HashWhale 암호화 주간 보고서 | 비트코인 상승 통로 명확; 상승장 기조 변함없음 (8.02-8.08)

저자: 몽키 | 편집: 몽키

1. 비트코인 시장

비트코인 가격 추세 (2025/08/02-2025/08/08)
이번 주, 비트코인은 전반적으로 "고점 조정 - 바닥 형성 - 계단식 상승"의 가격 구조를 보였으며, 이 과정에서 거시 데이터와 정책의 변동이 있었고, 시장 감정은 먼저 억제되었다가 다시 상승했다.

조정 단계 (8월 2일 -- 8월 3일)

8월 1일 대폭 조정이 발생한 후, 8월 2일에는 전일의 약세 흐름을 이어가며 115,608달러 근처에서 112,984달러까지 하락했다. 8월 3일, 매도 압력이 계속해서 방출되며 114,000달러 근처에서 112,044달러까지 추가 하락하여 이번 주 저점을 기록했고, 암호화폐 시장에서 10억 달러 이상의 레버리지 롱 포지션이 집중적으로 청산되었다.

이번 하락은 두 가지 요인에 의해 주도되었다:

1. 미국 7월 비농업 고용 데이터가 예상보다 저조하여 경제 성장 둔화에 대한 시장의 우려가 심화되었다.
2. 미국이 새로운 관세 정책을 발표하여 글로벌 위험 자산이 동반 압박을 받았고, 암호화 자산과 미국 주식, 상품 시장이 함께 하락했다.

기술적으로 112,000달러 지점이 중요한 지지 역할을 하였으며, 단기적으로 바닥을 형성하고 하락 멈춤 신호가 나타났다.

반등 단계 (8월 3일 -- 8월 8일)

진동 반등 (8월 3일 -- 8월 5일)
112,044달러 저점에서 반등하여 비트코인은 8월 5일에 115,698달러의 단계적 고점을 기록했으며, 이후 이익 실현으로 가격이 112,760달러로 조정되었지만, 이 저점은 이전 조정 저점보다 높아 매수세가 강화되었음을 보여준다.

계단식 상승 (8월 6일 -- 8월 8일)
8월 6일부터 가격은 전형적인 "상승 - 소폭 조정 - 재차 상승"의 계단형 상승 구조를 나타냈다. 매번 조정 저점이 높아지며 명확한 단기 상승 통로가 형성되었다. 차례로 114,161달러, 115,694달러, 116,828달러, 117,619달러로 상승하였고, 8월 8일 작성 시 비트코인 가격은 117,553달러를 유지하고 있다. 주말까지 비트코인은 주 초에 비해 상승하였고, 시장 감정은 조정 초기보다 명확히 회복되었다.

전망

단기적으로 구조는 진동 상승을 유지하고 있으며, 상승 통로 지지가 유효하다. 만약 116,000달러 지점을 효과적으로 돌파하고 안정적으로 유지할 수 있다면, 위쪽에서는 118,000 -- 120,000달러 구역에 도전할 가능성이 있다. 그러나 거시적 불확실성과 기술적 조정 위험에 주의해야 하며, 특히 112,000달러 지지선을 하회할 경우 110,000달러 심리적 지점을 다시 시험할 수 있다. 주의 깊게 살펴봐야 할 사항: ETF 자금 유입/유출 변화; 미국 CPI 및 PPI 데이터 발표; 연준 관계자의 정책 발언 등 거시 정보.

장기적으로는 단기 변동성이 심화되었지만 비트코인의 장기 상승 구조는 여전히 훼손되지 않았다. 규제 프레임워크가 점차 완비되고, 스테이블코인 규모가 확장되며, 기관들이 토큰화 배치를 가속화하는 등의 긍정적인 요소가 여전히 견고하게 존재한다. 만약 글로벌 위험 자산 감정이 회복되고 현물 ETF 자금 순유입이 증가한다면, 비트코인은 올해 다시 역사적 최고치를 도전할 가능성이 있다.

