波场TRON 산업 주간 보고서: 고인플레이션이 장기 완화 기조를 설정하고, 암호화 시장이 안정적으로 바닥을 다지며, EVM 체인이 ZK로 원활하게 전환되는 Kakarot에 대한 자세한 설명
거시 정책 전환이 연방준비제도에 의해 확인되었고, 암호화폐 시장의 감정과 유동성은 여전히 취약하고 약세이다.# 일.전망
1. 거시적 요약 및 미래 예측
지난주, 미국의 거시 환경의 핵심 변화는 연준의 정책 태도가 공식적으로 확립되었고 경제 둔화 신호가 확인되었다는 점이다. 12월 11일, 연준은 예상대로 금리를 유지했지만, 성명서와 경제 예측에서 인플레이션 하락과 고용 둔화 추세를 명확히 인정했으며, 점도표는 향후 금리 경로가 전반적으로 하향 조정될 것임을 보여주어 "정책이 전환점에 가까워졌다"는 신호를 발신했다. 동시에 최근 발표된 인플레이션 및 고용 데이터는 반등하지 않았으며, 서비스 인플레이션은 여전히 높은 편이지만 점차 완화되고 있으며, 노동 시장은 계속해서 둔화되고 있어 경제의 "부드러운 착륙이지만 성장 속도 둔화"라는 판단이 더욱 확고해졌다.
앞으로의 전망에서 거시적 관심 초점은 "전환 여부"에서 "언제, 얼마나 빠른 속도로 금리를 인하할 것인가"로 바뀔 것이다. 12월 회의에서 정책 상한선이 확인된 이후, 후속 인플레이션이 더 이상 뚜렷한 반복을 보이지 않고 고용이 계속 약화된다면, 연준이 2026년 초에 금리를 인하할 가능성이 지속적으로 높아질 것이다. 시장에 있어 금리는 더 이상 최대의 불확실성이 아니며, 진정한 변수는 경제 하락 속도이다: 만약 둔화가 온건하다면, 위험 자산은 점차 회복될 가능성이 있다; 만약 데이터가 빠르게 약화된다면, 경기 침체에 대한 재가격 책정이 발생할 수 있다. 전반적으로 미국 거시는 "정책 전환 확인 후 관찰 기간"에 접어들었다.
2. 암호화폐 산업 시장 변동 및 경고
지난주, 암호화폐 시장은 연준의 12월 금리 결정 발표 후 잠시 변동했지만, 전반적으로 여전히 약세를 보였다. 비트코인은 금리 결정 결과 발표 전후로 급등 후 하락세를 보였으며, 9.5만~10만 달러 구간에서 효과적으로 자리 잡지 못하고, 주중 다시 낮은 위치에서 진동하며 시장이 "정책 전환점 확인"에 대해 긍정적인 가격 책정을 하지 않았음을 보여주었다. 비록 연준이 비둘기파 신호를 발신했지만, 거시 데이터가 경제 둔화를 확인하고 위험 선호가 아직 회복되지 않은 상황에서, 신규 자금은 여전히 신중하며, ETF 유입은 제한적이고 거래량은 지속적으로 저조하다. 알트코인은 전반적으로 BTC보다 성과가 낮았고, 대부분의 섹터는 하락세를 지속하며 시장 구조는 여전히 방어적이다.
경고 측면에서 현재 암호화폐 시장은 여전히 유동성이 약하고 감정이 민감한 단계에 있다. 만약 비트코인이 계속해서 10만 달러를 회복하고 안정되지 못한다면, 중기 하락 추세는 여전히 전환하기 어려울 것이며, 감정적인 "약세장 기대"는 더욱 고착화될 수 있다; 동시에 연말이 다가오고 기관 결산 및 위험 수렴 수요가 증가함에 따라 단기 변동성이 확대될 수 있다. 거시적 차원에서 더 명확한 금리 인하 일정이나 위험 자산 전체의 회복이 확인되어야 암호화폐 시장이 현재의 약세 구간을 벗어날 수 있을 것이다. 그 이전에는 반등이 약한 후 다시 하락할 위험에 주의해야 한다.
3. 산업 및 트렌드 핫이슈
총 1,700만 달러의 자금을 조달한 YZiLabs가 주도하고 OKX 등 유명 VC가 참여한 제로 지식 검증 네트워크 zkPass는 3P-TLS(삼자 TLS) + MPC(다자 보안 계산) + IZK(상호작용 제로 지식 증명)를 결합한 혁신적인 프로토콜이다; 총 3,355만 달러의 자금을 조달한 Sui, Beam, Polychain 등 유명 기관이 참여한 Bluefin은 전문 및 초보 거래자를 위한 탈중앙화 주문서 기반 거래소이다.
