TL，DR

• 2025년 10월, 미국은 통화 완화 주기에 들어가며, 연방준비제도는 금리를 인하하고 자산 축소를 중단하지만, 경제 회복은 여전히 약세를 보이고 있으며, 높은 인플레이션, 취업 시장의 약화, 소비자 신뢰 저하 및 정부와 외부 위험이 얽혀 성장에 영향을 미치고 있습니다. 인플레이션은 다소 완화되었지만 여전히 목표를 초과하고 있으며, 취업 약화와 재정 제한이 완화 정책의 소비 및 투자에 대한 단기적인 자극 효과를 약화시키고 있습니다. 전반적으로 미국은 완화 주기의 초기 단계에 있으며, 정책 환경은 개선되고 있지만 인플레이션, 취업 및 외부 위험의 불확실성이 여전히 경제 회복에 압박을 가하고 있습니다.

• 10월 암호화폐 시장은 극심한 변동성을 겪었으며, "10·11" 폭락 기간 동안 거래량이 4282억 달러로 급증하여 월 내 최고치를 기록했습니다. 이후 거래는 평온해지고 자금 흐름은 약세를 보이며 위험 선호도가 감소했습니다. 전체 시가총액은 지난달 대비 0.57% 소폭 하락했으며, 극심한 조정 후 진동을 유지하고 있습니다. 시장 정서는 신중하며, 신규 자금이 부족합니다. 새로 상장된 토큰은 인프라, DeFi 및 AI 프로젝트가 주를 이루며, 중국어 meme는 단기적으로 인기를 끌었지만 지속성은 제한적입니다.

• 10월 비트코인과 이더리움 현물 ETF는 각각 55.5억 달러와 10.1억 달러의 순유입을 기록했으며, 시장 신뢰는 블랙 스완 사건 이후 다소 회복되었지만 전반적으로 여전히 신중합니다. 스테이블코인의 총 유통량은 93.8억 달러 증가했으며, USDT와 USDC가 주요 증가 원천이 되었고, USDE는 탈락 사건으로 인해 유통량이 31.1% 급감했습니다.

• 비트코인의 단기 모멘텀은 약화되었으며, 가격은 50일 SMA를 안정적으로 유지하지 못하고 현재 20일 EMA 근처에서 진동하고 있습니다. 만약 $107,000 지지를 하회하면 $100,000까지 급락할 가능성이 있으며, 위쪽의 $118,000은 주요 저항선입니다. 이더리움은 전반적으로 약세를 보이며, 가격이 50일 SMA 아래로 하락했습니다. 만약 하락 삼각형 지지를 하회하면 $3,350까지 추가 하락할 수 있으며, 50일 SMA 위로 회복하면 강세가 반등을 촉진할 수 있지만 위쪽 저항은 여전히 강합니다. 솔라나는 매도와 매수의 힘이 뚜렷하게 나타나며, 20일 EMA를 안정적으로 유지하지 못하고 있습니다. 만약 돌파하여 안정적으로 유지하면 통로 저항선까지 상승할 가능성이 있으며, $190을 하회하면 약세가 우세해져 $177 또는 통로 하단을 테스트할 수 있습니다.

• 10월 암호화폐 시장은 역사상 최대 청산을 경험했으며, 비트코인, 이더리움 및 알트코인은 트럼프 관세와 USDe 탈락 사건으로 인해 크게 하락했습니다. 전체 네트워크의 청산 금액은 191억 달러로 신기록을 세우며 시스템적 레버리지 위험이 드러났습니다. 중국어 meme 코인은 바이낸스 및 솔라나, 베이스 생태계에서 빠르게 인기를 끌었으며, "바이낸스 인생" 등의 프로젝트는 단기간 내에 시가총액이 폭등하고 많은 신규 거래자를 끌어들여 현상적인 핫이슈가 되었습니다. x402 프로토콜 출시 이후 시장의 주목을 받았으며, 관련 프로젝트의 가격은 단기적으로 급등했지만 이후 하락하여 혁신 개념의 열기가 집중되고 변동성이 심하다는 것을 보여주었습니다.

