DeFi 초보자 입문서 (2): 바이낸스가 USDC 보조금을 종료한 후, 외부 직장인들이 안정적으로 스테이블코인 10% APR을 얻는 방법

저자：++@Web3Mario++

요약 ：이번 주 Binance의 USDC 정기 예금 보조금 이벤트가 종료됩니다. 이러한 수시 입출금이 가능한 저위험 투자 환경은 DeFi 초보자에게 가장 적합하며, 특히 외부에서 일하는 직장인들이 자산을 배분하는 데 적합합니다. 12%에 가까운 수익률은 Web3 전반에서 매우 매력적입니다. 따라서 이 시점에서 많은 친구들이 대체할 수 있는 저위험 안정 코인 투자 환경을 찾고 있을 것이라고 믿습니다. 본 기사에서는 DeFi 초보자, 특히 외부에서 일하는 직장인들이 DeFi에 참여하기 위한 원칙을 정리하고, 유사한 수익을 내면서도 위험이 낮고 해당 사용자에게 적합한 안정 코인 투자 환경을 분석하겠습니다.

"외부 직장인"의 안정 코인 투자 참여를 위한 7가지 원칙

먼저 필자는 하나의 시나리오를 설명하고 싶습니다. 만약 이 시나리오가 충분히 매력적이라고 생각하신다면, 본 기사의 내용이 유용할 것입니다:

간단한 체인 상의 작업을 통해 자산을 배분하면, 미국 달러 기준으로 연 10%의 수익률을 얻을 수 있으며, 자금은 수시로 입출금이 가능하고, 잠금이 필요 없으며, 원금 손실 위험이 극히 낮고, 대시보드를 자주 확인할 필요가 없습니다.

이러한 시나리오는 전통 금융 분야에서는 비교적 드물며, 단기 미국 국채의 3.7% 수익률을 초과하기 위해 복잡한 헤지 및 차익 거래 지식을 배우고, 특정 쓰레기 채권의 기업 기본면을 주의 깊게 살펴보며, P2P 폭락의 위험을 감수해야 합니다. 그러나 DeFi 세계에서는 시장 성숙도와 안정 코인 규제 환경의 변화로 인해 많은 안정 코인 발행자와 대출 프로토콜이 존재합니다. 이러한 경쟁 시장 구조에서 각 업체는 제품 채택을 촉진하기 위해 사용자에게 추가 보조금을 배분합니다. 이는 마치 "배달 전쟁"에서 각 업체가 성의를 다해 제공하는 쿠폰과 같습니다. 따라서 이 시장 단계에서는 여전히 수익이 상당하고 위험이 통제 가능한 안정 코인 투자 환경을 찾을 수 있습니다.

이러한 안정 코인 투자 환경은 암호화폐 신자가 아닌, 안정적인 수익을 추구하는 투자자, 특히 외부 중산층 직장인들에게 적합합니다. 왜냐하면 암호화폐의 가격 변동에 베팅할 필요 없이, 단지 투기자나 Degen들이 알파 수익을 얻기 위해 지불한 체인 상의 자금 프리미엄을 누릴 수 있기 때문입니다. 또한 자산 배분 과정에서 너무 많은 학습 비용과 시간 비용을 들이지 않아도 됩니다. 따라서 금리 인하 주기 동안 여전히 달러 안정 코인 노출을 유지하고 싶다면, 안정 코인 투자 환경에 특별히 주목할 필요가 있습니다.

그럼 먼저 필자는 이 부분의 사용자들이 안정 코인 투자 환경을 선택할 때 고려해야 할 몇 가지 중요한 원칙을 정리하고자 합니다:

1. 작업이 간단하고 복잡한 체인 상의 상호작용을 피하세요: DeFi 초보자에게는 DeFi 제품에 참여할 때 항상 기억해야 할 점은, 복잡한 체인 상의 상호작용이 많을수록 더 많은 위험 노출과 더 높은 사용 비용이 발생한다는 것입니다. 특정 상호작용 중에 피싱 플랫폼을 열어 악의적인 주소에 자금을 허가할 가능성이 높습니다. 또는 크로스 체인으로 자금을 이동할 때 잘못된 자금 수령 주소를 입력할 수 있습니다. 따라서 DeFi 초보자는 가능한 한 간단한 작업의 투자 환경을 선택하여 불필요한 손실을 피해야 합니다.

