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恢复

灰度:比特币未来数月或进入恢复期,但形成可持续底部仍需新买盘支撑

ChainCatcher 消息,灰度研究主管 Zach Pandl 发文表示,Strategy 于 6 月 1 日披露出售 32 枚 BTC 后,引发了 BTC 市场新一轮波动。其指出,出售规模本身并不重要,因为 Strategy 资产负债表上仍持有约 84 万枚 BTC,价值约 550 亿美元,但作为全球最大数字资产财库之一,其策略转变对市场情绪造成压力。Pandl 认为,更重要的是近期波动对 Strategy 可变利率优先股工具 STRC 价格的影响。STRC 设计目标是维持在每股约 100 美元,当前股息率为 11.5%。若股价低于 100 美元,意味着投资者要求更高回报率。Strategy 可以提高股息,但这将增加未来现金流义务,并可能导致更多 BTC 出售,从而进一步压制 BTC 价格。Strategy 的杠杆化商业模式正承压,并增加了整个 BTC 市场的波动性。在当前 STRC 和 MSTR 股价水平下,灰度认为 Strategy 继续积累更多 BTC 的能力有限。不过,灰度认为,从长期来看,减少杠杆化数字资产财库资产负债表上的 BTC,并让更多 BTC 分布在多元化企业资产负债表上,将有利于比特币生态健康。但在 BTC 价格形成可持续底部前,需要其他买家入场。灰度预计未来数月 BTC 价格将恢复,但短期内 BTC 表现或落后于更直接受益于监管明朗化的其他加密市场板块。
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