겨울

The Block에 따르면, K33 연구 보고서에 따르면, BTC/USDT 영구 계약의 Binance와 Bybit에서의 30일 평균 거래량이 108억 달러로 감소하여 2023년 이후 최저 수준에 도달했으며, 거래일의 5%만이 더 낮은 거래량을 기록했습니다. 한편, 비트코인 현물 일일 평균 거래량은 지난 주 대비 18% 감소한 18억 달러로, 7일 변동성도 0.6%로 떨어져 2025년 크리스마스 이후 최저치를 기록했습니다.K33 연구 책임자 Vetle Lunde는 낮은 거래 활동이 시장 침체와 자가 강화되는 "겨울잠 사이클"을 형성하고 있다고 지적했습니다. 주목할 점은 비트코인 영구 계약의 미결제 약정량이 여전히 높은 수준에 있으며, 6월에서 8월 사이 평균 약 30만 BTC로, 2025-2026년 평균보다 높아 청산 주도 변동 위험이 존재한다는 것입니다.현재 시장은 수요일에 발표될 미국 7월 CPI 데이터 발표를 기다리고 있으며, 경제학자들은 CPI가 전년 대비 3.4% 상승하고, 핵심 CPI가 전년 대비 2.5% 상승할 것으로 예상하고 있습니다. CME FedWatch에 따르면 9월 금리 인상 25bp의 확률은 약 50%입니다. 비트코인은 6만에서 8만 달러 구간에서 6개월 연속으로 변동하고 있으며, 2025년 10월 역사적 고점에서 약 50% 하락했습니다.

《금융타임스》에 따르면, 3년간 기록적인 침체를 겪은 후 중국의 벤처 캐피탈 기관들이 새로운 펀드 모금을 가속화하고 있으며, 투자자들이 중국 기술 부문에 대한 관심이 다시 높아지는 것을 포착하려 하고 있습니다.Asante Capital 데이터에 따르면, 현재 최소 60개의 새로운 달러 펀드가 총 350억 달러를 모금할 계획이며, 그 중 약 40개는 벤처 캐피탈 펀드입니다. HSG, IDG 캐피탈, 경위 창투 중국 및 명势 자본 등이 새로운 펀드를 홍보하거나 모금 시작을 준비하고 있으며, 진격 펀드와 기명 창투는 최근 모금을 완료했습니다.지표, MiniMax 등의 기술 회사들이 성공적으로 상장되었고, 월의 어두운 면, DeepSeek 및 로봇 분야에서 진전을 이루어 투자자들이 다시 중국 기술에 주목하게 만들었습니다. 일부 투자자들은 중국 AI에 대한 배치를 미국 시장에 대한 헤지 방법으로 보고 있으며, 그 이유는 중국 기업들이 비용 면에서 치열하게 경쟁하고 더 저렴한 모델 서비스를 제공하기 때문입니다.하지만 시장 관계자들은 이것이 중국 벤처 캐피탈이 다시 호황기에 접어들었다는 것을 의미하지 않으며, 달러 모금이 3년간의 저점 이후 선택적으로 재개되었다고 말합니다.Preqin 데이터에 따르면, 2022년에는 총 1105개의 중국 관련 펀드가 1500억 달러를 모금했으며, 2025년에는 단 97개의 펀드가 136억 달러를 모금했습니다.현재 미국의 일부 대형 투자자들은 민감한 기술 투자 제한으로 인해 관망하고 있으며, 유럽과 중동 자금은 더 강한 관심을 보이고 있습니다. 투자자들은 현재 "매수자 시장"에서 더 많은 공동 투자 권리를 확보하기 위해 노력하고 있으며, 펀드 관리자에게 더 많은 자본을 투입할 것을 요구하고 있습니다. 동시에 대량의 자금이 제한된 높은 신뢰 프로젝트에 경쟁하고 있으며, 특히 AI 분야에 집중되고 있습니다.

