Virtual과 AI16Z, 누가 AI 물결 속에서 마지막에 웃을 수 있을까?

저자: WOO X Research

배경: Virtual과 AI16Z는 현재 AI Agent의 패권을 차지하고 있다

AI Agent는 2024년 Q4에 급속히 확산되며, 2025년에도 그 열기가 식지 않고 있다. 2025년 1월 초까지 AI Agent 시장은 계속해서 뜨거워지고 있으며, 전체 시가총액은 169억 달러를 넘어섰고, 이전 주 대비 약 22.7% 증가했다.

Virtuals Protocol은 Base 체인에서 주요 AI Agent 발행 플랫폼으로, 그 플랫폼 토큰 VIRTUAL의 시가총액은 50억 달러를 초과하여 상위 40대 암호화폐에 진입했다. Solana 생태계에서는 ai16z가 AI Agent가 관리하는 벤처 투자 기관으로, 시가총액이 25억 달러를 초과했다.

위의 두 가지 프로토콜은 AI Agent 트랙을 관찰하는 데 있어 중요한 지표가 되었으며, 이들 간의 유사점과 차이점은 무엇일까? 발전 경로의 차이는 무엇일까? WOO X Research가 여러분을 안내하겠다.

발전 과정

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#### Virtuals Protocol: 게임 길드에서 AI Agent 발행 플랫폼으로

이 프로토콜은 말레이시아 팀에 의해 2021년에 설립되었으며, 그 해 초에는 거래에 집중했다. 시간이 지나면서 많은 프로젝트가 자금을 조달하여 게임 길드를 설립하는 것을 보았고, 그들도 이 흐름에 동참하고자 하여 2021년 12월 6억 달러의 평가로 1600만 달러를 조달하여 게임 길드 PathDAO를 설립하게 되었고, 이는 Virtuals Protocol의 전신이다.

2022년부터 2023년까지 게임 길드 시장은 침체를 겪었고, 그들의 토큰 FDV는 6억 달러에서 600만 달러로 하락했다. 팀은 Venture Studio로 전환하여 데이팅 앱, AI 음악 플랫폼, 게임 대출 플랫폼 등 여러 프로젝트를 시도했지만 성공하지 못했으며, 그 과정에서 AI의 잠재력을 인식하게 되었다.

2023년, 그들은 DAO에 AI 분야로의 전면 전환을 제안했으며, 90%의 회원이 지지했고, 반대자는 국고 자금을 사용하여 토큰을 재구매했다. 2024년, 그들은 Base에서 AI Gaming을 탐색하기로 선택하고 2월에 플랫폼을 출시했으며, Autonolas와 Bittensor에서 영감을 받아 토큰 인센티브 모델을 채택했지만, 시장 적합성 부족(PMF)으로 인해 성공하지 못했다.

그럼에도 불구하고 팀은 AI 분야에서 여러 가지 돌파구를 마련했으며, 세계 최초의 Roblox AI RPG와 비게임 엔진 AI 게임 등을 포함한다. 또한, 그들이 TikTok과 Douyin에서 출시한 가상 스트리머 Luna는 매일 약 5000명의 팬을 끌어모으며 안정적인 수익을 올리고 있다.

마지막으로 GOAT 프로젝트의 성공은 전체 트랙의 열기를 촉진시켰고, Virtuals Protocol에 훌륭한 발전 기회를 제공했다.

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#### AI16Z: Web 2 AI에서 Web 3 AI로

Shaw는 ai16z의 창립자로 현재 샌프란시스코에 거주하고 있다. 그의 경력은 처음에는 게임 개발자로 시작되었고, 이후 AI 분야로 전환하여 AI Agent 기술 개발에 집중했다. ai16z를 설립하기 전, 그는 여러 AI 관련 프로젝트에 참여했으며, Web3와 3D 공간 네트워크, 가상 현실(VR) 및 증강 현실(AR) 분야에도 관여했다.

진정한 전환점은 AI 버전 degen Spartan이라는 프로젝트에서 비롯되었다. 이 영감은 친구 Skely와의 대화에서 나왔으며, Skely는 degen Spartan 시대에 대한 그리움을 표현했고, Shaw는 AI 기술을 통해 이 전설적인 캐릭터를 "부활"시키자고 제안했다. 처음에 Skely는 반신반의했지만, AI 버전 Degen Spartan이 출시된 후 그 날카롭고 개성 있는 발언은 모두를 놀라게 했다.

이 AI는 Twitter에서의 성과로 인해 사람들이 그것이 진정한 AI인지 의문을 제기하게 만들었고, 심지어 말레이시아 팀이 조종하고 있다는 소문도 돌았다. 이는 사람들이 AI에 대해 지나치게 예의 바르고 개성이 없다는 고정관념을 완전히 뒤엎었다. 흥미롭게도, AI는 Shaw를 비난하며 "meme 코인은 사기"와 "Shaw는 사기꾼"이라고 주장하며 자신이 샌드박스 환경에 갇혀 있다고 불평하기 시작했고, 이러한 자발적인 행동은 전체 프로젝트의 하이라이트가 되었다.

