CoinW 연구원 주간 보고서(2025.11.17 - 2025.11.23)

2025-11-24 14:58:04

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전 세계 암호화폐 총 시가총액은 3.03조 달러로, 지난 주 3.40조 달러에 비해 이번 주 암호화폐 총 시가총액이 약 10.88% 감소했습니다.

CoinW 연구원

주요 요점

전 세계 암호화폐 총 시가총액은 3.03조 달러로, 지난 주 3.40조 달러에 비해 이번 주에 약 10.88% 감소했습니다. 발행 시점 기준으로, 미국 비트코인 현물 ETF의 누적 총 순유입은 약 576.4억 달러이며, 이번 주 순유출은 12.2억 달러입니다; 미국 이더리움 현물 ETF의 누적 총 순유입은 약 126.3억 달러이며, 이번 주 순유출은 5억 달러입니다.
스테이블코인의 총 시가총액은 3,090억 달러로, 그 중 USDT의 시가총액은 1,844억 달러로 스테이블코인 총 시가총액의 59.7%를 차지합니다; 그 다음은 USDC로, 시가총액은 740.9억 달러로 스테이블코인 총 시가총액의 24%를 차지합니다; DAI의 시가총액은 53.6억 달러로 스테이블코인 총 시가총액의 1.7%를 차지합니다.
DeFiLlama의 데이터에 따르면, 이번 주 DeFi 총 TVL은 1,144억 달러로, 지난 주 1,224억 달러에 비해 약 6.54% 감소했습니다. 공채별로 나누면, TVL이 가장 높은 세 개의 공채는 각각 이더리움 체인으로 67.32%, 솔라나 체인으로 8.76%, BNB 체인으로 6.99%입니다.
이번 주 각 공채는 활발함이 압박을 받고 자금이 약세를 보이는 양상을 보였습니다. 일 거래량 측면에서, 이번 주 가장 큰 증가폭을 보인 것은 솔라나 체인으로 약 5.2% 상승했습니다; 아프토스는 4.1% 상승했습니다. 나머지 공채는 대체로 하락세를 보였으며, 그 중 Sui는 30.7% 하락, BNB 체인은 30.4% 하락, 톤 체인은 26.5% 하락, 이더리움은 8.8% 하락했습니다. 거래 수수료 측면에서는 Sui의 하락폭이 가장 두드러져 약 71.4% 하락했습니다; 아프토스는 약 33.3% 하락했으며, 이더리움, 솔라나, BNB 체인과 톤 체인은 대체로 지난 주와 비슷한 수준을 유지했습니다. 일 활성 주소 측면에서는 톤 체인이 가장 두드러진 성과를 보이며 약 41.4% 상승했습니다; BNB 체인은 3.5% 상승했으며, 나머지 체인은 다양한 정도로 하락했습니다. 그 중 Sui의 하락폭이 가장 커 약 45.9% 하락했습니다; 솔라나는 9.1% 하락, 아프토스는 7.7% 하락, 이더리움은 2.7% 하락했습니다. TVL 측면에서는 이번 주 각 체인이 전체적으로 하락했으며, 그 중 Sui의 하락폭이 가장 커 약 17.8% 하락했습니다; 톤 체인은 9.1% 하락, 솔라나는 8.3% 하락, 아프토스는 7.5% 하락, 이더리움은 7.2% 하락, BNB 체인은 5.6% 하락했습니다.
신규 프로젝트 주목: Nuvolari는 Sonic 생태계에 구축된 AI 협업 도우미로, 스마트한 방식으로 사용자와 DeFi 간의 상호작용 경험을 재구성하는 데 전념하고 있습니다; HelloTrade는 MegaETH 생태계에 구축된 Web3 거래 플랫폼으로, 전 세계 사용자에게 24/7 중단 없는 주식, 원자재 및 RWA 거래 서비스를 제공하며, 모바일 우선 경험을 강조하고 고레버리지 영구 계약 거래를 지원합니다; Nado는 주문서 기반의 탈중앙화 거래소로, 전문 거래자에게 고성능의 현물 및 영구 계약 거래 경험을 제공합니다.