• 다음 달 예측 시장은 계속해서 가속화될 것으로 보이며, Polymarket, Kalshi 및 Truth Predict와 같은 프로젝트가 업계의 유동성과 관심도를 높이고 있으며, 자본과 공공 체인 생태계의 배치도 동시 가속화되고 있습니다. 암호화폐 시장은 10월 11일 블랙 스완 사건 이후 구조적으로 손상되었지만, 무역 완화 기대와 정책 호재가 단기 위험 자산의 회복을 지원하고 있습니다. 이후에는 예측 시장의 신규 프로젝트 성과, 중미 무역 진행 상황, 달러 및 유동성 환경 변화, 암호화폐 시장의 레버리지 위험에 주목해야 합니다.

1、거시적 관점

2025년 10월, 미국 경제는 완화 주기에 들어섰지만 회복 모멘텀은 여전히 약합니다. 연방준비제도는 연속적으로 금리를 인하하고 자산 축소를 중단할 예정이며, 정책의 초점은 인플레이션 억제에서 성장 안정 및 고용 보호로 전환되고 있습니다. 이는 경제 둔화에 대한 우려를 반영합니다. 인플레이션은 여전히 높은 수준이며, 취업 시장은 지속적으로 약세를 보이고, 소비자 신뢰는 하락하고 있으며, 정부의 정지와 외부 위험이 얽혀 경제는 "정책은 완화되었지만 성장세는 나타나지 않는다"는 상태를 보이고 있습니다. 전반적으로 미국은 주기적 전환점의 초기 단계에 있으며, 정책 환경은 개선되고 있지만 거시적 회복에는 시간이 필요합니다.

정책 전환

10월, 연방준비제도는 다시 25bp 금리를 인하하여 연방 기금 금리를 3.75%--4.00% 구간으로 낮추고, 자산 축소를 중단할 것이라고 발표하여 유동성을 방출하고 완화 효과를 강화합니다. 이는 통화 정책이 전면적으로 성장 지향으로 전환되었음을 나타냅니다. 현재의 결정 논리는 성장 안정 우선으로 강조되며, 연방준비제도는 인플레이션 위험이 상대적으로 통제 가능하다고 판단하고, 고용 악화와 재정 불확실성이 더 긴급한 도전 과제라고 보고 있습니다. 시장은 연내에 한 번 더 금리를 인하할 가능성이 있다고 예상하지만, 정책 전파에는 시간이 필요하며 단기적으로 소비와 기업 투자를 신속하게 자극하기는 어려울 것입니다.

인플레이션은 여전히 목표를 초과

9월 CPI는 전년 대비 3.0% 상승했으며, 핵심 CPI도 3.0%로, 예상보다 낮지만 여전히 연방준비제도의 2% 목표를 초과하고 있습니다. 식품, 주택 및 서비스 가격 상승폭은 여전히 견조하여 내생적 인플레이션이 완전히 사라지지 않았음을 나타냅니다. 파월은 성명에서 인플레이션이 온건해지고 있지만 정책이 너무 일찍 경계를 풀어서는 안 된다고 강조했습니다. 만약 인플레이션 하락이 둔화된다면, 연방준비제도는 추가 완화를 지연할 수 있습니다. 인플레이션은 단계적으로 통제 가능하지만 목표 구간은 여전히 도달하지 못했습니다.

