포브스: 월스트리트 금융 인프라를 재구성하기 위해 이더리움이 최선의 선택인가?

원문 제목：https://www.forbes.com/sites/jonegilsson/2025/09/25/the-race-to-rewire-wall-street-is-ethereum-the-safest-bet/
원문 저자：Jón Helgi Egilsson，Forbes
원문 번역：심조 TechFlow

이더리움 공동 창립자 비탈릭 부테린은 그의 재단과 함께 일렉트릭 캐피탈 및 패러다임과 함께 에테리얼라이즈의 4천만 달러 스타트를 지원하고 있다------이 스타트업의 유일한 임무는 이더리움 기반으로 월스트리트를 재구성하는 것이다.（© 2024 블룸버그 파이낸스 LP）

매일, 월스트리트의 금융 시스템은 수조 달러의 자금 흐름을 처리하고 있는데------그 중 많은 부분이 수십 년 전에 구축된 시스템 위에서 운영되고 있다. 모기지와 채권 거래는 결제까지 며칠이 걸릴 수 있다. 중개 기관은 비용 계층을 증가시키고 자본을 차지하며 위험을 확대한다. 세계 최대의 은행과 자산 관리 회사에게 잘못된 기술 인프라를 선택하는 것은 새로운 세대의 비효율성을 잠금할 수 있다. 그러나 블록체인 기술이 이 상황을 변화시킬 수 있다. 문제는 어떤 블록체인이 최선의 선택인지이다.

반대자들은 이더리움이 느리고 비용이 많이 든다고 주장하며, 경쟁자들은 더 높은 처리량을 자랑한다고 주장한다. 게다가 핀테크 거대 기업들은 심지어 자신들의 블록체인을 구축하기 시작했다. 그러나 에테리얼라이즈의 공동 창립자이자 사장인 다니 라이언은 이더리움의 진화의 핵심 아키텍트로서 역사적인 '지분 증명' '병합'(Merge) 프로젝트를 조정한 경험이 있다. 그는 이더리움의 안전성, 중립성 및 암호화된 프라이버시가 전 세계 금융의 부담을 지기에 매우 적합하다고 주장한다. 맞다, 월스트리트는 재구성이 필요하다------라이언은 이더리움이 이를 수행할 수 있는 유일한 블록체인이라고 믿는다.

라이언은 이더리움 재단에서 거의 10년 동안 일하며 비탈릭 부테린과 긴밀히 협력했으며, 이더리움 프로토콜의 가장 중요한 전환점에서 이를 형성했다. 현재 에테리얼라이즈는 패러다임, 일렉트릭 캐피탈 및 이더리움 재단으로부터 4천만 달러의 투자를 받았으며, 이더리움 재단의 초기 자금을 확보했다. 그는 이더리움이 월스트리트 시장에 진입할 준비가 되었다고 확신한다.

라이언의 대답------직설적이고 정확하며 다소 놀라운------은 암호화폐의 과대 광고 범위를 훨씬 넘어섰지만, 그는 이더리움이 금융 시스템을 재구성하는 가장 안전한 선택일 수 있는 이유를 자세히 설명했다.

에테리얼라이즈의 공동 창립자이자 사장인 다니 라이언은 이더리움이 안전성과 중립성을 갖춘 유일한 블록체인이라고 생각한다.

안전성은 희소 자원이다

나는 명백한 질문으로 시작한다: 이더리움의 혼잡과 높은 비용을 고려할 때, 왜 월스트리트는 그것을 신뢰할까?

라이언은 주저하지 않고 말했다: "암호 경제의 안전성은 희소 자원이다." 지분 증명 시스템에서 검증자는 공격 비용을 감당할 수 없을 정도로 높게 만들기 위해 자본을 잠가야 한다. 현재 이더리움은 백만 개 이상의 검증자를 보유하고 있으며, 스테이킹 총 가치는 거의 1000억 달러에 달한다. "하룻밤 사이에 이룰 수 있는 것은 아니다,"라고 그는 덧붙였다.

반면, 더 새로운 블록체인은 더 빠른 네트워크를 구축할 수 있지만, 일반적으로 소수의 기관 후원자에 의존한다. "이것은 더 연합적인 모델처럼 보인다,"라고 라이언은 설명했다. "당신은 그 안에 참여하는 회사, 계약 및 법적 추적 가능성을 신뢰한다. 이것은 다른 유형의 안전 보장이다. 수십억 달러의 자금이 관련된 중립적인 글로벌 네트워크를 유지하는 것과는 다르다."

데이터는 그의 주장을 뒷받침한다. 에테리얼라이즈의 최신 연구에 따르면, 이더리움은 70% 이상의 스테이블코인 가치와 85%의 토큰화된 현실 세계 자산의 안전을 보장하고 있다. 만약 안전의 규모가 중요하다면, 이더리움은 의심할 여지 없이 이점을 가지고 있다.

이더리움 네트워크는 백만 개 이상의 검증자와 1200억 달러 이상의 스테이킹 가치를 보유하고 있어, 거래 상대방 위험을 관리하는 기관에게는 "희소 자원"이다. (getty)

프라이버시: 약속과 수학

프라이버시는 또 다른 핵심 문제이다. 어떤 은행도 고객 거래를 완전히 공개된 원장에 기록하지 않을 것이다. 이것이 대형 금융 기관이 지원하는 프로젝트인 칸톤이 주목받는 이유일까?

라이언의 대답은 날카롭다. "칸톤은 신뢰 가정에 의존한다------거래 상대방이 민감한 데이터를 삭제할 것이라고 믿는다. 이것은 눈속임식의 프라이버시 보호이다. 그러나 암호학을 통해 근본적으로 프라이버시 문제를 해결할 수 있다."