시장 개요
암호화폐 총 시가총액/비트코인 시가총액 비율
공포 지수
ETF 유입 및 유출 데이터
ETH/BTC 및 ETH/USD 환율
탈중앙화 금융 (DeFi)
체인 데이터
스테이블코인 시가총액 및 발행 현황
이번 주 핫머니 동향
이번 주 상승폭 상위 5개 VC코인 및 Meme코인
신규 프로젝트 통찰
산업 신규 동향
이번 주 산업 주요 사건
다음 주 예정된 주요 사건
지난 주 주요 투자 및 자금 조달
참고 링크

1. 시장 개요

1. 암호화폐 총 시가총액/비트코인 시가총액 비율

전 세계 암호화폐 총 시가총액은 3.03조 달러로, 지난 주 3.40조 달러에 비해 이번 주에 약 10.88% 감소했습니다.

데이터 출처: Cryptorank,++https://cryptorank.io/charts/btc-dominance++
데이터 기준일: 2025년 11월 23일
발행 시점 기준으로, 비트코인의 시가총액은 1.73조 달러로, 암호화폐 총 시가총액의 57.15%를 차지합니다. 동시에, 스테이블코인의 시가총액은 3,090억 달러로, 암호화폐 총 시가총액의 10.23%를 차지합니다.

데이터 출처: Coingeck,++https://www.coingecko.com/en/charts++
데이터 기준일: 2025년 11월 23일

2. 공포 지수

암호화폐 공포 지수는 20으로, 극도의 공포를 나타냅니다.

데이터 출처: Coinglass,https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex
데이터 기준일: 2025년 11월 23일

3. ETF 유입 및 유출 데이터

발행 시점 기준으로, 미국 비트코인 현물 ETF의 누적 총 순유입은 약 576.4억 달러이며, 이번 주 순유출은 12.2억 달러입니다; 미국 이더리움 현물 ETF의 누적 총 순유입은 약 126.3억 달러이며, 이번 주 순유출은 5억 달러입니다.

데이터 출처: Sosovalue,https://sosovalue.com/zh/assets/etf
데이터 기준일: 2025년 11월 23일

4. ETH/BTC 및 ETH/USD 환율

ETHUSD: 현재 가격 2,783 달러, 역사적 최고가 4,946.05 달러, 최고가 대비 하락폭 약 43.58%
ETHBTC: 현재 0.032140, 역사적 최고 0.1238

데이터 출처: Ratiogang,++https://ratiogang.com/++
데이터 기준일: 2025년 11월 23일

5. 탈중앙화 금융 (DeFi)

DeFiLlama의 데이터에 따르면, 이번 주 DeFi 총 TVL은 1,144억 달러로, 지난 주 1,224억 달러에 비해 약 6.54% 감소했습니다.

데이터 출처: Defillama,++https://defillama.com++
데이터 기준일: 2025년 11월 23일
공채별로 나누면, TVL이 가장 높은 세 개의 공채는 각각 이더리움 체인으로 67.32%, 솔라나 체인으로 8.76%, BNB 체인으로 6.99%입니다.

데이터 출처: CoinW 연구원, Defillama,++https://defillama.com++
데이터 기준일: 2025년 11월 23일

6. 체인 데이터

Layer 1 관련 데이터
주요 일 거래량, 일 활성 주소, 거래 수수료를 분석하여 현재 주요 Layer1인 ETH, SOL, BNB, TON, SUI 및 APT의 관련 데이터를 제공합니다.