취업 시장은 더욱 약화

노동 시장의 빠른 냉각은 이번 완화의 핵심 유인 요소가 되었습니다. 미국 정부의 정지로 인해 노동 통계국은 9월 비농업 고용 데이터를 발표하지 않아 시장에 중요한 참고 자료가 부족합니다. 최신으로 확인된 8월 데이터에 따르면, 고용 증가가 현저히 둔화되어 단지 2.2만 개의 일자리가 추가되었습니다. 동시에 6월 데이터는 하향 조정되어 부정 성장으로 나타났습니다. 약한 노동 시장은 소비 및 서비스 산업의 지지력을 약화시키고 가계 소득 기대의 악화를 심화시키고 있습니다. 시장은 일반적으로 우려하고 있으며, 만약 고용이 지속적으로 악화된다면 경제는 더 깊은 성장 둔화에 빠질 것이며, 연방준비제도가 더 공격적인 완화 조치를 취할 수밖에 없을 것입니다.

정치, 재정 및 외부 위험 여전히 존재

미국 정부는 예산이 통과되지 않아 정지되었으며, 일부 부서는 급여를 중단하고 운영을 중단하여 재정 지출 및 데이터 투명성을 약화시켰습니다. 지정학적 마찰이 지속되고 있으며, 중동 긴장 및 미중 기술 갈등이 위험 프리미엄을 증가시키고 있습니다. 재정 및 외부 불확실성은 통화 완화의 한계 효과를 약화시켜 시장의 회복 속도를 더욱 지연시키고 있습니다. 완화는 단기적인 지지를 제공하지만, 정책 전파 경로가 차단되어 기업 신뢰와 장기 투자 회복은 여전히 제한적입니다.

전망

미국은 완화 주기의 초기 단계에 있으며, 정책 환경은 개선되고 있지만 경제 회복은 아직 안정적이지 않습니다. 향후 초점은 인플레이션이 계속 하락할 수 있는지, 고용이 안정될 수 있는지, 완화 정책이 소비 및 투자로 효과적으로 전달될 수 있는지에 있습니다. 재정 교착 상태, 지정학적 위험 및 시장 신뢰는 여전히 주요 불확실 요소입니다.

2、암호화폐 시장 개요

통화 데이터 분석

거래량 및 일일 성장률

CoinGecko 데이터에 따르면, 10월 27일 기준 암호화폐 시장의 전체 거래량은 현저한 변동성을 보였으며, "10·11" 폭락 기간 동안 시장 정서가 급격히 상승하여 거래량이 4282억 달러로 급증하며 전월 대비 106% 증가하여 월 내 최고치를 기록했습니다. 공포와 경쟁 속에서 자금이 단기적으로 집중 방출되었습니다. 해당 기간을 제외하고 시장은 전반적으로 평온해지며, 대부분의 시간 거래량은 1500억에서 2000억 달러 구간을 유지하여 투자자의 위험 선호도가 감소하고 신중한 정서를 나타냅니다. 자금 흐름은 다소 약세를 보이며, 시장은 지속적인 신규 자금 유입이 부족하여 단기적으로는 거시적 및 정책 호재 요소의 추진이 필요합니다.

전체 시장 시가총액 및 일일 성장량

CoinGecko 데이터에 따르면, 10월 27일 기준 암호화폐 총 시가총액은 3.94조 달러로, 지난달 대비 0.57% 하락했습니다. 월 초부터 10월 9일 사이 암호화 총 시가총액은 지속적으로 소폭 상승하여 3.96조 달러에서 4.32조 달러로 증가하여 자금이 단계적 호재 속에서 점차 회복되고 있음을 반영합니다. 그러나 10월 10일부터 11일 사이 시장은 갑작스러운 하락을 겪어 시가총액이 하루에 9% 이상 감소하며 월 최대 하락폭을 기록했습니다. 이는 "10·11" 시장에서 자금이 공포에 의해 급격히 이탈했음을 보여줍니다. 이후 시장은 잠시 반등했지만, 최고 5.7% 회복했음에도 불구하고 전체 반등 강도는 제한적이며, 시가총액은 3.7조에서 3.9조 달러 구간에서 진동하고 있습니다. 전반적으로 시장은 극심한 조정을 겪은 후 안정세를 보이고 있으며, 자금의 관망 정서가 강화되고 신규 자금 유입 의지가 부족하여 여전히 진동 단계에 있습니다.

