疲软

ChainCatcher 消息，比特币在周三触及 6.9 万美元后回落，此前美国总统特朗普的讲话未能保证结束伊朗战争，WTI 原油价格上涨至 110 美元上方，引发市场避险情绪。同时， 美国财政部对 2 万亿美元私人信贷市场表达担忧，管理 3070 亿美元资产的 Blue Owl 宣布旗下两只私人信贷基金出现“非常规赎回请求”，并将提款请求上限设为 5%。美国持续申领失业救济人数升至 184 万人。 比特币本周守住 6.6 万美元支撑位，但面临多重抛压。美国上市现货比特币 ETF 自 3 月 24 日以来净流出 4.5 亿美元，行业持有 880 亿美元比特币资产，其中 BlackRock 的 IBIT 以 539 亿美元领先。MARA Holdings 在 3 月出售 15133 枚 BTC，Riot Platforms 转出 500 枚 BTC 准备出售，Nakamoto Holdings 出售 284 枚 BTC。 美国联邦赤字预计 2026 年将达 1.9 万亿美元，市场认为经济刺激措施可能在中期对比特币价格形成支撑。Strategy 和 Metaplanet 等公司仍在持续买入比特币，部分抵消了上述抛售压力。

ChainCatcher 消息，据 Theblock 援引 CryptoQuant 数据，尽管一些机构买家仍在继续购买，但比特币现货需求仍然处于“深度收缩”状态，截至 3 月下旬，30 天表观需求增长约为 -63,000 BTC，表明市场上的抛售压力仍然强于买入压力。 CryptoQuant 表示，若美伊冲突缓和，比特币价格可能上涨至 71,500 美元至 81,200 美元区间，这些价位是熊市中的关键阻力位。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，尽管多项数字艺术项目亮相香港巴塞尔艺术展，但 NFT 市场整体表现仍显疲软，未见明显复苏迹象。 具体来看，“无聊猿”系列中的 Bored Ape #5278 当前挂牌价仅为 7 ETH，较其上一次成交价下跌逾 100 ETH，反映出头部 NFT 资产估值大幅回撤。作为曾被视为快速崛起的资产类别，NFT 艺术市场热度已显著降温，流动性与价格表现均持续承压。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，瑞穗金融集团将加密交易所 Gemini 的目标股价从 26 美元下调至 12 美元，降幅超过 50%，理由是交易活动疲软预计将拖累其核心业务，尽管信用卡业务持续增长。 分析师在报告中指出，加密资产价格前景疲软及平台交易量下降可能限制近期收入增长。瑞穗将 Gemini 2027 年收入预期下调约 24%，反映出加密市场整体交易环境疲软。 同时，公司收入结构持续转变，包括信用卡和利息收入在内的服务收入预计将占总收入的 43%，高于此前预期的 36%。Gemini 信用卡 2025 年交易额超过 12 亿美元，产生约 3300 万美元净收入。此外，Gemini 已裁员约 30% 并退出多个国际市场，预计到 2027 年将降低约 12% 的支出。

ChainCatcher 消息，据金十报道，Swisscanto/ZKB 多元资产解决方案主管罗杰·吕格在一份报告中表示，美联储今年的降息幅度可能超过当前预期，主要由于劳动力市场可能走弱。 美联储本周维持政策利率不变，并预计今年有一次降息。吕格预计将在 9 月和 12 月进行降息，而货币市场目前预计今年降息幅度不足一次。

ChainCatcher 消息，据金十报道，Principal Asset Management 首席全球策略师 Seema Shah 发出警告，近期就业数据将美国经济推向滞胀领域。就业市场降温预示经济风险上升，但也为降息打开了大门，尤其是在油价冲击使货币宽松预期变得复杂的情况下。她表示，滞胀倾向的出现对市场而言是一个令人不安的发展。

ChainCatcher 消息，据金十报道，道明证券的策略师在报告中指出，除非周五的美国非农就业报告表现显著疲软，否则不太可能对美元产生太大影响。他们认为，美国经济数据可能会退居次要地位，市场焦点将转向中东冲突及其对美联储降息能力的潜在影响。策略师们表示，只有在失业率上升的情况下，市场才会重新关注非农数据并扭转近期价格走势。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美联储哈玛克表示，至关重要的是要将政策维持在既能推动通胀回落至目标水平，又能平衡劳动力市场潜在疲软的水平。

ChainCatcher 消息，据金十报道，欧洲央行管委内格尔表示，美元在不确定时期作为首选传统货币的角色正日益受到质疑，导致其汇率疲软。他指出，人们对美元作为避险货币地位的质疑有所增加，预计美元的疲软态势将持续，因国际投资者的信心下降可能会持续下去。