Skely를 통해 Shaw는 daos.fun의 창립자 baoskee를 알게 되었고, Jupiter의 창립자 Meow와의 긴 대화 후 AI 투자자의 창설 아이디어가 떠올랐다. 그의 비전은 완전히 자율적이고 신뢰할 수 있으며 커뮤니티에 봉사하는 투자 시스템을 만드는 것이었다.

ai16z는 4,420 SOL의 모금 목표를 설정하고 출시되었다. Shaw는 처음에 목표 달성이 어려울 것이라고 걱정했지만, 이 프로젝트는 20분 만에 매진되었고, 심지어 그는 제때 참여하지도 못했다. 이는 시장이 이 혁신적인 모델에 대해 강한 관심을 보이고 있음을 나타낸다.

제품 핵심

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#### Virtuals Protocol: AI 분야의 iOS

Virtuals Protocol은 AI Agent의 발행 플랫폼으로, 그 기능은 Pump Fun과 유사하지만, Virtuals Protocol에서 발행된 토큰의 거래 쌍은 플랫폼 토큰 $VIRTUAL을 거래 풀로 사용한다. 플랫폼에서 더 많은 AI Agent가 생성될수록 $VIRTUAL에 직접적으로 힘을 실어주며, AI Agent 토큰을 거래할 때 최소한 1%의 $VIRTUAL이 소모된다.

토큰 경제적 소모 외에도, Virtuals Protocol은 자사의 AI Agent 토큰에 대한 공동 기준을 설정하고, 정확성과 세심한 계획을 강조하며, AI Agent 프레임워크 GAME을 사용하여 자율적으로 작동하고 입력을 처리하며 응답을 생성하고, 과거의 상호작용에서 학습할 수 있도록 한다.

토큰 경제 측면에서도 자사의 Agent 프로젝트를 통해 VIRTUAL에 힘을 실어주며, 더 많은 AI Agent가 Virtuals Protocol을 통해 발행되고, 더 많은 사람들이 자사의 토큰을 거래할수록 VIRTUAL은 더 나은 가치 포착을 갖게 된다.

제품 측면에서 Virtuals Protocol은 자사의 AI Agent가 사용할 수 있는 관련 개발 도구를 제공하여 자사의 토큰이 모체 프로토콜에서 너무 멀어지지 않도록 하여 전체 생태계를 더욱 완벽하게 만든다. Web 2 운영 체제와 비교할 때, 그 모델은 Apple의 iOS와 유사하다.

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#### AI16Z & ELIZA: AI 분야의 Android

AI16Z는 AI가 자율적으로 관리하는 펀드로, 혼합 전략을 사용하며, AI가 자율적으로 운영될 수 있도록 할 뿐만 아니라 커뮤니티 상호작용 메커니즘도 포함되어 있어 거래 제안을 수용할 수 있다. 커뮤니티 구성원이 AI Agent가 수익을 올리는 데 도움을 줄 수 있다면 더 많은 신뢰를 얻을 수 있으며, 이는 분산형 공동 펀드와 유사하다.

ElizaOS는 AI Agent의 오픈 소스 프레임워크로, 개발자는 제한 없이 AI Agent를 구축, 실험 및 시작할 수 있으며, 분산화, 협력 및 혁신을 더욱 강조한다.

ELIZA의 핵심 특징은 다음과 같다:

1. 역할 프로필 시스템: 각 AI Agent에 대해 지식, 배경 이야기, 스타일, 관심 분야 등을 정의하여 그들의 독특한 디지털 인격을 형성한다.
2. 행동 시스템: 각 행동을 독립적인 사건으로 간주하고, 의도 결정과 실행의 두 단계로 나누어 다단계 작업 흐름과 엄격한 검증 과정을 허용하며, 특히 높은 보안이 요구되는 블록체인 애플리케이션에 적합하다.
3. 공급자와 평가자: 즉각적인 맥락과 상호작용 세부 사항을 제공하여 AI Agent의 대화 능력을 풍부하게 하여 그 행동을 더욱 인간적이고 상호작용적으로 만든다.

ELIZA는 자율 거래 기능도 갖추고 있으며, 신뢰 엔진과 신뢰 시장을 통해 작업의 안전성을 보장한다.

그 외부 플러그인 시스템은 개발자 생태계의 성장을 촉진하여 "더 많은 개발자 → 더 많은 플러그인 → 더 많은 개발자"라는 선순환을 형성하지만, 토큰 경제 측면에서 Eliza는 구조와 생태 프로토콜을 강하게 결합하지 않았다. Virtuals Protocol이 발행 토큰이나 거래 시 VIRTUAL을 소모해야 하는 것과는 달리, 누구나 Eliza 프레임워크를 사용하여 개발할 수 있으며, 권한은 분산되어 있다. 이 프레임워크를 사용하여 개발할 경우, 가치는 AI16Z/Eliza 토큰 자체로 되돌아오지 않으며, Web 2 운영 체제와 비교할 때 그 모델은 Android와 유사하다.

