예측 시장 2.0 전망: “순수 도박” 외의 5가지 새로운 제품 형태

핵심 관점

OdailyNews

2025-11-06 22:44:28

수집

예측 시장 응용 계층의 설계 공간은 이제 막 탐색되기 시작했다.

원문： neel daftary

편집：Odaily 별자리 일보 Golem

예측 시장의 미래는 아마도 Polymarket/Kalshi가 독점적으로 모든 관심과 시장 점유율을 차지할 것입니다. 그럼에도 불구하고, 우리는 결국 모든 사람의 요구를 충족하고 그들의 선호와 관심에 맞춘 새로운 디자인의 예측 시장을 사용할 가능성이 있습니다.

Meme 코인의 거래가 어떻게 진화했는지 기억하시나요? 2015년에는 개 그림이 인쇄된 토큰을 구매하는 것만으로 충분했지만, 2025년에는 도구(Axiom)를 사용하고 지갑(Cielo, Nansen, Arkham)을 추적하며, Solana, BNB, Base와 같은 플랫폼에서 다른 사람들과 함께 토큰을 찾기 위해 커뮤니티에 가입해야 합니다.

암호화 분야에서 나타나는 모든 기회는 간단한 패턴에서 시작됩니다. 시간이 지남에 따라 이러한 간단한 패턴은 사라지거나(예: NFT) 더 많은 참여자가 추가됨에 따라 더욱 복잡해지고 초기의 이점이 점차 사라집니다(예: Meme 코인). 물론, 사용자들은 더 복잡한 게임을 하고 싶어하며, 이는 대부분의 비디오 게임의 진화에서도 볼 수 있습니다(《God of War》、《Assassin's Creed》、《FIFA》等). 핵심 사용자 그룹에 대한 매력을 유지하고 관련성을 유지하기 위해 게임 및 유사 플랫폼은 기능과 복잡성을 증가시켜야 하며, 이를 통해 상위 플레이어가 99%의 플레이어 중에서 두드러질 수 있도록 해야 합니다.

이런 일이 다시 발생하고 예측 시장 카테고리와 연결될 때, 그것은 더 이상 단일하고 거대한 플랫폼이 아니라 수많은 예측 관련 애플리케이션을 포함하는 완전한 생태계가 될 것입니다.

이러한 독립 제품은 예측 시장의 핵심 메커니즘(인센티브 예측 및 이해관계자)을 활용하여 새로운 경험을 창출할 수 있습니다. 다음은 매우 기대되는 다섯 가지 카테고리입니다:

거래 기대 영향: Lightcone의 예

이것은 아마도 최신이자 가장 복잡한 원래 개념으로, 확률의 범위를 넘어 사용자가 사건의 영향을 거래할 수 있게 합니다.

이렇게 이해할 수 있습니다: 예측 시장은 사건 발생 확률(P)을 알려주고, 현물 시장은 사건 발생의 현물 가격(S)을 알려줍니다. 그러나 Lightcone에서 정의한 새로운 카테고리 "영향력 시장"은 영향을(I) 분리하고 가격을 매기는 것을 목표로 합니다.

작동 방식은 플랫폼이 미래 사건을 기반으로 자산을 "평행 우주"로 복제하는 것입니다. 예를 들어, 사용자는 미국 대선 전에 1 BTC를 예치하고, 두 개의 새로운 거래 가능한 토큰 Trump-BTC와 Kamala-BTC를 받습니다.

이 토큰은 독립적인 "평행 우주"에서 거래됩니다. 사건이 발생하면(예: 트럼프가 승리할 경우), 모든 Trump-BTC는 실제 비트코인으로 교환될 수 있으며, 모든 Kamala-BTC는 제로가 됩니다(반대의 경우도 마찬가지입니다).

이 모델의 장점은 두 가지 새로운 애플리케이션을 탄생시켰다는 것입니다:

새로운 정보 기계: 이는 우리가 금융 영향력을 예측하는 실험 공간을 제공합니다. Trump-BTC(예: 13만 달러)와 Kamala-BTC(예: 9.1만 달러)의 가격을 현재 현물 비트코인 가격(10.2만 달러)과 비교함으로써, 시장은 각 결과 기대의 재무적 영향을 명확히 알려주며, 이는 결과 발생 확률과는 전혀 관련이 없습니다.
"사건 기반" 헤지: 거래자는 특정 위험을 헤지할 수 있으며, 해당 위험이 발생하지 않는 한 프리미엄을 지불할 필요가 없습니다. 예를 들어, 특정 신용 사건(예: Saylor의 채무 불이행)에 대해 걱정하는 거래자는 strSolvent-BTC를 보유하고, strDefault-BTC를 팔아 strDefault-USDC를 교환할 수 있습니다.