10월 신규 상장 인기 토큰

10월에 새로 상장된 인기 토큰은 주로 인프라, DeFi 및 AI 분야에 집중되어 있으며, 전체적으로 VC 배경 프로젝트가 주를 이루고 있습니다. 그 중 Enso, Recall, Falcon Finance, YieldBasis, ZEROBASE 등의 프로젝트가 두드러진 성과를 보이며, 상장 후 거래량이 활발했습니다. 또한, 중국어 meme 분야는 "바이낸스 인생" 효과와 CZ의 추천으로 단기적으로 인기를 끌었으며, 바이낸스 계약 상장이 그 정서를 더욱 부추겼습니다.

|----------------|--------|-----------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------| | Token Fullname | Token | CoinGecko/CoinMarketCap | Exchange | | DoubleZero | 2Z | https://coinmarketcap.com/currencies/doublezero/ | Bitmart,Binance,Bybit,Gate,Coinbase,Bitget,Crypto.com,Kucoin,Mexc,Lbank,Phemex | | Falcon Finance | FF | https://coinmarketcap.com/currencies/falcon-finance-ff/ | Bitmart,Binance,Bybit,Gate,Bitget,Huobi,Kraken,Kucoin,Mexc,Lbank,Phemex | | Meteora | MET | https://coinmarketcap.com/currencies/meteora/ | Bitmart,OKX,Bybit,Gate,Coinbase,Bitget,Crypto.com,Huobi,Kucoin,Mexc,Lbank,Phemex | | Anoma | XAN | https://coinmarketcap.com/currencies/anoma/ | Bitmart,Bybit,Gate,Coinbase,Crypto.com,Huobi,Kraken,Kucoin,Mexc,Phemex | | Recall | RECALL | https://coinmarketcap.com/currencies/recall-network/ | Bitmart,Bybit,Gate,Coinbase,Bitget,Kucoin,Mexc,Lbank,Phemex | | Nomina | NOM | https://coinmarketcap.com/currencies/nomina/ | Bitmart,Binance,Bybit,Gate,Bitget,Crypto.com,Huobi,Kucoin,Mexc,Lbank,Phemex | | YieldBasis | YB | https://coinmarketcap.com/currencies/yieldbasis/ | Bitmart,Binance,OKX,Bybit,Gate,Coinbase,Bitget,Kraken,Kucoin,Mexc,Lbank,Phemex | | ZEROBASE | ZBT | https://coinmarketcap.com/currencies/zerobase/ | Bitmart,Binance,Bybit,Gate,Bitget,Huobi,Kraken,Kucoin,Mexc,Lbank,Phemex | | COMMON | COMMON | https://coinmarketcap.com/currencies/common/ | Bitmart,Bybit,Gate,Bitget,Kucoin,Mexc,Phemex | | Enso | ENSO | https://coinmarketcap.com/currencies/enso/ | Bitmart,Binance,Bybit,Gate,Bitget,Kraken,Kucoin,Mexc,Lbank,Phemex |

3、온체인 데이터 분석

BTC, ETH ETF 유입 유출 상황 분석

10월 BTC 현물 ETF 순유입 55.5억 달러
10월 비트코인 현물 ETF는 자금 유입 추세를 이어가며 월간 순유입 규모가 55.5억 달러에 달하고, 총 자산은 1499억 달러로 증가하여 전월 대비 3.8% 증가했습니다. 비트코인 가격은 9월 말의 108,936달러에서 소폭 상승하여 110,070달러에 도달했으며, 상승폭은 1%입니다. 암호화폐 시장은 10월 11일 블랙 스완 사건 이후 현재 시장 신뢰가 다소 개선되었지만, 전반적인 변화는 크지 않으며 여전히 침체된 환경에 있습니다.