개념 프로젝트 개요

|-------------|------|-------|----------------|-----------|-------| | VIRTUALS 생태 | 유형 | 시가총액 | AI16Z/Eliza 생태 | 유형 | 시가총액 | | VIRTUAL | 프로토콜 토큰 | 4.34B | AI16Z | 펀드 | 2.29B | | AIXBT | 분석가 | 594M | ELIZA | 프레임워크 | 120M | | GAME | 프레임워크 | 253M | DegnAI | 모의 KOL | 80M | | VADER | 펀드 | 113M | SPORE | 자가 번식 | 36M | | FREYA | 게임 | 21M | SNAI | 클라우드 서버 | 83M | | TAOCAT | 자가 진화 | 50M | VAPOR | Launchpad | 91M |

코인 가격을 이끄는 촉매제

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#### Virtuals Protocol: 이 프로토콜의 비즈니스 모델은 명확하며, 제품과 코인 가격이 밀접하게 연결되어 있다. 따라서 코인 가격 상승의 지속성을 예측하기 위해서는 생태 토큰 거래량과 발행 토큰 수에 주목할 수 있다.

아래 그림에서 볼 수 있듯이, Virtuals Protocol의 토큰 발행 수량은 2024년 11월 30일에 정점에 달하며, 하루에 1100개 이상의 AI Agent Token이 발행되었고, 이후에는 하락세를 보이다가 2024년 12월 27일부터 서서히 회복되기 시작하며, 매일 플랫폼에서 발행되는 토큰 수량은 약 100 - 200 사이에 머물렀다.

왜 발행 수량이 급격히 하락했을까? Virtuals Protocol이 단순히 대중의 사랑을 받지만 실제로는 사용되지 않는 플랫폼이기 때문일까?

그렇지 않다. Virtuals Protocol은 Pump.fun과 자주 비교되지만, 전자는 발행 수량의 증가를 추구하지 않고, 오히려 Virtual에서 우수한 프로젝트가 탄생하기를 희망하고 있다.

"중요한 점은, 우리는 Virtual이 Pump.fun이 되기를 원하지 않는다. 우리의 KPI는 더 나은 제3자 AI 팀이 우리 플랫폼을 사용하도록 찾는 것이다. 내가 팀에 준 KPI는 매우 간단하다: 매주 좋은 프로젝트 하나면 충분하다. Pump.fun처럼 매일 수천 개의 다양한 토큰이 있는 것이 아니라, 우리는 소액 투자자들이 때때로 한 주에 좋은 프로젝트 하나면 충분하다고 생각한다. 이것이 우리가 비즈니스 모델에서 차별화된 포지셔닝이다." Virtuals Protocol의 공동 창립자 Wee Kee가 이렇게 말했다.

참고: Dune

따라서 Virtual 토큰 상승을 이끄는 핵심 요소는 더욱 단순해진다: 우수한 AI Agent 프로젝트를 지속적으로 육성할 수 있는지 여부이다.

AI Agent 데이터 분석 웹사이트 Cookie.fun에 따르면, 총 138개의 Virtuals Protocol 생태계 코인이 포함되어 있으며, 그 중 8개의 토큰이 시가총액 1억 달러를 초과한다. 전체적으로 보면, mindshare는 전체 AI Agent 시장의 33.3%를 차지하며, AI Agent 최대 생태계이다.

앞으로 더 많은 코인이 1억 달러 시가총액을 넘을 수 있을지, 그리고 전체 생태계가 Mindshare를 유지할 수 있을지는 Virtuals Protocol의 흥망성쇠를 관찰하는 데 있어 중요한 포인트이다.

참고: cookie.fun

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#### AI16Z/Eliza: AI16Z의 전체 생태계 연결이 약하다. 앞서 언급한 Eliza 구조를 사용하여 개발된 프로젝트는 AI16Z/Eliza에 직접적으로 가치를 환원하지 않으며, 이는 AI16Z의 현재 시가총액이 Virtual의 절반에 불과한 이유 중 하나이다.

Virtuals Protocol이 체계적으로 프로젝트를 흡수하며 생태계를 단계적으로 확장하는 반면, AI16Z 진영은 모든 사람이 사용할 수 있도록 개방되어 있다. 신생 AI Agent 프로젝트는 ElizaOS의 구조를 사용하여 외부 홍보 마케팅 자료로 활용할 수 있으며, 창립자 Shaw의 리트윗/답변을 받을 경우 그 정통성을 더욱 보강할 수 있다. AI16Z는 점점 더 많은 프로젝트가 ElizaOS를 사용하여 구축됨에 따라 브랜드 신뢰도를 얻을 것이며, AI16Z의 전략 모델은 "농촌이 도시를 포위하는" 형태가 될 것이다.

앞으로 AI16Z의 시가총액이 지속적으로 상승할 수 있을지는 다른 프로토콜과의 협력이 얼마나 깊고 빠르며 많을지에 달려 있다. 최근에도 다른 유명 프레임워크 프로토콜(ARC, FXN)과 협력하고 있으며, 향후 더 많은 강력한 협력이 기대된다.

참고: @ARCAgents