2. 성숙한 플랫폼 제품만 선택하고 탐욕을 조절하세요: 일반적으로 새로운 프로토콜은 사용자에게 더 많은 보상을 배분합니다. 이때 초고수익률의 유혹에 직면했을 때 탐욕을 조절해야 합니다. 많은 DeFi 제품이 익명 팀에 의해 개발되었으며, 자금 도난과 같은 악성 사건이 발생했을 때 최종적으로는 설명서와 함께 회복 계획에서 무가치한 토큰 보상을 받을 수 있습니다. 또한 새로운 프로토콜은 체인 상의 어두운 숲에서 숨어 있는 해커들의 시험을 받게 되며, 이를 견딜 수 있을지는 미지수입니다. 따라서 DeFi 초보자에게는 처음에 성숙한 플랫폼과 프로토콜만 선택하고, 10%를 초과하는 안정 코인 투자 환경에 대해 충분한 경계를 유지할 것을 권장합니다.

3. 수익 모델에 주목하고 "토큰노믹스" 함정을 피하세요: 공식 웹사이트에 기재된 APR 수치에 대해서도 주의를 기울여야 하며, 수익의 구성과 수익 실현 조건을 면밀히 연구해야 합니다. 많은 프로젝트는 보조금이 가격에 미치는 압력을 줄이기 위해 토큰노믹스 설계를 통해 이를 완화하려고 합니다. 예를 들어, 당신이 받은 보상은 2차 시장에서 직접 판매하여 복리 작업을 할 수 없을 수도 있으며, 보상을 받기 위해 긴 잠금 기간을 거쳐야 할 수도 있습니다. 이는 큰 불확실성을 초래하며, 이 잠금 기간 동안 보상 토큰의 가격 변화 추세를 알 수 없기 때문에 최종 실제 수익률에 큰 영향을 미칠 것입니다. 따라서 투자 환경을 선택할 때 수익을 쉽게 얻을 수 있는 환경을 선택하는 것이 좋습니다.

4. 모든 "안정 코인"이 안정적이지는 않습니다: 사실, 안정 코인은 DeFi 여름 이후로 중요한 혁신 방향이었습니다. Luna가 이끌었던 알고리즘 안정 코인의 전성기를 기억하시나요? 그 생기 넘치고 모든 것이 경쟁하는 경계가 여전히 눈앞에 있습니다… 그러나 시간이 지나면서 100% 준비금이 있는 안정 코인만이 안정성을 어느 정도 보장받을 수 있습니다. 하지만 각자의 준비금 관리 방식에는 큰 차이가 있습니다. 예를 들어, Ethena의 USDe는 준비금이 델타 중립의 영구 계약 자금 수익률 차익 거래 조합으로 존재하는 반면, 최근 인기를 끌고 있는 Falcon의 USDf는 그 뒤에 있는 관리 메커니즘이 더 복잡합니다. 본 기사에서는 이를 자세히 설명하지 않겠지만, 필자는 초보 사용자에게 권장합니다. 만약 근무 시간 동안 원금이 탈선할까 걱정하고 싶지 않다면, 대규모 기관의 보증을 받고 고유동성 자산으로 구성된 지급형 안정 코인(예: USDT, USDC 등)이나 블루칩 자산으로 초과 담보된 탈중앙화 안정 코인(예: USDS, GHO, crvUSD 등)을 선택하는 것이 좋습니다.

5. 수익률 변화 메커니즘을 이해하고 합리적으로 제품을 선택하세요: 또 하나 알아야 할 점은, 특정 시점에 보이는 수익률이 지속적으로 유지되지 않을 수 있다는 것입니다. 따라서 당신이 매력을 느끼는 수익률이 얼마나 오래 유지될 수 있는지를 판단할 수 있는 능력이 필요합니다. 전형적인 예로, 특정 대출 프로토콜에서 USDC의 공급 이자율이 15%를 초과하는 것을 발견했지만, 이는 일반적으로 해당 자금 풀의 이용률이 95%를 초과함을 의미하며, 차용자는 20% 이상의 차입 이자율을 감수해야 합니다. 따라서 일반적으로 이는 지속 가능하지 않습니다. 행운을 바라는 마음을 가지지 마세요. 자동화된 이자 차익 거래 프로토콜은 이러한 이자율 이상을 지속적으로 스캔하고 빠르게 이를 평준화합니다. DeFi 프로토콜의 기본 사용 논리를 익힌 후, 친구들은 Pendle과 같은 고정 이자율 제품에 대해 알아볼 수 있습니다.

6. 네트워크가 한가할 때 상호작용을 선택하고 비싼 작업 비용을 피하세요: 또 하나 쉽게 간과할 수 있는 세부 사항은 DeFi와 상호작용할 때 상호작용의 시간을 선택하는 것입니다. 가능한 한 네트워크가 한가할 때 상호작용을 진행해야 하며, 따라서 작업할 때 Etherscan을 열어 현재 Gas 수준을 확인할 수 있습니다. 현재 0.2 GWEI 이하가 현재 네트워크가 비교적 한가할 때의 평균 수준으로 보입니다. 따라서 Metamask를 호출할 때 수수료 비용을 확인하는 것이 좋습니다. 그렇지 않으면 당신이 쌓아온 100달러의 보상이 120달러의 Gas 비용으로 소모될 수 있습니다.