10월 ETH 현물 ETF 순유입 10.1억 달러
이더리움 현물 ETF는 10월에 약 10.1억 달러의 순유입을 기록하며, 총 자산 규모가 266억 달러로 증가하여 전월 대비 3.9% 상승했습니다. ETH 가격은 3839달러에서 3904달러로 상승하며, 상승폭은 1.69%입니다.

스테이블코인 유입 유출 상황 분석

10월 스테이블코인 총 유통량 급증 93.8억 달러

10월 스테이블코인 전체 시장은 여전히 유입 상태를 유지하고 있으며 성장세를 보이고 있지만, 10월 11일 블랙 스완의 영향으로 시장 신뢰가 심각하게 훼손되었습니다. 특히 USDE는 블랙 스완 사건 중 가격 탈락으로 인해 시장이 알고리즘 스테이블코인 메커니즘에 의문을 제기하여 유통량이 약 31.1% 감소했습니다. 다른 측면에서 스테이블코인 총 유통량은 93.8억 달러 증가하여 2812.5억 달러에 도달했습니다. USDT는 한 달 동안 101.5억 달러 증가하여 여전히 1위를 유지하고 있으며, USDC는 (+22.3억 달러) 주요 증가 원천이 되었습니다.

4、주류 통화의 가격 분석

BTC 가격 변화 분석

비트코인은 50일 단순 이동 평균선(SMA, $114,278) 위에 안정적으로 자리 잡지 못하여 새로운 매도 압력을 유발하고 가격이 20일 지수 이동 평균선(EMA, $112,347) 아래로 하락했습니다. 이는 단기 모멘텀이 약화되기 시작했음을 나타내며, 시장 정서는 신중해지고 있습니다. 만약 BTC 종가가 20일 EMA 아래로 지속된다면, 약세가 더욱 강화되어 BTC/USDT 가격이 주요 지지선인 $107,000으로 하락할 수 있습니다. 강세는 이 위치에서 전력을 다해 방어할 것으로 예상되며, 만약 이 지지가 무너지면 "더블탑" 형태가 확인되어 가격이 심리적 경계인 $100,000으로 가속 하락할 수 있습니다.

상승 측면에서, $118,000은 여전히 강세가 극복해야 할 중요한 저항선입니다. 만약 가격이 이 수준을 돌파하고 안정적으로 유지된다면, 강력한 상승 모멘텀을 방출하여 BTC가 역사적 고점인 $126,199에 도전할 수 있습니다. 그 이전에 시장은 이동 평균선 근처에서 진동 패턴을 유지하며 단기 변동성이 증가할 가능성이 있습니다.

ETH 가격 변화 분석

이더리움은 50일 SMA($4,220)에 도달한 후 다시 하락하여, 고위에서 적극적으로 매도하는 모습이 나타나며 전체 추세는 여전히 약세를 보이고 있습니다. 현재 가격은 하락 삼각형의 지지선에 근접하고 있으며, 이는 단기 방향을 결정짓는 중요한 위치입니다. 만약 이 지지가 효과적으로 하회된다면, ETH/USDT는 $3,350 또는 그 이하로 추가 하락할 수 있습니다.

만약 강세가 50일 SMA 위로 다시 회복한다면, 이는 단기 모멘텀이 회복되고 있음을 의미합니다. 이때 가격은 하락 삼각형의 상단 경계로 반등할 가능성이 있으며, 이 지역의 매도 압력은 매우 강력할 것으로 예상됩니다. 오직 이더리움이 이 저항선을 성공적으로 돌파하고 안정적으로 자리 잡을 수 있을 때, 새로운 상승 추세가 시작되고 중기 반전 신호가 확인될 수 있습니다.

