Pantera 파트너: 프라이버시 부흥 시대, 이러한 기술들이 게임의 규칙을 바꾸고 있다
새로운 현실이 형성되고 있다: 개인정보 보호는 블록체인이 주류로 나아가는 데 중요한 요소이며, 문화, 기관 및 기술 측면에서 개인정보에 대한 수요가 가속화되고 있다.원문 제목：Privacy Renaissance: Blockchain's Next Era
원문 저자：Paul Veradittakit, Pantera Capital 파트너
원문 번역：Saoirse, Foresight News
비트코인이 탄생한 이후, 블록체인 산업의 핵심 이념은 항상 '투명성'에 뿌리를 두고 있습니다. ------ 그것은 개방적이고 변경 불가능한 장부로, 누구나 볼 수 있습니다; 그 신뢰는 '검증'에서 비롯되며 기관의 명성에 의존하지 않습니다. 바로 이러한 투명성 덕분에 탈중앙화 시스템은 신뢰와 책임 메커니즘을 통해 정상적으로 운영될 수 있습니다.
하지만 블록체인 기술이 점차 성숙해지고 응용 분야가 확장됨에 따라, 단순히 '투명성'만으로는 더 이상 충분하지 않습니다. 새로운 현실이 형성되고 있습니다: 개인 정보 보호는 블록체인이 주류로 나아가는 핵심이며, 문화, 기관 및 기술 측면에서 개인 정보에 대한 수요가 가속화되고 있습니다. Pantera Capital에서 우리는 처음부터 이 관점을 확신해왔습니다. ------ 2015년, 우리는 Zcash에 투자했으며, 이는 변경 불가능한 장부에 개인 정보 보호를 도입하려는 최초의 프로젝트 중 하나입니다.
우리는 산업이 '개인 정보 보호의 부흥' 시대에 접어들고 있다고 생각합니다: 이 시대는 개방형 블록체인의 이념과 글로벌 금융의 실제 수요를 깊이 통합합니다. 이러한 배경 속에서 '비밀성'을 핵심 원칙으로 구축된 개인 정보 보호 프로토콜(예: 곧 출시될 메인넷 Zama)은 발전 기회를 맞이하고 있습니다. Zama의 전동형 동형 암호화(FHE) 기술은 블록체인이 주류 응용을 실현하는 '절대 요새'이며, 향후 몇 년 동안 양자 컴퓨팅의 위협을 견딜 수 있습니다. 블록체인 응용은 Zama의 전동형 동형 암호화 기술의 한 적용 분야일 뿐이며, 이 기술은 인공지능(예: Zama의 Concrete 플랫폼), 클라우드 컴퓨팅 등 다른 수직 분야로도 확장될 수 있습니다.
또한 주목할 만한 투자 대상은 StarkWare입니다. ------ 이는 zk-STARKs 제로 지식 증명 기술과 Validium 솔루션의 발명자로, 블록체인 개인 정보 보호 및 확장성을 위한 '혼합 솔루션'을 제공합니다. StarkWare의 암호화 기술 역시 양자 저항 특성을 갖추고 있으며, 블록체인 응용 분야에 집중하고 있습니다. 특히 최근 출시된 'S-Two 증명기'(S-Two prover)는 기술의 실용성을 더욱 향상시켰습니다.
문화적 변화: '감시 피로'에서 '디지털 주권'으로
전 세계적으로 사람들은 데이터에 대한 인식이 근본적으로 변화했습니다. 수년간의 대규모 감시, 알고리즘 추적 및 데이터 유출 사건은 '개인 정보'를 지난 10년간의 핵심 문화 주제 중 하나로 만들었습니다. 이제 사용자들은 정보와 거래 기록뿐만 아니라 메타데이터조차 개인의 신원, 재산, 위치 및 인간 관계와 같은 비밀 세부 정보를 유출할 수 있다는 것을 점차 인식하고 있습니다.
'개인 정보 보호 + 사용자에 대한 민감한 데이터의 소유권'은 새로운 산업의 표준이 되었습니다. ------ 이것이 바로 Pantera Capital이 주목하는 방향이며, 우리는 Zama, StarkWare, Transcrypts 및 World와 같은 프로젝트에 투자했습니다. 대중의 개인 정보 보호 인식이 계속해서 높아짐에 따라, 블록체인 산업은 하나의 사실을 직시해야 합니다: 디지털 통화는 '비밀성'이 필요하며, '전 과정 추적 가능성'이 아닙니다. 이러한 환경에서 개인 정보 보호는 더 이상 소수의 요구가 아니라 '디지털 주권' 발전의 중요한 구성 요소입니다.
기관의 변화: 개인 정보가 없는 투명성은 대규모 응용을 지원할 수 없다
점점 더 많은 기관들이 블록체인 생태계에 진입하고 있습니다: 은행, 송금 플랫폼, 결제 처리업체, 기업 및 핀테크 회사들이 파일럿 프로그램을 시작하고, 토큰화된 자산, 국경 간 결제 및 다중 관할권 결제 네트워크에서 실제 거래량을 처리할 준비를 하고 있습니다.