2. 시장 동향 및 거시 배경

자금 흐름

1. ETF 자금 유출 압력이 크지만, 후속 유입 징후가 나타남

자금 데이터에 따르면, 비트코인 현물 ETF는 이번 주 전 이틀 동안 대규모 환매를 겪어 단계적 하락 압력을 형성했으나, 8월 6일과 8월 7일 이틀 연속 자금 유입이 발생하여 매도 압력이 완화되었다. 구체적인 일일 데이터는 다음과 같다:

• 8월 4일: -3.235억 달러 (이번 주 최대 단일일 유출)

• 8월 5일: -1.962억 달러 (당일 IBIT, FBTC, GBTC 합계 환매 1.96억 달러, 그중 피델리티 FBTC에서 거의 1억 달러 유출)

• 8월 6일: +0.916억 달러 (자금이 잠시 유입됨)

• 8월 7일: +1.208억 달러 (유입 강도가 더욱 강화됨)

ETF 유입/유출 데이터 이미지

주간 통계에 따르면, 비트코인 현물 ETF는 이번 주 누적 순유출 약 3.07억 달러를 기록했으며, 주요 압력은 주 초에 집중되었지만 후반 주의 유입 추세는 감정 회복에 일정한 도움을 주었다.

주목할 점은 8월 1일 비트코인 현물 ETF의 총 순유출이 8.12억 달러에 달해 역사상 두 번째로 높은 단일일 유출 기록을 세웠으며, 이는 월초 시장의 회피 감정이 극단적이었음을 강조한다.

주 초 자금 유출은 연준의 매파적 입장, 미국 고용 및 GDP 데이터가 예상치를 초과하는 등의 거시적 악재 영향을 받았으며, 이는 달러 강세를 촉진하고 위험 자산 감정을 억제했다.
주 중반부터 자금 유입은 비트코인 가격이 기술적 지지 구역에서 지지를 받으며, 일부 기관들이 바닥을 다지기 위한 매수와 관련이 있을 것으로 보인다. 이는 시장의 단기 감정이 회복될 여지가 있음을 보여준다.

2. 기관 내부 운영 분화: ETF 발행사 매도 vs 재무형 기관 매수

• Arkham 데이터에 따르면, 피델리티, 그레이스케일, 블랙록 등 ETF 발행사들이 이번 주 BTC를 거래소로 이체하며 매도 작업을 의심받고 있다.

• 피델리티는 하루에 2965 BTC를 유출했다.

• 블랙록은 2544 BTC를 코인베이스 프라임으로 이전했다.

• 이에 반해, 여러 비트코인 재무 회사(예: Empery Digital, H100, Metaplanet)는 꾸준히 매수하고 있어 서로 다른 유형의 기관 전략 차이를 드러내고 있다.

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3. 체인 데이터: 대규모 보유자와 소규모 투자자가 동시에 매수, 시장은 "저점 매수" 양상

• Glassnode 데이터에 따르면, 지난 15일 동안:

• 10,000 BTC 이상 보유한 대규모 보유자의 보유량 증가

• 1 BTC 미만 보유한 소규모 투자자도 눈에 띄게 증가

• 시장은 현재 가격 구간에서 "저점 매수" 양상을 형성하고 있다.

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4. OTC 시장 공급이 긴축되고 있으며, 거래소는 유동성 긴장에 직면할 수 있음

• Cointelegraph 보도에 따르면, OTC 플랫폼의 비축량이 15.5만 BTC로 감소하여 역사적 저점에 근접하고 있다.

• 분석가들은 OTC 공급이 고갈되면 주요 구매자들이 거래소로 전환하여 매수할 가능성이 있으며, 이는 공급 충격을 유발해 가격 상승을 촉진할 수 있다고 보고 있다.

• 현재 거래소의 BTC 잔액은 291.9만 BTC이며, 24시간 내에 10억 달러 이상의 이익을 실현했으며, 그중 3.58억 달러는 7~10년간 보유한 장기 투자자에게서 나왔다.

