HashKey Jeffrey：트럼프 가족의 Web3 투자 선호도 점검, MEME&DeFi 분야 또 다른 봄을 맞이할까?

저자: Jeffrey Ding, HashKey Group 수석 분석가

1. 트럼프의 집권이 암호화폐 산업에 의미하는 바는 무엇인가?

12월 이후의 "트럼프 거래" 시장은 전체 시장을 뜨겁게 만들었으며, 암호화폐 산업의 다음 초점은 트럼프가 과연 얼마나 많은 공약을 이행할 것인가에 달려 있다. 권력 이양의 공백기 동안, 트럼프는 매우 신속하게 여러 주요 직책을 지명했으며, 이들 인사는 향후 4년간 미국 및 전 세계의 암호화폐 정책 방향을 결정할 것이다. 이는 트럼프의 집권이 현재의 산업 구도를 실질적으로 변화시킬 것임을 의미하며, 정책 이행의 강도와 관계없이 산업은 새로운 더 큰 기회와 그에 따른 정책 불확실성에 직면하게 된다.

트럼프가 공식적으로 취임하기 전에, 어떤 관료들이 주요 직책에 지명되었는지 점검해 보자. 이들 관료가 암호화폐 산업에 대해 어떤 태도와 입장을 가지고 있는지 살펴보자.

미국의 정치 체제에 따르면, 각 대통령의 내각은 주로 두 가지 부분으로 구성된다: 하나는 취임 후 상원의 결의 확인이 필요한 공식 내각 구성원(예: 국무장관, 기타 주요 행정 부처 장관)이고, 다른 하나는 내각급 관료로, 일부는 상원의 확인이 필요하지 않다(예: 비서실장, 국가안보 보좌관 등). 따라서 현재 트럼프 내각에서 암호화폐 산업 지지자가 직접 맡거나 암호화폐 정책 방향에 영향력을 미치는 기관은 다음과 같다:

위의 그림에서 현재 트럼프 내각 시스템 중 가장 주목받고 있는 것은 인공지능 및 암호화폐 사무소이다. 이 기관은 현재 공개된 바에 따르면 전체 암호화폐 산업의 규제 프레임워크를 수립하고, 증권거래위원회, 상품선물거래위원회, 의회 등과 연락하며, 하부의 암호화폐 자문위원회는 24명의 암호화폐 기업 CEO로 구성되어 정책 수립에 조언을 제공한다. 트럼프의 공약에 따라 다음의 새로운 정책이 주목할 만하다:

• 미국을 세계 암호화폐 수도로 만들기
• 🧑💼 취임 즉시 암호화폐에 대한 압박 중단
• 중앙은행 디지털 통화(CBDC) 개발 중단
• 전략적 비트코인 비축 구축
• SEC 의장 해임
• 미국 정부가 보유한 비트코인 판매 중단
• 비트코인으로 미국 부채 해결
• 보다 포괄적인 암호화폐 정책 수립
• 암호화폐 자문위원회 설립

트럼프의 인수 기간 인사 임명을 보면, 최소한 5번과 9번 항목은 이미 완료되었다. 새로 설립된 자문 기관, 상원의 암호화폐 위원회, SEC 의장 교체 등에서 이러한 관료들의 암호화폐 경력은 트럼프가 계획대로 공약을 이행하고 있음을 분명히 보여준다.

암호화폐 산업에 있어, 최소한 규제 측면에서, 한편으로는 이전에 강력히 억압받던 정책이 점차 완화될 가능성이 있으며, 다른 한편으로는 보다 완전한 입법이 산업의 주류 진입을 촉진할 것이다.

2. 트럼프 가족의 첫 프로젝트 배치가 어떤 정보를 드러내는가?

트럼프가 두 번째 임기 동안 암호화폐에 대한 태도를 변화시키는 것은 전체 산업에 큰 고무 효과를 가져온다. 정부 관료 배치에서 내각급 자문 팀을 설립했을 뿐만 아니라, 그의 가족도 암호화폐 산업에 투자하기 시작했으며, 이는 향후 전체 규제 완화에 대한 일정한 선견지명을 제공한다.

