후오비 성장 아카데미 | 스테이블코인 심층 연구 보고서: 다음 금융 혁명의 앵커 자산

일, 서론: 스테이블코인의 시스템적 역할이 글로벌 금융 논리를 재편하고 있다

지난 5년 동안 스테이블코인은 암호화폐 거래의 보조 도구에서 체인 상 금융의 핵심 자산으로 발전하였으며, 점차 글로벌 금융 시스템에 통합되고 있다. 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 주기가 끝나가고, 달러 패권 구조가 타격을 받으며, 국경 간 결제 시스템이 효율성 변화를 추구하는 배경 속에서 스테이블코인은 "체인 상의 달러"로서의 역할이 널리 받아들여지고 있다. 2025년 7월 미국이 《GENIUS ACT》 법안을 통과시키고, G7 여러 나라가 스테이블코인을 "디지털 달러 대체품"으로 인정하며, 신흥 시장이 스테이블코인을 외환 정책의 시야에 포함시키는 등 "자산 고정"을 둘러싼 금융 경쟁이 시작되었다. 스테이블코인은 DeFi에서 유동성 엔진일 뿐만 아니라 Web3와 현실 경제 간의 중요한 다리 역할을 하고 있다. 본문에서는 스테이블코인의 유형, 발전 추세, 규제 구조, 주권 경쟁 및 투자 기회에 대해 체계적으로 연구할 것이다.

이, 시장 현황: 천억 규모, 구조 분화, 사용 사례 대폭발

현재 스테이블코인 시장의 전체 규모는 2500억 달러를 넘어섰으며, 높은 집중도를 보이고 있다. 이 중 Tether가 발행한 USDT가 절대적인 지배적 위치를 차지하고 있으며, 시가총액은 1503.35억 달러로 61.27%에 달해 거의 혼자서 전체 시장의 절반을 차지하고 있다. 그 뒤를 이어 Circle이 발행한 USDC가 608.22억 달러로 24.79%를 차지하고 있다. 두 가지 합계로 전체 스테이블코인 시장의 약 86.06%의 점유율을 차지하며 전형적인 "쌍두 독점" 구조를 형성하고 있다. 이러한 구조는 암호화 금융 시장의 기반 시설에 깊이 내재되어 있으며, USDT와 USDC는 각각 다른 지역과 생태계에서 강력한 사용 네트워크와 신뢰 기반을 구축하고 있다.

USDT는 현재 가장 널리 사용되는 스테이블코인으로, 그 장점은 시가총액과 유통 규모뿐만 아니라 글로벌화된 배치와 광범위한 실제 사용 사례에 있다. TRON, Ethereum, BNB Chain, Solana 등 여러 주요 블록체인에 널리 분포되어 있으며, 특히 TRON 체인에서의 사용이 가장 활발하여 전체 발행량의 절반 이상을 차지하고 있다. TRON의 상대적으로 낮은 거래 수수료는 USDT를 아시아, 라틴 아메리카, 중동 등 지역에서 OTC, CEX 청산의 첫 선택으로 만들었다. 동시에, USDT는 신흥 시장에서의 국경 간 송금, 안정적인 가치 저장, DeFi 유동성 제공 등에서 대체 불가능한 역할을 하고 있다. 예를 들어, 베네수엘라, 터키, 나이지리아와 같은 고인플레이션 국가에서 USDT는 실제로 사용되는 "대체 달러"가 되었으며, 심지어 회색 금융 시스템에서의 결제 수단으로 자리 잡았다. 이러한 "체인 상의 달러" 역할은 거래 도구에서 기초 통화로 발전하게 하여 일부 "안정 자산"의 기능적 역할을 수행하게 되었다.

더 중요한 것은 Tether 뒤의 수익 모델이 그 강력한 재무 능력과 자본 시장 영향력을 반영하고 있다는 점이다. 2025년 상반기 Tether는 57억 달러 이상의 순이익을 기록하며 암호화 산업에서 가장 높은 수익성을 가진 회사 중 하나가 되었다. 이 수익의 대부분은 그들이 보유한 대량의 단기 미국 국채에서 발생하며, 이 채권은 스테이블코인 준비금을 지원할 뿐만 아니라 단기 금리 시장에서도 실제적인 영향을 미치고 있다. 연구에 따르면 Tether가 미국 국채 시장에서 1%의 점유율을 차지할 경우 단기 금리에 3.8~6.3bp의 영향을 미칠 수 있으며, 미국 국채 시장에 대한 구조적 침투는 일부 중소형 주권 국가의 보유량을 초과하기도 한다. 이러한 배경 속에서 USDT는 더 이상 단순한 체인 상의 도구가 아니라 점차 "스테이블코인 금융 기관"으로 진화하고 있으며, 글로벌 금융 시장에 대한 시스템적 영향력이 증가하고 있다.

