포브스: 이번 암호화폐 불마켓에서 DeFi 주기가 나타날까요?

원문 제목：이번 암호화폐 강세장에서 DeFi 사이클이 있을까?

원문 저자：Sean Lee

원문 번역：백화 블록체인

암호화폐 시장이 새로운 강세장 단계에 접어들면서, 사람들이 가장 궁금해하는 질문은 탈중앙화 금융(DeFi)이 다시금 주목받을 것인가이다. 2020년의 DeFi 열풍이 전체 블록체인 생태계의 발전을 촉진했지만, 이번 주기는 보다 성숙하고 합리적인 방식으로 실용성과 장기적인 지속 가능성을 강조할 가능성이 있다.

1、왜 DeFi가 그 어느 때보다 중요한가

DeFi는 실험적인 기원을 넘어 블록체인 혁신의 초석이 되었다. 스마트 계약과 탈중앙화 인프라를 활용하여, 전 세계 수백만 사용자에게 민주화된 금융 서비스 경로를 제공한다.

DeFi는 더 이상 주변화된 실험이 아니라 검증된 파괴적 기술이다. 2021년, 전 세계 약 14억 명이 은행 계좌가 없고, 또 다른 10억 명은 은행 서비스가 부족한 인구에 속한다. DeFi는 사용자가 전통적인 금융 중개인을 우회할 수 있도록 금융 포용으로 가는 길을 제공한다. 현재 스테이블코인은 시장의 기둥이 되었고, DeFi 대출 플랫폼, 탈중앙화 거래소(DEX), 스테이킹 프로토콜은 자금 흐름의 방식을 완전히 변화시켰다.

2、현재의 강세장

DeFi 주기의 가능성을 평가하기 위해서는 현재의 시장 동향을 분석해야 한다. 진행 중인 강세장에서 비트코인과 대형 자산 가격이 다시 상승하며, 총 시가총액이 3조 달러를 초과했다. 그러나 DeFi의 성장은 단순히 시장의 낙관적인 감정에 의존하지 않는다. 주목해야 할 주요 지표는 다음과 같다:

1）시장 유동성

DeFi 플랫폼의 총 잠금 가치(TVL)가 상승하고 있다는 것은 사용자 신뢰가 강화되고 있음을 나타낸다. 최신 데이터에 따르면, TVL은 꾸준히 상승하고 있으며 현재 750억 달러를 초과했다.

2）기관의 관심

블랙록(BlackRock)과 골드만삭스(Goldman Sachs)와 같은 기관들이 DeFi 인프라를 탐색하고 있으며, 이는 주류 채택의 추세가 형성되고 있음을 나타낸다.

3）사용자 증가

DeFi 프로토콜 내 지갑 활동이 전월 대비 30% 증가하여 사용자 참여도가 지속적으로 높아지고 있음을 반영한다.

3、DeFi 혁신자의 부상

DeFi 총 잠금 가치(TVL)의 증가는 시장에서 여러 새로운 혁신 솔루션을 탄생시켰다. 다음 단계 발전을 형성하는 신흥 플레이어 중 Nudge가 두드러진다. 이 회사는 DeFi 생태계에 프로그래머블 인센티브 지급이라는 새로운 기본 메커니즘인 'nudges'(촉진)를 도입했다.

Nudge의 접근 방식은 '재분배 원리'라고 불리며, DeFi 플랫폼에서 자원 활용 방식의 변화를 나타낸다. 사용자는 자산을 재분배하여 보상을 받을 수 있으며, 프로토콜은 측정 가능하고 확장 가능한 사용자 획득 및 유지 도구를 얻는다. 이 개념은 전통적인 토큰 보상을 넘어 생태계의 성장에 더 타겟팅되고 효과적인 메커니즘을 제공한다.

마이어는 "촉진 메커니즘의 영감은 동일한 사용자와 자본을 경쟁하는 여러 프로토콜에서 나왔다"고 덧붙였다. 사용자가 자원을 재분배하여 이익을 얻도록 함으로써, 우리는 그들의 행동을 더 넓은 생태계의 성공과 일치시키는 새로운 인센티브 메커니즘을 창출했다.