2025년 새해가 시작되면서, 산업에서 가장 큰 폭발점 프로젝트는 트럼프 본인이 공식 트위터를 통해 발표한 MEME코인 TRUMP이다. 이 프로젝트는 발표되자마자 하루 만에 300억 달러의 시가총액을 돌파하며, 다시 한 번 산업의 부유 신화를 성립시켰다.

트럼프가 직접 발행한 코인의 의미와 가치는 단순히 시장에 스타 MEME가 추가된 것에 그치지 않는다. 어떤 면에서는 트럼프가 암호화폐 산업에 대한 지원과 깊이가 시장의 예상을 초과할 수 있음을 반영하며, 특히 TRUMP 토큰의 시가총액이 급속히 폭발하는 것을 목격한 후, 이는 트럼프와 그의 내각 부서가 암호화폐 산업의 빠른 정규화와 규제 완화를 추진하는 중요한 지지 기반이 될 수 있다. 이는 암호화폐 산업에 중대한 호재가 될 것이다. 또한, 이번 트럼프 발행 코인의 배경에는 체인 상 거래량과 부유 신화가 중앙화 거래소에 직접적인 경쟁 압력을 형성할 수 있다는 잠재적 영향이 있다. 이는 전체 산업의 경쟁을 더욱 치열하게 만들 것이다.

트럼프가 직접 출시한 MEME코인 외에도, 현재 트럼프 가족의 가장 중요한 프로젝트는 World Liberty Financial(이하 WLFI)이다. 프로젝트 공식 웹사이트에서는 트럼프와 그의 가족 구성원, 기업이 해당 프로젝트의 직원이 아님을 명시하고 있지만, 프로젝트 내에서 트럼프의 세 아들은 모두 "대사"라는 칭호를 가지고 있다. 트럼프의 친밀한 동맹인 Steve Witkof(중동 특사로 지명됨)와 그의 아들도 프로젝트의 공동 창립자로 활동하고 있다. 또한, 자문 팀에는 Polychain, Scroll 등 업계 유명 투자 기관의 파트너와 CEO도 포함되어 있다.

프로젝트는 법적으로 트럼프 가족과의 관계를 차단했지만, 이러한 홍보와 트럼프의 여러 아들이 프로젝트를 열심히 홍보하는 것은 시장에서 해석하기 어렵지 않다: 이것이 바로 트럼프 가족의 프로젝트라는 것이다.

WLFI 프로젝트는 전체적으로 법적으로 비교적 완벽하게 구성되어 있으며, 여러 수단을 통해 현행 규제를 회피하고 있다. 예를 들어, 토큰은 양도할 수 없으며, 미국 증권 거래 위원회(SEC)의 Regulation D Rule 506(c) 조항을 통해 자금을 모집하는 등의 조치를 통해 전체 프로젝트의 규제 위험을 최소화하고 있다. 현재 프로젝트는 공개 모집 중이며, 총 토큰 규모는 200억 개로, 현재 54.9억 개가 판매되었다. 토큰이 현재 양도할 수 없기 때문에 전체 진행 상황은 예상보다 미치지 못하고 있다.

프로젝트의 구체적인 운영에 대한 초기 정보는 Defi 프로젝트로, 주로 Aave를 기반으로 한 탈중앙화 대출을 구축하고 있으며, 현재 상대적으로 명확한 구체적인 운영 페이지는 없다. 또 하나 주목할 만한 점은 11월 말부터 WLFI 프로젝트가 대량의 토큰을 구매하기 시작했으며, 트럼프의 지지 성격으로 인해 프로젝트의 토큰 구매가 새로운 시장의 풍향계가 되고 있다. 전체적으로 프로젝트가 주로 관련된 분야와 트랙은 다음 그림과 같다:

위의 그림에서 보듯이, WLFI 프로젝트는 전체적으로 Defi定位에 따라, 2024년 12월 ENA와의 협력 발표 이후, 구매한 토큰 중 BTC와 이더리움, 스테이블코인 외에는 주로 Defi와 관련된 것들이다. 거래 측면에서는 Coinbase를 주로 사용하며, 다른 주요 작업은 CowSwap에서 진행된다.

