比特币减半

ChainCatcher 消息，加密货币投资公司及指数基金管理机构 Bitwise 认为，即便过去两个月陷入低迷，比特币仍将在 2026 年再次创下历史新高。该公司 CEO Matt Hougan 表示，比特币历史上遵循着一种四年周期，即三年显著上涨之后，紧跟着一个深度回调年。按照这个周期规律，2026 年本应是一个回调年。但我们认为这不会发生。在我们看来，过去驱动四年周期的核心力量——比特币减半、利率周期以及由杠杆推动的加密市场兴衰——其影响力已比过去的周期显著减弱。减半效应：从定义上说，每一次后续的比特币减半，其重要性只有前一次的一半。利率环境：利率在 2018 年和 2022 年大幅上升，打压了价格；而在 2026 年，我们预计利率将会下降。泡沫破裂风险：继 2025 年 10 月创纪录的清算之后，杠杆的相对收缩以及监管的完善，降低了市场发生重大崩盘的可能性。更重要的是，自 2024 年现货比特币 ETF 获批后开启的机构资金浪潮，将在 2026 年加速。届时，摩根士丹利、富国银行和美林证券等平台将开始进行资产配置。同时，预计加密市场将开始感受到 2024 年美国大选后亲加密监管转向所带来的好处，华尔街和金融科技公司将开始真正采纳加密货币。预计这些因素的综合作用将推动比特币达到新的历史最高点。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，比特币在 2024 年区块奖励减半后进入第五纪元，单个区块奖励由 6.25 BTC 降至 3.125 BTC。矿企通过硬件升级、能源优化及区域迁移应对盈利压力，截至 2025 年 5 月 1 日，全网算力达 831 EH/s，较 2024 年低点 519 EH/s 增长 77%，峰值攀升至 921 EH/s。 矿机迭代加速能效竞赛，比特大陆 Antminer S21+ 实现 216 TH/s 算力与 16.5 J/TH 能耗比，MicroBT 浸没式矿机 WhatsMiner M66S+ 能耗降至 17 J/TH。台积电与三星已导入 3 纳米芯片技术，2 纳米工艺即将落地，推动矿机效率持续提升。 能源成本主导矿企生存，全网难度升至 123T 历史高位，每 TH/s 日收益（Hashprice）从 2024 年 4 月 0.12 美元降至 2025 年同期 0.049 美元。阿曼政府补贴电价维持 0.05–0.07 美元/千瓦时，阿联酋半官方项目电价低至 0.035–0.045 美元/千瓦时，吸引机构级矿场进驻。美国工业电价超 0.1 美元/千瓦时，迫使矿企向非洲、中东及中亚等低价能源区迁移。 Cointelegraph 研究报告指出，AI 算力需求增长、全球监管调整及硬件技术突破将持续影响未来 12–18 个月行业格局。效率优化成生存刚需，仅有头部矿企可通过能源套利与设备升级维持竞争力，主权国家采用与机构入场或重塑比特币在全球金融体系中的定位。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，2024 年比特币减半将区块奖励将从 6.25 BTC 降至 3.125 BTC。尽管全球贸易战的担忧升温，但数据显示，BTC 自 2024 年 4 月以来已上涨逾 33%。 资产代币化平台 Brickken 的市场分析师 Enmanuel Cardozo 表示：“尽管比特币展现出了韧性，但我认为过去的经历、当前的经济不确定性，以及市场上的抛压，仍使得投资者保持观望，等待更明确的入场信号。来自 Strategy 和 Tether 等机构的投资，可能会加速比特币传统的四年减半周期。比特币的走势仍然与更广泛的货币政策息息相关。” 他表示，美联储在 5 月或 6 月降息可能会“向系统注入更多资金，从而推动比特币更快上涨。”