SOL 가격 변화 분석

솔라나는 한때 20일 EMA($196)를 돌파했지만 상승세를 유지하지 못하여 고위 매수 압력이 부족함을 나타냅니다. 현재 20일 EMA는 평탄해지고 있으며, RSI 지표도 중립 영역 근처에서 변동하고 있어 매도와 매수 양측이 팽팽한 상태입니다. 만약 매수자가 가격을 올리고 20일 EMA 위에 안정적으로 마감할 수 있다면, SOL/USDT는 통로 저항선까지 추가 상승할 가능성이 있으며, 이 구역을 성공적으로 돌파하면 시장의 강세 기대가 크게 강화될 것입니다.

반대로, 만약 가격이 $190을 하회하면 약세가 다시 우세해질 것입니다. 이 경우 SOL은 $177로 하락하고 상승 통로의 하단 지지를 추가로 테스트할 수 있습니다. 만약 여기서 지지를 얻고 안정된다면, 자금이 저점에서 축적되기 시작했음을 의미할 수 있습니다. 그러나 지지가 무너지면 조정 폭이 확대될 수 있습니다.

5、이번 달 핫이슈

암호화폐 시장, 역사상 최대 청산 경험 - 트럼프 관세 및 USDe 탈락으로 연쇄 폭락

10월 10일 저녁, 미국 대통령 트럼프는 11월 1일부터 중국 수입 상품에 대해 100% 관세를 부과한다고 발표하며, 아시아 태평양 경제 협력 회의(APEC) 기간 중 예정된 미중 회담을 취소했습니다. 이는 전 세계 금융 시장에 극심한 변동성을 초래했습니다. 미국 주식은 먼저 상승한 후 하락했으며, 다우존스 산업 평균 지수는 한때 283포인트 상승한 후 887포인트 폭락했고, 나스닥 지수는 3.5% 이상 하락했습니다. 위험 자산의 연쇄 반응으로 암호화폐 시장은 몇 시간 내에 급격한 하락을 경험했으며, 비트코인은 한때 10.2만 달러로 하락하고, 이더리움은 최저 3,392달러에 도달했습니다. 전체 네트워크의 청산 금액은 191억 달러에 달하며, 이는 역사적 최고치를 기록했습니다. Coinglass 데이터에 따르면, 전 세계에서 청산된 인원은 162만 명을 초과했으며, 그 중 롱 포지션 청산은 167억 달러, 숏 포지션 청산은 거의 25억 달러에 달했습니다. 알트코인은 가장 큰 타격을 받았으며, 하락폭이 80%를 초과하는 경우가 많았고, 일부 소형 토큰은 사실상 제로에 가까워졌습니다. 스테이블코인 USDe는 바이낸스 플랫폼에서 한때 0.6달러로 탈락했으나, 이후 0.99달러 이상으로 회복되었습니다.

이번 시장 폭락은 단순히 거시 정책 충격에 의해 발생한 것이 아니라, 시장 조성자의 자금 부족이라는 시스템적 위험을 드러냈습니다. 시장 조성자는 Jump의 파산 이후 Jump가 서비스하던 많은 프로젝트를 담당하게 되었지만, 자금이 제한되어 Tier0 및 Tier1 대형 프로젝트를 우선 보장하게 되어 소형 알트코인이 시장 매도 압력 속에서 거의 지지를 잃게 되었습니다. USDe의 고금리 순환 대출 활동은 극단적인 매도 압력 속에서 집중 청산되었고, 레버리지가 증가하여 연쇄 청산을 촉발하며 시장의 공포를 더욱 가중시켰습니다.

중국어 meme

2025년 10월 초, 바이낸스 공동 창립자 허이는 소셜 미디어에서 "바이낸스 인생을 즐기세요"라는 한 마디로 중국 암호화 커뮤니티의 창작 열정을 불러일으켰으며, "바이낸스 인생"이라는 meme 코인을 탄생시켰습니다. 이 개념은 커뮤니티의 전파와 KOL의 지원으로 빠르게 확산되었으며, 단 며칠 만에 시가총액이 5억 달러로 급증하고, 상승폭은 6000배에 달했습니다. DeFiLlama의 통계에 따르면, BNB 체인 DEX의 일 거래량은 60.5억 달러로 급증하며 10만 명 이상의 신규 거래자를 유치했습니다.

