유동성

시장에서는 현재 Strategy 매수 강도가 감소할 가능성에 일반적으로 주목하고 있지만, 암호화폐 시장에서는 항상 두 가지 규칙이 중요합니다: 추세를 따르기와 자금 흐름을 따르기. 유동성이 반전될 때는 일반적으로 시장 환경이 전환되고 있음을 의미하며, 이때 너무 일찍 바닥을 잡는 것은 위험이 매우 높습니다. 이번 상승장 동안, 스테이블코인 공급량의 월간 변화는 항상 양수를 유지했지만, 현재 시장은 두 번째 스테이블코인 유출을 경험하고 있습니다.지난 30일 동안, 순유출 규모는 약 500억에서 600억 달러에 달했습니다. 자금 유입이 둔화되고 변동성이 상승하면서 유동성 환경이 시장에 대한 지지를 명확히 약화시켰습니다. 이는 암호 자산에 압력을 가할 뿐만 아니라 스테이블코인 발행자에게도 영향을 미칠 것입니다. 따라서 현재의 진동 정리는 자금 흐름이 회복될 때까지 지속될 수 있습니다.

미국 재무부는 6월 말까지 재무부 일반 계좌(TGA) 잔액을 약 9천억 달러로 늘리고, 7월 말까지 약 1조 달러로 증가시킬 계획입니다.분석에 따르면, TGA를 보충하는 것은 금융 시스템에서 유동성을 흡수할 것이며, 현재 미국 역환매조건부채권(RRP) 잔액은 2022년 2.5조 달러를 넘는 고점에서 1천억 달러 미만으로 감소하였고, 향후 채권 발행이 더 많은 은행 준비금을 소모할 가능성이 있어 비트코인과 같은 위험 자산에 압력을 가할 것입니다.

체인 탐정 ZachXBT는 BitMEX 공동 창립자 Arthur Hayes가 짧은 시간 안에 자주 의견을 변경하고 토큰을 판매하는 행동에 대해 의문을 제기하며 "지난 며칠 동안 추종자들로부터 얼마나 많은 유출 유동성을 얻었는가"라고 물었다.ZachXBT는 WLD 이전에 Arthur Hayes가 NEAR, HYPE 및 ZEC와 같은 토큰에 대해 강세 의견을 발표했으며, 최신 작업에서는 Arthur Hayes가 Worldcoin(WLD)에 대해 여러 차례 강력한 강세 입장을 공개적으로 표현하고 현재 가격 목표보다 훨씬 높은 목표를 제시한 후 짧은 시간 안에 포지션을 청산하기로 선택했다고 지적했다.이에 대해 Arthur Hayes는 자신이 거래 목표에 따라 시장 가격으로 인수할 의사가 있는 구매자에게 자산을 판매했으며, 가격이 계속 상승하면 외부에서 그의 매도가 잘못된 결정으로 여겨질 것이라고 응답하며 "이번에는 우연히 판단이 맞았다"고 말했다.이후 ZachXBT는 다시 Arthur Hayes가 이전에 WLD에 대해 여러 차례 강세 의견을 발표한 내용을 게시하고, 고조된 강세 의견 후 빠르게 포지션을 철회한 행동에 대해 의문을 제기하며, 커뮤니티에서 의견 리더가 시장에 미치는 영향과 "유출 유동성" 문제에 대한 논의를 촉발했다.이전에 Arthur Hayes는 WLD 포지션을 청산했다고 밝혔으며, 관련 가격 추세가 "방향이 맞지 않다"고 언급하며 해당 포지션에서 철수한다고 발표했다.

Jupiter는 시장 조성자를 위한 Jupiter Forecast를 출시한다고 발표했으며, 이를 Solana의 첫 번째 완전 원주율 예측 시장이라고 칭했습니다.Jupiter는 사용자에게 Forecast가 Jup Predict에 통합되어 더 나은 가격과 더 나은 실행을 위한 추가 유동성 모델을 제공할 것이라고 밝혔습니다. 사용자는 더 이상 단일 유동성 풀과 거래하지 않고, 여러 경쟁 시장 조성자로부터 구매할 수 있으며, 모든 Prop AMM은 관심 있는 시장에 대해 가격을 제시할 수 있습니다. 사용자는 최적의 가격을 제공하는 시장 조성자로부터 자동으로 거래가 이루어집니다.Jupiter는 Polymarket과의 긴밀한 협력을 계속 유지하고 그 시장을 지원할 것이라고 강조했으며, Forecast는 사용자에게 추가적인 시장 유동성 유형을 제공할 뿐입니다. 또한, Forecast의 각 시장은 파트너 통합의 편리성을 높이고 Solana 생태계의 조합 가능성을 강화하기 위해 자체 원주율 토큰을 보유하게 됩니다. Jupiter는 Forecast가 먼저 15분 암호화 시장에서 시작하여 이를 기반으로 계속 확장할 것이라고 밝혔습니다.