전체 팀 구성에서도 WLFI의 핵심 팀은 대부분 Defi 출신임을 알 수 있다. 기술 책임자 Corey Caplan은 이전에 Dolomite 프로젝트에서 근무했으며, 이는 Defi 프로젝트이다. 수석 개발자 Bogdan Purnavel은 이전에 Defi 프로젝트 Dough Finance의 개발자였다.

최근 일련의 행동을 통해 볼 때, 인력 배치와 토큰 자산 구매 모두 트럼프 가족의 WLFI 프로젝트는 여전히 Defi에 중점을 두고 있으며, 이는 Defi 분야에 대해 더 완화된 정책 기대가 있을 수 있음을 시사한다.

3. 트럼프 가족 프로젝트가 Defi 트랙에 미치는 영향은?

트럼프의 MEME코인이 시장에 가져다주는 상상 공간은 분명히 크다. 대통령이 직접 발행한 코인은 역사상 드문 일이며, 이익 요소를 제외하고 최소한 전체적인 기조는 향후 4년 동안 전체 산업 발전의 완화된 규제 환경을 지향하고 있다. 해당 프로젝트의 구체적인 운영을 더 분석해 보면, 이는 임시방편적으로 발행된 것이 아니라, 전체 법적 프레임워크, 규정 준수, 기관 협력에서 충분한 준비가 이루어졌음을 알 수 있다. 대통령의 발행 코인의 확실성과 슈퍼 내러티브는 독특함을 가지므로, 독특한 체인 상 시장을 창출하게 된다. 그러나 산업에 대한 지원은 현재로서는 완화된 기대에 국한되어 있으며, 장기적으로 지속 가능성은 검증이 필요하다. 트럼프 가족은 WLFI를 지속 가능한 프로젝트로 만들기를 희망하고 있다.

WLFI 프로젝트의 일련의 운영 및 후속 투자에서, 프로젝트가 규제 준수를 위해 사전에 대응한 몇 가지 사항을 정리할 수 있으며, 2024년 12월 말 미국 세무국이 DeFi 세금 신규 규정을 제안한 것을 결합하면, DeFi에 대한 상대적으로 체계적인 입법 규제가 2025년에 도입될 가능성이 있다. 비록 이전 미국 세무국 등 부서에서 제안한 방안의 엄격함까지는 아닐지라도, 예상되는 상황은 DeFi의 규제화가 2025년에 실현될 중요한 조치가 될 것이라는 점이다. 예를 들어 KYC(WLFI 프로젝트도 KYC 필요), 자금 세탁 방지, 테러 자금 조달 방지 등이 있다.

그러나 보다 낙관적인 시나리오에서 WLFI 프로젝트는 트럼프 가족이 주도하는 비MEME 프로젝트로서, DeFi 트랙에 대한 긍정적인 시각을 나타내며, 특히 DeFi의 미래 성장 가능성을 강조한다. 한편, 정책 관점에서 그 규제 구조는 처음부터 상대적으로 포괄적으로 설계되고 고려되었으며, 이는 프로젝트가 트럼프 집권 이후 규제 완화와 규제의 포괄화가 병행될 가능성을 분명히 알고 있음을 의미한다. 이는 전체 DeFi가 주류 시각에 진입하는 데 유리할 것이다.

트럼프가 직접 발행한 코인, 그의 내각 구성, 그의 가족이 출시한 DeFi 프로젝트 등 이미 이루어진 행동을 통해 볼 때, 적어도 트럼프의 암호화폐 산업에 대한 지원 태도는 비교적 분명해졌다. 그러나 규제 완화가 어느 정도까지 이루어질지는 여전히 불확실하며, 시장은 이러한 새로운 정책을 중심으로 지속적으로 기대를 조정할 것이다. 그러나 최소한 2027년 미국 중간 선거 이전까지 트럼프의 여러 정책 추진 저항은 상당히 낮아질 것이며, 이는 DeFi 및 전체 암호화폐 산업에 상대적으로 유리한 중요한 시기가 될 것이다.