# 이.시장 핫이슈 및 당주 잠재 프로젝트
1. 잠재 프로젝트 개요
1.1. 총 1,700만 달러의 자금을 조달한 YZiLabs가 주도하고 OKX 등 유명 VC가 참여한------Web2의 개인 데이터를 안전하게 검증하여 Web3로 전환하는 제로 지식 검증 네트워크 zkPass
소개
zkPass는 3P-TLS(삼자 TLS) + MPC(다자 보안 계산) + IZK(상호작용 제로 지식 증명)를 결합한 혁신적인 프로토콜이다. 그 목표는 Web2의 개인 데이터를 신뢰할 수 있게 Web3로 가져오는 문제를 해결하는 것이다:
사용자는 HTTPS를 통해 웹사이트에서 개인 데이터를 가져오고, 데이터 자체를 유출하지 않고 제3자에게 "이 데이터가 특정 웹사이트에서 유래되었으며 특정 조건을 충족한다"는 것을 증명할 수 있다.
다시 말해:
zkPass = Web2 개인 데이터 → 검증 가능 → 개인적으로 Web3로 들어갈 수 있는 기반 시설
핵심 메커니즘 요약
전통적인 모델에서:
사용자 → 검증자 → 웹사이트
이로 인해:
사용자 개인 정보 노출
웹사이트가 맞춤형 검증을 제공할 수 없음
검증자가 사용자 모든 데이터를 볼 수 있음 → 높은 개인 정보 위험
zkPass는 구조를 뒤집는다:
사용자가 로컬에서 HTTPS 데이터 소스(웹사이트)에 직접 접근하고, 로컬에서 제로 지식 증명을 생성하여 검증자에게 결론만 증명하고 데이터를 노출하지 않는다.
이 프로세스를 실현하기 위해 zkPass는 다음을 도입한다:
3P-TLS: TLS를 삼자 프로토콜(사용자 + zkPass 노드 + 데이터 소스)로 확장한다. 노드는 데이터의 진위를 검증하지만 개인 정보 내용을 해독할 수 없다.
MPC: 사용자가 노드와 MAC 키를 공유하여 데이터 변조를 방지한다. 노드는 내용을 볼 수 없지만 데이터가 위조되지 않았음을 보장할 수 있다.
IZK: 사용자가 데이터에 대한 주장을 실행하고(예: "잔액 > 1000"), 대규모 상호작용 제로 지식 증명을 생성한다.
zkPass 전체 프로세스 다이어그램(ASCII 명확한 프로세스)
2. 3P-TLS(삼자 TLS)
백서에서는 실제 TLS의 전체 핸드쉐이크 프로세스를 설명하고 이를 삼자 버전으로 변형하였다:
삼자 구조:
P(증명자/사용자)
N(노드)
S(데이터 소스/웹사이트)
특징:
사용자와 노드가 MAC 키를 공유 → 사용자가 웹사이트 응답을 위조할 수 없음
노드는 해독 키가 없음 → 내용을 읽을 수 없음
웹사이트는 여전히 일반 HTTPS만 필요하며 변경이 필요 없음
이 메커니즘은 zkPass가 모든 인터넷 웹사이트와 즉시 호환되도록 한다.
3. MPC(다자 보안 계산)
다음 사항을 보장하기 위해 사용된다:
사용자가 데이터를 위조할 수 없음
노드는 데이터를 볼 수 없음
세션 MAC 키는 사용자와 노드가 공동으로 생성
Oblivious Transfer(OT), Garbled Circuits(GC)를 사용하여 보안을 구현
GC는 TLS 세션 키(Pre-Master Secret)를 계산하는 데 사용되며, 양측이 자신의 필드만 볼 수 있도록 보장한다.
4. IZK(상호작용 제로 지식 증명)
브라우저 메모리가 제한적이기 때문에 대형 SNARK/STARK는 적합하지 않다. 따라서 zkPass는 다음을 채택한다:
VOLE 기반 IZK:
신뢰할 수 있는 설정이 필요 없음
회로를 블록으로 제출할 수 있음
브라우저에서 생성 가능
수백만에서 수십억 규모의 게이트 회로를 처리할 수 있음
IZK의 단계별 프로세스는 다음을 포함한다:
전처리(무작위 VOLE)
온라인 증명(회로 단계별 계산)
다중 게이트 검증
출력 검증
이 솔루션은 일반 사용자 장치에서 실행될 수 있다.