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5. MicroStrategy 대규모 매수로 시장 신뢰 강화

• 이번 주 MicroStrategy는 7월 하순부터 8월 초까지 총 21,021 BTC를 구매했으며, 총 비용은 약 24.6억 달러로, 총 보유량은 628,791 BTC에 달해 세계 기업 중 1위를 차지하고 있다.

• ETF 유출 배경 속에서 이러한 확고한 보유자의 행동은 시장에 중장기 신뢰를 주입하고 있다.

6. 7월 기관 총 매수 16.6만 BTC, 시가총액 428억 달러

• The Block 보도에 따르면, 7월 기관 전체가 16.6만 BTC를 매수하여 총 보유량은 364만 BTC(약 428억 달러)에 달한다.

• 상장 기업의 기여가 두드러지며, MicroStrategy 한 기업이 3.14만 BTC를 추가했다.

• 같은 기간 이더리움 ETF 순유입은 약 7320만 달러에 달하며, 솔라나 등 자산도 배치되어 다중 체인 자산 투자 추세가 강화되고 있음을 보여준다.

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견해: 주 초 압박, 주말 회복, 중기 바닥 신호 강화

단기적으로: 이번 주 전 이틀 ETF 자금이 대규모 유출(8월 4일, 5일 총 5.2억 달러)이 발생하여 시장이 고금리와 거시적 불확실성에 반응하고 있음을 반영하며, 가격이 단계적으로 압박을 받았다. 그러나 8월 6일부터 이틀 연속 자금 유입(누적 +2.124억 달러)이 발생하여 매도 압력이 부분적으로 해소되었고, 단기 감정이 회복되는 신호가 나타났다.

중기적으로: 체인과 기업 재무의 지속적인 매수가 하단 지지 구간을 형성하고 있으며, 특히 OTC 비축량이 지속적으로 감소하고 거래소 유동성이 긴축되고 있어 향후 공급과 수요의 반전이 형성될 가능성이 있으며, 가격 안정 회복을 촉진할 수 있다.

신뢰 지표: MicroStrategy 등 장기 확고한 보유자들이 ETF 유출 배경 속에서도 지속적으로 매수하고 있어 "신념 자금"이 단기 변동성의 영향을 받지 않고 있으며, 중장기 상승 논리는 여전히 유효하다.

요약

이번 주 비트코인 자금 흐름은 전압박 후 안정의 "두 단계" 흐름을 보였다: 주 초 ETF 대규모 환매로 압박이 발생했지만, 후반 주의 자금 유입과 체인 매수가 지지를 형성했다. 단기 변동성 위험은 있으나 시장의 공포는 부분적으로 소화되었으며; 중기 공급 긴축과 기관 신뢰는 여전히 존재하여 다음 상승을 위한 동력을 축적하고 있다. 현재 구간은 가치 배치의 중요한 관찰 기간이 될 수 있다.

기술 지표 분석

1. 상대 강도 지수 (RSI 14)
Investing.com 데이터에 따르면, 2025년 8월 8일 기준 비트코인의 14일 상대 강도 지수(RSI)는 58.17로 중립적 다소 강세 구역(50~70 구간)에 위치하고 있다. 이는 시장의 강세 모멘텀이 여전히 우세하나, 과매수 구역(>70)에는 진입하지 않았으며, 단기적으로 여전히 일정한 상승 여지가 있음을 나타낸다.

2. 이동 평균선 (MA) 분석

• MA5 (5일 평균선): $116,198

• MA20 (20일 평균선): $118,015

• MA50 (50일 평균선): $112,479

• MA100 (100일 평균선): $103,757

• 현재 가격: $116,819

MA5, MA20, MA50, MA100 데이터 이미지

이동 평균선 배열을 보면, 가격이 MA50과 MA100 위에서 운영되고 있어 중장기 추세가 여전히 강세임을 나타낸다. 그러나 MA5가 MA20 아래로 내려가면서 단기적으로 조정 압력이 있을 수 있다. 만약 가격이 다시 MA20 위에 서고 안정된다면 상승 추세를 지속하는 데 도움이 될 것이다.