이에 비해 USDC의 발전 경로는 "규제화"와 기관 친화성에 더 집중되고 있다. 미국 본토 시장, 금융 서비스 시스템 및 Web3 기업 결제 부문에서 더 높은 신뢰도와 통합도를 가지고 있다. Circle은 지속적으로 규제 기관과 협력하고 투명한 감사, 법정 준비금, 안정적인 금리 분배 등을 추진하여 스테이블코인 분야의 "표준 패러다임"을 구축하려고 하고 있다. 그러나 이러한 신중함을 대가로 하는 발전 경로는 USDC가 아시아와 같은 고속 거래 시장에서 상대적으로 보수적으로 보이게 만들었다. USDC는 DeFi에서 안전성과 감사 추적 가능한 "신뢰 스테이블코인" 역할을 하며 TradFi와 CeFi 융합 기관의 선호를 받지만, 풀뿌리 유통 및 거래 빈도 측면에서는 여전히 USDT에 미치지 못한다.

USDT와 USDC의 쌍두 독점 구조는 단기적으로 깨지기 어려운 상황이지만, 최근 몇 년 동안 신흥 스테이블코인 프로젝트가 강력히 부상하며 시장 구조에서 주목할 만한 새로운 변수가 되고 있다. 그 중 가장 대표적인 것은 Ethena가 출시한 USDe로, 이는 ETH 영구 계약 포지션과 수익 프로토콜을 헤지하여 지원하는 "합성 스테이블코인"이다. USDe는 2024년 초 출시 이후 시가총액이 1.46억 달러에서 48.89억 달러로 폭증하며 334배 이상 상승하여 최근 2년 동안 가장 빠르게 성장한 스테이블코인 프로젝트 중 하나가 되었다. 이러한 성장은 한편으로는 "DeFi 고정 수익" 서사가 인기를 끌면서 이루어졌고, 다른 한편으로는 비관리형, 계약 기반 스테이블 자산에 대한 시장의 실제 수요를 증명하고 있다. 또한 USD1, USD0 등도 다양한 서사 트랙에서 자본의 선호를 얻으며 특정 상황의 스테이블코인 사용 수요에 점차 진입하고 있다. 그러나 시가총액 규모와 사용자 기반 측면에서 이러한 신흥 스테이블코인은 아직 주류 구조를 흔들 수 있는 능력을 형성하지 못하고 있으며, 그 발전은 여전히 위험 관리, 시장 적합성, 유동성 구축 등에서 더욱 강화되어야 한다.

종합적으로 볼 때 현재 스테이블코인 시장은 집중도가 매우 높고 지배적인 구조가 명확한 단계에 들어섰다. USDT는 극단적인 규모, 강력한 체인 상 유통 능력 및 거시 금융 도구에 대한 침투를 통해 암호화 경제에서 가장 시스템적으로 중요한 자산 중 하나가 되었으며, USDC는 규제화 및 투명화의 스테이블코인 발전 방향을 대표하며 더 강한 제도적 신뢰 가치를 지니고 있다. 신흥 스테이블코인은 실험적이고 다양한 선택지를 제공하여 시장에 활력을 불어넣고 있다. 글로벌 암호화 규제 정책이 점차 시행됨에 따라 스테이블코인 시장은 앞으로 규제 재편의 도전에 직면해야 하며, 금융의 탈중개화 물결이 가져오는 혜택을 누릴 것이다. USDT가 계속해서 지배적 위치를 유지할 수 있을지, USDC가 그 영향력을 확대할 수 있을지, 신흥 스테이블코인이 돌파할 수 있을지는 향후 몇 년간 시장 진화의 핵심 관전 포인트가 될 것이다.