5. 회로 공장(Circuit Factory)
zkPass는 거대한 회로로 인한 메모리 폭발을 피하기 위해 모듈화 회로 시스템을 구축하였다.
포함된 것:
브리스톨 회로(기본 회로)
모듈식 회로(반복 모듈 재사용 가능)
해시 검증 회로
JSON 파싱 최적화 회로(체인 외부에서 파싱, 체인 상에서 검증)
Assert 회로 집합(같음/크거나 같음/포함/구간 등 주장)
예를 들어: "급여 > 5000"만 증명하면 되며, 급여의 구체적인 수치는 유출되지 않는다.
6. 벤치마크 성능 비교
zkPass는 전통적인 SNARK보다 100배 이상 빠르며, 메모리는 80% 감소한다.
Tron 평가
zkPass의 핵심 장점은 웹사이트의 협조 없이 Web2 데이터의 진위를 검증할 수 있는 제로 지식 증명 네트워크를 구축한 것이다. 3P-TLS, MPC 및 ZK 기술 조합을 통해 보안성, 확장성 및 강력한 Web2 데이터 범위를 모두 갖추어 Web3 애플리케이션이 실제 세계 데이터를 신뢰할 수 있게 호출할 수 있도록 하여 신원, 신용, 자산 및 행동 등의 시나리오에서 무유출 검증을 실현한다. 동시에 네트워크 설계는 탈중앙화, 감사 가능, 변조 방지로, Web2/Web3 간의 신뢰 기반을 크게 향상시킨다.
그러나 단점은 전체 구조가 복잡하고 암호학적 인프라에 대한 의존도가 높아 초기에는 사용자 이해 비용, 검증 비용, 생태계 성숙도 및 웹사이트 TLS 변화에 대한 적응성에서 도전이 있을 수 있다; 또한 대규모 채택은 개발자 교육 및 생태계 파트너의 지속적인 접속 지원이 필요하다.
1.2. 총 3,355만 달러의 자금을 조달한 Sui, Beam, Polychain 등 유명 기관이 참여한------체인 상 거래 경험을 재구성하는 전문급 탈중앙화 주문서 거래소 Bluefin
소개
Bluefin은 전문 및 초보 거래자를 위한 탈중앙화 주문서 기반 거래소이다. 그것은 보안성(security), 투명성(transparency)에 중점을 두고 체인 상 거래 플랫폼의 사용자 경험을 재구성하는 데 전념하고 있다.
이 프로젝트는 Polychain, SIG, Brevan Howard Digital, Tower Research 등 여러 최고 기관의 지원과 투자를 받았다.
구조 개요
1. Bluefin의 집중식 유동성 시장 조성자(CLMM)
이것은 자금 효율성을 최적화하고 시장 유동성을 심화시키며 원활한 거래 경험을 제공하기 위한 최첨단 프로토콜이다.
초보자든 전문 거래자든 Bluefin의 CLMM은 탈중앙화 거래에서 더 효율적인 전략을 수립할 수 있도록 강력한 도구를 제공한다.
주요 특징
극히 낮은 슬리피지(Minimal Slippage):
CLMM은 가격 깊이를 최적화하여 대규모 거래에서도 안정적인 가격을 유지할 수 있다.실시간 가격 책정(Real-Time Pricing):
시스템은 실행 전에 정확한 환율과 예상 최소 출력 값을 제공한다.다중 토큰 거래 쌍(Multiple Token Pairs):
사용자는 여러 토큰 조합을 자유롭게 선택하여 교환할 수 있다.
작동 메커니즘
Bluefin에서는 교환이 전통적인 주문서 매칭을 통해 이루어지지 않고, 유동성 풀과 직접 상호작용한다:
사용자가 한 토큰을 다른 토큰으로 교환한다;
유동성 제공자(LP)는 풀에 자금을 주입하여 수수료를 얻는다;
거래는 풀 내에서 즉시 완료되며, 주문 매칭을 기다릴 필요가 없다.
전통적인 모델과 달리, Bluefin의 집중 유동성 풀(Concentrated Liquidity Pool)은 LP가 지정된 가격 구간 내에서 유동성을 집중 제공할 수 있게 하며, 누적된 수수료와 보상을 언제든지 수령할 수 있도록 하여 유동성을 철회할 필요가 없다.