3. 주요 지지 및 저항 수준

• 지지 수준: 단기 주요 지지는 차례로 $116,000과 $115,000에 위치하며, 하단 핵심 지지대는 $113,000~$115,000 구간이다. 만약 가격이 해당 구간 위에서 유지된다면 단기 강세 구조를 계속 강화할 것이다; 만약 $113,000을 하회하면 $112,000의 지지에 주목해야 한다.

• 저항 수준: 단기 주요 저항은 $117,000이며, 만약 해당 위치를 돌파하면 $118,000(동시에 MA20 근처)으로 상승할 것이며, 추가 돌파 후에는 $120,000 지점을 도전할 수 있다.

종합 분석
현재 비트코인 가격은 단기 진동 정리 단계에 있으며, RSI는 시장이 과열되지 않았음을 나타내고 있고, 강세가 여전히 일정한 발휘 공간을 가지고 있다; 이동 평균 시스템은 중장기 추세가 강세임을 나타내지만 단기적으로 MA20으로 되돌아가 확인할 가능성이 있다. 운영 측면에서 $113,000--$115,000의 지지대와 $117,000--$118,000의 돌파 기회를 주의 깊게 살펴보는 것이 좋다; 만약 돌파 후 거래량이 증가하면 $120,000 구역까지 강세를 볼 수 있으며, 핵심 지지대를 하회하면 조정 위험에 대비해야 한다.

시장 감정 분석

주요 감정 지표 (공포와 탐욕 지수)

8월 8일 기준, 공포와 탐욕 지수(Fear & Greed Index)는 59로 "중립(Neutral)" 구간의 상단에 위치하고 있으며, 경미한 탐욕의 경계값에 근접하고 있어 시장 감정이 신중한 관망에서 상대적으로 낙관적으로 조정되고 있음을 보여준다.

이번 주(8월 2일--8월 7일) 동안 공포와 탐욕 지수의 일일 값은 각각: 51(중립), 48(중립적 공포), 52(중립), 55(중립적 낙관), 52(중립), 54(중립)으로 유지되었으며, 이번 주 해당 지수는 48--55 구간에서 유지되었고, 변동 폭이 제한적이며 전반적으로 온화하고 안정된 상태를 보였다. 단기적으로 시장에서 극단적인 감정 변동이 나타나지 않았으며, 이는 어느 정도 투자자들이 추가 가격 신호나 거시 데이터 자극을 기다리고 있음을 반영하고 있으며, 감정이 뚜렷한 추세적 기울기를 보이지 않고 있다.

구조적으로 보면, 이번 주 지수 저점은 8월 3일(48)에서 나타났으며, 이는 당일 시장 거래량 감소 및 일부 공매도 감정 해소와 관련이 있을 수 있다; 반면 고점은 8월 5일(55)에서 나타났으며, 이는 비트코인 가격이 주요 지지선에서 안정된 후 단기 반등과 일치한다. 비록 지수가 8월 8일 59로 상승했지만 여전히 "탐욕" 구간에는 진입하지 않았으며, 이는 현재 시장의 자금 유입 동력이 더 온화한 시험적 성격이 있으며 대규모 감정 주도의 추격 매수는 아니라는 것을 의미한다.

전반적으로 현재 공포와 탐욕 지수의 흐름은 감정이 온화하게 회복되지만 동력이 부족한 특성을 보이며, 단기적으로 매수와 매도의 균형이 상대적으로 이루어져 있으며, 향후 흐름은 거시 경제 데이터, 규제 소식 및 비트코인 주요 가격대의 돌파 상황에 더 의존할 가능성이 있다.

