AI 산업에 돈이 부족하지 않은 Tether가 등장했다
최고의 AI 비즈니스 모델은 AI를 하지 않는 것일 수 있다.Tether는 2024년에 130억 달러를 벌었습니다.
이 숫자는 당신에게 별로 감이 오지 않을 수 있습니다. 다른 말로 바꿔보면: OpenAI는 2024년에 37억 달러의 수익을 올렸지만 50억 달러의 손실을 봤습니다. Anthropic은 10억 달러의 수익을 올렸지만 50억 달러의 손실을 봤습니다.
두 개의 정식 AI 회사가 잃은 돈을 합쳐도 Tether가 1년 동안 번 돈보다 적습니다.
Tether는 150명의 직원이 있고, OpenAI는 3000명 이상입니다. 1인당 생산성 차이는 대략:
60배.
Tether는 어떻게 돈을 벌까요? 당신이 1개의 USDT를 사면, 그는 1달러를 받고 그것으로 미국 국채를 삽니다. 국채 이자는 그에게 돌아가고, 당신과는 관계가 없습니다.
이 일의 핵심은 Tether가 이자를 지급하지 않는다는 것입니다. 은행은 예금을 받으려면 이자를 지급해야 하지만, Tether는 그럴 필요가 없습니다. 당신이 돈을 USDT로 바꿔서 가지고 있어도 이자는 1센트도 없습니다. 그는 당신의 돈으로 미국 국채를 사서, 2024년에는 이자만으로 70억 달러를 벌었습니다.
150명이 1300억 달러 이상의 국채를 관리하며, 아무것도 하지 않고 이자가 자동으로 들어옵니다.
이런 사업은 누구나 누워서 하고 싶어 할 것입니다.
하지만 돈이 많아지면 결국 써야 합니다. Tether는 방향을 정했습니다:
AI.
그리고 단순히 두 개의 프로젝트에 투자하는 것이 아닙니다.
먼저 컴퓨팅 파워에 대해 이야기해보겠습니다.
AI를 실행하려면 그래픽 카드가 필요합니다. 많을수록 좋고, 비쌀수록 좋습니다. Tether는 독일 회사인 Northern Data에 6억 달러 이상의 대출을 해주었습니다.
이 회사는 무엇을 하나요?
유럽 최대의 GPU 클라우드 서비스 제공업체입니다. 만 장 이상의 엔비디아 H100 그래픽 카드, 즉 OpenAI가 GPT를 훈련하는 데 사용하는 종류로, 한 장에 두세만 달러입니다.
이 그래픽 카드로 구성된 클러스터는 세계 슈퍼컴퓨터 TOP500에서 26위에 랭크되어 있습니다. Tether가 투자한 6억 달러는 기본적으로 유럽에 AI 훈련 기지를 구매한 것입니다.
다음은 데이터에 대해 이야기해보겠습니다.
AI를 훈련하려면 데이터를 공급해야 합니다. 지난주 Tether는 QVAC Genesis라는 데이터 세트를 발표했습니다. 이 데이터 세트는 수학, 물리학, 화학, 컴퓨터 등 19개 과목을 포함하고 있습니다. 그들은 이것이 세계에서 가장 큰 오픈 소스 AI 훈련 데이터라고 주장합니다.
알아야 할 것은 OpenAI와 Anthropic의 훈련 데이터는 공개되지 않지만, Tether는 이를 무료로 공개하여 누구나 사용할 수 있게 했습니다.
그 다음은 더 공상과학적인 부분입니다.
2024년 4월, Tether는 Blackrock Neurotech라는 회사를 2억 달러에 인수했습니다. 이름에 Blackrock이 들어가지만, 블랙록과는 관계가 없습니다.
이 회사는 뇌-기계 인터페이스를 개발합니다. 즉, 사람의 뇌에 칩을 장착하여 마비된 사람들이 생각으로 타이핑하고, 휠체어를 조종하고, 로봇 팔을 조작할 수 있게 합니다. 듣기에는 공상과학 영화 같지만, 그들은 2008년부터 이 일을 시작했으며, 머스크의 Neuralink보다 8년이나 앞선 것입니다.
이 회사는 얼마나 대단할까요?
전 세계에서 35명의 사람의 뇌에 뇌-기계 인터페이스 칩이 장착되어 있으며, 그 중 31개는 Blackrock의 기술을 사용하고 있습니다. 2016년, 전신 마비 환자가 그들의 장비로 로봇 팔을 조종하여 오바마와 주먹을 맞부딪쳤습니다. 감각 피질에 장착된 칩 덕분에 그는 대통령의 손을 "느낄" 수 있었습니다.