수수료 메커니즘(Swap Fees)
모든 거래 수수료는 활성 가격 구간 내의 LP에게 분배된다.
가격이 해당 구간을 초과하면 유동성이 일시적으로 "비활성화"되어 요금 청구가 중단되며, 가격이 돌아올 때까지 기다린다.
LP는 언제든지 수수료를 수령할 수 있으며, 자금을 철회할 필요가 없다. 이는 비용 분배의 공정성과 효율성을 보장한다.
가격 영향(Price Impact)
단일 거래가 풀 내 토큰 가격에 미치는 영향을 의미한다.
거래 규모가 클수록, 유동성이 낮을수록 가격 영향이 더 뚜렷하다.
CLMM은 더 깊은 가격 유동성 분포를 통해 가격 변동성을 현저히 줄인다.
슬리피지 보호(Slippage Protection)
슬리피지는 예상 가격과 실제 거래 가격의 차이이다.
사용자는 슬리피지 허용 오차(Slippage Tolerance)를 사용자 정의할 수 있으며,
가격 편차가 설정된 범위를 초과하면 거래가 자동으로 취소되어,
시장 변동으로 인한 손실을 방지한다.
유동성 풀(Liquidity Pools)
집중 유동성(Concentrated Liquidity):
LP(유동성 제공자)는 지정된 가격 구간 내에서 집중적으로 유동성을 제공할 수 있으며, 전체 가격 구간(0, ∞)을 커버할 필요가 없으므로 자금 사용 효율성이 크게 향상된다. 이 메커니즘은 가격 변동이 적은 스테이블코인 거래 쌍에 특히 효과적이다.
능동 유동성(Active Liquidity):
현재 시장 가격 범위 내에 있는 유동성만 "활성"으로 간주되며 수수료를 생성할 수 있다. 가격이 설정된 구간을 초과하면 해당 유동성은 수익이 중단되며, 가격이 해당 범위로 돌아올 때까지 기다린다.
수수료 계층(Fee Tiers):
Bluefin은 동일한 토큰 쌍에 대해 여러 다른 요율의 풀(예: 0.01%, 0.1%, 0.2%)을 허용하여 다양한 변동성과 위험 수준의 자산에 맞출 수 있다.
스테이블코인 풀은 낮은 요율을 선호한다.
높은 변동 자산은 LP 위험을 보상하기 위해 더 높은 요율을 적용한다.
가격 틱(Price Ticks):
CLMM은 가격을 미세한 구간(각 단계 약 0.01%)으로 나눈다. 각 틱은 유동성 구간의 경계이며, 가격이 해당 범위에 들어가면 해당 유동성이 활성화된다. 더 밀집된 틱은 스테이블코인 쌍의 고정밀 거래 및 낮은 슬리피지를 돕는다.
포지션 NFT(Position NFT):
각 집중 유동성 포지션은 NFT로 표시되며, 해당 포지션의
소속 풀 주소
가격 범위
유동성 수량을 기록한다. 이 NFT는 수수료 및 보상을 수령하는 증명서로, 포지션이 종료된 후 소멸된다.
능동 유동성 보상 모델(Active Liquidity-Based Rewards):
Bluefin의 인센티브 메커니즘은 LP가 활성 가격 구간에서 기여한 비율에 따라 보상을 지급하여, LP가 가장 많이 거래되는 가격 구간에 자금을 집중하도록 장려하여 풀의 TVL을 더 효율적으로 만든다.
프로토콜 수수료(Protocol Fees):
Bluefin의 장기 지속 가능성을 지원하기 위해, 각 거래마다 20%의 수수료가 프로토콜 금고로 사용되어 플랫폼 개발, 유지 및 최적화를 지원한다.
2. BluefinX ------ 탈중앙화 RFQ 실행 네트워크, 제로 슬리피지 및 저비용의 체인 상 거래 경험 구축
BluefinX는 Bluefin이 출시한 새로운 제품으로, 허가가 필요 없는 RFQ(견적 요청) 시스템을 통해 Bluefin의 현물 CLMM과 탈중앙화 실행 에이전트(Execution Agents) 그룹을 연결하여 프로토콜 제어 경매 메커니즘을 통해 거래 실행을 최적화한다.
작동 원리
BluefinX에서 여러 실행 에이전트가 사용자 거래 요청에 대해 동시에 견적을 제공하며, 시스템은 자동으로 최적 견적(Best Bid)을 선택하고 체인 외부에서 "미세 경매(Off-Chain Auction)"를 완료한 후 체인 상에서 거래를 실행한다.