공포와 탐욕 지수 데이터 이미지

거시 경제 배경

1. CFTC, 선물 거래소에서 현물 암호 자산 거래 허용 계획 발표

미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 8월 4일 "현물 암호 자산 계약 상장" 이니셔티브를 시작한다고 발표하며, 등록된 선물 거래소(Designated Contract Markets, DCM)에서 비트코인, 이더리움 등의 현물 계약 거래를 허용하고, 8월 18일까지 대중의 의견을 수렴할 예정이다.
이 조치는 트럼프 정부의 "Crypto Sprint" 계획의 일환으로, 디지털 자산 규제 프레임워크의 신속한 시행을 목표로 하며, SEC와 협력하여 "Project Crypto" 관련 협력을 촉진하고자 한다.

시장에서는 이 조치가 암호 시장의 규정 준수성과 유동성을 높여 산업 발전에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상하고 있다.

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2. 트럼프, 암호 자산을 401(k) 퇴직 계좌에 포함 허용

8월 7일, 트럼프는 행정명령에 서명하여 암호화폐, 사모펀드, 부동산 등 대체 자산을 401(k)와 같은 퇴직 계좌에 포함할 수 있도록 허가하였다. 노동부와 SEC는 관련 규제를 재검토하여 투자 선택의 폭을 확대할 예정이다.
시장 반응은 긍정적이며 비트코인 등 암호 자산의 진동 상승을 촉진하였다: 이날 비트코인은 약 2~4.5% 상승하며 가격이 11.6만 달러를 돌파하였다.

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3. 달러 약세 및 금리 인하 기대 증가

최근 노동 시장 데이터의 부진과 트럼프 정부의 연준 인사 배치 영향으로 시장은 연준이 9월에 금리를 인하할 것이라는 일반적인 기대를 하고 있다. 달러 지수는 압박을 받아 하락하고, 금과 암호화폐 등 위험 자산이 지지를 받았다.

이러한 거시적 환경은 비트코인 등 자산의 진동 상승을 촉진하고 있다.

4. 트럼프, 친 암호화폐 인사 연준 이사로 지명

8월 7일, 트럼프는 암호 자산 지지자인 경제학자 Stephen Miran을 연준 이사(Board Seat)로 지명하여 시장의 연준 통화 정책이 더 완화되고 디지털 자산을 지지할 것이라는 기대를 강화하였다.

이 소식은 비트코인 가격을 단기적으로 약 2% 상승시키며, 한때 117,500달러를 돌파하였다.

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3. 해시율 변화

이번 주 비트코인 네트워크 해시율은 "상승 - 하락 - 재상승"의 변동 추세를 겪었다. 8월 2일부터 3일 사이 해시율은 전반적으로 900 EH/s에서 1 ZH/s 구간에서 안정적으로 유지되며, 네트워크의 계산력이 강한 지지 수준에 있음을 보여주었다. 8월 4일, 네트워크 계산력이 눈에 띄게 상승하여 이번 주 최고점인 1.2048 ZH/s에 도달하였으며, 이는 채굴자들이 계산력 배치를 적극적으로 늘리고 있음을 반영한다. 이후 8월 5일 해시율은 900 EH/s 근처로 빠르게 하락하였다. 8월 6일부터 8일까지 해시율은 이번 주 저점인 832.81 EH/s에서 점차 회복되었고, 8월 7일 오후에는 1.0901 ZH/s에 도달하여 계산력 회복 동력이 강하다는 것을 보여주었다. 8월 8일 해시율은 소폭 하락하여 996.67 EH/s에 이르렀으며, 변동이 수렴되고 네트워크 계산력은 전반적으로 높은 수준에서 운영되고 있다.

주간 비트코인 네트워크 해시율 데이터

최근 6개월 데이터를 보면 비트코인 네트워크 해시율은 전반적으로 꾸준한 상승 추세를 보이며, 이는 채굴자들이 네트워크의 미래 전망에 대한 신뢰를 나타낸다. 2025년 6월 하순부터 해시율의 변동 폭이 커졌으며, 이는 글로벌 에너지 가격 변동, 채굴 장비의 업데이트 및 지정학적 사건 등과 밀접한 관련이 있을 수 있다. 2025년 초 이후 해시율은 700~900 EH/s 구간에서 지속적으로 상승하여 900~1000 EH/s 수준에 안정적으로 자리 잡았으며, 1 ZH/s의 주요 심리적 지점을 여러 차례 돌파하여 네트워크의 안전성과 채굴자 참여도가 크게 향상되었음을 보여준다.

