미국의 「불면의 밤」이 시장에 어떤 핵심 신호를 전달했나요?

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원문 저자：1912212.eth，Foresight News

11월 19일, 미국 주식과 암호화폐 시장은 완전히 불면의 밤을 보냈습니다. 많은 이들의 주목을 받는 AI 첫 주식 엔비디아가 곧 실적 발표를 할 예정이며, 그 데이터 성과는 후속 시장의 상승과 하락에 큰 영향을 미칠 것입니다. 나스닥 지수는 한때 22231로 하락했고, S&P 500은 6574로 떨어졌으며, 비트코인은 11월 19일 새벽 4시경 9.3만 달러에서 최저 8.86만 달러 근처로 하락했습니다.

다행히도, 엔비디아의 실적 발표는 시장에 좋은 소식을 가져왔습니다.

엔비디아 Q3 매출 570억 달러, 예상 초과

AI 시대의「삽 파는 사람」인 엔비디아는 나스닥(Nasdaq)의 절반 이상을 지탱할 뿐만 아니라, 전 세계 위험 자산의 풍향계가 되었습니다. 데이터에 따르면, 지난 반년 동안 비트코인과 나스닥 100 지수(NDX)의 상관관계는 높은 수준을 유지했습니다. 나스닥의 상승과 하락은 크게 엔비디아의 성과에 달려 있습니다.

중국 표준시 11월 20일, 엔비디아 Q3 실적 발표(자연 연도 8--10월)에서 매출 570.1억 달러로 예상 551.9억 달러를 초과했습니다; 조정 후 EPS는 1.30달러로 예상 1.26달러를 초과했습니다; 데이터 센터 수익은 512억 달러로 전년 대비 62% 증가했습니다.

실적은 여전히 무적이며, NVDA는 한때 187달러로 상승했습니다.

엔비디아 CEO 황仁勋은 실적 발표에서 회사의 최신 세대 Blackwell 아키텍처 칩의「판매량이 예상보다 훨씬 초과했으며, 클라우드 GPU는 매진되었습니다」고 말했습니다. 「훈련과 추론의 계산 수요는 지속적으로 가속화되고 있으며, 모두 기하급수적으로 증가하고 있습니다. 우리는 AI의 선순환에 들어섰습니다.」그는 실적 전화 회의에서 AI 거품론에 대해 다시 반박하며, AI 거품에 대한 많은 주장들이 있지만, 「우리의 관점에서는 전혀 다릅니다.」

엔비디아의 실적 데이터는 미국 주식 시장에 안도감을 주었고, 하락세가 멈추었으며, 암호화폐 시장도 반등을 맞이했습니다. BTC는 현재 9.2만 달러 근처에서 진동하고 있습니다.

미 연준 내부 분열, 12월 금리 인하 미결

어제 발표된 10월 FOMC 회의록에 따르면, 미 연준 내부에서 12월에 금리를 계속 인하할지에 대한 드문 이견이 나타났습니다. 매파 위원들은 「데이터 의존성이 더 강하다」고 명확히 밝혔으며, 인플레이션 반등 위험을 우려했습니다; 비둘기파는 노동 시장이 빠르게 냉각되고 있으며 「예방적 금리 인하」가 필요하다고 강조했습니다.

현재 연방 기금 금리 목표 범위는 3.75%--4.00%로, 이는 2025년 내 두 번째 금리 인하 25bp 후의 수준입니다. 그러나 회의록의 한 문장 「a number of participants noted that it might be appropriate to pause」（일부 참석자들은 금리 인상을 일시 중지하는 것이 적절할 수 있다고 언급했습니다.）가 시장을 혼란스럽게 만들었습니다.

CME FedWatch 도구의 최신 데이터에 따르면, 12월 금리 인하 25bp의 확률은 2주 전의 95%에서 28%로 급락했습니다. Polymarket의 최신 데이터에 따르면, 시장은 올해 12월 미 연준의 금리 인하 25bp 확률이 30%로 떨어졌고, 금리 인하를 하지 않을 확률은 67%로 상승했습니다.

현재 금리 인하 기대가 반토막 나고, 유동성 긴축의 먹구름이 다시 드리워지며, 위험 자산 가격이 압박을 받고 있습니다.

더욱이, 미국 11월 비농업 고용 보고서는 공식적으로 12월 16일로 발표가 연기되었습니다------이는 정부 자금 만료로 인해 BLS(노동 통계국)의 작업이 지연되었기 때문입니다. 10월 비농업 데이터는 허리케인 등의 요인으로 대폭 하향 조정되었고, 9월 데이터도 늦게 보완되었으며, 이제 11월 데이터는 다시 한 달 가까이 기다려야 합니다.

시장은 가장 핵심적인 기준을 완전히 잃었습니다.

골드만삭스의 최신 예측에 따르면, 11월 비농업 고용은 대략 5--8만 개의 일자리만 증가할 것으로 보이며, 이는 이전 값인 22만 개에 비해 훨씬 낮습니다. 실업률은 4.3%로 반등할 가능성이 있습니다. 만약 데이터가 정말로 좋지 않다면, 미 연준의 매파가 완전히 우세해져 2026년 1분기에는 금리 인하 주기를 직접 중단할 수 있습니다. 반면, 데이터가 예상보다 강력하다면 「금리 인하 없음」에 대한 기대가 더욱 강화될 것입니다.

트럼프, 파월을 비난하다, 미 연준 신임 인선은 12월 25일 이전 발표될 가능성

NVIDIA 실적 발표 후 두 시간도 채 지나지 않아, 트럼프는 인터뷰에서 파월을 직접 비난했습니다: 「나는 그를 해고하고 싶다(Powell)」며 그를 「극도로 무능하다」고 언급했습니다.

트럼프는 미국 워싱턴에서 열린 미국 - 사우디 투자 포럼에서 미국 재무장관 베센트에게 파월의 후임자를 찾는 과정을 가속화할 것을 촉구했습니다. 트럼프는 관중석에 앉아 있는 베센트에게 말했습니다: 당신은 더 열심히 해야 합니다, 베센트. 베센트가 유일하게 망친 것은 미 연준 이 문제입니다.

파월의 미 연준 의장 임기는 내년 5월에 만료되며, 미 연준 이사 임기는 2028년까지입니다. 트럼프는 베센트에게 반 농담으로 압박했습니다:

금리가 너무 높습니다, 베센트, 당신이 빨리 해결하지 않으면, 나는 당신을 해고할 것입니다.

그는 베센트가 그에게 파월을 해고하지 말라고 비공식적으로 설득해왔다고 밝혔으며, 상무장관 루트니크는 「파월을 해고하는 쪽에 더 기울어져 있다」고 말했습니다.

미 연준 신임 의장 후보를 물색하고 있는 베센트는 최근 트럼프가 추수감사절인 11월 27일 이후 세 명의 최종 후보와 만날 것이라고 밝혔으며, 새로운 인선은 12월 25일 크리스마스 이전에 발표될 가능성이 있습니다. Polymarket 데이터에 따르면, 현재 시장은 케빈 하세트의 확률이 가장 높습니다.

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