주목할 점은 솔라나와 베이스라는 두 개의 meme 주요 집중지의 공체가 최근 높은 인기를 끌고 있는 중국어 meme을 보이고 있다는 것입니다. 솔라나 공식 트위터는 자신의 중국어 이름이 소라라라고 발표하여 관련 중국어 meme 소라라가 파생되었습니다. 베이스의 베이스 인생 시가총액도 천만 달러를 돌파했으며, 베이스에서도 일부 소형 시가총액의 중국어 meme이 등장했습니다. 현재로서는 바이낸스 인생에서 수련, 고객 서비스 소하 등의 프로젝트가 연이어 폭발적인 인기를 끌고 있으며, 중국어 meme은 암호화폐 시장에서 일정한 위치를 차지하고 있습니다. BSC 생태계의 지속적인 확장과 더 많은 창작자의 참여로 인해, 중국어 주제, 인물 이미지 또는 인터넷 핫이슈를 영감으로 한 새로운 Meme 프로젝트가 더 많이 등장할 것으로 예상됩니다.

x402 프로토콜

x402는 Coinbase와 Cloudflare가 공동 출시한 AI 결제 프로토콜로, 그 영감은 오랫동안 사용되지 않았던 HTTP 상태 코드 "402 Payment Required"에서 비롯되었습니다. 프로토콜의 핵심 혁신은 결제 논리를 웹 상호작용 프로세스에 통합하여 결제가 인터넷 통신의 일부가 되도록 하는 것입니다. 이를 통해 x402는 AI 에이전트, API 서비스 및 웹 애플리케이션이 표준 HTTP 요청에서 즉시 안정적인 스테이블코인 결제를 수행할 수 있도록 하며, 자연스럽게 스테이블코인, 소액 고빈도 및 저지연을 지원하여 AI 에이전트가 데이터, 도구 및 컴퓨팅 파워를 즉시 구매할 수 있도록 합니다. 또한 Web2 서비스는 매우 작은 수정으로 체인 상 결제에 접속할 수 있으며, 더 이상 등록, 이메일 또는 복잡한 서명의 여러 장벽을 우회할 필요가 없습니다.

x402 개념은 출시 후 단 이틀 만에 시장의 열띤 논의의 초점이 되었으며, 여러 관련 프로젝트의 가격이 급등했습니다. 그 중 PING의 가격은 이틀 만에 거의 20배 상승하여 시가총액이 한때 8000만 달러에 달했으며, Payai의 시가총액은 최고 7000만 달러까지 상승했습니다. 그러나 그 열기는 일주일 후 급속히 하락했습니다. 여러 인기 프로젝트는 고점에서 80% 가까운 깊은 조정을 겪었습니다. 그러나 이 개념은 여전히 사라지지 않았습니다. Kite, Pieverse 등의 새로운 토큰이 연이어 출시됨에 따라, 시장의 x402 생태계에 대한 관심은 다시 불붙을 것으로 기대됩니다.

6、다음 달 전망

예측 시장 가속 확장 단계 진입

2024--2025년, 예측 시장 분야는 폭발적인 성장 단계에 접어들었습니다. Polymarket과 Kalshi를 대표하는 "쌍두마차" 프로젝트는 업계를 지속적으로 선도하고 있으며, 일일 평균 거래량이 여러 차례 1억 달러를 초과하고 누적 거래량은 수백억 달러 규모에 달하고 있습니다. 자본 측면에서 Polymarket과 Kalshi는 각각 약 90억 달러와 50억 달러의 가치로 새로운 자금을 유치하여 예측 시장이 주변 혁신에서 주류 금융 인프라로의 중요한 전환점을 맞이하고 있음을 나타냅니다.