BBX 데이터에 따르면, 지난주 기관 연구는 역사적인 전환을 정성적으로 분석하였으며, 비트코인 보유 기업들이 레버리지 축소를 가속화하고 있습니다. 핵심 동향은 다음과 같습니다:Standard Chartered PLC（LSE: $STAN）의 디지털 자산 연구 글로벌 책임자인 Geoffrey Kendrick는 6월 12일 연구 보고서를 발표하며 "암호화 겨울이 끝났을 가능성이 높다"고 공식 선언했습니다. 그는 비트코인이 $59,000 선에서 이번 하락장 주기의 저점을 형성했으며, 시장 감정의 중대한 전환을 나타낸다고 보았습니다. Kendrick는 SpaceX IPO 이후 대량의 IPO 배정 자금이 위험 자산으로 회귀할 것이며, 비트코인 현물 ETF 자금 흐름이 이번 조정 이후 구조적 반전을 이룰 것으로 기대하고, 기업의 보유 수요가 지속적으로 확대되는 세 가지 요인이 그의 견해를 뒷받침한다고 밝혔습니다. 이는 2026년까지 기관 연구 차원에서 가장 강력한 "하락장 말기" 정성적 분석으로, 마지막으로 유사한 명확한 발언은 Standard Chartered의 동일 팀에서 2023년 12월에 나왔으며, 그 이후 비트코인은 2024년에 역사적인 고점을 돌파했습니다.Nakamoto Inc.（NASDAQ: $NAKA）（내슈빌, 비트코인 운영 회사, Bitcoin Magazine 운영 중）는 6월 11일 BusinessWire 공식 보도자료를 통해 일련의 자산 부채표 최적화 조치를 공개했습니다: 약 600 BTC 및 비트코인 관련 파생상품을 판매하여 약 $4,800만을 순입금으로 기록하고, 이를 통해 Kraken（Payward Interactive）에 대한 $4,500만 대출을 상환했습니다; 남은 대출 잔액은 $1.65억 USDT（원래 $2.1억에서 축소됨）이며, 새로운 조건으로 재구성되었습니다: $6,000만 USDT는 2026년 12월 4일 만기, $1.05억 USDT는 2027년 6월 30일까지 연장되었습니다; 새로운 이자율은 7.75%로 낮아졌으며（이전 8%），Bitwise Asset Management의 관리 계좌 내에서 2,000 BTC 담보를 유지해야 하며, 연간 자금 조달 비용이 약 $400만 절감됩니다; 이사회는 동시에 $2,500만 주식 매입 계획을 승인했습니다（2026년 12월 31일 기준）。 거래 완료 후 회사는 약 4,467 BTC（약 $2.84억, 최근 가격 기준）를 보유하게 되었습니다; 회사는 이전에 5월 말 1대 40 비율로 주식을 축소하였으며, 6월 9일 Nasdaq으로부터 최소 $1 주가 규정 준수를 회복했다는 확인을 받았습니다; 소식 발표 후 $NAKA는 한때 약 20% 상승했습니다.

코인데스크(CoinDesk)에 따르면, 전략(Strategy) 공동 창립자 마이클 세일러(Michael Saylor)는 비트코인이 약 7.8만 달러에 도달했을 때 "겨울이 끝났다(Winter's over)"고 말했다. 분석가 마티 그린스팬(Mati Greenspan)은 이전의 "급락" 이후 더 많은 것이 강세장에서의 조정이라고 지적하며 비트코인의 바닥이 이미 형성되었고, 다음 단계의 상승은 "국가 차원의 채택"에 의해 주도될 것이라고 믿고 있다. 여기에는 중앙은행이 BTC를 금과 함께 비축에 포함시키는 것이 포함된다.보도에 따르면, 미국 정부는 약 30만 개의 BTC를 보유하고 있으며 전략적 비트코인 비축을 구축하는 방안을 논의하고 있다. 엘살바도르(Salvador)는 매일 비트코인을 지속적으로 구매하고 있으며, 비트코인은 영국 정부와 일부 미국 주 정부의 연금 자산 배치에도 포함되고 있다.

코인텔레그래프에 따르면, 비트마인 회장 톰 리는 파리 블록체인 주간 2026 회의에서 현재 암호화 시장의 하락이 "미니 암호화 겨울"에 더 가깝고, 이미 끝에 가까워졌다고 언급하며, 위험 자산이 지정학적 갈등 등의 "나쁜 뉴스" 속에서 바닥을 다졌다고 생각한다고 말했다.그는 이더리움이 장기적인 조정에서 벗어날 것으로 기대하며, 앞으로 토큰화 트렌드와 체인 상의 AI(행위적 AI) 애플리케이션 발전의 혜택을 받을 것이라고 강조했다. 만약 그의 시장 가정이 성립된다면, ETH 가격은 6만 달러 수준에 이를 수 있으며, 장기적인 합리적 가치는 약 6.2만 달러에 이를 수 있다고 했다(이는 이더리움이 비트코인의 약 1/4 시가총액에 도달할 것이라는 추정에 기반한다).리 씨는 현재 미국 주식이 먼저 바닥을 다졌으며, 위험 자산의 회복을 이끌고 있다고 강조했다. 이번 암호화 조정은 드문 "비주식 동기화 약세장 주기"라고 말했다. 그는 또한 시장이 전쟁과 같은 중대한 부정적 사건 이후에 종종 바닥을 형성한다고 언급했다. 현재까지 ETH는 2025년 10월 고점 대비 약 43% 하락했으며, 시장은 여전히 뚜렷한 변동 구간에 있다.