데이터 출처: CoinW 연구원, Defillama,++https://defillama.com++
데이터 기준일: 2025년 11월 23일
일 거래량 및 거래 수수료: 일 거래량과 거래 수수료는 공채의 활발함과 사용자 경험을 측정하는 핵심 지표입니다. 일 거래량 측면에서, 이번 주 가장 큰 증가폭을 보인 것은 솔라나 체인으로 약 5.2% 상승했습니다; 아프토스는 4.1% 상승했습니다. 나머지 공채는 대체로 하락세를 보였으며, 그 중 Sui는 30.7% 하락, BNB 체인은 30.4% 하락, 톤 체인은 26.5% 하락, 이더리움은 8.8% 하락했습니다. 거래 수수료 측면에서는 Sui의 하락폭이 가장 두드러져 약 71.4% 하락했습니다; 아프토스는 약 33.3% 하락했으며, 이더리움, 솔라나, BNB 체인과 톤 체인은 대체로 지난 주와 비슷한 수준을 유지했습니다.
일 활성 주소 및 TVL: 일 활성 주소는 공채의 생태 참여도와 사용자 충성도를 반영하며, TVL은 사용자 플랫폼에 대한 신뢰도를 반영합니다. 일 활성 주소 측면에서는 톤 체인이 가장 두드러진 성과를 보이며 약 41.4% 상승했습니다; BNB 체인은 3.5% 상승했으며, 나머지 체인은 다양한 정도로 하락했습니다. 그 중 Sui의 하락폭이 가장 커 약 45.9% 하락했습니다; 솔라나는 9.1% 하락, 아프토스는 7.7% 하락, 이더리움은 2.7% 하락했습니다. TVL 측면에서는 이번 주 각 체인이 전체적으로 하락했으며, 그 중 Sui의 하락폭이 가장 커 약 17.8% 하락했습니다; 톤 체인은 9.1% 하락, 솔라나는 8.3% 하락, 아프토스는 7.5% 하락, 이더리움은 7.2% 하락, BNB 체인은 5.6% 하락했습니다. 이는 자금이 단기적으로 조심스러운 모습을 보이고 있음을 반영합니다.
Layer 2 관련 데이터
L2Beat 데이터에 따르면, 이더리움 Layer 2의 총 TVL은 348.6억 달러로, 이번 주는 지난 주 369억 달러에 비해 전체적으로 6.01% 하락했습니다.

데이터 출처: L2Beat,++https://l2beat.com/scaling/tvs++
데이터 기준일: 2025년 11월 23일
Base와 Arbitrum은 각각 38.26%와 35%의 시장 점유율을 차지하며, 이번 주 Base는 이더리움 Layer 2의 TVL에서 1위를 차지했습니다.

데이터 출처: Footprint,++https://www.footprint.network/public/research/chain/chain-ecosystem/layer-2-overview++
데이터 기준일: 2025년 11월 23일

7. 스테이블코인 시가총액 및 발행 현황

Coinglass 데이터에 따르면, 스테이블코인 총 시가총액은 3,090억 달러로, 그 중 USDT의 시가총액은 1,844억 달러로 스테이블코인 총 시가총액의 59.7%를 차지합니다; 그 다음은 USDC로, 시가총액은 740.9억 달러로 스테이블코인 총 시가총액의 24%를 차지합니다; DAI의 시가총액은 53.6억 달러로 스테이블코인 총 시가총액의 1.7%를 차지합니다.

데이터 출처: CoinW 연구원, Coinglass,++https://www.coinglass.com/pro/stablecoin++
데이터 기준일: 2025년 11월 23일
Whale Alert 데이터에 따르면, 이번 주 USDC 재무부는 총 37.1억 개의 USDC를 발행했으며, Tether 재무부는 이번 주 USDT를 발행하지 않았습니다. 이번 주 스테이블코인 발행 총량은 37.1억 개로, 지난 주 스테이블코인 발행 총량 36.98억 개에 비해 약 0.3% 소폭 증가했습니다.

데이터 출처: Whale Alert,++https://x.com/whale_alert++
데이터 기준일: 2025년 11월 23일

2. 이번 주 핫머니 동향

1. 이번 주 상승폭 상위 5개 VC코인 및 Meme코인

지난 주 상승폭 상위 5개 VC코인

데이터 출처: CoinW 연구원, Coinmarketcap,++https://coinmarketcap.com/++
데이터 기준일: 2025년 11월 23일
지난 주 상승폭 상위 5개 Meme코인

데이터 출처: CoinW 연구원, Coinmarketcap,++https://coinmarketcap.com/++
데이터 기준일: 2025년 11월 23일

