 세계 4위로, 이더리움, TON, BNB 체인에 이어 있으며, 대부분의 BTC ETF를 초과하여 전 세계 6위에 랭크되었습니다.

기본 자산의 안전성에 대해 "우리는 유동성 합의 층(LCN)을 기반으로 한 탄력적 저장 능력을 구축하고, 스마트 계약을 통해 1:1의 투명한 대응을 실현했습니다. 자산 보증 측면에서 우리는 '핵심 구역'과 '관찰 구역'의 위험 계층 설계를 채택했습니다. 관찰 구역은 사용자가 상대적으로 덜 알려진 자산(tBTC, FBTC 등)을 관찰 구역에 예치할 수 있도록 하며, 핵심 구역의 하향 호환성은 전체 안전성을 보장하면서도 사용자 자산의 유동성을 높입니다. 기본 인프라 측면에서 우리는 사용자 자산의 안전성을 보장하기 위해 복잡하고 정교한 백엔드 아키텍처를 구축했습니다. 또한 Rollup의 설계 방식을 참고하여 증명 메커니즘을 도입하여 인출 과정을 보장하며, Chainlink CCIP를 통해 SolvBTC의 전 체인 유동성을 구축했습니다."

자산 자체가 가져오는 도전 과제를 해결하는 것 외에도, 사용자의 사용 장면도 자산 운영에서 중점적으로 고려해야 할 사항입니다. 이 부분에서 Ryan은 "현재의 사용 장면은 주로 체인상 거래에 집중되어 있습니다. 예를 들어 사용자는 SolvBTC를 통해 일반 구매를 하고, 해당 자산을 통해 대출을 실현하며, Pendle 등의 프로토콜을 통해 자산 분할을 할 수 있습니다. 또한 SolvBTC를 통해 사용자는 각 공체에서 수익 기회에 참여하고 보상 포인트를 받을 수 있습니다."라고 말했습니다. 게다가 최근 Babylon의 스테이킹 시작은 비트코인 자산에 더 넓은 응용 공간을 제공했으며, SolvBTC는 이미 Babylon 관련 스테이킹 풀을 시작했습니다. Ryan은 인터뷰에서 Babylon과의 협력에 대한 선호를 표현했습니다. "재질질 트랙에서 우리는 Babylon이 구축한 비트코인 새로운 자산 유형을 매우 좋아합니다. SolvBTC는 상당한 비트코인 준비금을 보유한 프로토콜로서, 사용자가 재질질 수익에 직접 참여할 수 있도록 전용 SolvBTC.BBN 스테이킹 풀을 설립했습니다. 우리는 재질질이 수십억 달러 규모의 자산 수익을 충분히 수용할 수 있다고 믿습니다. 또한 우리는 Ethena와 협력하여 SolvBTC.ENA 스테이킹 풀을 구축하여 비트코인 보유자에게 풍부한 수익 장면을 열어주고 있습니다."

사실 SolvBTC.BBN은 최대 규모의 Babylon LST가 되었으며, 총 발행량은 3000개를 초과하고 참여 사용자 수는 3만 명을 넘어섰습니다. 또한 주류 블록체인 생태계를 강력하게 커버하는 다중 체인 유통 생태계에서 이 LST는 다중 체인 발행을 지원할 뿐만 아니라 체인 간 효율적인 상호 운용성을 지원하며, 다중 체인 발행과 크로스 체인 상호 운용성을 지원하는 유일한 Babylon LST입니다. 체인상에서 SolvBTC는 20개 이상의 DeFi 프로토콜과 통합을 완료하여 사용자에게 풍부한 DeFi 응용 및 수익 기회를 제공합니다. 현재 DEX 유동성을 충분히 구축하고, Lending 프로토콜을 통합하며, 우수한 수익 채굴 기회를 지원하는 유일한 BTC LST입니다.