CryptoQuant CEO Ki Young Ju는 X 플랫폼에 글을 올리며 비트코인 OG 거대 고래와 장기 채굴자의 매도는 실질적으로 보유 자산이 미국 전통 금융 기관, 투자자 및 ETF로 대규모로 이동하고 있음을 나타낸다고 밝혔습니다.그는 자산의 궁극적인 가치는 누가 보유하고 있는지에 달려 있다고 생각합니다. 만약 인수하는 주체가 더 큰 유동성을 가져올 수 있는 실체라면, 다음 상승이 언제든지 올 수 있습니다. 전통 금융 기관은 OG 거대 고래보다 더 강한 수요 기반을 제공할 수 있지만, 이는 암호화폐 펑크 가치관을 희석시킬 수 있습니다. Ki Young Ju는 이에 대해 아쉬움을 느끼지만 비트코인이 다음 상승 주기를 맞이할 것이라고 믿으며 기다릴 가치가 있다고 생각합니다.

edgeX 공식 발표에 따르면 EDGE 토큰 가격의 이상 변동 사건 보고서에 따르면, EDGE 가격은 약 1시간 내에 1.12 달러에서 약 0.32 달러로 하락했으며, 이는 유동성이 약한 시간대에 다수의 주소에서 집중 매도가 발생하고 높은 레버리지의 롱 포지션 청산 및 CEX 연동으로 인한 급락으로 인한 것입니다. 팀 주소는 이 기간 동안 변동이 없었습니다.edgeX는 시장 조성과 유동성을 강화할 것이며, 20만 USDC의 체인 상 보상을 설정하여 공격 관련 주소를 추적할 것입니다. 동시에, 지정된 시간 창 내에 EDGE 롱 포지션이 edgeX Perp V1/V2에서 강제 청산되거나 손절매가 발생하여 실제로 실현된 손실이 발생한 사용자에 대해, 플랫폼은 실질 손실 금액에 따라 선의의 보상을 제공할 것입니다. 각 사용자에게는 최대 10만 USDC가 지급되며, 그 중 50%는 USDC로 심사를 거쳐 7일 이내에 지급되고, 50%는 EDGE로 2027년 4월 첫 주에 7일 TWAP에 따라 지급됩니다.

Gate 플랫폼 최신 데이터에 따르면, ETH 채굴(스테이킹) 제품의 총 스테이킹 양이 연속 이틀 동안 역사 기록을 갱신하여 195,700 ETH에 도달했으며, 참고 연간 수익률은 4.15%입니다. 사용자가 ETH를 스테이킹하면 동등한 GTETH 자산을 얻어 자산 가치를 증가시킬 수 있습니다. 이 서비스는 즉시 환매를 지원하여 유동성을 해방하고 안정적인 수익을 얻을 수 있습니다. ETH 외에도 플랫폼은 다양한 암호화폐 스테이킹 옵션을 제공합니다. 발행 시점 기준으로 참고 연간 수익률은 각각 GUSD 3%, BTC 2.67%, SOL 8.5% 및 USDT 4.62%입니다.

CNBC에 따르면, 비트코인은 수요일에 2월 이후 최저 수준인 65,385달러로 떨어졌으며, 하락폭은 2.3%에 달합니다. 자금이 암호화폐 시장에서 다른 자산 클래스로 이동하고 있습니다. QCP는 근본적인 문제는 유동성 회전이라고 말했습니다. 주식 시장이 지속적으로 우세를 보이면서, 암호화폐 원주율 투자자와 전통 자산 관리자의 관심이 더 강력한 주식 서사로 끌리고 있으며, 투자자들은 비트코인에서 자금을 사모 시장이나 SpaceX, OpenAI 및 Anthropic과 같은 IPO 프로젝트로 이동하고 있을 수 있습니다.BTIG 기술 전략가 Jonathan Krinsky는 비트코인이 약 65,000달러를 유지해야 한다고 생각하며, 이는 올해 초 저점인 60,000달러를 테스트하기 전의 마지막 지지선입니다. QCP는 초기 지지선이 63,000달러에서 64,000달러 구간에 있을 것으로 예상하며, 이 구간이 무너지면 62,000달러에 주목하고, 그 다음은 60,000달러 심리적 장벽, 다음 주요 지지선은 58,000달러가 될 것입니다.

