стейблкоины

Правительство Специального административного района Гонконг опубликовало отчет о политике на 2026 год, в котором Дальнейшее расширение применения цифровых активов на традиционных финансовых рынках. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам улучшит систему лицензирования виртуальных активов и рамки регулирования токенизированных инвестиционных продуктов, продвигая выпуск и торговлю золотом и другими подходящими RWA на лицензированных платформах.Гонконг также планирует нормализовать выпуск цифровых облигаций и исследовать использование цифровой валюты для завершения расчетов, выплаты дивидендов и выкупа на протяжении всего жизненного цикла. Управление валюты проведет тестирование токенизированной работы более 1,3 триллиона гонконгских долларов в виде векселей валютного фонда до конца года и планирует реализовать расчет CBDC EnsembleTX и круглосуточную работу до конца года.

Партнёр Haun Ventures Крис Аhn опубликовал сообщение, в котором говорится, что страховая отрасль имеет огромные масштабы, мировые страховые премии составляют около 7% мирового ВВП, что эквивалентно 7,8 триллиона долларов в год, что превышает ВВП Германии. Страхование охватывает почти все домохозяйства и предприятия, но в зрелых экономиках на протяжении десятилетий не появлялись новые гиганты, так как более крупные балансы могут лучше поглощать убытки.Ahn отметил, что три ключевых изменения открывают новые возможности: ИИ может сократить время обработки андеррайтинга и выплат с нескольких дней до нескольких часов, снизив коэффициент затрат и предложив более ранние котировки; стейблкоины могут заполнить пробелы в страховании жизни и аннуитетах на развивающихся рынках, объем которых составляет около 300 миллиардов долларов, из которых примерно две трети находятся в собственности физических лиц из развивающихся рынков.

Член финансового комитета Банка Англии (BoE) Кэролин Уилкинс заявила, что рост долларовых стейблкоинов может укрепить глобальное доминирование доллара и увеличить спрос на государственные облигации США. Она отметила в своей речи в Королевском университете Белфаста, что долларовые стейблкоины могут облегчить трансакции через границы и расширить доступ к долларовым активам за пределами США.Эмитенты стейблкоинов Tether и USDT, а также финансовая компания Circle и USDC, к концу 2025 года будут владеть почти 150 миллиардами долларов США в государственных облигациях, и в этом году купят около 33 миллиардов долларов. Уилкинс отметила, что массовый выкуп стейблкоинов может заставить эмитентов продавать облигации, что увеличит волатильность на уже перегруженном рынке. В настоящее время общий объем стейблкоинов превышает 300 миллиардов долларов, из которых 98% стоимости привязаны к доллару. Уилкинс заявила, что это дает доллару значительное преимущество на старте, и влияние развития рынка стейблкоинов выходит за пределы криптовалютной сферы.Развитие стейблкоинов в фунтах стерлингов идет относительно медленно. Управление по финансовому поведению Великобритании уже протестировало потенциальных эмитентов через специализированные регулирующие песочницы и в июне утвердило правила выпуска стейблкоинов в Великобритании; Банк Англии также проверил возможность совместного использования стейблкоинов и имитированного цифрового фунта для расчетов в международной торговле.

Аналитик StoneX Марк Палмер в отчете для клиентов отметил, что быстрый рост Robinhood Chain обусловлен четырьмя основными факторами: мощным брендовым эффектом брокера, отсутствием необходимости в лицензировании, субсидированием Gas-расходов и постоянно усиливающимся эффектом маховика между мем-криптовалютами и токенизированными акциями. С момента запуска 1 июля TVL Robinhood Chain приблизился к 1 миллиарду долларов, а объем торгов DEX в воскресенье составил 1.88 миллиарда долларов, что составляет более половины от общего объема торгов Uniswap.Палмер отметил, что привлекательность Robinhood Chain "впечатляет независимо от того, по каким стандартам ее оценивать". Во-первых, это брендовое влияние Robinhood, включая вирусный маркетинговый эффект, вызванный вниманием CEO Влада Тенева к токенам CASHCAT; во-вторых, отсутствие необходимости в лицензировании, позволяющее разработчикам свободно выпускать токены, при этом Pons, как сообщается, ежедневно способствует выпуску около 10 тысяч токенов, а 2 сентября было выпущено около 25 тысяч токенов за один день; в-третьих, это экономическая стимуляция, Robinhood субсидирует Gas-расходы для кошельков с балансом более 5 долларов.Наконец, это эффект маховика между мем-криптовалютами и токенизированными акциями, типичным примером чего является платформа выпуска токенов Long.xyz, построенная на этой цепочке, которая позволяет выпускать токены сообщества в паре с токенизированными акциями Robinhood.

