로빈후드가 L2에 진출할 가능성이 있으며, 미국 주식 토큰화에 새로운 플레이어가 등장하고 있습니다

저자: 심조 TechFlow

달러 스테이블코인이 점차 시장의 주목을 받으면서, 암호화폐 업계와 그 외의 기업들은 미국 주식을 다음 목표로 삼기 시작했습니다.

5월 말, 미국 암호화폐 거래소 Kraken은 비미국 고객에게 토큰화된 인기 미국 주식을 제공하겠다고 발표했습니다; 6월 18일, Coinbase의 최고 법무 책임자 폴 그루발은 회사가 SEC의 승인을 받아 "토큰화 주식" 서비스를 출시하려고 하고 있다고 밝혔습니다.

미국 주식의 토큰화는 점차 명백한 사업이 되고 있습니다.

현재, 이 사업에 새로운 플레이어가 등장할 가능성이 있습니다 --- 유명한 미국 인터넷 증권사이자 "개미 의화단", 월스트리트를 무너뜨리려는 운동의 핵심 세력인 --- Robinhood입니다.

이전에 Robinhood의 두 명의 내부자는 블룸버그에 전했습니다, 그들은 유럽의 개인 투자자들이 미국 주식을 거래할 수 있도록 하는 블록체인 기반 플랫폼을 개발하고 있다고 합니다.

정보에 정통한 소식통에 따르면, 이 플랫폼의 기술 선택은 Arbitrum 또는 Solana일 가능성이 있으며, 구체적인 파트너 선택은 아직 진행 중이며, 프로토콜은 최종 확정되지 않았습니다.

이 뉴스는 최소한 두 가지 의미를 내포하고 있습니다.

첫째, Robinhood는 유럽 사용자가 미국 주식을 거래할 수 있는 새로운 플랫폼에서 Arbitrum L2를 통합하여 블록체인 거래의 기본 계층으로 삼고 있습니다;

둘째, 더 가능성이 높은 상황은, **Robinhood가 Arbitrum의 Arbitrum Chains 기능을 활용하여 Arbitrum의 기술 스택(롤업 프로토콜, ** EVM ** 호환성 등)을 기반으로 자신만의 전용 L2 체인을 개발할 계획입니다.**

최종 상황이 어떤 것이든, 시장의 감정은 이미 고조되었습니다.

이는 Robinhood가 미국 주식의 토큰화 사업을 위해 전용 L2를 직접 구축할 가능성이 있음을 의미하며, 이는 해당 사업의 체인 상 정산과 전문적인 운영에 더욱 유리합니다.

30일 프랑스 칸에서 열릴 EthCC에서 Robinhood는 현지 시간 17:00(중국 표준시 23:00)에 중요한 발표를 할 예정이며, 이는 L2 구축 및 미국 주식 토큰화 사업과 관련이 있을 것이라는 추측을 불러일으킵니다.

동시에 Arbitrum의 모회사 Offchain Labs의 최고 전략 책임자 A.J. Warner도 회의에 참석할 예정이며, 이는 동시에 공식 발표할 가능성을 더욱 높여줍니다.

최근 가격이 다소 침체된 ARB는 24시간 상승폭이 20%를 넘어서며 암호화폐 상승폭 순위에서 상위를 차지하고 있습니다.

더욱 암시적인 것은, Robinhood 유럽 지역의 X 계정이 네티즌의 회의 일정 논의 게시물 아래에 "Stay tuned"라는 댓글을 남겼으며, 블룸버그의 유럽 지역에 미국 주식 거래를 제공한다는 보도와 결합하여 이 기능의 공식 발표 가능성이 더욱 높아졌습니다.

모든 것이 추적 가능합니다

Robinhood의 미국 주식 토큰화 구상은 갑작스러운 아이디어가 아닙니다.

올해 1월, 회사 CEO Vlad Tenev는 비판했습니다 미국의 현행 규제를, 미국이 증권형 토큰 등록을 위한 명확한 프레임워크와 규칙을 제공하지 않아 토큰화 제품의 확산을 저해하고 있다고 주장했습니다.

또한 3월의 ++한 팟캐스트++에서 Tenev는 "현재 해외에 있다면 미국 회사에 투자하는 것이 매우 어렵다"고 직접적으로 언급했습니다.

이는 미국의 동향에 관심이 있지만 미국에 몸이 없는 투자자들의 고충을 찌르고 있으며, 그들은 미국 주식을 거래할 수 있는 보다 매끄러운 방법을 절실히 필요로 하고 있습니다.

동시에 Tenev는 당시 증권의 토큰화에 대해 고려하고 있으며, 이는 디지털 자산을 금융 시스템에 통합하는 더 광범위한 추진의 일환이 될 것이라고 언급했습니다.

현재로서는, 길을 닦는 징후들이 있습니다.

현재 Robinhood는 유럽 연합 지역의 고객이 암호화폐만 거래할 수 있으며, 이 회사는 지난달 리투아니아에서 중개 라이센스를 취득하여 유럽 연합에서 주식 거래 등의 투자 서비스를 제공할 수 있게 되었습니다.

또한 Robinhood는 지난해 6월 암호화폐 거래소 Bitstamp 인수 계약을 체결했으며, 거래가 완료되면 Robinhood는 Bitstamp의 MiFID 다자간 거래 시설 (MiFID) 라이센스를 사용하여 암호화폐 관련 파생상품을 제공할 수 있게 됩니다.

라이센스가 확보되었고, 규제 준수도 이루어졌으며, 이제 실행 단계에서 어떤 체인을 선택할지를 고려해야 할 때입니다.

왜 Arbitrum일 가능성이 높은가?