삼, 규제 경쟁: 스테이블코인은 금융 안정성의 새로운 변수

스테이블코인의 급속한 발전은 본래 "암호화폐의 주변 도구"에 해당하는 자산 범주를 거시 금융 정책 및 규제 논의의 중심으로 끌어올리고 있다. 그 규모가 계속 확대되고 용도가 날로 다양해짐에 따라 스테이블코인은 더 이상 단순한 기술 혁신이나 탈중앙화 실험이 아니라, 실제로 통화 정책, 자본 흐름, 심지어 시스템적 금융 위험에 영향을 미칠 수 있는 핵심 변수로 자리 잡고 있다. 글로벌 규제 기관은 이러한 추세에 직면하여 미묘하고 깊은 권력 재구성 경쟁을 겪고 있다. 한편으로는 이 새로운 자산에 대한 규칙과 경계를 설정하여 전통 금융 시스템의 안정성을 유지하려고 하고 있으며, 다른 한편으로는 스테이블코인이 기존 금융 시스템의 공백을 메우고 있다는 점을 인정하지 않을 수 없다. 특히 국경 간 결제, 달러 대체, 금융 포용성 등에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있다.

현재 주요 경제체의 스테이블코인 규제 경로는 일치하지 않고 뚜렷한 전략적 분화를 보이고 있다. 미국을 예로 들면, 규제 기관은 스테이블코인 문제에 대해 오랜 정책 논쟁에 빠져 있다. 한편으로는 미국 재무부, 증권 거래 위원회(SEC), 상품 선물 거래 위원회(CFTC) 등 여러 부처가 스테이블코인의 성격에 대해 서로 다른 해석을 제시하고 있으며, "스테이블코인이 증권인지", "결제 시스템에 속하는지", "은행이 발행해야 하는지" 등의 핵심 문제에 대한 합의가 없다. 다른 한편으로는 달러 주도의 국제 금융 질서가 미국이 스테이블코인이 자국의 통화 정책 전파 메커니즘과 국제 금융 지위에 미치는 잠재적 충격을 무시할 수 없게 만든다. Tether가 보유한 수천억 달러의 단기 미국 국채는 이미 통화 시장 금리에 측정 가능한 영향을 미치고 있으며, 이는 스테이블코인이 더 이상 무시할 수 있는 "암호화 주제"가 아니라 실제 금융 변수로 자리 잡게 만들었다. 최근 미국 의회는 점차적으로 《지불 스테이블코인 법안》(Clarity for Payment Stablecoins Act)을 추진하고 있으며, "발행자 허가, 준비금 감사, 은행 수탁"의 규제 프레임워크를 강화하여 시장에 명확한 기대를 제공하려고 하고 있지만, 정치적 및 기술적 경쟁 속에서 이 과정은 빠르게 완료되지 않을 것이다.

유럽연합 지역에서는 상황이 약간 다르다. 유럽연합은 최초로 포괄적인 암호 자산 규제 프레임워크인 MiCA(Markets in Crypto-Assets Regulation)를 도입하였으며, 여기서 스테이블코인에 대해 "전자 화폐 토큰(EMT)"과 "자산 참조 토큰(ART)" 두 가지 규제 범주를 설정하고, 투명성, 준비금, 자본금 및 발행 한도 요구 사항을 비교적 엄격하게 설정하였다. MiCA는 "세계에서 가장 엄격한" 암호 자산 법안 중 하나로 널리 인식되고 있지만, 그 출범은 규제 기관이 더 이상 암호화폐를 억압하려고 하지 않고, 제도적 제약을 통해 시스템에 통합하려는 의도를 드러내는 명확한 신호를 발신하고 있다. 스테이블코인 발행자에게는 유럽 시장에 진입하기 위해 현지 허가를 받아야 하며, 중앙은행 수준의 규제 요구 사항을 준수해야 하므로 시장 진입 장벽이 높아지고, 대형 스테이블코인 발행자가 규제 준수로 전환하도록 유도할 가능성이 있다.

동시에 아시아 지역의 규제 구조는 실용성과 경쟁이 공존하는 상태를 보이고 있다. 예를 들어, 싱가포르, 일본, 홍콩 등은 스테이블코인 규제 프레임워크에서 상대적으로 유연하며, 위험 관리, 사용자 보호 및 금융 혁신 간의 균형을 강조하고 있다. 홍콩 금융 관리국은 최근 법정 화폐 고정형 스테이블코인 발전을 명확히 지원하며, "현지 홍콩 달러 스테이블코인" 추진 가능성을 제시하여 정책 차원에서 "지역화된 체인 상 화폐"의 전망에 대한 개방적인 태도를 보이고 있다. 중동 걸프 국가들, 예를 들어 아랍에미리트와 사우디아라비아도 스테이블코인 청산 메커니즘을 적극적으로 도입하고 있으며, 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)와 스테이블코인의 공존을 추진하여 차세대 국경 간 결제 네트워크를 구축하려 하고 있다. 이는 미국과 유럽연합의 규제 불확실성 속에서 점점 더 많은 신흥 시장이 스테이블코인을 통해 금융 기술 규칙 제정의 발언권을 쟁취하려고 시도하고 있음을 보여준다.