Согласно отчету Cointelegraph, директор Департамента торговли услугами и инвестициями Всемирной торговой организации (ВТО) Хуан Марчетти на мероприятии по выпуску отчета о торговле стабильными монетами в Женеве заявил, что ключевым препятствием для распространения стабильных монет в международной торговле является не технология, а отсутствие и фрагментация регуляторной базы.Он сослался на отчет Финансового стабильностного совета (FSB) от октября 2025 года, в котором указано, что из 28 опрошенных юрисдикций только 11 (около 39%) завершили разработку регуляторной базы для стабильных монет.Отчет ВТО показывает, что стабильные монеты в настоящее время составляют лишь 3% от общего объема международных платежей, но с 2020 по середину 2024 года объем трансакций со стабильными монетами вырос в 35 раз. В отчете также отмечается, что стабильные монеты могут улучшить пять основных проблем в международном торговом финансировании: высокие затраты, низкая скорость, ограниченный доступ, недостаточная прозрачность и обмен валюты.

В среду Палата лордов Великобритании приняла поправку с 194 голосами "за" и 138 "против", требующую от правительства разработки стратегии цифровых активов, несмотря на возражения правящей партии Лейбористской партии.Эта поправка была предложена консервативным лордом Баронессой Невилл-Ролф и требует от Министерства финансов Великобритании разработать, опубликовать и запросить мнения в течение 12 месяцев после вступления в силу Закона о финансовых услугах и рынках. Стратегия будет охватывать криптоактивы, стейблкоины и токенизированные ценные бумаги, а также затрагивать вопросы инноваций, защиты потребителей и доступа бизнеса к банковским, платежным и расчетным услугам. Соответствующий законопроект все еще должен быть представлен Палате общин, где депутаты могут принять, изменить или отклонить поправки Палаты лордов. Коммерческий комитет по криптоактивам Великобритании выразил поддержку результатам голосования. Ранее министр по инвестиционным вопросам Министерства финансов Великобритании лорд Стоквуд заявил, что у правительства уже есть стратегия цифровых активов, и она реализуется.

Основатель Aave Стани Кулечов заявил, что направил свои предложения в Налогово-таможенную службу Великобритании, предлагая улучшить налоговое положение криптовалютных залогов и стейблкоинов.В то же время он выступает за то, чтобы в будущем разрешить включение стейблкоинов в индивидуальные сберегательные счета (ISA) в Великобритании, чтобы пользователи, занимающиеся кредитованием стейблкоинов, имели возможность воспользоваться соответствующими налоговыми льготами.

Сообщение ChainCatcher, президент Международного валютного фонда (МВФ) Георгиева на ежегодной конференции в Джексон-Холле заявила, что стабильные монеты и токенизация могут повысить глобальную финансовую ликвидность, сделав крупные трансакции более дешевыми и быстрыми; но стабильные монеты также могут усугубить замену валют, движение капитала и колебания обменных курсов, а также ослабить контроль над капиталом и валютный суверенитет. Стабильные монеты в долларах могут расширить глобальный сетевой эффект доллара, снизить предельные затраты на финансирование в США, но не могут заменить финансовую дисциплину.На текущей ежегодной конференции центральных банков в Джексон-Холле выделились три четкие институциональные линии: BIS более склонен к "маргинализации стабильных монет, централизации токенизированных депозитов"; ECB более склонен к "переносу центральных банковских валют на блокчейн"; МВФ же более признает реальную эффективность стабильных монет в международных платежах, но акцентирует внимание на рисках замены валют в развивающихся рынках и движении капитала. Это имеет более значимые политические последствия, чем простая "поддержка или противодействие стабильным монетам".