Bitmine 의장 Tom Lee는 인터뷰에서 현재의 "암호화폐 소한겨울"이 곧 끝날 것이라고 밝혔습니다. 그는 이번 하락장이 이미 바닥을 찍었거나 2026년 4월 이전에 끝날 것이라고 생각합니다.그는 최근 이더리움의 가격 움직임이 S&P 500 지수의 과거 하락과 강한 상관관계를 가지고 있다고 지적했습니다. 여기에는 1987년의 주식 대폭락과 2011년의 부채 한도 위기가 포함됩니다.현재 장기 보유자들은 여전히 포지션을 유지하고 있지만 거래소의 보유 잔액은 감소하고 있습니다. 이러한 신호는 일반적으로 시장 바닥 근처의 매집 단계와 일치합니다.이전 소식에 따르면, BitMine은 3월 하순에 65,000개 이상의 ETH를 추가 매입하여 총 보유량이 460만 개를 초과했습니다.

Bitmine Immersion Technologies 의장 Tom Lee는 ETH에 영향을 미치는 미니 암호화 겨울이 끝나가고 있으며, 회사는 지난 3주 동안 높은 매수 속도를 유지했다고 밝혔습니다. Lee는 CLARITY 법안이 의회에서 추진되고 있으며 암호화 시장이 이란 상황의 불안정성 속에서도 상대적으로 안정성을 보이고 있다는 것이 긍정적인 신호라고 언급했습니다. ETH는 이란 전쟁 이후 18% 상승했으며, 주식 시장을 2450bp 초과하여 이겼고, 같은 기간 금은 15% 이상 하락했습니다.Bitmine은 지난주에 65,341 ETH를 추가로 구매했으며, 이는 약 1억 3900만 달러에 해당합니다. 총 보유량은 460만 ETH를 초과하며, 이는 ETH 총 유통 공급량의 약 3.86%를 차지합니다. 5% 목표까지 약 140만 ETH를 더 구매해야 하며, 현재 가격으로 약 29억 달러가 필요합니다. 현재 회사는 300만 ETH 이상을 이미 스테이킹했습니다. Bitmine은 또한 11억 달러의 현금, 196 BTC, Beast Industries에 대한 2억 달러 투자 및 Eightco Holdings에 대한 9,500만 달러 투자를 보유하고 있습니다. StrategicEthReserve의 추적에 따르면, Bitmine은 67개의 대형 ETH 보유 기관 중 1위를 차지하고 있으며, SharpLink Gaming이 86.3만 ETH로 2위, Ether Machine이 49.6만 ETH로 3위를 차지하고 있습니다.

据 CoinDesk 报道，Bitmine 董事长 Tom Lee 表示，近期市场信号显示加密市场可能接近阶段性底部，因此 BitMine 将每周约 4.5 万至 5 万枚 ETH 的平均购买规模小幅提升，以加快积累速度。他称当前市场已进入所谓 "加密迷你寒冬"的后期或最后阶段。此外，BitMine 表示其目前已有超过 300 万枚 ETH 用于质押，每年可产生约 1.74 亿美元收入；若未来全部持仓完成质押，年化收益预计可提升至约 2.59 亿美元。

"BTC OG 내부 거물" 대리인 Garrett Jin이 X 플랫폼에 글을 올리며, "모든 사람에게 이것은 긴 겨울이 될 것입니다. 암호화폐 분야만이 아닙니다."라고 밝혔습니다.주목할 점은, 이것이 Garrett Jin이 1월 30일 이후 처음으로 공개적으로 발언한 것입니다. 2월 1일, "BTC OG 내부 거물"의 롱 포지션이 전량 청산되었고, 2주 동안 약 2.7억 달러의 손실을 입었습니다.