스테이블코인 규제 경쟁의 핵심은 사실 더 본질적인 문제를 반영하고 있다: 통화 주권, 금융 안정성 및 기술 혁신 간의 모순은 조화되기 어렵다. 지난 수십 년 동안 통화 발행권과 결제 청산 시스템은 기본적으로 중앙은행과 상업은행 시스템에 의해 장악되어 있었으나, 스테이블코인은 "민간 주도 디지털 화폐"로서 불과 몇 년 만에 글로벌 결제, 거래, 자금 조달 및 가치 저장에 빠르게 통합되며 전통적인 통화 생성 경로를 우회하게 되었다. 이러한 탈중개화 특성은 전통 금융 질서의 핵심 논리를 도전하며, 중앙은행의 "최후의 대출자" 역할에 대한 보이지 않는 위협을 초래한다. 특히 시스템적 위기나 블랙 스완 사건이 발생할 경우, 스테이블코인 사용자가 공식적인 보증 없이 집단적으로 인출을 시도한다면, 이는 전체 체인 상 금융 생태계와 스테이블코인 발행 기관에 큰 유동성 위험을 초래할 수 있으며, 결국 TradFi 시장에까지 영향을 미쳐 더 광범위한 위험 외부 효과를 유발할 수 있다.

이러한 이유로 우리는 전 세계 각국 중앙은행과 규제 기관이 "스테이블코인을 어떻게 정의할 것인가"에 대한 통일된 합의를 형성하지 못하고 있음을 볼 수 있다. 그것은 전통적인 의미의 전자 화폐도 아니며, 완전한 은행 부채도 아니다. 오히려 전통 금융과 암호 네트워크 사이에 떠 있는 "제3의 통화"와 같아, 현재의 법적 프레임워크에 완전히 포함될 수 없다. 이러한 모호한 지대를 둘러싼 향후 몇 년간의 규제 경쟁은 계속될 것이다. 동시에 일부 중앙은행은 CBDC를 적극적으로 추진하여 스테이블코인과 결제 및 가치 저장 분야의 주도권을 경쟁하려고 시도하고 있다. 예를 들어 중국의 디지털 위안화, 유럽 중앙은행의 디지털 유로, 인도의 전자 루피 등이 실제 테스트 및 소규모 유통 단계에 들어섰다. 이러한 추세 뒤에는 공식 통화 시스템과 체인 상 스테이블코인 시스템 간의 전략적 경쟁 관계가 드러나고 있다.

결국 스테이블코인은 더 이상 암호화 세계의 "부속 도구"가 아니라 체인 상과 체인 하, 전통과 혁신 간의 연결 고리가 되고 있다. 그것은 금융 포용의 해결책이 될 수도 있고, 시스템적 위험의 증폭기가 될 수도 있으며, 글로벌 금융 권력 구조 재편의 도화선이 될 수도 있다. 이 과정에서 규제 정책은 중요한 역할을 할 것이다: 그것은 스테이블코인이 규제 준수 방향으로 전환하도록 가속화하여 "신형 디지털 달러"의 기능 속성을 높일 수도 있고, 과도한 제한을 통해 그 활력과 혁신성을 억제하여 자본과 기술이 정책적으로 더 우호적인 지역으로 흐르도록 강요할 수도 있다. 따라서 스테이블코인의 미래는 기술 진화와 시장 선택뿐만 아니라 글로벌 규제 생태계의 경쟁 결과에 달려 있다. 스테이블코인은 고립된 트랙이 아니라 차세대 통화 형태와 글로벌 금융 규칙 재구성에 관한 심층 경쟁이다.