Сообщение ChainCatcher: с тем, как стабильные монеты в долларах долгое время доминируют на рынке цепочных платежей, Европа ускоряет развитие цифровой валютной системы, которая может отразить собственные нормативные рамки, валютный суверенитет и стандарты конфиденциальности, постепенно формируя две параллельные траектории "цифровой евро + частная евро стабильная монета". В этом контексте Европейский центральный банк делает акцент на защиту конфиденциальности как важный аспект дизайна цифрового евро. Член исполнительного комитета Европейского центрального банка Пьеро Чиполлоне заявил, что цифровой евро обеспечит максимально возможный уровень конфиденциальности при текущих технологических условиях, при этом оффлайн-платежи будут видны только отправителю и получателю; в онлайн-транзакциях евро-система не сможет напрямую идентифицировать конкретных лиц, но банки все равно смогут получать необходимую информацию для борьбы с отмыванием денег.В то же время частные учреждения уже начали продвигать евро стабильные монеты. Revolut начала предлагать EURR некоторым пользователям в Дании, Польше и Португалии, с планами расширения на всю Европейскую экономическую зону. EURR работает на Ethereum и выпускается компанией Bridge Building, принадлежащей Stripe, с целью поддержания стабильной стоимости на уровне 1 евро. Forbes отмечает, что цифровой евро и EURR не являются простыми заменами: первый относится к публичной валюте, выпущенной центральным банком, в то время как второй является частной цепочной стабильной монетой. Европейский рынок цифровых валют развивается одновременно по этим двум моделям, а конкуренция будет сосредоточена на конфиденциальности, доступности, ясности регулирования и реальной экономической ценности.

Сообщение ChainCatcher, генеральный директор Международного банка расчетов (BIS) Пабло Эрнандес де Кос заявил, что стабильные монеты не вызывают доверия в сценариях массовых платежей и трудно использовать в качестве повседневной валюты. Он считает, что токенизированные банковские депозиты являются более предпочтительной альтернативой, способной сохранить основы денежной системы, одновременно реализуя преимущества токенизации. Это заявление было сделано на фоне того, что регулирующие органы разных стран создают регуляторные рамки для стабильных монет.Эрнандес де Кос также признал, что стабильные монеты могут снизить стоимость заимствований для правительства, но также могут повысить стоимость финансирования для банков, что, в свою очередь, отразится на процентных ставках по кредитам для домохозяйств и предприятий. Он также отметил, что межплатформенная совместимость стабильных монет ограничена, выполнение контроля по борьбе с отмыванием денег не является последовательным, а широкое использование стабильных монет, привязанных к доллару, за границей может подорвать суверенитет валют других стран и эффективность внутренней денежно-кредитной политики.В тот же день Финансовый институт стабильности (FSI) при BIS опубликовал исследовательский отчет, сравнивающий правила регулирования стабильных монет в США, Европейском Союзе, Великобритании, Гонконге и Сингапуре, обнаружив значительные различия в квалификации эмитентов и диапазоне разрешенных операций в разных юрисдикциях. В США и Сингапуре существуют строгие ограничения для небанковских эмитентов, в то время как Гонконг, Великобритания и ЕС позволяют осуществлять некоторые дополнительные операции при отдельном разрешении или лицензии.

Сообщение от ChainCatcher, согласно мониторингу Lookonchain, Circle и Tether за последние 2 дня выпустили стейблкоины на сумму 3 миллиарда долларов.

ChainCatcher Сообщение, Комитет по финансовым бухгалтерским стандартам США предложил новые правила, согласно которым соответствующие стабильные монеты могут быть классифицированы как эквиваленты наличных, компании должны ежегодно раскрывать соответствующие суммы владения.