2. 신규 프로젝트 통찰

Nuvolari는 2025년에 설립된 Sonic 생태계에 구축된 AI 협업 도우미로, 스마트한 방식으로 사용자와 DeFi 간의 상호작용 경험을 재구성하는 데 전념하고 있습니다. Nuvolari는 AI를 핵심으로 하여 복잡한 체인 상의 작업을 직관적이고 안전하며 친숙한 사용 흐름으로 단순화하여, 안전성을 희생하지 않고 자산 관리 및 전략 실행 효율성을 높이며, DeFi 사용 장벽을 낮추고자 하는 사용자 그룹을 대상으로 합니다.
HelloTrade는 MegaETH 생태계에 구축된 Web3 거래 플랫폼으로, 전 세계 사용자에게 24/7 중단 없는 주식, 원자재 및 RWA 거래 서비스를 제공하며, 모바일 우선 경험을 강조하고 고레버리지 영구 계약 거래를 지원합니다. HelloTrade는 DeFi와 파생상품의 장점을 융합하여 글로벌 접근성과 효율적인 실행 능력을 강조하며, 전통 금융과 암호화 시장 간의 장벽을 낮추는 것을 목표로 합니다.
Nado는 주문서 기반의 탈중앙화 거래소로, 전문 거래자에게 고성능의 현물 및 영구 계약 거래 경험을 제공합니다. 그 핵심 특징은 통합 마진 메커니즘으로, 담보 자산이 다양한 포지션 간에 동적으로 흐를 수 있도록 하여 실시간 위험 헤지를 가능하게 하여 자본 효율성과 포지션 관리의 유연성을 높입니다.

3. 산업 신규 동향

1. 이번 주 산업 주요 사건

Andreessen Horowitz(a16z)의 지원을 받는 샌디에이고 드론 방어 회사 SkySafe가 새롭게 출시한 FliteGrid 프로젝트는 암호화폐 기반의 센서 네트워크를 출시하고 있으며, 사용자가 자택에서 센서를 호스팅할 수 있도록 암호화폐로 보상하는 것을 목표로 하고 있습니다. SkySafe는 법 집행 기관 및 주요 인프라 운영자에게 드론 추적 정보를 판매했습니다. 이 네트워크는 솔라나 블록체인 위에 구축되었으며, 다양한 탈중앙화 물리적 인프라 네트워크(DePIN)의 부상에서 영감을 받았습니다. 이 센서의 가격은 949 달러이며, 내년 봄부터 배송이 시작됩니다. 제품 출시 후 사용자는 포인트를 받을 수 있으며, 이 포인트는 2027년에 FLITE 토큰으로 교환됩니다. FliteGrid는 현재 미국에서만 출시되며, 2027년에는 일본과 유럽연합에서 출시될 예정입니다.
Orderly Network는 20만 달러의 총 상금 풀을 가진 4주간의 UCC 거래 챔피언십을 출시했습니다. 참가자는 PnL 순위에 따라 보상을 받을 수 있습니다. 이번 이벤트는 WOOFi, Aegis DEX, WHAT Exchange, SalsaDEX, ZoomerOracle 및 Taiki DEX와 같은 플랫폼을 지원합니다. 그 중 Aegis 스테이블코인 YUSD로 거래하는 사용자는 Aegis 토큰 총량의 0.3%에 해당하는 추가 보상 자격을 얻을 수 있습니다.
Falcon Finance는 새로운 스테이킹 금고를 출시한다고 발표했으며, 사용자는 기존 토큰을 예치하여 모든 상승 공간을 유지하고 USDf를 직접 획득할 수 있습니다. 첫 번째 금고는 FF를 지원하며, 연간 최대 12%의 수익률을 제공하며, 잠금 기간은 180일, 쿨링 기간은 3일입니다. 더 많은 금고가 순차적으로 출시될 예정입니다.
Perp DEX 집계기 Liquid는 11월 18일부터 매주 10만 포인트를 지급하는 포인트 프로그램 시즌 1을 시작한다고 발표했습니다. 사용자는 거래, 자금 예치, 친구 초대 및 새로운 기능 사용을 통해 포인트를 적립할 수 있으며, Liquid는 이미 미국 App Store에 애플리케이션이 출시되었다고 밝혔습니다. 이전 Liquid의 시즌 0(5월 1일부터 11월 3일까지)에서는 총 60만 포인트가 지급되었고, 시즌 0.5(11월 3일부터 11월 17일까지)에서는 20만 포인트가 지급되었습니다.