사, 트렌드 전망: 탈중앙화, 다중 통화, 프로토콜 원주 스테이블코인

스테이블코인 시장은 "중앙화된 달러 스테이블코인 중심"의 첫 번째 단계에서 "탈중앙화, 다중 통화, 프로토콜 원주"가 공존하는 두 번째 단계로 진입하고 있다. 이러한 진화는 단순한 통화 수의 확장이 아니라 스테이블코인 논리 패러다임, 기본 거버넌스 구조 및 통화 주권 모델의 전면적인 재구성을 의미한다. 새로운 세대의 스테이블코인 발전은 암호화 금융 내부의 기술 및 자본 혁신 능력을 반영할 뿐만 아니라 체인 상 통화 시스템이 전통 금융 시스템의 결함을 극복하고 응용 경계를 확장하며 규제 경쟁에 대응하는 능동적 전환을 보여준다.

첫째, 탈중앙화 스테이블코인(Decentralized Stablecoins)이 다시 활기를 띠고 있다. 초기 DAI와 같은 모델에서 초과 담보 및 체인 상 청산 메커니즘은 검열 저항적이고 신뢰가 필요 없는 "이상적인 모델"로 여겨졌으나, 자본 효율성이 낮고 가격 변동성이 심해 한때 주도권을 잃었다. 그러나 2024년 이후 USDT, USDC와 같은 중앙화 스테이블코인의 규제 위험 상승과 결제 의존도가 강화됨에 따라 DAI, sUSD, LUSD, RAI 등의 탈중앙화 통화가 개발자와 DeFi 프로토콜의 재조명을 받고 있으며, 규제 압박과 결제 검열에 대한 중요한 "대체 통화"로 자리 잡고 있다.

주목할 점은 새로운 세대의 프로젝트가 순수한 초과 담보 또는 알고리즘 안정 모델을 고수하지 않고, 다양한 자산 조합, 위험 헤지 및 체인 상 금리 조정 메커니즘을 통합하고 있다는 것이다. 예를 들어 Ethena가 출시한 USDe 스테이블코인은 달러 현물과 숏 영구 계약의 델타 중립 전략을 결합하여 스테이블코인 설계에서 처음으로 체인 상 파생상품을 안정 메커니즘으로 제공하여 "수익 주도형 스테이블코인"의 새로운 경로를 구축하였다. 그에 부수적인 체인 상 금리 지표 DOR(DeFi Option Rate)는 체인 상 원주 "수익 곡선"을 구축하여 스테이블코인에 더 현실적인 자금 시간 가치를 설정하려고 한다. 이러한 탐색은 스테이블코인이 단순한 자산 도구가 아니라 체인 상 금융 시장의 금리, 환율 및 유동성의 고정 중심이 되고 있음을 나타낸다.

둘째, 다중 통화 고정 추세가 가속화되고 있다. 비록 달러 스테이블코인이 여전히 시장의 주력이라 할지라도, 글로벌 규제의 탈달러화 추세가 점점 더 뚜렷해지고 있으며, 이는 암호화 시장이 유로(EUR), 엔(JPY), 위안(CNY), 홍콩 달러(HKD) 및 심지어 금 등을 고정 자산으로 하는 본국 통화 또는 상품 스테이블코인을 개발하도록 촉진하고 있다. 이러한 다변화된 통화 스테이블코인은 현지 결제 상황에 유리할 뿐만 아니라 신흥 시장 주민들이 자국 통화의 평가절하를 회피하고 인플레이션에 저항하는 중요한 도구가 될 수 있다. 예를 들어 Stasis가 출시한 EURS, Monerium의 EURe, 다양한 홍콩 달러 스테이블코인 실험 등이 점차 비달러 스테이블코인 생태계를 확장하고 있다. 아시아, 아프리카, 라틴 아메리카 등 시장에서, 특히 자본 통제가 엄격한 국가에서 스테이블코인은 회색 경제, 암호 송금 및 전자 상거래 거래의 중요한 "중개 통화"가 되어 다중 통화 스테이블코인에 대한 실제 수요를 가져오고 있다.

동시에 각국 중앙은행은 본국 통화 고정형 스테이블코인과 공존하는 합리적인 모델을 점차 추진하고 있다. 싱가포르, 뉴질랜드, 홍콩 등은 규제 샌드박스를 통해 은행/신탁이 스테이블코인을 발행하는 합법적인 경로를 탐색하고 있다. 미래에는 한 가지 가능한 모델은 중앙화된 달러 스테이블코인이 글로벌 유동성과 거래 수요를 충족하고, 합법적인 본국 통화 스테이블코인이 자국 주민을 대상으로 "국내 체인 상 결제"를 수행하여 "이중 트랙" 체인 상 화폐 시스템을 공동으로 구축하는 것이다.

