이더리움 재단 회사가 폭락할까요?

- 지금 많은 이더리움 재무 회사 mNAV가 1 이하로 떨어졌습니다. 이러한 회사들이 이번 하락장에서 폭락할 가능성이 있을까요?

폭락할 가능성이 있는지에 대해 말하자면, 실제로 폭락할 가능성이 있다고 생각합니다. 하지만 실제로 그렇게 될지는 모르겠습니다.

제가 더 관심 있는 것은: 만약 이런 가능성이 정말 발생한다면, 참여자로서 우리는 어떻게 해야 할까요?

제 방법은 간단합니다. 이더리움이 2500달러로 떨어지면 계속 정기적으로 투자할 것입니다. 이 점을 명확히 하면, 폭락 여부에 대해 너무 고민할 필요는 없습니다.

어제 제 글에서 썼듯이, 이러한 회사들에 대해 저는 싫어하지도 좋아하지도 않습니다. 그들은 (아마 마이크로스트레티지 외에는) 대부분 도박꾼들입니다. 어쨌든 투자자의 돈을 가지고 있으니, 손실이 나도 책임이 없고, 이익이 나면 자신의 공로로 생각하니, 저는 그들을 항상 비판적이고 신중한 시각으로 바라보았습니다.

사실 이러한 재무 회사들뿐만 아니라, 이번 시장에서 비트코인과 이더리움의 가치를 외치던 많은 월스트리트 금융 기관들도 최근에 잦은 움직임을 보이고 있습니다.

예를 들어 블랙록은 최근 며칠 동안 비트코인과 이더리움을 지속적으로 매도하고 있는 것으로 감지되었습니다. 그들이 말하는 것은 포지션 균형을 맞추는 것이지만, 제 생각에는 투기 심리가 작용하고 있으며, 고가에 사고 저가에 팔고 싶어하는 것입니다.

하지만 그들이 올해 초 또는 작년 때 고백했던 의견을 보면: 그들은 당시 비트코인과 이더리움이 앞으로 XXX년 안에 XXXX달러에 도달할 것이라고 확신에 차서 믿고 있었습니다.

그렇다면 지금 이 가격에 계속 보유하고 있다가 미래의 XXX년이 되었을 때 그들이 외쳤던 가격에 도달한다면, 비트코인과 이더리움이 그들에게 가져다줄 연간 수익률은 많은 이른바 우량 자산의 평균 연간 수익률을 훨씬 초과할 것입니다.

이미 이렇게 좋은 자산을 가지고 있는데, 왜 지금 팔아야 할까요?

결국 단기 이익의 유혹에 빠져, 그들은 자신들이 말했던 장기 이익을 즉시 잊어버린 것입니다.

- S&P 500과 나스닥 100은 미래에 잠재력이 있을까요?

이 미래가 얼마나 긴지를 봐야 합니다. 만약 "미래"가 20년 또는 30년을 의미한다면, 저는 여전히 가능성이 있다고 생각하지만, 만약 "미래"가 다음 2년에서 5년을 의미한다면, 저는 판단할 수 없습니다.

미국 주식 지수에 대해 저는 이전 글에서 제 의견을 나눈 적이 있습니다:

저는 일찍이 지수를 모두 매도했습니다. 그들의 가치를 이해할 수 없었기 때문입니다. 그래서 제가 좋아하는 몇몇 회사만 남겼습니다.

현재 이 상황에서는 지수든 회사든 저는 참여하지 않고 있습니다.

현재 미국 주식의 상황을 보면, 현재의 AI 생태계에 대해 두 가지 상반된 의견이 항상 존재합니다: 거품이 있다와 거품이 없다.

저는 여전히 실제 성과의 뒷받침과 현재 성과가 얼마나 오래 지속될 수 있는지를 봐야 한다고 생각합니다.

예전에는 AI 생태계가 거품을 터뜨릴 경로를 이렇게 추측했습니다: 먼저 인프라 주식이 급등하고, 그 다음 응용 분야의 주식이 급등하며, 어느 시점에서 응용 분야가 가치를 실현하지 못하고, 심지어 인프라도 과대평가되어 거품이 터질 것입니다.

하지만 최근 두 가지 현상이 주목할 만합니다. 왜냐하면 그것들이 반영하는 발전 경로가 제가 상상한 것과 약간 다르기 때문입니다.

하나는 마이크로소프트 CEO가 최근 그들이 보유한 GPU가 전력 시설 부족으로 창고에 쌓여있다고 말한 것입니다.

다른 하나는 최근 듀오링고의 주식이 폭락한 것입니다.

GPU와 전력은 AI의 인프라입니다.

마이크로소프트가 반영하는 현상은 인프라 분야에서도 특정 병목 현상(예: 전력)의 발생으로 인해 다른 인프라(예: GPU)가 유휴 상태가 될 수 있음을 나타냅니다. 저는 이 현상이 앞으로 다른 분야로 확장될 가능성이 있다고 생각합니다. 만약 이 현상이 지속된다면, 인프라 분야에서 (예: 엔비디아)의 성과에 대한 우려가 발생할 수 있을까요?

듀오링고는 영어 교육 소프트웨어로, 업계에서 AI의 응용 사례로 여겨집니다. 최근 성과의 일부가 예상에 미치지 못해 주식이 폭락했습니다. 이번 폭락은 AI 응용의 기대 이하로 간주되고 있습니다.

저는 원래 이러한 기대가 비교적 늦게 올 것이라고 생각했지만, 지금 나타났습니다. 이러한 기대가 더 확산될지는 앞으로 다른 관련 회사의 성과에 달려 있습니다.

결론적으로, 이번 AI 생태계 발전이 지금까지 쌓아온 불확실성은 점점 커지고 있으므로, 저는 현재 미국 주식에 대해서는 관찰 위주로 하고 있으며, 기본적으로 어떤 조치도 취하지 않고 있습니다.