하지만 이러한 기관들은 '완전 투명한 공공 장부'에서 운영할 수 없습니다. ------ 기업의 현금 흐름, 공급업체 네트워크, 외환 위험 노출, 계약 조건 및 고객 거래 기록은 절대 경쟁자나 대중에게 공개될 수 없습니다. 기업이 필요로 하는 것은 '선택적 투명성을 갖춘 비밀성'이지 '완전 노출'이 아닙니다.
이것이 바로 Zcash와 같은 초기 선구자 프로젝트가 세운 기반입니다. 2015년 Pantera Capital이 Zcash에 투자할 때, 우리는 개인 정보 보호가 이념적 선호가 아니라 실제 경제 활동의 필수 조건이라는 것을 깨달았습니다. Zcash의 핵심 통찰력은 개인 정보 보호가 시스템에 '사후 추가'될 수 없다는 것입니다(특히 제로 지식 증명 기술을 사용할 때), 반드시 프로토콜의 핵심에 내장되어야 합니다. ------ 그렇지 않으면 후속 사용이 극도로 어려워지고, 취약하며 비효율적이 됩니다.
Zcash는 2016년 비트코인 포크 프로젝트로 출시되었으며, 도입된 zk-SNARKs 기술은 거래 세부 정보를 숨기면서 거래의 완전한 검증 가능성을 보장합니다. 또한, 믹싱 프로토콜 Tornado Cash는 체인 상 개인 정보 보호 발전의 중요한 이정표입니다: 사람들이 공공 체인 거래의 연관성을 끊으려는 방법을 찾으면서, 이 프로토콜은 많은 실제 사용자 활동을 보였습니다.
Tornado Cash의 제재 전후 USD 유입량 변화(데이터 출처: TRM Labs)
하지만 Tornado Cash의 모델에는 결함이 있습니다: 그것은 강력한 개인 정보 보호를 강조하지만 '선택적 공개 메커니즘'이 부족하여 결국 정부 기관이 고조된 법적 조치를 취하게 만들었습니다. ------ 비록 이 프로젝트가 자율적으로 운영되는 코드임에도 불구하고, 실질적으로 중단될 수밖에 없었습니다. 이 결과는 중요한 교훈을 확인시켜줍니다: 개인 정보 보호는 '감사 가능성'이나 '규제 경로'의 대가로 이루어져서는 안 됩니다.
이것이 바로 Zama의 전동형 동형 암호화 기술의 핵심 가치입니다: 전동형 동형 암호화는 '암호화된 데이터'에서 직접 계산을 수행할 수 있도록 지원하며, 동시에 '선택적 검증 및 정보 공개'의 능력을 유지합니다. ------ 이는 Tornado Cash와 같은 믹싱 프로토콜이 설계 초기부터 갖추지 못한 기능입니다.
전동형 동형 암호화의 중요성은 기술 대기업의 배치에서 엿볼 수 있습니다: 애플, 마이크로소프트 등 회사들이 전동형 동형 암호화 프레임워크 구축에 자원을 투입하고 있습니다. 그들의 투자는 소비자와 기관 모두에게 '확장 가능하고, 규제 준수하며, 종단 간 암호화 기술'이 디지털 개인 정보의 미래라는 명확한 합의를 전달합니다.
개인 정보 보호 수요가 가속화되고 있다
데이터는 이러한 추세를 입증합니다: 개인 정보 보호에 초점을 맞춘 암호 자산이 사용자와 투자자에게 더 많은 관심을 받고 있습니다. 하지만 진정한 변화는 소액 투자자의 투기에 의해 촉발된 것이 아니라 '개인 정보와 투명성이 공존해야 한다'는 실제 응용 시나리오에서 비롯됩니다:
• 국경 간 결제는 블록체인에 대한 의존도가 날로 높아지고 있지만, 기업과 은행은 모든 결제 경로를 공개할 수 없습니다;
• RWA는 '보유 상황'과 '투자자 신원'을 비밀로 유지해야 합니다;
• 글로벌 공급망 금융에서 거래 양측은 사건(예: 화물 운송, 송장, 결제)을 검증해야 하지만, 상업 비밀을 유출할 수는 없습니다;
• 기업 수준의 거래 네트워크는 '감사 기관 및 규제 당국은 볼 수 있고, 대중은 볼 수 없는' 모델이 필요합니다.
동시에 소액 투자자들은 '높은 감시성 공공 체인'에 점점 더 불만을 느끼고 있습니다. ------ 이러한 공공 체인에서는 간단한 도구만으로도 거래 관계의 도표를 복원할 수 있습니다. 이제 '개인 정보 보호'는 사용자가 디지털 통화에 대한 핵심 기대 중 하나가 되었습니다.
