宽松周期

ChainCatcher 消息，数字资产市场研究机构 Delphi Digital 在 X 平台发文表示，黄金价格自 2024 年初至今已上涨 120%，创下历史最强劲涨幅之一，此次上涨是在无经济衰退、量化宽松或金融危机背景下实现的，各国央行在 2025 年购买了超过 600 吨黄金，预计 2026 年购买量将达到 840 吨。由于黄金在流动性拐点处历史上领先比特币约三个月，这一趋势对加密货币具有参考意义。目前黄金已完成对宽松周期的重新定价，而比特币情绪仍受此前周期模拟和近期回撤的影响，贵金属资产的表现正释放政策宽松和财政主导的信号，当贵金属表现优于股票时，市场会在对货币贬值而非增长崩溃进行定价，贵金属市场的波动可能是其他风险资产后续走势的信号。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美国财长贝森特表示，美联储的利率已过高太久了，预计我们将进入一个宽松周期。

ChainCatcher 消息，据金十报道，有分析师表示，美国 8 月 CPI 同比增幅料将从 7 月的 2.7 % 升至 2.9 %，略低于今年 1 月 3 % 的最高增幅，8 月核心 CPI 同比增幅料为 3.1 %，与 7 月增幅持平。分析认为，CPI 增幅加快将导致美联储降息 25 个基点，而非 50 个基点，央行宽松周期的重启预计将削弱美元。

ChainCatcher 消息，据金十报道，瑞穗银行表示，美国 8 月非农就业报告进一步印证了劳动力市场走弱的基调，就业、工时与收入增速已回落至疫情时期水平。美联储几乎可以肯定会在 9 月会议上降息 25 个基点，若 8 月通胀弱于预期，降息 50 个基点的可能性更大。预计美联储将启动一轮持续的宽松周期，目标是将利率降至 3% 左右。

ChainCatcher 消息，据金十报道，德意志银行现在认为，欧洲央行已经结束其宽松周期。 此前，德意志银行预计欧洲央行将在 9 月再次降息，并预计终端利率为 1.50%（目前为 2%）。不过，他们此前也指出，欧洲央行宽松周期止步于 1.75% 甚至 2.00% 的风险不容忽视。所以，现在的情况似乎就是这样。德意志银行现在认为欧洲央行的下一步行动是加息，但这要到2026年底才会实现。

ChainCatcher 消息，据金十报道，罢工和飓风影响了本月的非农就业数据，就业增长出人意料地下滑，失业率保持不变。虽然美联储可能会将今天数据的疲软部分归因于一次性因素，但今天数据的疲软表明，美联储将在下周的会议上继续其宽松周期。数据令人担忧，11 月降息 25 个基点的可能性有所增加。

ChainCatcher 消息，摩根大通资产管理公司全球市场策略师 Kerry Craig 在一份报告中表示，美联储已经发出信号，表明将对宽松周期采取更为谨慎的态度。Craig 称，鲍威尔通过平衡“回归中性利率的紧迫性”和承认“相对稳定的经济状态”，进行了良好的沟通。 Craig 补充说，人们关注的焦点也更多地转向了就业优先的方式，而不是通胀。降息的规模可能不如最终目标重要，最终目标是通过预计到 2025 年底再降息 150 个基点，到 2026 年将政策利率调整到更接近美联储中性的观点。Craig 称，如果名义增长和宽松周期保持稳定，股票和债券应该会受益。（金十）

ChainCatcher 消息，美联储 18 日宣布，将联邦基金利率目标区间下调 50 个基点，超市场预期。这是美联储 4 年来首次降息，也标志着由货币政策紧缩周期向宽松周期的转向。点阵图显示，美联储预计今年还会降息 50 基点。 据 4E Exchange 观察，利率决议公布后，美股走出了过山车行情，三大指数冲高回落，最终全部小幅收跌，其中道指和标普500 指数盘中均创下历史新高。非美货币普涨，原油小幅下跌，黄金创新高后转跌，加密市场普涨，截止发稿前比特币涨 3.26%，以太坊上涨 3.1%。 在降息周期开启，无风险利率持续下行的大背景下，机构投资者可能会加大对加密市场的布局，寻求更高回报率。然而，需要注意的是，虽然降息通常会对风险资产有积极影响，但大幅度的降息也引发了一些市场对美国经济健康状况的质疑，对价格产生重要影响。4E 提醒您注意近期市场波动风险，合理配置资产。

ChainCatcher 消息，美联储宽松周期的开始应被视为增加股票敞口的一个重要信号。 富兰克林邓普顿研究所高级市场策略师 Chris Galipeau 表示，历史表明，当美联储在经济扩张时期降息时，标普500 指数在首次降息后的 12 个月内平均上涨 16.66%。而当美联储在经济扩张时期降息时，标普500 指数的最大平均跌幅为 4.91%。他表示，自 1990 年美联储降息以来，在首次降息后的 12 个月里，大盘股和小盘股的增长表现最为强劲。“因此，我们认为任何回调都是买入机会，”Galipeau 补充道。(金十)

ChainCatcher 消息，在人们普遍预期美联储将在下周的政策会议上降息之际，澳新银行 G3 经济学主管布莱恩•马丁表示，他预计在即将到来的宽松周期内，美联储将降息 200 个基点。他说，美国潜在的金融和经济状况并不意味着宽松周期将以更有力的方式开始。 不过，他补充说，如果劳动力市场状况出现实质性恶化，那么加快宽松步伐是合理的。澳新银行预计，FOMC 点阵图中 2024 年和 2025 年的预测将下移，因为委员们预计在此期间将需要降息更多。（金十）