Matrixport 투자 연구: 비트코인이 극도의 공포 구간에 진입, 단기적으로 반등할 가능성이 있지만 중기적인 압력은 여전히 누적되고 있음

최근 비트코인 감정이 거의 10년 만에 드문 극단적 공포 구역으로 떨어졌습니다. 표면적으로 이러한 극단적인 비관은 종종 단계적 바닥 신호로 간주되지만, 더 깊은 데이터는 이번 하락 구조가 아직 끝나지 않았음을 보여줍니다. 특히 ETF 보유 변동, 연준의 매파적 입장, 그리고 기관들이 손실 압박 속에서 보이는 수동적이고 거의 기계적인 재조정 및 축소 행동이 시장을 압박하는 핵심 요소가 되고 있습니다. 단기적으로 반등 조건이 존재하지만, 중기 위험은 여전히 무시할 수 없습니다.

단기 반등 조건 형성, 그러나 깊은 위험 여전히 존재

온체인 감정 모델과 기술 지표가 극단적인 수준으로 떨어졌습니다. 자가 구축한 탐욕과 공포 지수가 측정 구역 하단 근처로 회귀하고, 20일 이동 평균선이 최저 10% 구역에 가까워졌습니다. 역사적으로 이러한 수치는 보통 수일에서 수주간의 반등 윈도우와 동반됩니다.

하지만 이전 반등과는 달리 이번 하락 촉발 요인은 여전히 존재합니다. 이전 10월에 경고를 발신한 주요 지표는 실제로 반전되지 않았고, 일부 신호는 가격과의 괴리를 보이고 있어 시장 구조 문제는 여전히 해결되지 않았음을 나타냅니다. 감정은 바닥을 칠 수 있지만, 추세의 유효한 반전은 더 강한 거시적 지지가 필요하며, 현재로서는 이를 확인할 수 없습니다.

ETF가 이번 하락의 주요 원인, 연준의 매파적 입장이 중기 압박 강화

감정과 비교할 때, ETF 보유 변동이 최근 시장을 결정짓는 핵심 요소입니다. 지난 FOMC 회의 이후 비트코인과 이더리움 ETF에서 각각 약 410억 달러와 210억 달러가 유출되었으며, 올해 들어서의 중량 배치로 인해 대부분의 기관이 손실 구역에 있습니다. 이러한 투자자들의 포트폴리오 재조정 행동은 매우 "기계적"이어서 정책이 불확실한 기간 동안 계속해서 축소하는 것은 예측 가능한 결과이며, 시장의 구조적 매도 압박을 연장시켰습니다.

거시 환경 또한 불리한 방향으로 기울어져 있습니다. 연준은 최신 회의록에서 더 명확한 매파적 경향을 드러내었고, 12월 금리 인하 기대는 90%에서 30%로 급락했습니다. 관료들은 정책을 조속히 완화할 필요가 없다고 일반적으로 생각하며, AI 주도 시장이 과열될 수 있다는 우려를 가지고 있습니다. 노동 시장이 견고한 상황에서 단기적인 완화는 현실적인 기반이 부족합니다. 향후 정책 차원에서의 미세한 개선이 발생하더라도, 이는 2026년 초 이전에 이루어질 가능성이 더 높으며, 현재 시점에서는 아닙니다.

전체적으로 비트코인은 극단적 공포 구역에 진입하였으며, 단기적으로 감정과 기술에 의해 반등 가능성이 존재하지만, 시장의 중기 압박은 여전히 더 깊은 구조에서 비롯됩니다: ETF 유출, 연준 정책의 불확실성, 그리고 손실 조건에서의 기관들의 지속적인 재조정. 단기 거래자는 반등 윈도우에서 기회를 찾을 수 있지만, 추세적인 상승은 여전히 거시 환경의 개선이 필요합니다. 결정적인 의미를 갖는 긍정적인 촉매 요소는 2026년 초까지 점진적으로 나타날 것으로 보입니다.

위의 일부 의견은 Matrix on Target에서 제공되었으며, 저희에게 연락하기 위해 Matrix on Target의 전체 보고서를 확인하시기 바랍니다.

면책 조항: 시장에는 위험이 있으며, 투자에는 신중을 기해야 합니다. 본 문서는 투자 조언을 구성하지 않습니다. 디지털 자산 거래는 큰 위험과 불안정성을 가질 수 있습니다. 투자 결정은 개인 상황을 신중히 고려하고 금융 전문가와 상담한 후에 이루어져야 합니다. Matrixport는 본 내용에 기반하여 제공된 정보에 따른 어떤 투자 결정에 대해서도 책임을 지지 않습니다.