코인데스크(CoinDesk)에 따르면, Symbiotic이 새로운 유동성 네트워크 Liquid Lane을 출시하여 펀드, 사모 신용 등 RWA에 거의 즉각적인 스테이블코인 환매를 제공하고, 현재 최대 약 180일에 달하는 환매 대기 문제를 해결했습니다.이 제품은 RFQ 메커니즘을 통해 투자자의 환매 요청을 규제된 시장 조성자 네트워크로 라우팅하며, 입찰자는 먼저 USDC로 인수하고, 발행자는 백엔드에서 결제를 완료합니다. 환매 가격 차익 및 대출 수익은 공유 담보금 풀에 귀속됩니다. 첫 번째 참여자는 mGLOBAL 관리사인 Fasanara Capital(금고 큐레이터 중 하나)와 발행사 Midas 등이 포함됩니다. Symbiotic은 현재 그들의 인프라가 5.5억 달러 이상의 자산에 대해 담보를 제공하고 있다고 밝혔습니다.

Gate 플랫폼의 최신 데이터에 따르면, ETH 채굴(스테이킹) 제품의 총 스테이킹 양이 역사적인 최고치를 돌파하여 194,600 ETH에 달하며, 참고 연간 수익률은 4.53%입니다. 사용자는 ETH를 스테이킹하여 동등한 GTETH 자산을 얻어 자산 가치를 증대시킬 수 있습니다.이 서비스는 즉시 환매를 지원하여 유동성을 해방하고 안정적인 수익을 얻을 수 있습니다. ETH 외에도 플랫폼은 다양한 암호화폐 스테이킹 옵션을 제공합니다. 발행 시점 기준으로 참고 연간 수익률은 각각 GUSD 신규 보너스 최대 100%, BTC 2.67%, SOL 8.50% 및 USDT 4.43%입니다.

BlackHart에 따르면, DeFi 프로젝트 Fluid의 이더리움에서의 보상 지급 메커니즘이 악용되어 약 21.5만 달러의 자산이 전송되었습니다. Fluid는 한 개의 키로 시작하고 다른 키로 승인하는 Merkle 보상 목록 메커니즘을 채택하고 있으며, 공격자는 두 개의 운영 개인 키를 모두 장악하여 자신에게만 보상을 지급하는 목록을 제출하고 승인한 후, 빈 증명을 사용하여 수령을 완료했습니다.도난당한 자산은 세 개의 보상 배포기에서 나왔으며, 여기에는 112,883개의 FLUID, 47,903개의 GHO 및 소량의 cbBTC가 포함되어 있으며, 이후 ETH로 교환되어 Tornado Cash를 통해 전송되었습니다. Fluid의 대출 시장, 금고, DEX 및 사용자 예금은 영향을 받지 않았으며, 팀은 약 10시간 내에 손상된 키를 교체하고 남은 보상 자금을 전송했지만, 공개된 설명에서는 보상 수령이 일시 중지되었다고만 언급하고 개인 키 유출 및 손실 세부 사항에 대해서는 언급하지 않았습니다.

분석가 Darkfost가 CryptoQuant 데이터를 인용한 바에 따르면, Binance의 스테이블코인 순유출은 약 12억 달러로, 이는 두 달 연속 유입된 후의 반전으로, 암호화폐 시장의 유동성이 지속적으로 약화되고 있음을 보여줍니다. 최대 암호화폐 거래 플랫폼인 Binance의 스테이블코인 보유량은 2025년 11월 510억 달러에서 440억 달러로 감소했습니다.Darkfost는 비트코인이 연초 이후 반등했음에도 불구하고 지속적인 유동성에 의해 지지되는 지속 가능한 추세를 아직 구축하지 못했다고 생각합니다. 현재 이번 반등은 과매도 이후의 기술적 반등으로 보입니다.