이 메커니즘은 사용자가 Bluefin 플랫폼에서 가장 효율적이고 공정한 교환 결과를 얻도록 보장한다.
사용자 경험 장점
BluefinX의 설계는 각 Swap이 속도와 안전성을 모두 고려할 수 있도록 한다:
고속 실행(High-Speed Execution): RFQ 프로세스는 체인 외부에서 완료되며, 블록 확인을 기다릴 필요가 없다.
제로 슬리피지(Zero Slippage): 사용자는 서명하기 전에 최종 고정 교환 금액을 볼 수 있다.
MEV 보호(MEV Protection): 로봇의 선행 또는 거래 순서 재배치를 방지한다.
제로 가스 비용(No Gas Fees): 모든 거래 비용은 실행 에이전트가 부담한다.
더 나은 가격(Best Swap Price): 다수의 에이전트 경매 메커니즘을 통해 자동으로 사용자에게 최적 견적을 선택한다.
Tron 평가
장점:
BluefinX는 RFQ(견적 요청) 경매 메커니즘을 핵심으로 하여 탈중앙화 실행 에이전트 네트워크를 구축하여 각 거래가 체인 외부에서 경매를 통해 최적 가격을 얻을 수 있도록 한다. 이는 제로 슬리피지, MEV 보호, 가스 비용 면제 등의 혁신적인 특성을 실현하여 사용자에게 중앙화 거래소에 가까운 원활한 경험을 제공하면서 탈중앙화 투명성을 유지한다. Bluefin CLMM과의 통합을 통해 BluefinX는 유동성 사용 및 거래 실행 효율성을 최적화하여 Sui 생태계 내에서 고성능 체인 상 거래의 새로운 기준이 된다.
단점:
BluefinX의 복잡한 구조는 여러 실행 에이전트의 활성도와 신뢰성에 의존하며, 초기에는 유동성 커버리지 부족이나 견적 지연 문제에 직면할 수 있다. 또한, 체인 외부 경매 및 API 호출 메커니즘은 극단적인 네트워크 환경에서 동기화 위험이 존재한다. 네트워크 규모가 확대됨에 따라 시스템 거버넌스 및 에이전트 인센티브 메커니즘의 안정성은 여전히 시간에 따라 검증이 필요하다.
2. 당주 주요 프로젝트 상세 설명
2.1. V신 플랫폼, OKX, Stareware, Foresight 및 Bixin이 참여한---모든 EVM 체인을 ZK로 원활하게 전환하는 차세대 증명 엔진 Kakarot
소개
KKRT Labs가 개발 중인 Kakarot는 경량, 효율적이며 최첨단 ZK-EVM 증명 엔진이다.
이 엔진은 이더리움의 실행 계층(Execution Layer)과 합의 계층(Consensus Layer)을 위해 제로 지식 증명을 생성하여 이더리움을 "SNARK화(SNARKify Ethereum)"하여 비자와 견줄 수 있는 확장 능력과 처리 성능을 갖추게 한다.
Kakarot는 Cairo를 기반으로 구축되며, 후자는 StarkWare가 개발한 STARK 제로 지식 증명을 지원하는 가상 머신(ZK-VM)이다.
구조 요약
Kakarot는 Cairo로 구축된 증명 가능한 EVM(Provable EVM)이며, Cairo는 Starkware가 출시한 STARK 증명을 지원하는 제로 지식 가상 머신(ZK-VM)이다.
ZK-VM을 선택한 이유
제로 지식 애플리케이션(ZK-Application) 또는 제로 지식 기반 시설(ZK-Infrastructure)을 구축하는 방법에는 두 가지가 있다:
ZK-VM(제로 지식 가상 머신)을 사용하는 것;
전용 ZK 회로(ZK-circuits)를 작성하는 것.
ZK-VM과 ZK-Circuit의 차이점
ZK-VM은 실행 과정에서 자동으로 ZK 증명을 생성하여 계산이 올바르다는 것을 증명할 수 있는 가상 머신이다.
ZK-Circuit은 특정 프로세스에 대한 수학적 모델링으로, 계산을 논리 연산 단위로 분해하며, 전자 회로의 논리 게이트와 유사하다.
2022~2023년 동안 거의 모든 ZK-EVM(예: Scroll, Linea, ZKSync)은 ZK 회로를 기반으로 하고 있다. 이러한 회로는 단일 작업을 위해 구축되었기 때문에 처음에는 더 빠르게 실행된다.