6개월 비트코인 네트워크 해시율 데이터

연간 차원에서 보면 해시율의 증가가 특히 두드러진다. 2024년 8월 동기에는 비트코인 네트워크 해시율이 대략 550 EH/s에서 700 EH/s 구간에 있었으나, 현재는 900 EH/s에서 1.1 ZH/s 수준으로 안정적으로 유지되고 있다. 이는 비트코인 채굴 산업의 기술 업그레이드와 채굴자 확장 노력이 크게 강화되었음을 반영하며, 비트코인 네트워크의 안전 방어 능력을 더욱 강화하였다. 해시율의 지속적인 증가는 일반적으로 네트워크가 잠재적 공격에 대한 저항 능력이 향상되었음을 나타내며, 동시에 채굴자들이 채굴 경제적 이익에 대한 낙관적인 기대를 가지고 있음을 보여준다.

연간 비트코인 네트워크 해시율 데이터

4. 채굴 수익

비트코인 채굴 수익 주간 개요

YCharts 데이터에 따르면, 지난 주(2025년 8월 2일부터 8월 7일) 비트코인 채굴자의 일 평균 총 수익(블록 보상 및 거래 수수료 포함)은 5,222만 달러에서 6,322만 달러 사이에서 변동하였으며, 구체적인 데이터는 다음과 같다:

• 8월 2일: 5,263만 달러

• 8월 3일: 5,846만 달러

• 8월 4일: 6,322만 달러

• 8월 5일: 4,966만 달러

• 8월 6일: 5,222만 달러

• 8월 7일: 5,967만 달러

전반적으로 채굴자 수익은 구간 내에서 좁은 폭으로 변동하며, 현재 비트코인 가격 및 체인 상 거래 활동이 채굴 경제적 이익에 안정적인 지지를 제공하고 있음을 반영한다.

단위 계산력 수익 (Hashprice) 분석

2025년 8월 8일 기준, Hashrate Index 데이터에 따르면 Hashprice는 58.08달러/PH/s/일로, 지난 주 같은 시기보다 상승하였다. 다차원적으로 나타나는 것은 다음과 같다:

• 월간 구간: 최근 30일 내 하단 구간에 위치;

• 분기 구간: 3개월 내 중위 수준에 위치;

• 연간 구간: 여전히 연내 중고위 수준에 있으며, 단위 계산력 수익이 상대적으로 강세를 유지하고 있다.

Hashprice 데이터

7월 월간 채굴 수익 회고

The Block 데이터에 따르면, 2025년 7월 비트코인 채굴자의 총 수익은 약 16.6억 달러로, 2024년 5월(13.9억 달러) 대비 약 19.4% 증가하여 2024년 4월 반감기 이후 최고 단일 월 채굴 수익을 기록하였다. 이는 다음과 같은 요인 덕분이다:

• 비트코인 가격이 높은 수준에서 안정적으로 유지됨;

• 블록 거래가 활발하여 수수료 수익이 증가함;

• 네트워크 계산력 변동이 일부 채굴자에게 단기 초과 수익 공간을 제공함.

비트코인 채굴자 월간 수익 데이터

모건 스탠리의 견해

CoinDesk 보도에 따르면, 모건 스탠리(JPM)는 8월 1일 발표한 연구 보고서에서 2025년 7월 비트코인 채굴 수익이 반감기 이후 최고 수준에 도달했다고 밝혔으며, 이는 현재 채굴 경제의 지속적인 강인성을 반영한다.