The Block에 따르면, 양적 시장 조성업체 Wintermute가 예측 시장 분야에 진입했다고 발표하며, 여러 주요 이벤트 계약 플랫폼에 양방향 견적 유동성 서비스를 제공하고 있다고 전했습니다. 이는 그들의 거래 인프라가 암호화 자산과 전통 자산의 교차점에 있는 신흥 시장으로 공식적으로 확장되었음을 나타냅니다.회사에 따르면, 여러 "선도 플랫폼"에서 지속적으로 매수 및 매도 양측 견적을 제공하고 있으며, 이러한 예측 시장의 연간 월 거래량은 총 200억 달러를 초과하여 이 분야가 빠르게 성장하고 있지만 여전히 유동성 초기 단계에 있음을 보여줍니다. Wintermute의 연간 거래 규모는 3.5조 달러를 초과하며, 이번 확장은 그들의 자산 간 시장 조성 능력을 더욱 강화합니다.회사의 OTC 거래 책임자 Jake Ostrovskis는 예측 시장이 전통적인 대형 자산과 유사한 수요 구조를 가지고 있지만, 유동성이 여전히 부족하여 가격 발견 효율성과 거래 깊이를 높이기 위해 지속적인 양측 견적이 필요하다고 말했습니다. 그는 더 좁은 스프레드와 더 큰 거래 수용 능력이 시장 확률 신호의 질을 향상시킬 것이라고 지적했습니다.업계에서는 Jump Trading 및 Galaxy Digital과 같은 기관들도 이 분야에 진입했으며, Polymarket 및 Kalshi와 같은 일부 플랫폼의 누적 거래량은 1500억 달러를 초과했습니다. 분석가들은 Wintermute의 진입이 예측 시장과 암호화 인프라의 융합을 더욱 촉진하고 있으며, 특히 스테이블코인 결제, 온체인 청산 및 리스크 관리 시스템 측면에서 이러한 시장이 점차 파생상품 수준의 기관화 발전 구조에 가까워지고 있다고 평가하고 있습니다.

CME는 시카고 상업 거래소로, 그 소속의 Globex 플랫폼에서 비트코인 선물 및 옵션이 금요일부터 7×24 거래로 전환되어 이전의 금요일부터 일요일까지의 고정 휴장 일정이 종료되었습니다. 이전 주말 휴장으로 인해 발생한 "CME 갭"도 함께 종료되었습니다.거래 메커니즘이 변경되었음에도 불구하고, 시장 유동성은 여전히 ETF 옵션과 오프쇼어 영구 계약에 주로 집중되어 있습니다. IBIT 옵션의 미결제 약정 규모는 CME 암호화 옵션 시장보다 현저히 높습니다.

암호화폐 분석가 Axel Adler Jr.는 BTC가 거래소로 유입되고 스테이블코인이 거래소에서 유출될 때 "위험 회피" 신호가 동시에 발생한다고 밝혔으며, 시장의 매도 압력이 증가하고 있다고 전했습니다. 데이터에 따르면, BTC의 30일 거래소 순유입은 3월 말의 30만 BTC 극단적 순유출에서 10.3만 BTC 유입으로 전환되었으며, 이는 더 많은 BTC가 거래소로 다시 유입되어 판매 준비를 하고 있음을 의미합니다. 이 기간 동안 BTC 가격은 8만 달러에서 7.37만 달러로 하락했습니다.동시에, 스테이블코인은 중앙화 거래소에서 기록적인 속도로 유출되고 있습니다. 스테이블코인의 30일 순유량 평균은 4월 말의 하루 1.64억 달러 유입에서 하루 1.53억 달러 유출로 전환되었습니다. 이는 시장에서 BTC를 구매할 수 있는 유동성이 감소하고 있음을 의미합니다. Axel Adler Jr.는 BTC가 거래소로 유입되고 스테이블코인이 동시에 거래소에서 유출될 때 "공급 증가, 수요 감소"의 불리한 구조가 형성되며, 이는 전형적인 위험 회피 시장이라고 지적했습니다.그는 BTC 순유입이 계속해서 +10만 BTC를 초과할 경우 시장이 더 깊은 조정에 직면할 수 있으며, 안정 신호는 BTC가 다시 순유출로 전환되거나 스테이블코인이 거래소로 다시 유입되는 것을 포함한다고 언급했습니다.