그러나 그들은 다음과 같은 중대한 결함이 있다:
개발 난이도가 높다;
감사가 복잡하다;
유지 비용이 높다;
ZK 기술의 발전에 따라 그들의 성능 우위는 현대 ZK-VM에 의해 대체되고 있다.
반면 ZK-VM은 더 유연하여 다양한 작업에 최적화할 수 있다. 개발자는 일반 코드를 작성하듯이 ZK 애플리케이션을 개발할 수 있으며, 내장 모듈(Built-ins) 또는 전용 연산 코드(Specialized Opcodes)를 추가하여 성능을 향상시킬 수 있다.
이러한 모듈은 특정 계산에 대해 저수준 최적화를 수행할 수 있어 ZK-VM이 성능 면에서 전용 회로에 근접하거나 이를 일치시킬 수 있게 한다. 비탈릭이 그의 글에서 언급한 바와 같이, 이러한 "Glue + 코프로세서(coprocessor) 아키텍처"는 제로 지식 계산의 새로운 방향을 나타낸다.
거의 모든 애플리케이션 레이어 및 기본 레이어 시나리오에 대해 ZK-VM은 다음 차원에서 ZK-Circuit보다 전반적으로 우수하다:
개발 속도, 유지 난이도, 감사 가능성, 증명 비용 및 최적화 공간.
CairoVM을 선택한 이유
CairoVM은 2020년에 출시된 최초의 튜링 완전(Turing-complete) ZK 가상 머신이다. 이는 회로를 구축하는 것이 아니라 코드를 작성(Cairo 언어)하여 ZK 기반 시설을 개발할 수 있는 가능성을 처음으로 실현하였다.
Cairo는 증명 가능한 분야 특정 언어(ZK-DSL)로, Cairo로 작성된 모든 프로그램은 STARK 증명을 통해 검증할 수 있으며, 미래에는 Cairo 어셈블리(Cairo Assembly)를 지원하는 다른 증명 시스템과 호환될 수 있다.
RISC-V 생태계의 부상
최근 RISC-V 기반 ZK-VM이 점차 주목받고 있으며, 이는 일반 언어(예: Rust)를 지원하여 ZK 개발의 학습 장벽을 낮출 수 있다.
그러나 우리는 CairoVM이 여전히 성능 면에서 결정적인 우위를 가지고 있다고 믿는다:
CairoVM은 산술 연산(arithmetic operations)에 더 능숙하다;
RISC-V는 비트 연산(bitwise operations)에 더 중점을 둔다.
STARK 및 대부분의 유한체 암호화가 주로 산술 연산에 의존하기 때문에, 우리는 중기적으로 CairoVM이 여전히 선두 성능을 유지할 것이라고 믿는다.
ZK 능력을 측정하는 핵심 지표
ZK 분야에서 팀이 "기존 소프트웨어를 증명하는" 속도는 핵심 경쟁력이다.
예를 들어:
기존의 이더리움 실행 엔진(예: revm)을 증명 가능하게 만들기 위해 이상적으로는 며칠 내에 마이그레이션을 완료할 수 있어야 한다. CairoVM의 개발 효율성과 유연성은 이 목표를 현실로 만든다.
Kakarot: 모든 EVM 체인을 ZK로 원활하게 전환
Kakarot는 모든 이더리움 호환 체인(Ethereum-equivalent chains)을 위해 제로 지식 증명(ZK Proofs)을 생성하여 모든 EVM 체인이 제로 지식 아키텍처(ZK)로 쉽게 전환할 수 있도록 하여 보안을 보장하면서도 확장성을 대폭 향상시킨다.
이 서비스는 Keth로 알려져 있으며------체인 무관(chain-agnostic) EVM 증명 서비스로, 실시간 증명 생성(real-time proof generation)을 지원한다.
Keth를 통해 Kakarot는 전체 이더리움 생태계에 중요한 가치를 제공하고자 한다:
Optimistic Rollups가 ZK-Rollups로 원활하게 전환할 수 있도록 지원;
기존 ZK-Rollups의 증명 체계를 강화;
ZK 브릿지 및 ZK 기반 시설(예: 전체 노드)을 지원;
이더리움 L1 계층에서 ZK 기술의 보급을 촉진.
Keth: 체인 무관 EVM 증명 엔진
Keth의 목표는 "ZK 증명 동력 엔진(Proving Powerhouse)"이 되어 모든 EVM 네트워크를 "STARK화(STARKify)"할 수 있는 능력을 갖추는 것이다.
