옵션

체인 상 옵션 시장은 지난 2주 동안 거래량이 역사적인 최고치를 기록했으며, 2월 첫 주에 4,400만 달러, 1월 마지막 주에 2,800만 달러를 기록했습니다. 현재 80% 이상의 거래량이 Ithaca와 Derive 두 개의 프로토콜에 집중되어 있으며, 지난주 각각 2,600만 달러와 1,100만 달러의 거래액을 처리했습니다. 세 번째인 Overtime은 겨우 200만 달러를 기록했습니다.거래량 급증의 원인에 대해서는 시장에서 아직 결론이 나지 않았습니다. 가능한 요인으로는 Aave에서 USDT 대출의 연간 수익률이 약 2%로 하락하여 매력이 감소했으며, 시장이 Hyperliquid의 HIP-4 시장 출시를 기대하고 있다는 점이 있습니다. 유명 DeFi 트레이더 Route 2 Fi는 최근 X 플랫폼에 글을 올리며 Aave에서 2% USDT 연간 수익률이 매력이 부족하다고 언급하며, 커뮤니티에서 광범위한 논의가 일어나고 있으며, 일부 사용자가 더 높은 수익을 추구하는 대체 투자 경로를 적극적으로 찾고 있음을 반영하고 있습니다.

Bybit x SignalPlus 새해 거래 축제가 마지막 주에 접어들었으며, 상금 풀은 100,000 USDT에 도달했습니다. 현재 긴장된 시장 분위기 속에서 거래 전문가들에게 힘을 주고 있습니다.사용자는 개인으로 참가하거나 팀을 구성하여 참가할 수 있으며, 매일 보상을 잠금 해제할 기회가 있습니다.대회 시간: 2026년 1월 26일 8:00 (UTC) - 2026년 2월 16일 8:00 (UTC)개인 매일 행운 추첨: 거래에 참여하여 매일 최대 350 USDT를 획득할 수 있습니다.팀 매일 행운 추첨: 팀을 구성하여 참가하고 태국 새해 여행 등 중대한 혜택을 누리세요.팀 주간 리더보드: 매주 상위 3위의 팀이 900 USDT를 나눠 가집니다.수수료 보조금: 거래 옵션을 통해 최대 500 USDT의 수수료 환급 기회를 제공합니다.충전 및 거래 시 에르메스 상품을 받을 기회: 충전하고 거래 옵션에 참여하여 매주 에르메스 경품을 제공합니다.

Greeks live 발문에 따르면, 약 3.3만 개의 BTC 옵션이 만료되며, Put Call Ratio는 0.54, 최대 고통점은 8만 달러, 명목 가치는 약 21억 달러이다; 21.9만 개의 ETH 옵션이 만료되며, Put Call Ratio는 0.91, 최대 고통점은 2400 달러, 명목 가치는 4.2억 달러이다. Greeks live는 오늘 총 포지션의 10%에 해당하는 옵션이 만료되며, 총 26억 달러에 달한다고 밝혔다.비트코인과 이더리움 가격의 급격한 하락 추세는 여전히 지속되고 있으며, 풋 옵션이 절대적인 주도권을 차지하고 있다. 공포 지수는 한때 5%까지 낮아졌으며, 공포가 다시 암호화 시장을 덮치고 있다. 주요 옵션 데이터에 따르면, BTC와 ETH의 암묵적 변동성이显著 상승했으며, BTC의 주요 만기 IV는 모두 60%를 초과하고, 여러 단기 평형 IV는 110%를 초과하며, ETH의 주요 만기 IV는 80%에 이르고, 여러 단기 평형 IV는 120%를 초과하여, 모두 1년 이상 만의 최고 수준에 있다.

DeFi Dev Corp 최고 투자 책임자이자 최고 운영 책임자인 Parker White는 소셜 미디어에 "어제 블랙록 IBIT 거래량이 107억 달러에 달해, 이전 최고 거래일의 거의 두 배에 달하며, 옵션 프리미엄은 약 9억 달러로 역사적인 기록을 세웠다. BTC와 SOL이 동반 하락했으며, CeFi 청산이 낮아져 이번 변동성이 IBIT 대형 보유자에서 비롯된 것일 수 있다는 의혹이 제기되고 있다. 이는 홍콩에 본사를 둔 하나 이상의 비암호화 헤지 펀드일 가능성이 있다."고 밝혔다.데이터에 따르면, 일부 펀드는 IBIT의 보유 비중이 매우 높으며, 심지어 단일 자산 펀드로서 마진 리스크를 격리하기 위한 목적을 가지고 있다. 오늘 은 가격이 급락하고, 엔화 차익 거래가 가속화되면서 시장 압력이 심화되어 펀드의 레버리지 포지션에 추가적인 영향을 미치고 있다. 이러한 펀드들은 고레버리지 옵션 거래를 통해 반전을 시도할 수 있지만, 손실이 계속 확대되고 있으며, 결국 비트코인의 하락이 그들의 포지션을 완전히 무너뜨릴 수 있다. 13F 보고서의 공개 지연으로 관련 보유 정보는 5월 중순에나 확인할 수 있을 것으로 예상되지만, 사건의 규모가 커서 장기적으로 숨기기 어렵다."