기술적 관점에서 Arbitrum은 완전히 EVM과 호환되는 L2 솔루션으로, 이는 Robinhood가 기존의 이더리움 스마트 계약과 개발 도구를 큰 수정 없이 원활하게 이전할 수 있음을 의미합니다.

EVM의 호환성은 Robinhood와 같은 대형 핀테크 기업이 신속하게 체인에 올라가는 데 중요한 요소입니다. 이더리움의 광범위한 개발자 커뮤니티와 기존 인프라를 활용할 수 있다면, 누가 그것을 외면할까요?

더 나아가 Arbitrum의 Optimistic Rollup 기술은 거래 확인 시간과 비용 간의 균형을 이루고 있습니다; 반면 ZK Rollup은 비용이 더 많이 들고 거래 확인 시간이 상대적으로 느립니다; Robinhood는 대규모 사용자 거래를 처리해야 하는 플랫폼으로서 Arbitrum의 성숙한 기술과 낮은 개발 장벽을 우선적으로 선택할 가능성이 높습니다.

또한, 상업적 관점에서 이 선택은 Coinbase를 피하는 것입니다.

Base는 Coinbase가 출시한 L2로, OP 기술 스택을 사용하지만 Robinhood가 주요 사업에서 Coinbase와 경쟁하고 있기 때문에 Base에서 미국 주식 토큰화 사업을 직접 운영할 가능성은 낮습니다.

Arbitrum은 사용자 정의 L2 체인(Arbitrum Chains) 옵션을 제공하여 Robinhood가 Base와 구별될 수 있도록 합니다.

당신이 간과할 수 있는 정보는 Robinhood와 Arbitrum이 사실 협력 경험이 있다는 것입니다.

2024년 ETHDenver에서 Robinhood는 Arbitrum과의 협력을 공식 발표하여 Robinhood Wallet을 통해 Arbitrum에 접근하는 과정을 간소화했습니다.

이는 양측이 기술 통합과 전략적 동맹의 기반을 이미 갖추고 있음을 나타내며, Robinhood는 이 협력을 지속하여 Arbitrum의 기존 기술 지원과 브랜드 효과를 활용하여 사업을 더욱 확장할 가능성이 있습니다.

Base를 모방하되, Base와 차별화하다

비록 Robinhood가 Arbitrum 기반 L2를 구축한다는 소식이 공식적으로 확인되지 않았지만, 현재 암호화폐 커뮤니티에서 광범위한 논의를 불러일으키고 있습니다.

가장 날카로운 목소리는 이러한 방식이 Base에 대한 단순한 모방이라는 것입니다.

Base는 Coinbase가 출시한 L2로, 개방적인 전략을 채택하여 외부 개발자들이 DApp을 구축하도록 초대하여 생태계를 확장하고 사용자와 자산을 유치합니다. Base의 성공은 이러한 개방 생태계 덕분에 부분적으로 이루어졌습니다(예: Aerodrome, Uniswap 등 프로젝트가 그 위에서 이전하거나 구축됨).

만약 Robinhood가 Arbitrum 기반의 L2를 구축하고 외부 개발자에게 개방하여 생태계를 확장하고 더 많은 현실 자산의 체인 상 사용 사례를 만들어낸다면, 비록 기술 스택은 다르지만 Base의 상업 전략과 매우 유사해질 것입니다.

관점에서 볼 때, 이러한 "모방" 인상을 주는 핵심은 지연성입니다.

Coinbase가 2023년 말에 Base를 출시한 반면, Robinhood는 지금까지 Arbitrum L2 계획을 발표하지 않았다는 점을 잊지 마세요. 이러한 시간 차이는 Robinhood의 행동이 Base의 성공에 대한 "따라가기" 반응처럼 보이게 만들며, 창의적인 전략이 아니라는 인상을 줍니다.

전통적인 상업 분야에서 핀테크 기업들은 일반적으로 검증된 모델을 복제하는 경향이 있으며, 이는 보다 안전한 전략입니다; 그러나 Base를 모방하는 것은 Robinhood가 Coinbase와 직접 경쟁하게 만들며, Coinbase는 Base를 통해 선발 우위를 확보했기 때문에 Robinhood가 이를 추월하려면 더 많은 자원과 노력을 투자해야 합니다.

유명 데이터 플랫폼 Token Terminal은 Robinhood에게 "명확한 길"을 제시했습니다. 핵심은 인터넷 증권사로서의 자신의 장점을 확대하고 Base와 반대되는 "폐쇄 생태계" 경로를 걷는 것입니다:

외부 애플리케이션 개발자를 L2에 초대하지 않고, Robinhood의 기존 금융 제품(예: 거래 또는 투자 도구), 자산 및 사용자를 모두 체인으로 이전하여 사용자가 전통적인 중앙 집중식 시스템에 의존하지 않고 직접 체인에서 작업할 수 있도록 하는 것입니다.

이 아이디어는 더욱 Crypto Native하며, Robinhood의 기존 고객 기반과 순수 체인 상의 플레이를 결합한 것이지만, 더욱 공격적인 접근 방식은 더 큰 저항을 의미하며, Robinhood가 반드시 이 경로를 따르지는 않을 것입니다.

Robinhood를 넘어 이더리움 생태계를 살펴보면, 이로 인해 이더리움 L2의 분열이 더욱 심화될 것이라는 목소리도 있습니다.

이더리움 L1은 L2가 우후죽순으로 생겨나는 생태계에서 많은 주도권을 잃었으며, 성능이 좋든 나쁘든 그건 부차적인 문제입니다. 더 중요한 것은 완전한 주변화와 파이프라인화입니다. 특정 업무에 특화된 L2를 만드는 것은 쉽지만, 이더리움의 위상을 되살리는 것은 어렵습니다.

결국 Robinhood가 어떻게 선택할지는 오늘의 ETHcc 이후에 알 수 있을 것입니다.