한 DAT 회사의 조기 폐업

어제, 여러 유명 암호 생태계 미디어에서 한 가지 소식을 보도했습니다. 이 소식을 세 부분으로 나누어 보았습니다:

리린, 션보, 샤오펑, 차이원셴 등이 주도하는 10억 달러 이더리움 DAT 계획이 현재 중단되었으며, 모금된 자금은 이미 반환되었습니다. 이번 계획은 아시아 투자자들이 주도한 최대 규모의 DAT입니다.

중단된 이유에 대한 관련 소식은 다음과 같이 보도되었습니다:

업계 관계자들은 중단 이유가 주로 1011 사건 이후 시장이 하락세로 돌아섰기 때문이라고 추측하고 있으며, 최근 많은 DAT 회사의 주가도 크게 하락했습니다.

후속 계획에 대한 소식은 다음과 같이 보도되었습니다:

계획이 재개될지 여부에 대해 관계자는 투자자의 이익을 최우선으로 두겠다고 밝혔으며, 현재 시장을 지켜봐야 한다고 하였습니다, 순응하여 행동하겠다고 합니다.

이 몇몇 유명 인사들이 이더리움 DAT 회사를 준비하고 있다는 소식이 처음 나왔을 때, 저는 주목했습니다. 그 이유는 두 가지입니다:

첫째, 제 기억에 이들 중 일부는 장기적인 이익을 고려하고 단기적인 행동을 거부할 수 있는 사람들입니다.

둘째, 이들 중 일부는 이더리움의 초기 성장에 큰 기여를 했던 사람들입니다.

이런 인물들이 이더리움 기반의 DAT 회사를 주도하는 것은 비교적 이성적이며, 시장의 감정에 휘둘리지 않고 독립적인 판단을 할 수 있는 회사라고 생각합니다.

게다가 그들이 투자하는 대상은 이더리움입니다. 제 관점에서 장기적으로 볼 때, 이 대상의 선택은 의심할 여지가 없으며, 대상 선택의 관점에서 위험은 상당히 통제 가능합니다.

따라서 이 DAT 회사는 주목할 만하며, 적어도 올해 말 이더리움이 XXX 달러에 이를 것이라고 무작정 외치는 일부 이더리움 DAT 회사보다 훨씬 이성적입니다.

당시 제가 유일하게 의문을 가졌던 점은:

(그 당시) 이더리움이 4000달러 이상으로 상승한 상황에서 시장에 진입하는 것이 적절한 시점인지, 더 적절한 진입점을 찾을 수 있는지였습니다.

물론 더 장기적인 관점에서 보면 4000달러에 진입하는 것도 가능하지만, 전체 팀은 단기적으로 시장이 가져오는 압박을 감내해야 할 것입니다.

시간이 지나 현재에 이르렀고, 최근 며칠 동안 시장에서 전해지는 소식은 폭락에 관한 것입니다-------------이 날을 몇 달 동안 기다려왔습니다.

저는 매일 이더리움이 2500달러 이하로 떨어졌는지, S&P 500 지수가 큰 타격을 받았는지 확인합니다.

그런데 그 과정에서 제가 세 부분으로 나눈 위의 소식을 보게 되었습니다.

제가 소식을 세 부분으로 나눈 이유는 각 부분이 모두 깊이 생각하고 탐구할 가치가 있기 때문입니다.

먼저 두 번째 부분을 살펴보면, 요약하자면: 계획 중단의 이유는 시장이 하락세에 있기 때문입니다.

상식적으로, 만약 당신이 장기적으로 어떤 대상을 긍정적으로 보고 그 미래의 잠재력을 믿는다면, 시장이 하락할 때 진입하는 것이 마땅하지 않습니까? 다른 사람들이 두려워할 때 탐욕을 부리는 것이 아닙니까?

현재 3000달러라는 가격에 진입하는 것이 좋은지에 대해 평가하기는 어렵지만, 어쨌든 이전의 4000달러 가격에 진입하는 것보다는 나을 것입니다.

왜 지금 가격이 떨어졌는데 오히려 진입을 주저하고 있는 것일까요?

이더리움의 기본이 변했기 때문인가요?

저는 이더리움의 기본이 변했다는 것을 증명할 만한 소식을 보지 못했습니다.

또 다른 설명을 생각해보았습니다: 팀이 현재 가격이 여전히 좋지 않다고 판단했을 수도 있습니다.

하지만 만약 그렇다면, 더 낮은 가격을 기다릴 수 있으며, 지금 투자자에게 자금을 반환할 필요는 없습니다. 오히려 이때 더 많은 자금을 모집하고 투자자에게 "현재 가격이 낮아 진입하기에 더 적합하다. 우리는 이 기회를 잡기 위해 더 많은 자금이 필요하다"고 말해야 합니다.

따라서 이 설명도 그리 설득력이 없어 보입니다.

세 번째 부분은 계획 중단의 깊은 이유를 설명하는 것 같습니다. 요약하자면: 관찰이 필요하며, 순응하여 행동해야 한다는 것입니다.

이 순응하여 행동하겠다는 것은 무엇을 의미할까요?