据 The Block 报道，Bitwise CIO Matt Hougan 在最新客户备忘录中表示，加密市场自 2025年 1 月以来已处于"全面的加密寒冬"状态，比特币下跌约 39%，以太坊下跌约 53%。他指出，ETF 和数字资产库购买了超过 74.4 万枚比特币（约 750 亿美元），这掩盖了市场的真实弱势。尽管如此，Hougan 认为目前市场更接近复苏而非进一步下跌，并指出监管进展、机构采用和代币化等领域的结构性进步仍在持续。他表示，加密寒冬通常以市场疲惫而非兴奋结束，当前的绝望和疲惫情绪与之前市场底部的状况相似。

据 Cointelegraph 报道，最新数据显示，美国 1 月份冬季风暴对比特币挖矿运营的影响更加明显。数据显示，在风暴期间，上市矿企的日均产量大幅下降。这场风暴席卷了美国大陆的大部分地区，导致矿工在电网压力、积雪、结冰和极寒天气下被迫缩减运营，也凸显出挖矿活动与能源市场状况的紧密关联。CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 分享的数据，在风暴来临前的几周，CryptoQuant 跟踪的上市矿企日均产量通常在 70 到 90 枚比特币之间，而在风暴最严重时，这一数字下降至约 30 到 40 枚比特币/天。

据 The Block 报道，据 The Block 报道，美国大范围冬季风暴"Fernan"迫使比特币矿工大规模减产，以缓解电网压力。Foundry USA 矿池算力自上周五以来下降约 60%，从 328 EH/s 降至 139 EH/s。全网约有 200 EH/s 算力下线，导致比特币区块生产时间从标准的 10 分钟延长至 12.4 分钟。此次极端天气已造成超过一百万居民断电，电网运营商发出节能警报。Luxor 等其他北美矿池算力也出现明显下降。预计下一次比特币难度调整将下调约 15%，以恢复区块生产节奏。

据 Cointelegraph 报道，由于美国冬季风暴 "Fern" 影响，Foundry USA 比特币矿池算力自上周五以来已削减约 60%。数据显示，其算力已减少近 200 EH/s，目前仍控制着约 198 EH/s 的算力，占全球矿池总算力的 23%。此次削减导致其临时出块时间延长至约 12 分钟。此次风暴席卷美国多地，已造成超百万居民停电。包括 Luxor 在内的其他服务于美国用户的矿池也实施了算力削减，以减轻电网基础设施压力。比特币矿工作为可控负载资源，可在电网需求高峰时关机，在低需求时开机，从而帮助平衡电网负荷。当前风暴正影响美国东南部、东北部及中西部部分地区。

据 CoinDesk 报道，投行 Cantor Fitzgerald 在年终报告中指出，比特币可能正进入一轮较长时间的下行阶段，2026 年或面临"加密寒冬"。分析师 Brett Knoblauch 表示，当前距离比特币周期性高点约 85 天，价格未来数月仍可能承压，甚至测试 Strategy 持仓的平均盈亏平衡位约 7.5 万美元。不过，Cantor 认为，本轮调整与以往由大规模清算或系统性风险引发的熊市不同。当前市场的主导力量正从散户转向机构，代币价格表现与底层发展出现明显背离，去中心化金融、资产代币化及加密基础设施仍在持续推进。

据 CoinDesk 报道，Cantor Fitzgerald 在最新年终报告中指出，比特币可能正进入一轮持续数月的下行周期，市场或提前步入 2026 年的"加密寒冬"。分析师 Brett Knoblauch 认为，比特币已较本轮高点回落约 85 天，价格可能继续承压，甚至测试 Strategy 约 7.5 万美元的平均成本线。不过，与以往周期不同的是，本轮下行不太可能伴随大规模清算或系统性崩盘。Cantor 指出，当前市场正由机构而非散户主导，代币价格表现与链上基本面之间的"背离"正在扩大，尤其体现在 DeFi、代币化资产和加密基础设施领域。监管层面，美国《数字资产市场清晰法案》的通过被视为关键拐点，有望降低政策不确定性，推动银行和资管机构更深度参与加密市场。Cantor 总结称，尽管 2026 年未必迎来新一轮牛市，但在价格降温的同时，加密行业的机构化程度、合规路径与链上基础设施正逐步夯实。