买盘需求

ChainCatcher 消息，据分析师 Adler 最新发文，反映比特币价格动能的 Bitcoin Impulse 指标已跌至 -59，显示市场动能快速转向负面；与此同时，衡量主动买盘与卖盘力量变化的 30 日 Net Taker Volume Position Change 指标也自近三个月来首次跌破零轴，表明推动此前上涨行情的主动买盘需求已基本耗尽。动能指标通常领先于资金流变化。目前快速与慢速动能指标均处于深度负值区域，其中快速动能接近 -90，慢速动能自 5 月底跌破零轴后迅速下探至 -59。另一方面，30 日主动买盘需求指标虽刚刚转负，但尚未进入“熊市区域”。Adler 认为，当前市场正从“买方主导”向“卖方占优”阶段过渡，整体处于风险偏好下降（Risk-off）状态。若主动买盘需求进一步下滑并进入熊市区域，同时动能持续维持负值，将进一步确认市场看空趋势；反之，若主动买盘重新回到零轴上方，则可能为市场提供反弹契机。

ChainCatcher 消息，链上数据分析师 Murphy 表示，BTC 自 9 月 26 日开启反弹行情，几乎由美国区资金推动，情形类似今年 5 月份 BTC 突破 10 万美元后，亚洲区资金开始逐渐撤退，而美国区资金仍然激流勇进。 美国投资者是本轮周期最重要的参与者和决定者，美方资金在绝大多数时间里都是行情的核心驱动力。但由于 BTC 的市值越来越大，要持续的向上推动，还应有其他资金来源共同加入。从历史数据来看，如果亚洲资金持续缺席，一旦美方资金力竭而衰，BTC 以及其他主流币都会逐渐转弱。 目前美国区资金仍然表现积极，现货 ETF 作为其中一个重要参考因素。随着近 2 周来的持续净流入，ETF 和 CME 未平仓合约之间的现货敞口（买盘需求）已经达到了 29,670 枚 BTC。该规模和 2025 年 4 月以及 6 月持平，略低于 2024 年 10 月。从这个角度看，美国投资者的情绪和净资本流入已经达到了支持 BTC 价格再上一步的前置条件。 当前 MVRV 和 UPUL 的大级别背离仍未被打破，无法认为是新一轮趋势的起点，只能理解为 4 月行情的延续。价格条件上，仍以下方支撑位 121,000 美元为标准，只要不跌破暂时可以继续维持向上预期。分析仅用于学习交流，不作为投资建议。

ChainCatcher 消息，据链上数据分析平台 Glassnode 最新报告，比特币 117,000 美元价位持续吸引买盘需求，目前约有 7.3 万枚比特币在该成本基础上持有。市场每次回调均被投资者稳步吸纳，显示该价格区间买盘力量强劲。