모건 스탠리 경고 AI 주식 복제 어려워 7월 반등, 레버리지 위험 상승

모건 스탠리 전략가 니콜라스 파니기르조글루는 10월 AI 주식 매도세가 7월의 빠른 반등을 재현하기 어려울 것이라고 지적했습니다. 이전에 비해 현재 시장의 저가 매수 의향이 약해졌고, 공매도 포지션이 잠재적인 매수세를 제공하기에 부족하며, 기업의 자사주 매입 자금도 줄어들고 있습니다. 동시에 ETF의 레버리지 노출이 다시 축적되어 시장 변동성을 더욱 확대할 수 있습니다. 모건 스탠리는 투자자의 포지션과 자금 흐름을 보면 AI 인프라 주식이 아직 과매도 상태에 진입하지 않은 것으로 보인다고 생각합니다.

이번 매도는 한국의 메모리 반도체 주식에서 미국 반도체 섹터로 확산되었습니다. SK 하이닉스와 삼성전자는 지난 한 달 동안 주가가 각각 거의 1/3 하락했으며, 필라델피아 반도체 지수는 지난 5거래일 동안 10% 하락했습니다. 또한, 두 회사가 이전에 발표한 총 400억 달러 규모의 자사주 매입 계획이 10월 중순에 조기 완료되어 시장이 기업의 자사주 매입으로 인한 매수 지지를 일부 잃었을 가능성이 있습니다.

한편, 블랙록 CEO 래리 핑크는 미국이 데이터 센터 건설을 중단하면 경제가 침체에 빠질 수 있다고 경고했습니다. 그는 미국 경제의 상당 부분 성장과 AI 인프라 자본 지출이 관련이 있다고 말했습니다. 시장이 AI 투자 수익과 기업 수익성에 대한 의구심이 깊어짐에 따라 AI 산업 체인 주식의 조정이 데이터 센터 건설, 에너지 인프라 및 관련 고용 분야에 영향을 미칠 수 있습니다.