더욱 선진적인 것은 프로토콜 원주 스테이블코인(Protocol-native Stablecoins)의 발전으로, 이는 스테이블코인이 체인 상 경제체에 깊이 내재화되었음을 나타낸다. DAI나 USDC와 같은 독립 통화와는 달리, 프로토콜 원주 스테이블코인은 특정 공공 체인이나 DeFi 프로토콜 내에서 내재적으로 발행되며, 그 시스템 내 자산(예: 스테이킹 토큰, 가스 토큰, RWA 등)을 담보로 하여 전적으로 프로토콜에 서비스를 제공하는 스테이블코인이다. 전형적인 사례로는 Curve가 출시한 crvUSD, Aave 커뮤니티가 추진하는 GHO, MakerDAO의 sDAI, Oasis의 USK, EigenLayer 생태계에서 출시될 가능성이 있는 재스테이킹형 스테이블코인 등이 있다. 이러한 통화는 유동성 스테이킹, 재담보 메커니즘, 프로토콜 거버넌스 권한 및 수익 분배 모델을 결합하여 스테이블코인의 발행이 프로토콜 유동성, 거버넌스 권한 및 수익 흐름의 핵심 구성 요소가 되도록 한다.

프로토콜 원주 스테이블코인은 다음과 같은 몇 가지 특성을 가진다: 더 강한 조합 가능성, 더 높은 원주 유동성, 내재된 거버넌스 메커니즘, 그리고 프로토콜 성장과의 높은 결합도. 이러한 설계는 프로토콜에 자율적인 화폐 시스템을 제공하여 USDC와 같은 외부 스테이블코인에 대한 의존도를 줄이고, 더 안정적이고 탈중앙화되며 검열 저항적인 금융 생태계를 구축하는 데 기여할 수 있다. 또한 스테이블코인은 프로토콜의 "통화 정책" 도구가 될 수 있으며, 예를 들어 담보 매개변수, 수익률, 상환 메커니즘을 조정하여 유동성을 조절하고, 나아가 프로토콜 내 경제 시스템의 디플레이션/인플레이션 주기를 영향을 미쳐 진정한 의미의 "체인 상 주권 화폐 실험"을 실현할 수 있다.

장기적으로 스테이블코인은 세 가지 방향으로 동시에 진화할 것이다: (1) 중앙화된 스테이블코인은 규제 준수를 강화하고 글로벌 결제 시장에 서비스를 제공할 것이다; (2) 탈중앙화된 스테이블코인은 검열 저항성과 DeFi 내재성을 강화하여 체인 상의 기초 통화가 될 것이다; (3) 프로토콜 원주 스테이블코인은 수직 금융 생태계의 자율 화폐 단위로서 특정 체인 상 시스템의 성장과 안정성에 기여할 것이다. 이 세 가지는 상호 배타적이지 않으며, 장기적으로 공존할 수 있으며 서로 침투하고 협력하며 경쟁하는 동적 구조를 형성할 수 있다.

결국 스테이블코인의 미래는 단순히 어떤 고정 방식에 의해 결정되는 것이 아니라, 세 가지 주요 요소에 달려 있다: 새로운 금융 시스템에 조합 가능성, 글로벌 청산 능력, 그리고 규제 압박 속에서 투명성과 유연성을 유지할 수 있는지 여부. 이는 단순히 암호화 세계의 통화 경쟁이 아니라, 글로벌 디지털 시대 금융 구조 재편의 전투이다. 이 전투에서 스테이블코인은 전략 자원이자 새로운 질서의 기초가 될 것이다.

육, 결론: 스테이블코인은 체인 상 금융의 "주권 앵커"

스테이블코인은 투기 자산이 아니라 전체 체인 상 경제의 핵심 운영 메커니즘이다. 그것들은 DeFi 시스템의 달러 혈액이며, Web3 결제의 에너지이며, 신흥 국가들이 자국 통화의 평가절하를 헤지하는 안전띠이다. 향후 5년 동안 스테이블코인은 암호화 시장의 "보조 역할"이 아니라 디지털 자본주의의 새로운 질서의 핵심 구성 요소가 될 것이다. 지금은 스테이블코인 트랙에 대한 시스템적 배치의 시작점이며, 끝이 아니다.