美股 상장 디지털 자산 플랫폼 Bullish가 최신 재무 보고서를 발표했으며, 그 안에서 2025 회계연도 디지털 자산 판매액이 2448억 달러로 지난해 같은 기간의 2502억 달러와 비교되었고, 4분기 디지털 자산 판매액은 643억 달러로 지난해 같은 기간의 660억 달러와 비교되었습니다. 또한, 2025년 4분기 비트코인 옵션 거래량이 90억 달러를 돌파했으며, 미결제약정량이 40억 달러에 달해 비트코인 옵션 미결제약정량 순위에서 두 번째로 큰 거래소에 올랐습니다.

据 Gate 研究院观察，当前 BTC、ETH隐含 변동성(IV)은 각각 약 50%와 70%로, BTC IV는 지난 1년 동안 약 81.7% 분위에 위치해 있으며, 이는 옵션 시장이 단기 가격 변동에 대한 기대가 뚜렷하게 상승했음을 반영합니다.최근 일주일 동안 BTC와 ETH의 25-델타 스큐는 전체적으로 음수 구간을 유지하고 있으며, 단기적으로 뚜렷하게 가파르게 상승하여 시장의 단기 회피 수요가 증가하고 하방 변동성에 더 민감해졌음을 보여줍니다. 그러나 중장기 구조는 상대적으로 안정적이며, 이는 감정이 조심스러워지며 트렌드적으로 하락세가 아니라는 것을 나타내며, 시장은 단기 방어에 더 치중하고 방향 선택을 기다리고 있습니다.최근 24시간 동안 BTC와 ETH의 대량 옵션 거래는 주로 풋 스프레드로 구성되어 있습니다: 최대 구조는 BTC 27MAR26 매수 75k-P / 매도 80k-P로 약 1,500 BTC, 순수 권리금 37만 달러; ETH는 27FEB26 매수 1800-P / 매도 1500-P로 약 15,000 ETH, 순지급 권리금 32만 달러입니다.Gate는 옵션 VIP 수수료 체계를 전면적으로 업그레이드하여 모든 옵션 품종을 포괄하며, 입문부터 전문까지 실질적인 비용 절감을 실현합니다. VIP0은 자산이나 거래 기준 없이 더 낮은 요율을享受할 수 있으며, 초보자는 시작부터 비용 우위를 가집니다; 성장 단계에서는 "만 단위 자산, 백만 거래"로 낮은 요율로 업그레이드할 수 있으며, 기준은 주류 플랫폼의 억 단위 거래 또는 높은 자산 요구보다 훨씬 낮습니다; 전문 및 기관 사용자는 VIP10+에서 메이커 0%, 테이커 0.015%의 업계 최저 요율을享受할 수 있으며, 진정으로 옵션 거래자를 중심으로 설계되었습니다.

Hyperliquid은 X에서 "결과 계약" 거래를 HIP-4에 도입할 것이라고 발표했습니다. 결과 계약은 사전에 설정된 구간 내에서 결제되는 완전 담보 계약입니다. 이는 예측 시장, 구간 제한형 옵션 도구 등 다양한 응용 시나리오에 적합한 범용 기본 원형입니다. 이 두 가지 응용 분야는 이미 많은 사용자 수요가 존재하며, 개발자들은 이 원형을 바탕으로 더 많은 혁신적인 사용 사례를 구상할 가능성이 높습니다.결과 계약은 비선형 수익 구조, 만기 계약, 그리고 레버리지나 청산 메커니즘을 포함하지 않는 대체 파생상품 거래 형태를 도입했습니다. 이 원형은 HyperCore의 표현 능력을 확장하며, 조합 마진 메커니즘 및 HyperEVM과 같은 다른 원형과 결합할 수 있습니다. 결과 계약은 현재 개발 단계에 있으며, 현재는 테스트넷에서만 테스트되고 있습니다. 기술 개발이 완료되면, 객관적 결제 출처를 기반으로 한 표준화(Canonical) 시장이 배포될 예정이며, 이 표준화 시장은 USDH로 가격이 책정됩니다. 사용자 피드백을 수집한 후, 관련 인프라는 추가적으로 허가 없는 배포 모델로 확장될 것입니다.

