분석: 명목 가치 약 238억 달러 비트코인 옵션이 12월 26일 만료되며, 연말에는 위험 노출의 집중 청산 및 재가격 조정이 있을 것으로 보인다

체인 상 데이터 분석가 머피는 명목 가치 약 238억 달러의 비트코인 옵션이 12월 26일 만료될 예정이며, 이는 분기 옵션, 연간 옵션 및 대량 구조적 제품을 포함한다고 밝혔습니다. 이는 BTC 파생상품 시장이 연말에 "위험 노출의 집중 청산 및 재가격 책정"을 맞이할 것임을 의미하며, 만료 전 가격은 구조적 제약에 의해 영향을 받을 수 있지만, 만료 후에는 불확실성이 오히려 증가할 수 있습니다.

데이터에 따르면 현재 BTC 현물 가격에서 가장 가까운 2개의 위치에 대량의 OI가 쌓여 있으며, 각각은 다음과 같습니다: 85,000 달러의 풋: 14,674 BTC; 100,000 달러의 콜: 18,116 BTC. 규모로 보아 이는 개인 투자자의 행동이 아니라 대규모의 장기 자금으로, 가장 가능성이 높은 것은 ETF 헤지 포지션, BTC 재무 회사, 대형 가족 사무소 등과 같은 장기적으로 대량의 BTC 현물을 보유한 기관입니다.

85,000 달러 행사가의 풋은 매수자가 "능동적"이며, 해당 가격대에서 강력한 하방 리스크 헤지 수요가 존재함을 반영합니다. 마찬가지로, 100,000 달러 행사가에 쌓인 대량의 콜 OI는 본질적으로 "시장이 여기서 강세를 보인다"는 것이 아니라, 장기 자금이 해당 가격대 위에서 상승 공간을 양도하고 현재의 확실한 현금 흐름과 전체적인 리스크 통제를 교환하려는 의지를 나타냅니다.

아래 풋을 매수하고 위 콜을 매도함으로써 BTC의 수익 분포를 감당 가능한 구간으로 압축합니다. OI가 이미 고도로 형성된 전제 하에, 이 85,000--100,000 달러의 옵션 구간은 12월 26일 이전에 BTC 가격에 "상단에 잠재적 압박, 하단에 수동적 완충, 중간 구간 변동"의 구조적 영향을 미칠 것입니다.