다음 수조 달러 유동성을 맞이하다

수조 달러 유동성의 미래가 밀려오고 있으며, 이러한 유동성을 어떻게 체인상 자산으로 포장할 것인가는 시급히 해결해야 할 병목 현상입니다. 이와 관련하여 SolvBTC는 전통 기관의 진입 선택 중 하나인 ETF를 출발점으로 삼아 기관의 체인상 수익에 대한 실제 수요를 도입하고자 합니다. Ryan은 또한 Solv가 비트코인 준비 자산의 가치 설정에 참여하여 기관에 대한 매력을 높이기를 희망한다고 밝혔습니다. "앞으로 우리는 항상 수백억, 심지어 수조 달러의 유동성을 비트코인 생태계로 도입하고 싶습니다. 우리는 BNBChain 및 Base와 같은 체인과 좋은 협력 관계를 유지하며 SolvBTC의 채택을 공동으로 추진하고 있습니다. 또한 방금 언급한 바와 같이, 나는 항상 BTCFi의 폭발이 수조 달러 규모의 자산 유통을 촉발할 것이라고 믿어왔습니다. 이 과정에서 세 가지 자산의 핵심 수요가 포함됩니다. 첫 번째는 금융 서비스, 두 번째는 수익 방향, 세 번째는 각인 및 문자의 거래입니다. 올해 우리는 비트코인이 더욱 널리 퍼지는 것을 보았고, 비트코인 생태계는 다양한 요인으로 인해 이러한 기반 시설 준비와 다양한 금융 서비스 인프라 구축이 점점 더 성숙해지고 있습니다. 따라서 자산 측면이나 생태계 측면 모두 올해 폭발적인 성장을 보였습니다. SolvBTC의 목표는 이러한 여러 수요를 포괄적으로 충족하는 것입니다. 금융 서비스 측면에서 전 체인 유동성을 구축하고, 수익 측면에서 Babylon의 스테이킹을 도입하는 것입니다."

EVM 생태계의 BTC 유동성을 통합하는 것 외에도, SolvBTC는 다각화된 자산 채널을 연결할 계획입니다. 향후 6개월 내에 SolvBTC는 BTC 메인넷 자산의 탈중앙화 매핑 솔루션을 공식 출시할 것입니다. SolvBTC는 전통 금융 기관 및 BTC ETF와 적극적으로 협력하여 대량의 기관 유동성을 도입할 것입니다.

거의 모든 스테이킹 프로젝트는 실제 수요에 대한 질문에 직면하게 되며, Ryan은 "이전에 많은 사람들이 우리의 프로토콜이 포인트 배출만으로 사용자를 끌어들일 수 있다고 말했지만, 우리는 이러한 수요를 통해 가치를 제품과 비즈니스 자체로 전이할 수 있다고 생각합니다. 나는 SolvBTC가 현재 체인상에서 가장 큰 비트코인 준비 솔루션이라고 믿습니다. 준비량은 거의 2만 개의 비트코인에 달하며, 규모는 여전히 지속적으로 확장되고 있습니다. 우리는 사실 플랫폼에서 많은 사용자가 한 번의 클릭으로 수익을 얻을 수 있는 능력을 제공하고 있다고 생각합니다. 그리고 나는 항상 이것이 이러한 수익 중 가장 큰 것이 될 것이라고 믿어왔습니다. 왜냐하면 그것은 정말로 이해하기 쉽고, 용량이 가장 큰 능력을 가지고 있기 때문입니다."

마지막으로 Ryan은 "나는 항상 SolvBTC가 의심할 여지 없이 BTCFi의 입구급 포털이 될 것이라고 믿어왔습니다. 그리고 우리는 지금 어디로 가고 있는지 알고 있습니다. 우리는 항상 SolvBTC가 사용자가 BTCFi에 더 잘 참여할 수 있는 포털이 되기를 희망합니다. 전반적으로 우리의 목표는 매우 명확합니다: 우리는 BTCFi 생태계를 이번 주기에 폭발시키고 싶습니다. 최근 한 달 동안 이 힘이 계속되고 있다고 생각합니다. 그리고 다양한 BTCFi 생태계 프로젝트의 출현으로 인해 이 느낌이 점점 더 강해지고 있습니다. 이 과정에서 Solv는 최대 비트코인 체인상의 준비금과 BTCFi의 입구 역할을 하기를 희망합니다. 그래서 우리는 현재 이미 최대라고 할 수 있지만, 여전히 많은 노력이 필요합니다. 우리에게는 현재 10억 달러가 사실 50억, 100억 달러, 심지어 수백억 달러까지도 합리적인 범위라고 생각합니다. 우리는 실제 수요 시장의 용량을 보고 있으며, 이러한 기대를 수용할 수 있습니다. 그래서 이 점에서 우리는 현재 노력해야 할 역할입니다." 우리는 BTCFi가 번창하는 전야에 SolvBTC가 앞으로 나아가기를 바랍니다.