주요 데이터는 다음과 같다:

• 단위 계산력 수익: 매 EH/s 일 평균 블록 보상 수익은 57,400달러로, 6월 대비 4% 증가;

• 수익 비교: 비록 회복이 뚜렷하지만, 반감기 이전과 비교할 때 단위 수익과 총 이익은 각각 43% 및 50% 낮음;

• 네트워크 해시율: 월 평균 899 EH/s로, 6월 대비 4% 증가;

• 채굴 난이도: 7월 말에 9% 조정되어 반감기 이전보다 48% 증가;

• 채굴 기업 성과: JPM이 추적하는 13개 미국 상장 채굴 기업 중 10개가 비트코인을 초과 달성하였으며, 가장 성과가 좋은 Argo Blockchain(ARBK)은 66% 상승하였고, 가장 성과가 낮은 Core Scientific(CORZ)은 21% 하락하였다.

요약

비록 Hashprice가 최근 단기 변동을 보이고 있지만, 채굴자들의 전체 수익은 여전히 높은 수준에 있으며, 7월 수익은 반감기 이후 새로운 최고치를 기록하여 시장 가격, 수수료 및 네트워크 해시율이 채굴 사업의 수익성을 지원하고 있음을 반영한다. 향후 비트코인 가격 추세, 채굴 난이도 조정 및 극단적인 기후가 계산력 안정성에 미치는 영향을 주의 깊게 살펴봐야 한다.

5. 에너지 비용 및 채굴 효율

CloverPool 데이터에 따르면, 2025년 8월 8일 기준 비트코인 전체 네트워크의 계산력은 966.44 EH/s이며, 채굴 난이도는 127.62T이다. 다음 난이도 조정은 2025년 8월 9일에 진행될 예정이며, 약 2.03% 증가할 것으로 예상되며, 조정 후 난이도는 130.21T에 이를 것으로 보인다. 이는 비트코인 네트워크의 계산력이 지속적으로 높은 수준을 유지하고 있으며, 채굴자 간의 경쟁이 치열하고 네트워크 안전성과 안정성이 꾸준히 강화되고 있음을 나타낸다.

비트코인 채굴 난이도 데이터

채굴 비용 측면에서 보면, MacroMicro의 최신 모델 계산에 따르면, 2025년 8월 6일 기준 비트코인의 단위 생산 비용은 약 91,781.52달러이며, 같은 시기 현물 가격은 115,028.00달러로, 채굴 비용-현가 비율(Mining Cost-to-Price Ratio)은 0.80으로, 채굴자 평균적으로 약 20%의 총 이익 공간이 있음을 보여준다. 이 데이터는 현재 비트코인 가격이 채굴자의 에너지 및 하드웨어 감가상각 비용을 커버할 뿐만 아니라 일정한 이익 공간이 존재함을 나타낸다.

동시에 체인 상 지표 Puell Multiple은 1.30~1.32 구간을 유지하고 있다. Puell Multiple은 일일 비트코인 발행 가치를 연간 평균 발행 가치와 비교하여 채굴자의 수익 수준과 시장 과열 정도를 측정하는 비율이다. 현재 수준은 채굴자의 수익 상황이 상대적으로 건강하며, 역사적 고점의 과열 구역에 도달하지 않았지만 적정한 이익 구역에서 유지되고 있어 채굴자의 지속적인 채굴 의지를 지원하고 있다.

각 비트코인의 채굴 총 비용 데이터

종합적으로 볼 때, 현재 비트코인 채굴 생태계는 양호한 수익 상태를 유지하고 있으며, 채굴자들은 계산력이 지속적으로 상승하고 난이도가 조정되는 상황에서도 기술 업그레이드와 에너지 구조 최적화를 통해 높은 채굴 효율을 유지하고 있다. 전반적으로 비트코인 네트워크의 안전성이 지속적으로 강화되고 있으며, 채굴 비용 통제와 이익 공간의 균형이 향후 시장 동태의 중요한 영향을 미칠 요소가 될 것이다.

