段永平 인터뷰: 투자도 베끼기가 가능한가?

최근, 금융 미디어인 시추얼의 창립자 방산문이 미국에서 유명 투자자 단영평을 인터뷰했습니다.

저는 거의 2시간에 달하는 인터뷰를 첫 번째로 다 보았고, 이후 몇 편의 글을 통해 이 인터뷰에서 저에게 깊은 인상을 남긴 몇 가지 장면을 공유하고자 합니다.

방산문이 단영평에게 물었습니다, "투자에서 남의 숙제를 베낄 수 있나요?"

단영평은 "버핏을 베끼는 것은 가능하지만, 다른 사람을 베끼는 것은 반드시 성공하지는 않는다. 왜냐하면 다른 사람의 보유 데이터는 공개되지 않기 때문이다."라고 답했습니다.

이 질문과 답변을 보고, 저는 버핏을 베끼는 것이 반드시 버핏이 무엇을 샀는지, 언제 샀는지, 언제 팔았는지를 베끼는 것이 아니라 그의 다른 한 가지를 베끼는 것이라고 생각했습니다:

그의 특정한 방법과 관점을 베끼는 것입니다.

혹은 더 근본적으로, 직접 돈을 버핏에게 맡겨서 적절한 시기에 버크셔 해서웨이의 주식을 사는 것입니다.

단영평은 인터뷰에서 버핏이 과거에 수없이 언급한 한 가지 관점을 다시 언급했습니다:

일반인에게 개별 주식을 선택하는 것은 매우 어렵고, 가장 좋은 방법은 사실 S&P 500 지수 펀드를 구매하는 것입니다.

단영평 자신도 이번 인터뷰에서 솔직한 마음을 털어놓았습니다: 만약 그의 후손이 투자에 능숙하지 않다면, 그는 그들에게 S&P 500 지수 펀드만 보유하라고 직접 요구할 것이라고 했습니다. 그렇게 하면 더 이상 걱정할 필요도, 신경 쓸 필요도 없이 개인 생활을 잘 살 수 있습니다.

그 외에도 단영평은 그가 서부 석유를 산 것은 버핏의 숙제를 베낀 것이며, 더 간단히 말해, 버크셔 해서웨이의 주식을 일부 샀다고 언급했습니다.

이로 인해 저는 버핏이 그의 주주 총회에서 언급한 한 가지 과거의 일을 떠올렸습니다:

그가 처음으로 펀드를 설립했을 때, 그에게 투자한 것은 그의 친척과 매우 가까운 친구들이었습니다.

몇 년 후 현재, 그의 친척을 제외하고도 여전히 약 두세 명의 친구가 버크셔 해서웨이의 원주식을 보유하고 있으며, 일부를 자선 단체에 기부한 것을 제외하고는 다른 주식은 한 번도 매도하거나 매입한 적이 없습니다.

이 친구들은 물론 버핏과 마찬가지로 일찍이 억만장자가 되었습니다.

이 과거의 일에 대해 저는 자주 생각합니다:

이 친구들이 정말로 버핏처럼 투자를 잘 이해하고 있을까요? 아니면 버핏이 말하는 "가치 투자"를 이해하고 있을까요?

저는 그렇지 않을 것이라고 생각합니다.

그렇다면 그들이 수십 년 동안 변함없이 이 주식을 보유할 수 있었던 "정해진 기준"은 무엇일까요?

저는 그것이 버핏이라는 사람에 대한 무조건적인 신뢰일 가능성이 있다고 믿습니다. 어쨌든 저는 투자에 대해 전혀 모르고, 당신의 이념을 이해하지 못하지만, 저는 당신을 믿고, 앞으로 어떤 일이 있더라도 당신이 제 돈을 잘 관리할 수 있을 것이라고 확신합니다.

이러한 신뢰는 충분히 확고하고, 충분히 강인하여 수십 년의 고난과 풍파를 겪으면서도 변함없이 흔들리지 않습니다.

반면에, 저는 투자에서 또 다른 유형의 사람들도 있다는 것을 발견했습니다:

그는 분명히 잘 알지 못하지만, 자신이 잘 알지 못한다는 것을 알고 있기 때문에 이런 상황에서 남의 숙제를 베끼기로 선택합니다.

하지만 그가 숙제를 베낄 때는 안심하지 못하고, 특히 중요한 순간마다 그는 베끼는 대상이 잘못될까 봐 의심합니다. 그 순간에 자신이 더 똑똑할 것인가? 다른 방법이 더 나을 것인가?

하지만 애석하게도, 그는 사실 자신의 다른 방법에 대해서도 자신감이 없습니다. 이때 그는 자신의 새로운 생각을 지지해줄 새로운 대상을 찾아 숙제를 베끼려 할 가능성이 큽니다.

결국의 결과는 숙제를 베끼고 나서도 형편없는 결과가 나와 대개는 손해를 보게 됩니다.

손해를 본 후, 그는 다시 자신감을 잃고, 위의 경로를 반복하며 매년 이 상태에서 소모하며 영원히 빠져나오지 못합니다.

이런 것보다는 차라리 마음을 하나로 모아 숙제를 철저히 베끼고, 한 글자도 빠짐없이 베끼는 것이 낫습니다.