제가 생각할 수 있는 것은 대다수 사람들의 "거래 사고방식"입니다:

현재 시장이 상승하고 있으므로, 저는 (어떤 방법으로든) 미래의 시장이 계속 상승할 것이라고 판단합니다. 즉, 앞으로 일정 기간 동안 시장이 계속 상승할 것이라고 예측할 수 있는 능력이 있다는 것입니다. 이때 다시 구매합니다.

반대로 시장이 하락하면, 저는 시장이 계속 하락할 것이라고 판단하므로 구매할 수 없습니다.

사실, 이런 "거래 사고방식"에 따라 시장에는 수많은 밈 코인이 있어 이러한 방식으로 활용할 수 있습니다. 이더리움을 목표로 삼을 필요는 없습니다----------왜냐하면 당신은 시장의 향후 흐름을 판단할 수 있는 능력이 있으므로, 더 큰 변동성을 가진 대상을 찾는 것이 좋지 않겠습니까?

세 번째 부분에는 "관계자는 투자자의 이익을 최우선으로 두겠다고 밝혔다"는 문구가 더 주목할 만합니다.

"투자자의 이익을 최우선으로 두겠다"는 것은 무엇을 의미할까요?

가격이 더 낮을 때 장기적으로 잠재력이 있는 대상을 구매하는 것이 투자자의 이익을 최우선으로 두는 가장 좋은 방법이 아닐까요?

시장이 계속 상승할 때 구매해야만 투자자의 이익을 최우선으로 두는 것인가요?

제가 추측하기에 이 문장이 진정으로 전달하고자 하는 의미는 아마도 "투자자의 이익을 최우선으로 두겠다"가 아니라 "투자자의 감정을 최우선으로 두겠다"는 것입니다.

왜냐하면 대다수 투자자들은 많은 경우 감정과 단기적인 시장 반응에 더 신경을 쓰기 때문입니다. 당신이 어떤 것을 구매하고 3일 동안 상승하지 않으면, 그들은 초조해합니다. 당신이 몇 년 후 또는 1년 후에 어떻게 될 것인지 이야기해도 그들은 인내심이 없습니다. 그들은 오히려 왜 이 3일 동안 상승하지 않았는지를 듣고 싶어합니다. 이때 당신이 그들을 위로하지 못하면, 그건 문제가 됩니다.

현재 암호 생태계는 이러한 환경에 직면해 있습니다.

시장 대환경이 그리 이상적이지 않은 상황에서, 이때 진입하면 만약 이더리움 가격이 더 낮아지면 투자자들이 감정적으로 반응할 수 있습니다. 어떻게 해야 할까요?

그래서 계획을 중단하고 투자자의 돈이 단기적으로 손실 위험에 직면하는 것을 피하려고 합니다. 한때 기대했던 장기 잠재력과 미래 전망은 이때 투자자에게 설명할 수 없으며, 설명해도 효과가 없을 것입니다.

투자자들이 이런 상황에 처하는 것은 많은 자금 관리자가 직면하는 문제입니다.

최근 이틀 동안 린위안의 인터뷰를 보았는데, 바로 이 문제에 대해 이야기하고 있었습니다.

인터뷰에서 기자가 그에게 물었습니다: 당신의 투자자들이 당신의 투자에 대해 불만이 있으면 어떻게 하겠습니까?

그는 정말 간단하게 대답했습니다: 그들을 신경 쓸 필요가 없다. 계약서에 다 적혀 있다.

기자가 다시 물었습니다: 그들과 어떻게 설명하겠습니까?

그는 마찬가지로 간단하게 대답했습니다: 설명하지 않는다.

린위안에 대해, 저는 그의 많은 견해를 높이 평가하지만, 일부 견해는 제게 반반의 진실처럼 보입니다.

하지만 이 인터뷰를 보고 나서, 저는 진심으로 그가 매우 흥미로운 사람이라고 생각합니다.

워렌 버핏과 찰리 멍거 두 분도 투자자에 대한 강력한 견해를 공유했습니다.

한 질문자가 두 분에게 왜 버크셔 해서웨이의 주식을 쪼개서 개별 주가를 낮추어 더 많은 투자자들이 참여할 수 있도록 하지 않느냐고 물었습니다.

두 분은 역시 간단하게 대답했습니다(대략적으로): 우리는 많은 투자자들이 우리의 주식을 사는 것을 원하지 않으며, 이 기준을 유지하고 싶습니다. 우리의 방식에 동의하지 않는 투자자들은 우리의 주식을 팔고 다른 투자자를 찾아야 합니다.

나중에 월스트리트에서 너무 많은 그룹이 두 분의 이름을 도용하여 "표절" 주식을 발행하게 되어 두 분은 일부 B주를 발행하게 되었습니다. 그러나 그 이후로는 유사한 주식 분할 행동이 없었습니다.

린위안이든 버핏과 멍거든, 그들이 전달하고자 하는 메시지는 제게 매우 유사하게 보입니다: 자금 관리자는 투자자의 감정에 휘둘려서는 안 됩니다. 그리고 가장 좋은 방법은 처음부터 엄격한 기준으로 투자자를 선별하는 것입니다. 이념과 가치관이 다른 사람들의 돈은 받을 필요가 없으며, 그런 사람들과 함께할 필요도 없습니다. 그런 사람들은 결코 함께 협력하여 승리의 항구에 도달할 수 없습니다.