ChainCatcher 消息，据 Coindesk 报道，分析师 James Van Straten 表示，ETH/BTC 比率已降至 0.02193，创下近五年来的最低水平。这表明以太坊今年相较于比特币已下跌 39%，这是比特币减半后首次出现以太坊在随后的 12 个月内跑输比特币的情况。 以往的比特币减半周期中，以太坊通常在减半后的第一年内表现优于比特币。然而，本次减半后的情况却截然相反，ETH/BTC 比率在一年内下降超过 50%。这是自 2019 年第三季度以来以太坊相对于比特币表现最差的季度之一，当时该比率曾降至 0.0164，环比下跌 46%。据分析，原因或包括： 宏观经济环境恶化：关税驱动的贸易战威胁、持续的高通胀以及全球债券收益率上升，使得投资者更倾向于流动性更强、风险更低的资产。 比特币的避险属性增强：在加密市场中，比特币被视为比以太坊更安全的选择，类似于黄金在传统市场中的地位。

ChainCatcher 消息，CoinDesk 分析师 James Van Straten 发文表示，如果比特币继续遵循 2017 年的周期，到年底可能突破 100 万美元。目前，比特币的价格较周期低点已上涨约 550%，这一表现与以往周期相符。 关于比特币的讨论中，四年周期的分析备受关注。这一周期围绕比特币的减半机制展开，每四年减少一次供应。通常，每次减半后的一年比特币价格都会出现大幅上涨，目前这一周期继续与前两个周期表现出相似的趋势。 截至目前，比特币的价格较 FTX 崩盘时的周期低点（15,500 美元）上涨约 550%。数据显示，在当前周期中，比特币的表现与 2015 年至 2018 年周期类似：2015 年 1 月 14 日的周期低点后，比特币（蓝线）当时的涨幅也约为 550%。 如果比特币继续遵循 2015 年至 2018 年的周期趋势，到 2025 年第一季度末，其价格可能从周期低点上涨约 1,100%，达到 186,000 美元。而本轮周期的峰值可能会出现在今年 10 月，涨幅达到 11,000%，将价格推高至约 170 万美元。

ChainCatcher 消息，据分析师 Axel Bitblaze 表示，尽管比特币在 1 月份下跌了 10%，但在过去的减半周期后，比特币通常会在 1 月份下跌 25%到 30%，且随后在同年内分别上涨了 130%和 2400%。 Bitblaze 指出，如果比特币按照上一个周期的模式上涨，价格可能达到 20 万美元以上；如果按照过去周期的下跌模式，价格可能跌至 7 万美元以下。

ChainCatcher 消息，距比特币首次区块奖励减半已 12 周年，彼时区块奖励从 50 BTC 减少到 25 BTC。 据行情数据，当前比特币价格为 95,196 美元，下一次减半事件预计将在 2028 年 4 月发生。

ChainCatcher 消息，Matrixport 发布图表称，自 2024 年 4 月减半以来，比特币挖矿日收益从 7000 万美元大幅下降至 3100 万美元。然而，矿业股表现相对稳健，虽然略逊于比特币，但整体表现好于预期。随着收益逐渐见底，矿业股或将迎来反弹。 不少矿业公司选择持有比特币库存，减少在交易所抛售，从而缓解了市场抛压。这一策略不仅为股东提供了比特币运营杠杆，还增加了库存杠杆。MicroStrategy 的股东就是凭借类似的策略获得了丰厚回报。

ChainCatcher 消息，自 2024 年初以来，比特币交易费用一直表现出波动模式，在重大事件周围出现显着飙升。最突出的激增发生在 4 月，与比特币减半事件有关。在此期间，交易费用短暂飙升至 1,200 BTC 以上，凸显了网络在这个关键时期的需求增加。减半后，费用趋于稳定，但仍然相对低迷，即使比特币的价格接近 60,000 美元。这与往年形成鲜明对比，前几年的费用飙升通常反映了价格的快速上涨或网络拥塞。例如，在 2017 年和 2021 年的牛市期间，交易费用与比特币的价格一起飙升，反映了网络上的激烈活动和拥堵。目前的趋势是，尽管价格大幅波动，但费用仍然很低，这表明一个成熟的网络，交易处理可能更有效。随着 2024 年的进展，观察这种费用和比特币价格的脱钩是否持续存在，可以深入了解生态系统内不断变化的市场趋势和用户行为。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant CEO Ki Young Ju 在社交平台发布数据称，在上一次比特币减半周期中，牛市暴涨始于第四季度，巨鲸们不会让第四季度表现平淡。