Маленький Морган предупреждает, что акции AI трудно воспроизвести, а риск кредитного плеча возрастает после июльского роста

Стратег Морган Стэнли Николас Панидзироглу отметил, что октябрьская распродажа акций AI может быть трудно воспроизвести после быстрого восстановления в июле. По сравнению с предыдущим периодом, текущее желание рынка покупать на спаде ослабло, короткие позиции недостаточны для обеспечения потенциального покрытия покупок, средства на выкуп акций компаний также сокращаются, в то время как кредитное плечо в ETF снова накапливается, что может дополнительно увеличить волатильность рынка. Морган Стэнли считает, что с точки зрения позиций инвесторов и потоков капитала акции инфраструктуры AI, похоже, еще не вошли в состояние перепроданности.

Эта волна распродаж распространилась от акций корейских чипов памяти до сектора полупроводников в США. Акции SK Hynix и Samsung Electronics за последний месяц упали почти на треть, индекс полупроводников Филадельфии упал на 10% за последние пять торговых дней. Кроме того, ранее объявленный план выкупа акций на сумму 40 миллиардов долларов обеими компаниями был завершен в середине октября, и рынок, возможно, из-за этого потерял часть поддержки покупок от корпоративных выкупов.

В то же время генеральный директор BlackRock Ларри Финк предупредил, что если США приостановят строительство центров обработки данных, экономика может оказаться в рецессии. Он отметил, что значительная часть роста экономики США связана с капитальными затратами на инфраструктуру AI. С углублением сомнений рынка в доходности инвестиций в AI и прибыльности компаний, корректировка цен акций в цепочке поставок AI также может повлиять на строительство центров обработки данных, энергетическую инфраструктуру и связанные секторы занятости.