암호화폐 투자 원칙: "느린 자산"을 지키기

모두와 최근에 본 영상을 공유하고자 합니다.

어떤 사모펀드 매니저가 최근 인터뷰에서 이런 사례를 언급했습니다:

그는 2012년에 마오타이를 연구했지만, 그 다음 3년 동안 마오타이는 거의 제로 상승폭을 기록했습니다. 그러나 같은 기간(2012년부터 2015년까지) 레TV는 거의 30배 상승했습니다.

그때 마오타이를 산 사람들과 레TV를 산 사람들이 함께 식사했는데, 마오타이를 산 사람은 레TV를 산 사람에게 조롱당했습니다.

이런 상황은 쉽게 사람들에게 다음과 같은 느낌을 줄 수 있습니다:

기본면이나 자금면을 보면 된다. 쓰레기 주식을 사도 몇 배 오를 수 있고, 실적 주식을 몇 년 동안 지키는 것보다 쓰레기 주식을 몇 개월 동안 사는 것이 더 나을 수 있다.

하지만 이 매니저는 오히려 이런 시장일수록 위험에 주의해야 한다고 생각했습니다. 왜냐하면 쓰레기 주식이 하늘까지 오를 때, 상식적으로 이것이 기회인지 위험인지 알아야 하기 때문입니다.

이런 시장의 장기적인 결과는 반드시 제로섬 게임이 될 것입니다. 그리고 흥미로운 점은 이런 시장에서 적극적으로 활동하는 참여자 대부분이 자신이 남들보다 똑똑하다고 생각하지만, 결국 결과는 거의 모두가 엉망이 되는 것입니다. 누구도 예외가 없습니다.

이 매니저는 나중에 레TV를 사서 수십 배 상승했을 때 기뻐했던 사람들을 조사했지만, 결과적으로 그 누구도 레TV 주식에서 돈을 벌지 못했습니다.

이 사례가 반영하는 원리는 사실 매우 간단합니다:

바로 시장은 많은 경우 매우 비합리적이라는 것입니다. 특히 거품이 거대할 때, 그 현상은 더욱 두드러집니다. 그리고 안타깝게도, 이런 거품이 커질 때마다 많은 참여자들이 자신이 이 거품을 잘 활용할 수 있다고 믿고 무모하게 투자하게 됩니다. 이때 투자 대상의 가치에 대한 이해와 고수는 더욱 중요하고 소중해집니다. 그것은 투자자를 보호하는 마지막 방어선일 뿐만 아니라, 투자자가 함정에 빠지지 않도록 하는 유일한 방법입니다.

이런 이야기는 다양한 투자 시장과 시기에 반복해서 일어납니다. 많은 투자자들이 이런 교훈을 반복해서 배우고 심지어 반성했지만, 역사적 사건이 다시 일어날 때마다 인간의 탐욕은 대부분의 참여자들이 역사를 잊고 교훈을 잊게 만들어 다시 투자하게 하고 즐기게 만듭니다.

암호 생태계를 비교해보면, 과거의 경험을 되돌아보게 됩니다. 적어도 지금까지 제가 큰 비중으로 참여한 자산(비트코인과 이더리움)은 마오타이처럼 구매(정기 투자 시작) 후 3년 동안 가격이 전혀 오르지 않는 경우는 없었던 것 같습니다.

만약 언젠가 제가 구매한 비트코인과 이더리움이 위의 마오타이처럼 기본면은 계속 좋아지고 있지만 가격이 3년 동안 오르지 않는다면, 저는 여전히 비트코인과 이더리움의 가치가 있다고 믿을 수 있을까요?

더 나아가, 만약 그 사이에 다른 잠재적인 쓰레기 코인이 3년 동안 수십 배로 급등한다면, 비록 제가 그 코인이 가치가 없다는 것을 알고 판단하더라도, 그때의 저는 시장의 극단적인 비합리성 때문에 제 판단 기준과 가치 지향이 흔들려서 유행을 따르게 될까요?

지금 이 순간, 저는 확실한 답을 제시할 수 없습니다.

이런 관점에서 보면, 버핏, 멍거, 둔융핑과 같은 선배들이 수십 년의 투자 시장을 경험하고 수많은 마오타이와 레TV의 사례를 보았으며, 수없이 많은 시장의 비합리성의 세례를 견디면서도 자신의 방식, 방법, 신념을 이렇게 차분하게 지킬 수 있는 것은 일반인이 할 수 있는 일이 아닙니다.

현재 매우 올바른 기준으로 본다면, 신념, 믿음, 가치관은 그들에게 정말로 뇌에, 마음에, 영혼에 깊이 새겨져 있습니다.