10월, 트럼프 소속 미디어 TMTG는 Truth Social 플랫폼을 통해 공식적으로 예측 시장에 진출하여 Truth Predict 서비스를 출시했습니다. 이는 미국 정치 및 대중 여론 분야에서 예측 시장의 영향력을 더욱 확대할 뿐만 아니라, 전통적인 소셜 미디어와 암호화 예측 시장의 융합을 위한 이정표가 될 수 있습니다. 동시에 자본과 공공 체인 생태계의 배치도 동시 가속화되고 있습니다. YZI Labs는 이번 달 연속으로 두 개의 예측 시장 프로젝트인 Opinion과 Apro에 투자했으며, Coinbase가 투자한 예측 시장 프로토콜 Limitless는 이번 달에 공식적으로 토큰을 발행하였고, 현재 시가총액은 약 3.5억 달러입니다. 주류 기관과 주요 생태계의 적극적인 진입은 예측 시장이 초기의 "암호화 소수 실험"에서 유동성, 규제 준수 및 조합성을 핵심으로 하는 차세대 금융 시장 인프라로 전환되고 있음을 의미합니다. 이후에는 Limitless, Opinion(아직 발행되지 않음), Apro 등의 프로젝트 토큰의 시장 성과에 주목해야 하며, 현재 시장에서 인기 있는 서사가 부족한 상황에서 새로운 논의의 핫이슈를 가져올 수 있습니다.

10월 11일 블랙 스완 이후 시장 회복

10월 11일 시장의 "블랙 스완" 사건 이후, 암호화폐 시장은 구조적으로 손상된 모습을 보였으며, 단기적으로 여전히 높은 변동성과 높은 위험 상태를 유지할 가능성이 있습니다. 10월 30일, 트럼프와 시진핑이 회담하여 중미 간의 긴장 관계를 완화했습니다. 다음 날, 미국 상원은 51표 찬성, 47표 반대로 결의안을 통과시켜 트럼프가 전 세계적으로 시행한 포괄적 관세 정책을 종료할 의도를 밝혔습니다. 이러한 정책적 변화는 시장에 긍정적인 신호로 작용하여 무역 완화 기대를 방출하고 위험 선호도를 개선할 가능성이 있습니다. 그러나 동시에 구조적 손상은 즉시 복구되지 않았습니다. 관세 제도는 의회에서 "부결"되었지만, 실제 실행 측면과 중미 포괄적 무역 협정은 여전히 불확실하며, 정책의 시행은 여전히 불확실성이 존재합니다. 또한 미국 정부는 예산이 통과되지 않아 정지되었으며, 일부 부서는 급여를 중단하고 운영을 중단하여 재정 지출 및 데이터 투명성을 약화시켰습니다. 암호화폐 시장은 거시적 유동성, 달러 강세 및 약세, 지정학적 요인 및 규제 기대에 크게 의존하고 있으며, 여러 변수는 여전히 발효되고 있습니다.

향후 무역 관계가 실제로 따뜻해지고 실물 경제가 회복된다면, 암호 자산에 "위험 자산 회귀"의 촉발점을 제공할 수 있습니다. 그러나 정책 이행이 지연되거나 새로운 마찰이 발생하면 자금이 다시 철수하고 시장이 다시 변동할 수 있습니다. 이러한 배경 속에서 주목해야 할 점은 첫째, 중미 무역 협상 진행 상황 및 구체적인 관세 해제/복원 일정입니다. 둘째, 달러의 동향, 유동성 환경 변화, 특히 미국 통화 정책 및 외환 정책의 전파 효과입니다. 셋째, 암호화폐 시장의 레버리지 사용 상황 및 청산 위험입니다. 구조적으로 손상된 환경에서 레버리지가 수동 청산되면 연쇄 반응을 일으킬 수 있습니다.