7. 새로운 주기에서 환율 위험을 간과하지 마세요: 마지막으로, 당신이 비달러 기준 투자자라면 환율 위험에 주의를 기울여야 합니다. 현재의 거시 경제 변화는 달러 가치 하락의 추세를 가리키고 있습니다. 지난 한 달 동안 위안화는 약 1% 상승했습니다. 따라서 투자 결정을 내릴 때 환율 요소도 고려해야 합니다.

DeFi 초보자에게 적합한 10% 안정 코인 수익 환경 추천

이러한 원칙을 소개한 후, 필자는 Binance USDC 정기 예금의 대체로 DeFi 초보자에게 적합한 두 가지 안정 코인 투자 환경을 추천하고자 합니다.

첫 번째는 Ethereum AAVE V3에서 RLUSD를 제공하여 지속적인 11% APR 수익을 얻을 수 있습니다. RLUSD는 Ripple Labs가 발행한 1:1 달러 연동 법정화폐 지원 안정 코인으로, 대부분의 준비금은 달러, 단기 국채 등 고유동성 자산으로 구성되어 있으며, 뉴욕주 신탁 회사의 규제 프레임워크 내에서 엄격하게 운영됩니다. 따라서 안정성과 안전성을 보장받을 수 있습니다. RLUSD의 발행량은 이미 700M을 초과했으며, Curve에서 50M 이상의 유동성을 보유하고 있습니다. 이는 사용자가 포지션을 구축할 때 슬리피지 비용이 낮다는 것을 의미합니다.

Ethereum AAVE V3에서 RLUSD를 제공하면 11.56%의 APR을 얻을 수 있으며, 이 중 1.08%의 수익률은 AAVE에서 RLUSD 차용자가 지불하는 이자에서 발생합니다. 이 부분의 보상은 자동으로 사용자의 원금에 합산되며, 나머지 10.47%의 보상은 Ripple 공식의 자금 제공자에 대한 보조금에서 발생합니다. 보조금은 Merit Program을 통해 지급되며, 매 반월마다 통일적으로 지급됩니다. 사용자는 Aave Chan Initiative Dashboard에서 적극적으로 수령할 수 있습니다. 필자의 관찰에 따르면, 보조금은 이미 몇 개월 동안 지속되고 있으며, 이는 이 수익률이 상당히 오랜 기간 유지되었음을 의미합니다. 이 환경에 참여하는 것도 간단하며, Curve에서 RLUSD를 교환하고 AAVE에 공급하기만 하면 됩니다.

두 번째는 Avalanche AAVE V3에서 GHO 안정 코인을 제공하여 지속적인 11.8% APR을 얻을 수 있습니다. GHO는 AAVE 공식이 발행한 초과 담보 탈중앙화 안정 코인으로, 그 구체적인 메커니즘은 이전 기사에서 자세히 설명했으므로 여기서는 생략하겠습니다. GHO의 담보는 AAVE가 지정한 블루칩 암호화폐 자산으로 구성되어 있으며, AAVE의 청산 메커니즘에 의존하여 GHO의 가격 안정성을 보장합니다.

Avalanche는 고성능 L1으로, 생태계 구축에서 점차 뒤처지고 있지만 강력한 규제 자원을 보유하고 있습니다. RLUSD와 유사하게, Avalanche AAVE V3에서 GHO 안정 코인을 제공하여 얻는 11.8% APR은 두 부분으로 구성됩니다. 1.33%의 차입 이자율과 AVAX 공식 보조금에서 발생하는 10.47% 수익이 그것입니다. 이 부분도 Merit Program을 통해 지급되며, 매 반월마다 통일적으로 지급됩니다. 사용자는 Aave Chan Initiative Dashboard에서 적극적으로 수령할 수 있습니다. 보조금은 상당히 오랜 기간 지속되고 있으며, 이 보상은 asAVAX 형태로 지급됩니다. asAVAX는 AAVE에서 sAVAX의 예치 증명서이며, sAVAX는 AVAX 생태계의 주요 Liquid Staking 프로토콜인 BENQI에서 AVAX를 스테이킹하여 POS 채굴에 참여하는 예치 증명서입니다. 이 보상을 다른 토큰으로 교환하려면 BENQI에서 언스테이크 작업을 수행해야 하며, 대기 기간은 15일입니다. 물론 이 토큰도 이자 자산으로, 5%의 스테이킹 수익을 얻을 수 있습니다.

필자는 이 두 가지 안정 코인 수익 환경이 DeFi 초보자와 외부 직장인에게 적합하다고 생각하며, 신중하게 참여할 것을 권장합니다.