작년, 이 뇌-기계 인터페이스 회사는 한 루게릭병 환자가 다시 "말할 수" 있게 했습니다. 그의 뇌 속 칩이 그의 생각을 음성으로 번역하여 매분 62개의 단어를 생성했습니다.
Tether는 2억 달러를 투자하여 이 회사의 대주주가 되었습니다.
합쳐서, Tether는 AI 관련 분야에 거의 10억 달러를 투자했습니다. 독일의 로봇 회사와도 협상 중이라고 하며, 가격은 12억 달러입니다. 만약 성사된다면, 총 투자액은 20억 달러에 이를 것입니다.
이게 무슨 개념일까요?
Anthropic은 2024년 전체 자금 조달이 35억 달러입니다. Tether 한 회사의 투자가, 정식 AI 회사의 자금 조달액의 절반에 가까워지고 있습니다.
OpenAI는 2025년 상반기에 연구 개발에 67억 달러를 썼습니다. Tether는 이익의 일부로 AI 분야에서 금주모가 될 수 있습니다.
안정적인 코인을 만드는 회사가 왜 AI를 하려 할까요?
우리는 두 가지 가능성이 있다고 생각합니다.
첫 번째는 불안입니다. 연준이 금리를 인하하고, 국채 수익률이 떨어지고 있습니다. 2024년에 누워서 70억 달러의 이자를 벌었지만, 2025년 이후에는 그렇게 좋은 일이 없을 수도 있습니다. 인쇄기에도 새로운 이야기가 필요합니다.
두 번째는 야망입니다. 전 세계가 AI에 대해 이야기하고 있습니다. 투자자들이 이야기하고, 언론이 이야기하고, 정치인들이 이야기합니다. 당신이 안정적인 코인 회사라고 하면, 아무도 당신을 주목하지 않습니다. 당신이 AI, 뇌-기계 인터페이스, 휴머노이드 로봇을 하고 있다고 하면, 그건 바로:
기술 리더.
가장 재미있는 점은 무엇일까요?
Tether가 AI를 하면서 외치는 구호는 "탈중앙화", "로컬 실행" 및 "지능을 개인에게 돌려주기"입니다.
하지만 Tether는 스스로 가장 중앙집중화된 회사입니다.
코인을 발행하는 것은 그가 결정하며, 준비금의 양도 그가 결정합니다. 10년이 지나도 감사받은 적이 없습니다. 사용자 돈이 어디에 있는지는 오직 그 자신만이 알고 있습니다.
이런 회사가 지금 전 세계에 "탈중앙화 AI"가 무엇인지 가르치려 하고 있습니다.
정말로 카지노 사장이 사람들에게 도박을 끊는 법을 가르치는 것과 비슷합니다.
그렇다고 불가능한 것은 아닙니다.
결국 OpenAI는 여전히 적자를 보고 있으며, 2029년까지는 돈을 태우지 않을 것으로 예상됩니다. Anthropic도 비슷하며, 2028년까지입니다. 샘 올트먼은 여기저기서 자금을 모으고, 다리오 아모데이는 여기저기서 자금을 모으고 있습니다. 두 회사는 합쳐서 100억 달러를 잃었고, 여전히 투자자들에게 이야기를 하고 있습니다.
Tether는 그런 이야기를 할 필요가 없습니다. 돈은 이미 주머니에 들어와 있습니다.
전체 AI 산업의 가장 큰 문제는 무엇일까요? 비즈니스 모델입니다.
어떻게 돈을 벌까요? 모르겠습니다. 언제 돈을 벌까요? 모르겠습니다. 돈을 벌 수 있을까요? 모르겠습니다.
Tether는 이런 고민이 없습니다. 그의 비즈니스 모델은 바로:
AI를 하지 않는 것입니다.
안정적인 코인으로 번 돈을 AI에 투자합니다. 잘 투자하면 선견지명이 되고, 잘못 투자하면 학비가 됩니다. 어쨌든 정식 사업에는 영향을 미치지 않습니다.
AI를 하는 회사는 적자를 보고, AI를 하지 않는 회사는 수익을 보고 있습니다. AI를 하는 회사는 자금을 모으고, AI를 하지 않는 회사는 투자하고 있습니다.
2026년 최고의 AI 비즈니스 모델은 아마도 AI를 하지 않는 것일 것입니다.
먼저 인쇄기를 잘 작동시켜야 합니다.
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