ICO에서 주식 토큰화까지, 암호화 시장 투자 진화의 길

어제 로빈후드(Robinhood)에 대한 글을 쓴 후, 관련 정보를 다시 검색해 보았습니다. 글에서 언급한 OpenAI 주식 거래가 그다지 주목받지 못한다는 제 주장은 업계의 반응을 크게 과소평가한 것이었습니다.

게다가 당시 거래된 것은 OpenAI의 주식뿐만 아니라 SpaceX의 주식도 포함되어 있었습니다.

실제로 많은 암호화 생태계의 중량급 투자자들이 이 거래에 주목하고 있으며, 이 거래가 가져올 수 있는 거대한 상상 공간을 인식하고 있습니다.

이것은 저로 하여금 ICO의 성황을 다시 떠올리게 했습니다.

저는 ICO가 부인할 수 없이 암호화 기술이 탄생한 이후 비트코인 다음으로 등장한 위대한 응용이라고 생각합니다.

이더리움은 ICO의 자금 지원으로 탄생했습니다.

그것이 위대한 이유는 투자자의 경계를 극대화했기 때문입니다. 인류 역사상 처음으로 투자에서 인위적으로 설정된 선천적인 장벽을 없애고, 인종, 성별, 국경, 신념에 상관없이 사람들이 전 세계의 인터넷이 닿는 모든 경계에서 투자에 참여할 수 있게 했습니다.

이것은 투자의 최대 자유화를 실현했으며, 사람들에게 허가 없이 참여권과 선택권을 부여했습니다.

이러한 극도의 자유화된 투자는 필연적으로 극도의 부의 효과를 가져옵니다.

물론, 그것은 또한 큰 부정적인 효과를 가져왔습니다: 대다수의 프로젝트가 결국 엉망이 되었습니다.

이러한 부정적인 효과가 발생한 가장 큰 이유는 다음과 같습니다:

당시 상대적으로 성숙한 프로젝트 평가 시스템이 부족하여, 대다수의 투자자들은 참고할 수 있는 데이터가 전혀 없었습니다.

하지만 이러한 시스템은 전통 투자 분야, 특히 벤처 캐피탈 분야에서는 상당히 성숙해 있습니다.

이로 인해 프로젝트의 질이 천차만별이었습니다.

하지만 당시의 프로젝트들이 오늘날의 OpenAI, SpaceX처럼 신뢰할 수 있는 기관이 참여하고, 지속적으로 축적된 데이터를 참고할 수 있었다면, 그러한 부정적인 효과가 투자자에게 미치는 해악은 훨씬 적었을 것이라고 믿습니다.

최근 두 개의 전통 분야 AI 프로젝트가 눈에 띄고 있습니다; 하나는 Cursor로, 모회사는 Anysphere입니다; 다른 하나는 Scale AI입니다.

전자는 현재 AI 프로그래밍 분야의 유니콘이 되었고, 후자는 방금 메타에 의해 143억 달러에 투자되었습니다.

Cursor의 모회사 Anysphere는 2022년에 설립되었으며, 설립 초기 OpenAI가 1,100만 달러의 자금으로 시드 라운드에 투자했습니다. 저는 온라인에서 그 시드 라운드의 가치를 찾지 못했지만, 대략 1억 달러 정도일 것이라고 추정합니다. 만약 그렇다면, OpenAI는 1억 달러 가치의 회사에 1,100만 달러를 투자한 것입니다.

Scale AI는 2016년에 설립되었으며, 최초의 투자자는 Paige Craig로, 당시 300만 달러로 평가된 Ava Labs(Scale AI의 전신)에 24.5만 달러를 투자했습니다. 이후 실리콘밸리의 최고 벤처 캐피탈인 Accel, YC, Founders Fund 등이 여러 차례의 자금 조달에 참여했습니다.

이들 회사가 지금까지 성장하고 발전할 수 있었던 이유는 한편으로는 그들이 여러 차례의 벤처 캐피탈의 선별을 거쳤기 때문이며, 다른 한편으로는 그들의 제품이 상당 부분 시장에서 검증을 받았기 때문입니다.

이 두 회사는 현재까지 상장된 회사가 아니지만, 그들은 탄생 이후 여러 차례의 자금 조달을 거쳤습니다. 그러나 이들 투자자나 기관은 보유한 주식을 현금화하려면 후속 자금 조달을 기다리거나 회사의 IPO를 기다려야 합니다.

그들이 보유한 자산의 유동성은 큰 할인율이 있습니다.

반면에, 많은 투자자들은 이러한 프로젝트에 참여하고 싶어하지만, 투자 경로의 좁음과 정보의 차이로 인해 그러한 프로젝트를 찾지 못하고 있습니다.

만약 이러한 사모펀드가 토큰화되어 블록체인에 올라가면, 한편으로는 유동성을 직접 제공하여 초기 투자 기관이 언제든지 철수할 수 있게 하고, 후속 자금 조달이나 IPO를 기다릴 필요가 없게 됩니다; 다른 한편으로는 투자 경로가 막혀 있고 이러한 프로젝트에 강한 관심을 가진 일반 투자자들에게도 편리함을 제공할 수 있습니다.

저는 심지어 전통 분야 내에서 이러한 프로젝트(예: AI 프로젝트)의 사모펀드가 상장 전에 토큰화 거래가 이루어지고 암호화 생태계에 도입된다면, 현재 암호화 생태계 내에서 무작정 밈 코인을 추구하는 현상은 곧 사라질 것이라고 생각합니다.--------- 투자자들이 실질적으로 좋은 프로젝트를 갖게 된다면, 누가 하루 종일 감정에 휘둘려서 도박을 투자로 여기겠습니까?