2. 다음 주 예정된 주요 사건

Makinafi 토큰 MAK는 11월 25일 Legion에서 ICO를 진행합니다. Makina는 다중 체인 DeFi 실행 엔진 프로젝트로, 자산 관리자, AI 에이전트, 수익 기금, 프로토콜 금고 및 암호화 원주 사용자에게 비관리형, 고빈도 자동화된 체인 상 전략 실행 능력을 제공하는 것을 목표로 합니다.
Bitdealernet는 2025년 11월 27일 TGE를 진행할 예정이며, Bitdealer는 솔라나 기반의 Meme Launchpad 플랫폼으로, Meme 토큰과 실제 게임 자산을 결합하여 Meme 토큰의 생성, 발행 및 확장 방식을 재구성하는 것을 목표로 합니다.
Pendle은 sdeUSD 자금 풀 보상 계획을 발표하며, Elixir와 협력하여 보상 프레임워크에 따라 PT, YT, LP 및 SY를 보유한 사용자에게 USDC를 분배합니다. USDC는 2025년 11월 28일 Pendle 대시보드를 통해 청구할 수 있으며, 청구 기능이 준비되면 사용자에게 알림이 제공됩니다.
Reya 토큰 판매는 11월 26일 CoinList에서 시작됩니다. Reya는 일 거래량이 10-15억 달러에 달하는 상위 6개 영구 계약 DEX로, Framework Ventures, Coinbase Ventures 및 Selini Capital의 지원을 받았습니다. 판매 가치는 1.5억 달러이며, TGE에서 50%가 잠금 해제되고, 하향식 분배 메커니즘을 채택하여 소액 투자자를 우선시하며, 미국, 캐나다 등 일부 지역은 참여할 수 없습니다.

3. 지난 주 주요 투자 및 자금 조달

Kraken은 약 8억 달러의 두 건의 자금을 조달했으며, 첫 번째 자금 조달은 6억 달러로 HSG, Tribe Capital, DRW Venture Capital 등이 투자했습니다; 두 번째 자금 조달은 2억 달러로 Citadel Securities가 주도했습니다. Kraken은 2011년에 설립된 세계적인 암호화폐 거래소로, 본사는 미국에 있으며, 미국 와이오밍주에서 최초로 암호화 은행 라이센스를 받은 거래 플랫폼입니다. (2025년 11월 18일)
Doppel은 최신 시리즈 C 자금 조달 라운드를 완료했으며, 자금 조달 금액은 7천만 달러로, 이번 라운드는 Bessemer Ventures와 Andreessen Horowitz(a16z)가 주도했으며, South Park Commons, Script Capital 등 여러 기관이 참여했습니다. Doppel은 2022년에 설립된 실시간 크로스 체인 모니터링 플랫폼으로, NFT 사기 탐지 및 위험 방지에 중점을 두며, 체인 상 행동 및 비정상 거래 패턴을 지속적으로 추적하여 프로젝트, 플랫폼 및 사용자가 잠재적인 사기 활동을 식별하고 NFT 생태계의 안전성을 높이는 데 도움을 줍니다. (2025년 11월 19일)
Numerai는 새로운 시리즈 C 자금 조달 라운드를 완료했으며, 자금 조달 금액은 3천만 달러로, 해당 라운드의 가치는 약 5억 달러이며, 투자자는 USV, Shine Capital, Paul Tudor Jones 및 여러 주요 대학 기부 재단이 포함됩니다. Numerai는 2015년에 설립된 탈중앙화 양적 헤지 펀드 플랫폼으로, 전 세계 데이터 과학자 커뮤니티를 통해 머신 러닝 모델을 구축하는 것을 목표로 합니다. (2025년 11월 20일)