据 The Block 报道，芝加哥期权交易所（Cboe） 正与零售经纪商和做市商进行早期讨论，计划重新推出二元期权合约，旨在竞争快速增长的预测市场。Kalshi 和 Polymarket 在 1 月的交易额达到 170 亿美元，创下月度历史新高。Cboe 曾于 2008 年推出该产品但随后下架，目前正寻求通过合规设计将该产品重新定位为零售投资者进入期权市场的起点。该计划将受 SEC 或 CFTC 监管。

据 CoinDesk 报道，Deribit 옵션 거래 플랫폼 데이터에 따르면, 가치 7.5만 달러의 비트코인 풋 옵션 계약의 달러 가치는 현재 11.59억 달러에 달하며, 이는 가치 10만 달러의 콜 옵션의 명목 미결제 계약량 11.68억 달러와 거의 일치합니다.하지만 행사가가 70,000 달러, 80,000 달러 및 85,000 달러인 풋 옵션에도 많은 미결제 계약이 있으며, 행사가가 더 높은 콜 옵션(100,000 달러의 콜 옵션 제외)은 유사한 거래 활동이 부족합니다.

현물 비트코인 ETF 자금이 지속적으로 유출됨에 따라, 비트코인 옵션 시장은 명확한 약세 신호를 나타내고 있으며, 시장은 BTC가 8만 달러 이하로 하락할 가능성이 높아지고 있습니다.파생상품 시장에서 비트코인 옵션 델타 스큐 지표는 한때 17%로 상승하여 1년 이상 만에 최고치를 기록했으며, 중립 시장에서 보통 6%를 넘지 않는 수준을 크게 초과하여 극단적인 회피 심리를 반영하고 있습니다. 또한 비트코인 선물 총 미결제 약정은 460억 달러로 감소했으며, 3개월 전의 580억 달러 고점에 비해 현저히 하락하여 과도한 레버리지가 점차 청산되고 있음을 보여줍니다. 전체적으로 비트코인 파생상품 시장의 감정은 신중하며, 분석가들은 비트코인이 87,000 달러 이상으로 다시 올라설 수 있을지는 거시 경제 불확실성이 완화된 후 시장의 위험 선호가 회복될 수 있는지에 달려 있다고 보고 있습니다.

据链上分析师监测，此前某鲸鱼买入 3000 张到期的看涨 10 万美元的 BTC 期权，共付出 286 万美元的权利金，另一鲸鱼买入 1300 张到期的看涨 10 万美元的 BTC 期权，以及 2400 张到期的看涨 9.8 万美元的 BTC 期权，累计支付 1022 万美元的权利金。今天下午四点就是年度交割后的第一个月度交割日，如果这两位大户没有提前平仓，将损失 820 万美元的权利金。

据 Greeks.live 数据显示，9.1 万张 BTC 期权将于今日到期，Put Call Ratio 为 0.48，最大痛点 90,000 美元，名义价值 76 亿美元。43.5 万张 ETH 期权将于今日到期，Put Call Ratio 为 0.68，最大痛点 3,000 美元，名义价值 11.9 亿美元。그리스 라이브 데이터에 따르면, 91,000개의 BTC 옵션이 오늘 만료되며, 풋 콜 비율은 0.48, 최대 고통점은 90,000 달러, 명목 가치는 760억 달러입니다. 435,000개의 ETH 옵션이 오늘 만료되며, 풋 콜 비율은 0.68, 최대 고통점은 3,000 달러, 명목 가치는 119억 달러입니다.

据市场消息，北京时间将有超过 95 亿美元加密期权到期。其中比特币期权名义价值达 82.7 亿美元，Put/Call 比为 0.54，最大痛点价为 9 万美元；以太坊期权名义价值达 12.7 亿美元，Put/Call 比为 0.74，最大痛点价为 3100 美元。目前比特币价格在 9 万美元附近横盘，市场对下行保护需求增加，显示交易者态度谨慎，但整体仓位仍偏向看涨。此前消息，加密货币期权交易活动导致比特币价格被压制在 9 万美元附近。

据 Cointelegraph报道，加密货币期权交易所 Deribit 指出，比特币近期价格被压制在 9 万美元附近，主要原因是大量期权未平仓合约集中在当前执行价附近，尤其是在 1 月 30 日的大规模到期日之前。这意味着市场风险敞口主要通过期权而非高杠杆期货来构建，交易者正使用对冲和结构化策略来管理风险。Deribit 分析称，高期权交易量（尤其是短期看跌期权）表明资本仍在市场中，但风险控制更为严格，短期价格行为更多由持仓结构驱动，而非外部消息。比特币自 11 月中旬以来一直在 8.5 万至 9.5 万美元的区间内震荡。本周五将迎来名义价值约 84 亿美元的比特币月度期权到期，看跌/看涨比率为 0.54，最大痛点位于 9 万美元，而未平仓合约最集中在 10 万美元执行价附近。

据金十报道，在美国总统特朗普就美元疲软发表评论后，美元期权交易者表现出压倒性的看空情绪。금십 보도에 따르면, 미국 대통령 트럼프가 달러 약세에 대해 언급한 후, 달러 옵션 거래자들은 압도적인 하락세를 보였습니다.