간단히 말해, 시장은 점차 하나의 사실을 인식하고 있습니다: 비밀성을 제공하지 못하는 블록체인은 기관의 대규모 응용에서 구조적 제약을 받을 것입니다.
Canton, Zama, StarkWare 및 새로운 세대의 개인 정보 보호 아키텍처
개인 정보 보호의 부흥 시대가 도래함에 따라, 새로운 세대의 프로토콜이 등장하여 기관의 요구를 충족하고 있습니다.
Canton 블록체인을 예로 들면, 이는 기업이 '공유 결제 레이어에서 비공식 거래 실행'에 대한 수요가 증가하고 있음을 강조합니다. 이러한 시스템은 참여자들이 비밀 거래를 수행하면서 '전 세계 상태 동기화' 및 '공유 인프라'의 이점을 누릴 수 있도록 허용합니다. ------ Canton의 발전은 기업이 블록체인의 가치를 얻고 싶어하지만, 비즈니스 데이터가 공개적으로 노출되는 것을 피하고 싶어한다는 것을 충분히 설명합니다.
하지만 개인 계산 분야에서 가장 혁신적인 돌파구는 Zama에서 올 수 있습니다. ------ Zama는 개인 정보 기술 스택에서 독특하고 더 확장 가능한 위치를 차지하고 있습니다. Zama는 전동형 동형 암호화(FHE)를 기반으로 한 '비밀 레이어'를 구축하고 있으며, 암호화된 데이터에서 직접 계산을 지원합니다. 이는 전체 스마트 계약(입력, 상태 및 출력 포함)이 암호화된 상태를 유지하면서도 공공 블록체인에서 검증될 수 있음을 의미합니다.
'개인 정보 우선의 Layer1 공공 체인'과는 달리, Zama는 기존 생태계(특히 이더리움 가상 머신 EVM)와 호환됩니다. ------ 이는 개발자와 기관이 새로운 체인으로 이전할 필요 없이 기존 개발 환경에서 개인 정보 기능을 통합할 수 있음을 의미합니다.
전동형 동형 암호화(FHE)를 사용하는 비공식 스마트 계약(데이터 출처: Zama)
Zama의 아키텍처는 블록체인 개인 정보 보호의 다음 진화 방향을 나타냅니다: 단순히 거래를 숨기는 것이 아니라 '대규모 비공식 스마트 계약'을 실현하는 것입니다. 이는 새로운 응용 시나리오를 열어줄 것입니다. ------ 여기에는 비공식 DeFi, 암호화 주문서, 비밀형 현실 세계 자산 발행, 기관 수준의 결제 청산 프로세스 및 안전한 다자간 비즈니스 논리가 포함되며, 모든 시나리오는 탈중앙화 특성을 희생하지 않고 이루어질 수 있습니다. 일부 응용은 단기 내에 실현될 가능성이 있습니다.
현재 개인 정보 자산은 더 많은 관심을 받고 있습니다: 기관은 비밀 레이어 기술을 적극적으로 평가하고 있으며, 개발자는 '오프체인 시스템 지연 및 복잡성' 없이 개인 정보 계산을 실현하고자 하며, 규제 기관도 '합법적인 비밀 도구'와 '불법적인 혼란 수단'을 구분하는 프레임워크를 마련하기 시작했습니다.
미래 전망
블록체인 산업의 개인 정보 보호 서사는 더 이상 '투명성과 비밀성의 대립'이 아니라, 두 가지 모두가 DeFi의 다음 시대에 필요한 조건이라는 것을 인식하게 되었습니다. 문화적 태도, 기관의 요구 및 암호화 기술의 돌파구가 겹치면서, 향후 10년 블록체인의 진화 방향을 재편하고 있습니다.
Zcash는 프로토콜 측면에서 개인 정보 보호의 필요성을 증명했습니다; Canton과 같은 프로토콜은 기관의 '비밀 거래 네트워크'에 대한 수요를 반영합니다; 그리고 Zama는 이러한 요구를 통합하여 '크로스 체인 범용 확장 개인 정보 레이어'를 구축하고 있습니다.
Pantera Capital이 Zcash에 초기 투자한 것은 간단한 신념에서 비롯되었습니다: 개인 정보 보호는 '선택 사항'이 아닙니다. 거의 10년 후, 이 관점의 관련성은 더욱 부각되고 있습니다. ------ 토큰화된 자산에서 국경 간 결제, 기업 결제에 이르기까지, 다음 블록체인 응용의 핵심은 '안전하고, 원활하며, 비밀스러운' 기술 경험을 실현하는 것입니다.
개인 정보 보호가 이번 시장 주기의 핵심 주제가 됨에 따라, '실용적이고, 확장 가능하며, 규제 준수 비밀 솔루션'을 제공할 수 있는 프로토콜이 산업의 미래 구도를 정의할 것입니다. 그 중 Zama는 '개인 정보 보호 슈퍼 사이클'에서 매우 잠재력 있고 시의적절한 선두주자로 부각되고 있습니다.
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