ChainCatcher 消息，加密市场分析师 Axel 在社交平台发文表示，过去一周的数据揭示出机构需求叙事与实际资金流向之间日益扩大的鸿沟。ETF 资金流入动能依然不稳，而交易所净流量持续保持正值，代币持续流向而非流出交易平台。过去 7 天美国现货比特币 ETF 总净流出达 11,042 枚 BTC，仅有两个交易日录得净流入。 2 月 12 日单日流出达 6,120 枚 BTC（约合 4.16 亿美元），为本周期最大流出日。2 月 17 日与 18 日连续两个交易日分别流出 1,520 枚和 1,980 枚 BTC，显示机构积累动能尚未形成。 与此同时，交易平台供应持续增加，自 2 月初以来，交易平台净流量一直保持正值，过去一周范围在 +391 枚至 +841 枚 BTC 之间。今日读数为 +553 枚 BTC，延续了持续两周的正向流入态势。这与 1 月份持续为负（代币流出交易所）的格局形成鲜明对比。 Axel 表示，两个关键指标均指向同一方向：过去一周 ETF 渠道流出 11,042 枚 BTC，而交易平台供应持续增长。机构需求不仅未能吸收市场新增供应，其本身已成为额外的抛售压力来源。积极积累趋势的确立需要至少连续三个交易日的正向 ETF 净流入，以及交易平台净流量持续转为负值（表明代币被提取出交易所进行托管积累）。未来 3 至 5 个交易日的 ETF 流向将成为判断市场方向的关键变量。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美联储戴利表示，需要确保劳动力市场的脆弱性不会演变为实质性疲软。

ChainCatcher 消息，据金十报道，隔夜美国零售销售数据疲软，美元指数 DXY 走弱，市场对美联储降息前景的预期升温。Swissquote 高级分析师 Ipek Ozkardeskaya 表示，美国消费者支出可能真的在走弱，尽管大规模 AI 投资仍将成为经济增长的重要支撑，但未必会创造更多就业。她指出，如果情况属实，美国经济将呈现双速增长格局，这将需要美联储的政策支持。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美联储副主席杰斐逊表示，当前就业市场在需求下降和移民问题的影响下趋于疲软。

ChainCatcher 消息，据金十报道，尽管美国就业数据疲软，美元在周四触及两周高点后保持平稳。美国劳工部表示，12 月职位空缺降至五年多来的最低水平。 市场焦点转向因政府停摆推迟发布的非农就业数据，将于下周三公布。此外，特朗普提名凯文·沃什担任美联储主席提振了美元，市场预期他将采取限制性政策。美元指数持平于 97.819。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美债收益率在亚洲交易时段走低，10 年期美债收益率一度跌至 4.156% 的三周低点，随后小幅反弹，最新交易价格为 4.189%，日内仍下跌 2 个基点。美债收益率的下跌与美国劳动力市场出现疲软新迹象有关，市场预计美联储 3 月降息 25 个基点的概率为 23%。

ChainCatcher 消息，Matrixport 发布最新分析指出，比特币近期盘整延续的核心原因在于“叙事缺位”。数据显示，比特币现货 ETF 已连续三个月录得净流出，尽管多家美国财富管理机构陆续开放配置入口，但新增渠道未带来相应的增量资金，ETF 资金面整体偏弱。Matrixport 认为，传统金融（TradFi）端的边际需求可能已阶段性趋于饱和。从时间节奏看，7 月为最后一次较为明显的净流入窗口，此后资金动能持续走弱。报告指出，比特币或需一次“叙事重启”或新的核心定价主线，才能在资金与预期层面形成实质支撑并重新吸引 TradFi 资金回流；当前走势更可能是阶段性回调，而非长期趋势反转。

ChainCatcher 消息，Real Vision 联合创始人兼首席执行官 Raoul Pal 本周在播客中表示，按照全球流动性模型，比特币现在的价格本该在 14 万美元附近。然而“1011”事件导致加密货币表现落后于股市和黄金。Raoul Pal 在视频中尝试复盘他认为的“1011”事件过程如下： 当天有重大宏观冲击（特朗普关税政策）导致高杠杆头寸被集体引爆。在清算级联最猛的时候，币安的 API 接口短暂中断，导致专业做市商无法正常挂单、提供流动性或对冲风险。连锁反应随之发生，清算继续放大，头部 CEX 被迫用自家资产负债表接盘，以防止整个系统崩盘。 Raoul 预计事件中 CEX 因此被动吸纳了大量资产（可能高达 100 亿美元左右的库存）。而市场此后的长期弱势原因在于当时接盘的 CEX 每日通过算法在美股开盘时段集中抛售，以逐步卖出库存。 Raoul 预计本轮抛压“消化期”预计到 2 月底基本出清，并认为抛压出清后比特币将快速补涨，站上 14 万美元。此外，Raoul 认为 Strategy 的债务风险可控，Saylor 已通过发债/股权清洗资产负债表。 不过，对于上述揣测，赵长鹏曾于周五 Space 中公开回应，“1011 暴跌并非由币安系统或操作问题引起，币安受到监管，没有条件进行任何违规操作”。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美联储主席鲍威尔表示，稳健增长与劳动力市场疲软之间存在分歧，这可能由生产率上升来解释。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美联储主席鲍威尔表示，若劳动力市场疲软则需要降息，而劳动力市场强劲则无需降息。