QCP는 매일 시장 분석을 발표하며, "비트코인이 8.8만 달러의 중요한 위치를 넘어 회복되었으며, 최근 이 위치를 하회할 경우, 종종 청산 주도의 가속 하락을 빠르게 촉발할 수 있다; 만약 빠르게 회복된다면, 가격을 다시 진동 구간으로 끌어올릴 것이다. 다음으로, 시장은 일련의 미국의 거시 경제 사건을 맞이할 것이다: FOMC 금리 결정; 정부의 자금 지원 마감 기한으로 인해 셧다운 위험이 지속되고 있다; 상원에서 암호화 시장 구조 법안에 대한 재논의 일정이 잡혔다. 옵션 시장은 이러한 비대칭성을 명확히 반영하고 있다. 전체 변동성은 여전히 통제되고 있으며, 만기 구조는 양의 가격 차이를 유지하고 있어, 따라서 기준 시나리오는 여전히 진동이지 폭락이 아니다.재정 위험 측면에서, 핵심 문제는 워싱턴이 자금 지원 문제를 원활하게 해결할 수 있는가이다. 만약 임시 방안을 적시에 통과시킬 수 있다면, 단기 위험 프리미엄이 압축될 가능성이 있으며, 암호 자산은 순수한 베타 거래처럼 보일 것이다; 만약 일시적인 실수가 발생하면, 시장은 먼저 변동할 수 있지만, 합의가 이루어진 후에는 보완될 것이다; 만약 교착 상태가 지속된다면, 유동성이 긴축될 수 있으며, 시장은 더 광범위한 리스크 제거를 강요받을 수 있다. 더 가까운 핵심 지점은 연준이다. 기준 예상은 여전히 변동 없는 금리이며, 시장의 초점은 언제 금리 인하를 재개할 것인가에 있다. 인플레이션은 여전히 2%를 초과하고 있으며, 고용이 약해지기 시작하여 위원회는 신중함을 유지하고 데이터를 의존하고 있다.연준의 독립성이 주목받는 가운데, 독립성을 강조하고 "더 많은 데이터를 기다리겠다"는 표현을 반복할 것으로 예상된다; 만약 매파적인 움직임이 나타나지 않는다면, 달러 반등을 촉발할 수 있으며, 단기 위험 자산의 변동을 가져올 수 있다."

据 CoinDesk 报道，在 Deribit 上，BTC 和 ETH 的看跌期权价格仍普遍高于看涨期权，显示市场对下行风险的担忧依然存在。分析师认为，下行保护已成为拥挤交易，对于持看多观点的投资者而言，看涨期权反而显得相对便宜。从方向性布局来看，看跌价差、波动率押注以及跨式、宽跨式等偏空策略，在过去 24 小时内合计占据了比特币全部大宗期权交易的近 50%。以太坊方面，交易者更偏好"铁鹰式期权"（iron condor）策略，以从潜在的区间震荡行情中获利。与此同时，Volmex 的 30 天期比特币和以太坊隐含波动率指数仍处于数月低位，表明尽管资金流向和技术图形偏空，市场并未出现明显的恐慌或恐惧情绪。

BlackRock은 비트코인 현물 노출을 제공하면서 옵션 전략을 통해 수익을 창출하는 새로운 iShares Bitcoin Premium Income ETF를 출시할 계획입니다. 이 계획은 미국 증권 거래 위원회(SEC)에 제출된 최신 문서에서 공개되었습니다.문서에 따르면, 이 ETF는 BlackRock의 기존 IBIT 비트코인 ETF와 유사하며, 주로 비트코인을 직접 보유하여 가격 성과를 추적합니다. 차이점은 새로운 펀드가 능동적으로 관리되는 "커버드 콜" 전략을 채택하여, 콜 옵션을 판매하여 옵션 프리미엄을 수익원으로 삼고, 주요 기초 자산은 IBIT 관련 옵션이라는 점입니다. 이 펀드는 아직 거래 코드를 발표하지 않았습니다. 순조롭게 출시된다면, 일부 상승 공간을 희생하고 안정적인 수익을 교환하는 암호 자산 투자 제품의 배열을 더욱 풍부하게 할 것입니다.

据金十报道，芝加哥期权交易所波动率指数上涨 1.09 点，报 17.18 点。