주요 응용 시나리오:
Optimistic Rollup이 ZK-Rollup으로 전환하는 것을 지원;
기존 ZK-Rollup에 더 낮은 비용과 더 높은 성능의 증명 스택(Prover Stack)을 제공;
모든 Rollup이 Stage 2 단계에 진입하도록 촉진 ------ 다중 증명(Multi-Proof) 아키텍처를 지원하며, Keth는 그 중 하나가 될 것이다.
Keth를 통해 모든 EVM ZK-Rollup은 동시에 여러 증명 시스템(예: Risc-Zero, Succinct, Kakarot)을 채택하여 네트워크 상태를 공동으로 검증하고 시스템의 안전성과 일관성을 보장하며 단일 실패 지점을 피할 수 있다.
"ZK-Everything" 시대를 향하여
Keth의 출현은 블록체인을 새로운 단계로 이끌고 있다 ------ "ZK 모든 것화(ZK-Everything)".
이 체계 하에서:
모든 크로스 체인 브릿지(Bridges), 지갑(Wallets), 전체 노드(Full Nodes)는 제로 지식 증명에 의해 구동될 것이다;
Rollup 기반 시설 비용이 크게 감소할 것이다;
사용자 주권(User Sovereignty)이 향상된다: 사용자는 로컬에서 증명을 검증할 수 있으며, 어떤 중앙화 서비스 제공자를 신뢰할 필요가 없다.
성능 성과
초기 벤치마크 테스트에 따르면:
Keth에서 사용하는 StarkWare STWO 증명 기술의 계산 속도는 초당 수십 MHz에 달하며, 기존 솔루션보다 수 개의 수량급 성능 향상을 보여준다.
Tron 평가
장점:
Kakarot는 CairoVM을 기반으로 구축된 모듈화 ZK-EVM으로, 경량, 효율적이며 유지 관리가 용이한 뚜렷한 장점을 가지고 있다. 이는 전용 회로(ZK-circuits)가 아닌 ZK-VM 아키텍처를 통해 개발, 감사 및 이더리움 업그레이드 적응을 보다 유연하게 만든다. 또한 StarkWare STARK 기술을 기반으로 하여 Kakarot는 제로 지식 증명 성능 향상(예: STWO Prover가 예상하는 천 배 효율 향상)을 지속적으로 누릴 수 있다. 체인 무관 증명 서비스 Keth는 모든 EVM 체인이 ZK 모드로 원활하게 전환할 수 있도록 하여 크로스 체인 상호 운용성과 안전한 확장을 실현하고, "ZK-Everything"의 미래를 촉진한다.
단점:
Kakarot는 여전히 초기 단계에 있으며, Cairo 생태계의 성숙도와 StarkWare의 기본 기술 발전에 의존하고 있다. 성능과 호환성이 강하지만 단기적으로 RISC-V ZK-VM과의 경쟁, 생태계 도구 및 개발자 자원의 부족 문제에 직면할 수 있다. 또한 ZK 기술의 복잡성과 높은 계산 비용은 초기 보급에 여전히 장애물이 될 수 있다.
# 삼. 산업 데이터 분석
1. 시장 전체 성과
1.1. 현물 BTC vs ETH 가격 추세
BTC
ETH
2. 핫 섹터 요약
# 사. 거시 데이터 회고 및 다음 주 주요 데이터 발표 노드
12월 발표된 연준 금리 결정 핵심 정보는 "금리를 유지하되, 정책 전환점이 공식적으로 확인되었다"로 요약할 수 있다. 연준은 예상대로 금리를 동결하고 인플레이션이 하락하고 있으며 고용 시장이 지속적으로 둔화되고 있음을 인정하며, 점도표에서 향후 금리 경로 예측을 하향 조정하여 금리 인상 주기가 종료되었고 다음 단계는 금리 인하로 전환될 것이라는 명확한 신호를 발신했다. 그러나 동시에 성명서와 발표회에서는 서비스 인플레이션과 임금 증가 속도에 대한 경계를 유지하여 시장이 과도하게 완화를 조기에 가격 책정하지 않도록 강조하였다. 전반적으로 이번 회의는 시장에 방향성 있는 "비둘기파 확인"을 제공했지만, 명확한 금리 인하 일정은 제시하지 않아 정책이 관찰 기간에 들어갔으며, 후속 리듬은 경제 데이터의 추가 약화 정도에 크게 의존할 것이다.