Сообщение ChainCatcher, соучредитель и CEO компании по трансграничным платежам Airwallex Джек Чжан заявил, что стейблкоины становятся важной осью глобальных финансовых потоков, но суверенные финансовые системы по-прежнему определяют, как их интегрировать, а не наоборот. С ростом принятия стейблкоинов эта тенденция будет усиливаться. Центральный банк Бразилии уже включил услуги виртуальных активов в рамки регулирования валютного и международного капитала, Вьетнам, запрещая использование криптоактивов в качестве средства платежа, начинает создание регулируемого крипторынка, Филиппины бессрочно продлевают приостановление выдачи лицензий поставщикам услуг виртуальных активов, что все указывает на то, что принятие стейблкоинов будет происходить в рамках регуляторных систем разных стран.Он отметил, что технологии делают бизнес более глобальным, а финансовый суверенитет — более локальным, правительства будут продолжать устанавливать свои правила для валюты, данных, идентификации и платежей. Самая устойчивая инфраструктура стейблкоинов должна соединять суверенные финансовые системы, обеспечивать глубокую ликвидность и предоставлять компаниям надежный обмен между стейблкоинами и фиатными валютами. Airwallex, сосредоточенная на корпоративных счетах, уже получила лицензию платежного учреждения от центрального банка в Бразилии и приобрела компанию MexPago, обладающую лицензией IFPE в Мексике, чтобы подключиться к местным финансовым системам основных экономик Латинской Америки. Она делает ставку на то, что ИИ и стейблкоины будут способствовать большему количеству глобального бизнеса, делая регулируемые местные соединения более ценными.

ChainCatcher сообщает, что по данным CoinDesk, криптостартап завершил финансирование в размере 11,2 миллиарда долларов в первой половине 2026 года, все средства были направлены на регулируемые, лицензированные компании, при этом наибольшее финансирование получили платежи и стабильные монеты, прогнозные рынки, биржи и торговые платформы.Основные инвесторы включают Уолл-стрит и крупные финансовые учреждения по всему миру, их инвестиции сосредоточены на лицензированных и соответствующих требованиям компаниях. Инвесторы и основатели все больше рассматривают регулирующие лицензии как дефицитный и защитный актив, в то время как розничные инвесторы по-прежнему в основном торгуют на нелицензированных или других альтернативных платформах.

Сообщение ChainCatcher, генеральный директор компании TripleA по крипто-платежным шлюзам Эрик Барбье заявил, что будущее переводов — это отсутствие переводов. Он не верит в переводы с использованием стейблкоинов (конвертация фиатной валюты в стейблкоин, а затем обратно в фиатную валюту). В большинстве случаев переводы означают перевод сильной валюты в слабую. Но стейблкоины предлагают новую ценность: они позволяют людям в развивающихся странах держать сильные валюты. С развитием соответствующих платформ, которые побуждают торговцев принимать криптовалюту, стейблкоины теперь можно использовать для прямых покупок. Таким образом, будущее людей в развивающихся странах заключается не в том, чтобы держать местную валюту, а в том, чтобы держать стейблкоины, зарабатывать на них и тратить их.

Сообщение ChainCatcher, ARK Invest заявляет, что, несмотря на то, что последние данные о занятости в США выглядят слабыми, общая экономическая ситуация не так уж и пессимистична. Кэти Ууд утверждает, что федеральный дефицит США составляет 5,6% от валового внутреннего продукта (ВВП), и если производительность и внедрение технологий будут продолжать расти, к концу года этот показатель может приблизиться к 5%.

Сообщение ChainCatcher, согласно a16z crypto, месячные расходы по криптоплатежным картам выросли с ранее небольших объемов до 759 миллионов долларов. Эти карты позволяют пользователям оплачивать покупки везде, где поддерживаются традиционные карточные организации, при этом стейблкоины конвертируются в местную валюту на точке продажи, что для торговцев не отличается от обычной оплаты картой.По состоянию на 31 июля, согласно составу расходов по различным картам, RedotPay долгое время занимает подавляющую долю, а EtherFi, KAST, Karta и другие постепенно увеличивают свою долю с конца 2025 года. a16z crypto утверждает, что владельцы криптокарт не нуждаются в традиционных банковских счетах и могут вносить стейблкоины у эмитента или держать их напрямую через самообслуживание. Эти карты расширили каналы доступа пользователей по всему миру к долларовым счетам и предоставили владельцам стейблкоинов удобные способы для покупок.