그는 제로 지식 증명(ZKP)을 언급하고 있으며, 이는 블록체인이 등장하기 전부터 개발된 암호학 분야이지만, 현재 이더리움에서 대규모로 사용되고 있다. ZKP는 수천 건의 거래를 압축하고 이더리움에서 결제할 수 있는 '롤업'의 기초가 되었다. 동일한 기술이 프라이버시 분야로 확장되고 있다: 선택적 공개를 구현하여 규제 기관이 시장에 모든 거래 세부 사항을 공개하지 않고도 준수 여부를 검증할 수 있다.

"당신은 수학을 사용하여 프라이버시 문제를 해결한다,"라고 라이언은 덧붙였다------이 말은 이더리움이 기관의 요구를 어떻게 충족시키는지를 나타내는 지침처럼 들린다.

기관 금융은 비밀성을 필요로 한다. 이더리움의 제로 지식 도구는 중개 기관이 아닌 암호 기술을 통해 프라이버시를 보장하는 것을 목표로 한다. (getty)

모듈화: 기관이 자신의 인프라를 통제하다

나는 그에게 이더리움의 아키텍처에 대해 질문한다. 스트라이프와 서클이 현재 제로에서 간소화된 블록체인을 구축하려고 시도하는 것과 비교할 때, 이더리움의 아키텍처는 너무 복잡하지 않은가?

라이언은 반박하며, 복잡해 보이는 아키텍처가 실제로는 장점이라고 주장한다. "기관들은 L 2 모델을 선호한다,"라고 그는 설명했다. "이것은 그들이 이더리움의 안전성, 중립성 및 유동성을 유지하면서 인프라를 맞춤화할 수 있게 해준다. 그들은 자신의 인프라를 통제할 수 있으며, 여전히 글로벌 네트워크 효과에 접근할 수 있다."

그는 코인베이스의 베이스 네트워크가 개념 증명이라고 지적했다. 베이스는 이더리움의 L 2 위에 구축되어 첫 해에 거의 1억 달러의 시퀀스 수익을 창출하며 경제적 실행 가능성과 기관 수준의 규모를 보여주었다.

라이언에게 모듈화는 기술적 세부 사항이 아니라, 기관이 공유 네트워크의 이점을 잃지 않고 자신의 블록체인 인프라를 구축하는 청사진이다.

이더리움의 확장 전략은 롤업과 데이터 가용성 샘플링을 결합하여------이 경로는 안전성을 희생하지 않고 100,000 TPS를 초과하는 것을 목표로 한다. (getty)

중립성과 처리량

그렇다면 속도는 어떨까? 솔라나와 다른 경쟁자들은 초당 수천 건의 거래를 처리할 수 있다고 주장한다. 이더리움의 상대적으로 제한된 처리량에 비해, 이는 글로벌 금융에 더 실용적이지 않은가?

라이언은 이 문제를 재정의한다. "금융 기관이 블록체인을 고려할 때, 그들은 단순히 '속도가 얼마나 빠른가?'라고 묻지 않는다. 그들은 또한: 이 시스템이 올바르게 실행되고 온라인 상태를 유지할 수 있는가, 나는 누구를 신뢰해야 하는가? 이더리움에서는 답이: 아무도 신뢰할 필요가 없다."

그가 말하는 '신뢰할 수 있는 중립성'은 기본 프로토콜이 내부자의 규칙을 보장하지 않는다는 것이다. 이더리움은 2015년 이래 하루도 중단된 적이 없다------이 기록은 금융 시스템이 인정할 만한 것이다.

확장성에 관해서, 라이언은 이더리움 공동 창립자이자 싱크탱크 아키텍트인 비탈릭 부테린이 설정한 로드맵을 언급했다. 그는 핵심은 이더리움에서 운영되는 수많은 L 2의 집합에서 용량이 나온다는 점을 강조했다. 현재, 이는 전체 시스템이 초당 수만 건의 거래를 처리할 수 있는 처리량을 의미한다------데이터 가용성 샘플링과 같은 예정된 업그레이드와 함께, 라이언은 총 처리량이 몇 년 내에 10만 TPS를 초과할 것으로 예상하고 있다. "확장성은 여기 있다------그리고 신뢰를 희생할 필요가 없다,"라고 그는 말했다.

월스트리트 금융 채널의 현대화와 함께, 진정한 문제는 어떤 블록체인이 기관의 규모, 안전성 및 프라이버시 요구를 충족할 수 있는가이다. (SOPA Images/LightRocket via Getty Images)

더 큰 그림

라이언은 이더리움이 완벽하다고 주장하지 않는다. 그의 관점은 이더리움만이 기관이 진정으로 관심을 가지는 안전성, 프라이버시, 모듈화 및 중립성과 같은 종합적인 이점을 갖추고 있다는 것이다.

스트라이프, 서클 및 기타 회사들은 자신들의 블록체인을 시도할 수 있다. 그러나 라이언은 그들이 결국 잔인한 현실에 직면할 것이라고 주장한다: "대부분의 회사는 이더리움에 다시 연결해야 한다. 왜냐하면 안전은 무료가 아니기 때문이다------그것은 희소 자원이다."

월스트리트에게 이것은 결정의 순간일 수 있다: 독점 시스템의 섬 위에 구축할 것인가, 아니면 10년의 회복력을 입증한 중립적인 글로벌 네트워크에 접속할 것인가? 이더리움의 기본 아키텍처는 아마도 가장 빠른 블록체인은 아닐지 모르지만, 월스트리트에게는 가장 안전한 선택일 수 있다------빠르게 확장되고 있는 아키텍처로, 기관이 깨뜨릴 수 있는 약속이 아닌 수학을 통해 프라이버시를 보장한다. ```