이번 주 중요한 데이터 발표:
12월 16일: 미국 11월 실업률; 미국 11월 계절 조정 후 비농업 고용 인구
12월 18일: 미국 11월 비계절 조정 CPI 연율
# 오. 규제 정책
미국: 전통 금융 시장에서 디지털 자산의 적용 촉진
미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 이번 주 암호화폐 시장에 대해 "개방적인 태도"로 간주되는 일련의 조치를 취하였다.
토큰화 담보 시범 사업 시작: 12월 8일, CFTC는 "파생상품 시장 토큰화 담보 디지털 자산 시범 프로젝트"를 시작한다고 발표하였다. 이 시범 사업은 특정 비증권 디지털 자산(비트코인, 이더리움 및 스테이블코인 USDC 포함)을 CFTC 규제를 받는 파생상품 거래에 적격 담보로 사용할 수 있도록 허용한다.
새로운 지침 발표 및 구 규정 철회: 동시에 "토큰화 담보 규제 지침"을 발표하고, 새로 통과된 "GENIUS 법안"에 맞추기 위해 2020년에 발표된 제20-34호 상담 문서를 철회하였다. 이 문서는 선물 중개인이 가상 화폐를 고객 담보로 수용하는 것을 제한하였다. CFTC 대행 의장은 이 조치가 "구식이며 지나치게 복잡한" 지침을 제거하여 산업 혁신을 방해하는 것을 목표로 한다고 밝혔다.
유럽연합 및 회원국: MiCA 프레임워크 하의 시행 및 분쟁
유럽연합 차원의 "암호 자산 시장 규정"(MiCA)은 계속 추진되고 있지만, 회원국 간 구체적인 시행에 대한 논란이 발생하고 있다.
폴란드의 규제 권한 논란: 폴란드 의회는 MiCA를 시행하기 위한 국내 암호법안에 대한 이전의 거부를 유지하였다. 이후 정부 측은 의회에 거의 동일한 내용을 담은 법안을 다시 제출하였다. 논란의 핵심은 이 법안이 시장 규제 권한을 폴란드 금융 규제 기관에 이양할 계획이라는 점으로, 이는 일부 유럽연합 회원국이 유럽 증권 및 시장 관리국(ESMA)에 의해 보다 집중적인 규제를 주장하는 것과 충돌한다.
이탈리아, 엄격한 규정 준수 기한 설정: 이탈리아 시장 규제 기관은 가상 자산 서비스 제공자에게 MiCA 준수를 위한 엄격한 기한을 설정하여 2025년 12월 30일 이전에 허가를 받거나 시장에서 퇴출할 것을 요구하고 있다.
일본: 규제 프레임워크의 근본적 전환 계획
일본 금융청은 12월 10일 종합 보고서를 발표하여 암호화폐 규제 프레임워크에 대한 중대한 조정을 계획하고 있음을 개요하였다.
법적 근거 전환: 암호 자산의 규제 법적 근거를 현재의 "지불 서비스법"에서 "금융 상품 및 거래법"으로 전환할 계획이다. 이는 규제 태도가 이를 "지불 수단"으로 보는 것에서 "투자 도구"로 전환되며, 사용자 보호를 강화하는 것을 목표로 한다.
보완 강화 조치: 새로운 프레임워크는 최초 거래소 발행에 대한 정보 공개 요구를 강화하고, 등록되지 않은 해외 플랫폼에 대한 단속을 위한 더 강력한 도구를 규제 기관에 부여하며, 내부 거래를 명확히 금지할 예정이다.
중국: 산업 협회 공동으로 위험 경고 강화
중국 본토에서 관련 금융 산업 협회는 이번 주 가상 화폐에 대한 위험 경고를 공동으로 발표하였다.
7개 협회가 위험 경고 발표: 12월 12일, 중국 인터넷 금융 협회, 중국 은행업 협회 등 7개 국가급 금융 산업 협회가 공동으로 통지를 발표하여 가상 화폐 관련 사업이 불법 금융 활동에 해당한다고 다시 한 번 강조하였다.
사업 금지 명확화: 각 회원 단체(은행, 결제 기관, 증권 및 펀드 회사 등)는 가상 화폐 및 현실 세계 자산 토큰과 관련된 거래, 결제, 마케팅 홍보 등 어떤 서비스도 제공하거나 수행하지 말 것을 요구하였다.
대중에게 위험 경고: 사회 대중에게 각종 가상 화폐 사업 활동을 멀
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