6. 정책 및 규제 뉴스

인도네시아 부통령실, 비트코인을 국가 비축 자산으로 활용 가능성 논의

8월 5일, Bitcoin Magazine에 따르면, 인도네시아 부통령실은 비트코인 커뮤니티 구성원들을 초대하여 비트코인을 국가 비축 자산으로 활용할 가능성에 대해 논의하였다.

백악관 보고서, 비트코인 채굴자가 판매 시에만 세금을 내도록 제안, 이중 과세 방지

8월 5일, The Block에 따르면, 미국 백악관 디지털 자산 작업 그룹은 168페이지의 보고서에서 IRS에 비트코인 채굴 수익의 세금 시점을 명확히 하거나 판매 시 과세로 변경하여 "채굴 소득세 + 판매 자본 이득" 이중 과세를 피할 것을 제안하였다.

BitFuFu CEO Leo Lu는 이 조치가 채굴자의 세금 부담을 대폭 줄이고 비트코인의 대중화를 가속화할 수 있다고 밝혔다. 의회에서는 H.R.8149 등의 법안이 유사한 세금 연기 방안을 제안하고 있다.

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브라질, 비트코인 전략 비축 관련 문제 논의 예정

8월 5일, CoinDesk에 따르면, 브라질은 8월 20일 공개 청문회를 열어 비트코인 전략 비축 문제를 논의할 예정이다.

7. 채굴 뉴스

비트코인 채굴자, 최근 2주간 3000 BTC 이상 매도

8월 3일, @ali_charts에 따르면, 비트코인 채굴자는 최근 2주간 총 3000 BTC 이상 매도하였다. 8월 1일 기준 비트코인 채굴자의 보유량은 7월 16일의 180.98만 BTC에서 180.698만 BTC로 감소하였다.

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프랑스 극우 정당 국민연합, 원자력 발전소 잉여 전력으로 비트코인 채굴 법안 초안 준비

8월 4일, Le Monde에 따르면, 프랑스 극우 정당 국민연합(Rassemblement National)은 원자력 발전소의 잉여 전력을 활용하여 비트코인을 채굴하는 법안을 초안 중이다. 2016년 해당 당의 대통령 후보 Marine Le Pen은 비트코인을 포함한 가상 화폐를 금지하겠다고 밝혔으며, 그 이유는 이들이 "엘리트 계층"과 "월스트리트 투자은행 로비 세력"에 의해 조작된 산물이라고 주장하였다.

견해: 트럼프 관세가 미국 비트코인 채굴 기업을 압박하고 있으며, 채굴업체는 성장 둔화를 맞이할 것

8월 6일, The Block에 따르면, Luxor Technology의 COO Ethan Vera는 백악관이 동남아에서 온 비트코인 채굴기에 고율의 상호 관세를 부과한 후 미국 비트코인 채굴업체들이 성장 둔화를 맞이할 준비를 하고 있다고 밝혔다. 최신 관세 세율은 8월 7일부터 발효되며, 인도네시아, 말레이시아 및 태국에서 온 ASIC 채굴기에 19%의 상호 관세가 부과되어 이들 국가의 총 수입세율이 21.6%에 달하게 된다.

관세는 미국 고객의 수요를 감소시켰으며, 채굴기는 수입 정책이 더 유리한 캐나다와 같은 국가로 이동하고 있다. 21.6%의 관세 하에 미국은 이제 수입 채굴기에서 경쟁력이 가장 떨어지는 지역 중 하나가 되었으며, 채굴업체들은 캐나다 및 기타 시장으로 확장을 고려하고 있다. Ethan Vera는 관세가 산업 공급망에 전면적으로 영향을 미친다면 러시아가 주요 수혜자가 될 것이며, 글로벌 채굴 계산력 구조가 재편될 것이라고 예상하고 있다.

영국 석유가스 회사 Union Jack Oil 및 Reabold Resources, 잉여 천연가스를 활용하여 비트코인 채굴 계획

8월 7일, 영국 석유가스 회사 Union Jack