다른 신흥 기업으로는 Convex Finance와 Tokemak이 있다. Convex Finance는 Curve Finance 위에 구축되어 보상을 간소화하고 인센티브를 증가시켜 유동성 제공자와 Curve 스테이커에게 수익 기회를 늘린다. 반면 Tokemak은 탈중앙화 유동성 제공자로서 독특한 유동성 반응기를 통해 전체 생태계의 자본 배치를 최적화한다.

소매 중심의 DeFi 솔루션(예: Nudge)은 개인 사용자가 금융 도구에 더 쉽게 접근할 수 있도록 설계되었지만, 또 다른 유형의 DeFi 애플리케이션은 기관 유틸리티에 초점을 맞추어 전통 금융과 탈중앙화 시스템 간의 격차를 메우고 있다. 예를 들어, 싱가포르의 Project Guardian은 기관 DeFi를 탐색하기 위해 토큰화된 채권과 예금을 실험하여 탈중앙화 금융 인프라의 잠재력을 평가하고 있다. 싱가포르 금융 관리국(MAS)의 지원을 받아, 이는 토큰화된 자산과 허가된 유동성 풀을 결합하여 기관 채택을 위한 안전하고 확장 가능한 청사진을 제공하는 것을 목표로 한다.

4、규제의 역할

DeFi의 미래에 영향을 미치는 주요 요소 중 하나는 규제이다. 세계 각국 정부가 탈중앙화 시스템을 규제하는 도전에 대응하기 위해 노력함에 따라, 새로운 정책이 DeFi에 미치는 영향은 간과할 수 없다. 규제의 명확성은 DeFi를 주류로 끌어올릴 수도 있고, 그 성장을 억제할 수도 있다.

최근의 발전은 이 산업이 좋고 나쁜 면이 혼재되어 있음을 보여준다. 유럽연합의 암호 자산 시장(MiCA) 규정은 암호 자산(DeFi 프로토콜 포함)에 대한 포괄적인 프레임워크를 만들기 위한 것이다. 이는 합법화의 길을 제공하지만, 비평가들은 지나치게 엄격한 요구가 혁신을 저해할 수 있다고 주장한다.

미국에서는 미국 증권 거래 위원회(SEC)가 DeFi 플랫폼에 대한 검토를 강화하며 기존 증권법 준수의 필요성을 강조하고 있다. 이는 많은 프로젝트가 규제 장벽에 대응하기 위해 탈중앙화 자율 조직(DAO) 구조를 채택하는 것을 고려하게 만들었다. "규제가 필요하지만, 혁신을 촉진하기 위해서는 균형을 유지해야 한다"고 마이어는 말했다.

규제 측면의 고려 사항을 더 깊이 이해하기 위해, 저는 암호화폐 혁신 위원회가 발표한 《효과적인 DeFi 프레임워크의 핵심 요소》를 읽어보기를 권장한다. 저는 이 책의 공동 저자 중 한 명이다. 여기에서 우리는 혁신을 장려하면서 소비자 보호와 금융 안정성을 보장하는 정책을 수립하기 위한 원칙을 개요했다.

5、무엇이 이번 DeFi 주기를 촉발할 수 있을까?

이번 강세장에서 DeFi 주기를 다시 불러일으킬 수 있는 몇 가지 요소가 있다:

1）기관의 관심：전통 금융 기관들이 블록체인 기술을 탐색함에 따라, DeFi는 중앙화 및 탈중앙화 시스템 간의 다리 역할을 할 수 있다.

2）제2층 확장 솔루션：이 분야의 신흥 참여자들이 DeFi를 더 접근 가능하고 비용 효율적으로 만들어 사용자 채택을 촉진할 가능성이 있다.

3）현실 세계 자산의 토큰화：현실 세계 자산을 DeFi 플랫폼에 통합하면 더 넓은 청중을 끌어들이고 실용성을 높일 수 있다.

마이어는 "다음 DeFi 주기는 과대 광고가 아닌 실용성을 우선시할 것"이라고 덧붙였다.

6、결론

규제와 시장 감정의 불확실성이 여전히 존재하지만, DeFi의 기본적인 면은 여전히 강력하다. Nudge와 같은 혁신 플랫폼의 선도와 블록체인 기술의 지속적인 발전으로, DeFi는 이번 강세장에서 부활할 것으로 기대된다. 향후 몇 달은 DeFi가 도전을 극복하고 암호 생태계의 원동력으로서의 지위를 다시 차지할 수 있을지를 결정하는 데 매우 중요하다.