아서 헤이즈 한국 연설 전문: 전쟁, 부채와 비트코인, 돈 찍어내기 광풍 속의 기회

원문 저자|Arthur Hayes
원문 번역|angelilu, Foresight News

9월 23일, Arthur Hayes는 한국 KBW 2025 정상 회의에 참석하여 주제 발표를 하였으며, 그의 주제 발표는 미국에서 미래에 발생할 수 있는 "미친 인쇄" 현상을 개요하고, 그 역사적 뿌리, 정치적 동인 및 구체적으로 실현 가능한 메커니즘을 분석했습니다. 그리고 왜 우리가 암호화폐 투자자로서 이러한 것들에 관심을 가져야 하는지에 대해서도 언급했습니다. 다음은 Arthur Hayes의 발표 전문입니다:

시작과 배경: 미친 인쇄로 나아가기

좋습니다, 이건 조금 기술적인 내용이 될 것이고, 누가 무엇에 투표하는지 같은 것에 대해 이야기할 것입니다. 하지만 우리가 현재 미국이 미친 인쇄로 나아가는 길의 어느 위치에 있는지를 이해하는 것이 매우 중요하다고 생각합니다. 이는 실제로 도널드 트럼프가 당선되고 "야생 황소 빌"이라고 부르는 재무장관을 임명한 것에서 시작되었습니다. 그러나 그들은 아직 진정으로 자리를 잡지 않았습니다. 그들은 모든 올바른 신호를 보내고 있으며, 주류 경제 미디어는 트럼프가 얼마나 나쁜지에 대해 이야기하고 있습니다. 예를 들어, 그는 매일 소셜 미디어(Truth Social)에서 제롬 파월을 "너무 늦은 사람"이라고 비난하고 있습니다.

하지만 결국, 연방준비제도는 영구적인 금리를 낮추었고, 이는 괜찮지만 그들은 더 많은 일을 할 수 있었습니다. 우리는 어떻게 미친 인쇄로 나아갈 수 있을까요? 우리는 어떻게 비트코인을 백만 달러 이상으로 올릴 수 있을까요? 포트폴리오의 어떤 "알트코인"도 리더 없이, 수익 없이, 고객 없이 100배 상승할 수 있을까요? 나는 이것이 여러분이 내가 말하는 것을 듣고 싶어하는 것임을 압니다.

우리는 어떻게 그 단계에 도달할 수 있을까요? 이는 연방준비제도가 어떻게 투표하는지, 어떤 위원회가 무엇을 담당하는지, 그리고 우리가 어떻게 수익률 곡선 통제의 결과로 이어지는 길로 나아가는지를 이해하는 것에서 시작해야 합니다. 그래서 내가 퇴임한 후 발표한 이 글과 그에 따른 발표가 이러한 것들에 대해 논의할 것입니다. 그러므로 우리가 어디로 가고 있는지를 이해하기 위해, 역사를 되돌아보겠습니다. 역사는 미래를 예측할 수 있습니다.

역사 회고: 1940년대의 전쟁 자금 조달

1940년대로 돌아가 봅시다. 그때 무슨 일이 있었나요? 세계 대전이 있었습니다. 미국은 1942년에 전쟁에 휘말렸습니다. 분명히 전쟁에 휘말리면 어떻게 해야 할까요? 많은 돈을 인쇄해야 합니다. 어떻게 하죠? 중앙은행에 자금의 가격을 낮추고 그 수량을 늘리라고 지시합니다. 그렇게 하면 중앙 정부는 모든 사람을 밀어내고 돈을 빌려서 살인 무기를 제조할 수 있습니다. 그렇다면 미국 정부는 어떻게 제2차 세계 대전 자금을 조달했을까요?

연방준비제도는 기본적으로 재무부와 합의하여 채권 시장을 조작하여 미국 정부가 매우 낮은 비용으로 부채를 발행할 수 있도록 했습니다. 이는 타스키기 조종사의 사진입니다. 그들은 전투에 나가기 위해 전쟁 채권을 구매할 준비를 하고 있습니다. 그 당시 국채 금리는 얼마였을까요? 거의 10년 동안 만기가 1년 미만인 국채 금리는 0.675%로 제한되었습니다. 장기 국채에서는 10년에서 25년의 국채 금리가 2.5%로 제한되었습니다