채무 불이행이 발생하면, 그들의 strDefault-USDC는 실제 USDC로 변환됩니다. 그들은 성공적으로 헤지를 수행하고 사건 발생 전에 비트코인을 판매했습니다; 만약 채무 불이행이 발생하지 않으면, 그들의 strSolvent-BTC는 그들이 처음 보유한 비트코인으로 교환될 수 있습니다. 그들은 여전히 롱 포지션을 보유하고 있으며, 헤지 작업은 어떤 비용도 발생하지 않았습니다.

이것은 복잡한 도구입니다. 그것은 거래에서 "확률" 변수를 제거하여 기관과 거래자가 영향 요인만을 기반으로 거래할 수 있게 하며, 이는 정말로 새로운 금융 기반입니다.

여론 시장: 믿음에 베팅하기

이는 참여자가 더 이상 객관적인 사실(예: "이더리움이 5000달러에 도달할 수 있을까?")에 베팅하지 않고, 사람들이 무엇을 믿을 것인지에 베팅하는 매력적인 개념입니다.

예를 들어: "70% 이상의 참여자가 이 시장에서 '예'에 베팅할 것인가?"

이 모델은 두 가지 주요 장점을 가지고 있습니다:

빠른 결산: 시장은 내부 동태에 따라 매일 또는 몇 시간마다 결산할 수 있습니다. 느린 외부 오라클에 의존할 필요가 없습니다.
사회적 자본의 화폐화: 이는 사실이 아닌 집단 심리를 정확히 예측할 수 있는 플레이어에게 보상을 제공합니다. 이는 문화적 영향력과 문화적 이해를 직접적으로 화폐화하는 방법입니다.

현재 Melee, vPOP, opinions.fun 등의 플랫폼이 이러한 모델을 구축하려고 시도하고 있으며, 사람들이 사회적 자본을 이익으로 전환할 수 있도록 하고 있습니다.

가상 스포츠: 고빈도 예측 시장

가상 스포츠는 250억 달러 규모의 산업으로, 그 핵심은 주기적인 예측 시장입니다.

Football.Fun 플랫폼에서 사용자는 단순히 한 번의 베팅을 하는 것이 아니라 조합 예측을 합니다. 팀을 구성하는 것은 실제로 선수들의 전체 성과에 대한 베팅이며, 모든 선수는 예산 제한을 받습니다.

이 모델이 강력한 이유는:

지속적이고 주기적인 베팅량을 가져올 수 있습니다(예: 매주 NFL/NBA/PL 토너먼트).
사용자가 매주 10시간 이상의 경기를 시청하며 쌓은 전문 지식을 현금화할 수 있습니다.

암호화폐의 고유한 장점은 거래 가능한 자산에 있습니다. 디지털 선수 카드는 선수의 게임 내 가치를 예측하는 것입니다. 암호화폐 기반의 가상 스포츠는 플레이어가 순수한 선수 카드 거래(예: 뽑기 상자, 실물 수집품) 및 정기적으로 진행되는 순환 예측 시장 게임에 참여하여 수익을 올릴 수 있게 합니다.

기회 시장: 사모 정보 발굴

이는 Paradigm 팀이 제안한 두 번째 혁신 메커니즘으로, 예측 시장이 기업이 직면한 문제를 해결할 수 있게 합니다: 가치 있는 초기 정보를 찾는 것입니다.

모델은 다음과 같습니다:

발기인(VC): 사모 시장에 모든 유동성을 제공합니다(예: "올해 Y 스타트업에 투자할까요?").
정찰자(전문가): 자신의 정보와 전문 지식을 활용하여 "예"의 주식을 구매합니다.
신호: 가격 상승은 VC/기관의 독점 집합 신호가 되어 시장이 이 프로젝트를 조사/재조사해야 함을 알립니다.

이는 사실상 분산된 정찰 프로그램입니다. 또한 "무임승차 문제"(신호는 비공식적이며 발기인만 접근 가능)와 유동성 문제(발기인은 영구적인 시장 조성자임)를 해결할 수 있는 방법을 제공합니다.

베팅 시장 거버넌스 지혜

이는 정책 결정 권한을 시장의 지혜에 위임하는 거버넌스 모델입니다. 그 핵심 아이디어는 "사람들은 가치관에 따라 투표하지만, 믿음에 따라 베팅한다"는 것입니다.

작동 방식은 다음과 같습니다:

DAO는 특정 가치관이나 목표에 대해 합의합니다(예: "월간 활성 사용자 수 최대화").
제안서를 제출합니다("제안 123: 5만 개의 토큰을 사용하여 새로운 인센티브 프로그램을 시작합니다").
두 개의 조건부 예측 시장을 생성합니다: 시장 A, "제안 123이 통과되면 12월 31일의 월간 활성 사용자 수는 얼마일까요?"; 시장 B, "제안 123이 실패하면 12월 31일의 월간 활성 사용자 수는 얼마일까요?"
시장 A의 가격(예측 값)이 시장 B보다 높으면 제안이 자동으로 통과됩니다.