金融稳定

ChainCatcher 消息，据 Coindesk 报道，美国金融稳定监督委员会（FSOC）在最新年度报告中删除了对数字资产的脆弱性警告。这个 2008 年金融危机后成立的监管机构，过去每年都会将数字资产列为金融系统风险之一。 财政部长贝森特在报告中表示，金融稳定不仅需要关注风险，更应促进长期经济增长。2025 年报告从 140 页缩减至 87 页，完全移除了脆弱性一词，不再对加密行业提出明确担忧或监管建议。报告转而赞扬该产业优势，并指出美元稳定币有助于巩固美元在国际金融体系中的地位。

ChainCatcher 消息，根据美联储最新发布的研究显示，美国前 100 大银行与 100 家非银行金融机构（NBFIs）在“第三方服务供应商”层级存在高度集中风险，一旦关键云端、支付或核心 IT 服务商遭遇瘫痪，将迅速演变为跨市场的系统性事件。模型显示，在极端情境下，系统性事故造成的 99.9% 尾端损失规模可远高于常态营运风险，营运中断已成为主要损失来源而非传统信用事件。 从宏观金融角度观察，该研究首度以量化方式证实“数位基础设施失效”本身即可构成金融危机触发器，而非仅为附带风险。当第三方关键节点失效，将同步冲击支付清算、流动性配置、信贷传导与风险对冲机制，短期内推升美元需求、压缩全球美元流动性，并使信用利差与波动率出现阶跃式上行。银行虽在名目暴露上低于非银行机构，但其相对营收的极端损失反而更大，显示大型传统金融体系在尾端风险上的脆弱性被市场长期低估。 加密市场对此类“功能性风险”的敏感度更高，交易所、钱包、托管、预言机与结算层高度依赖云端与第三方授权服务，一旦出现区域性或供应商级中断，极易形成连锁清算与流动性真空。历史经验显示，此类非价格型冲击往往导致短期杠杆资金被动去化，波动率急剧放大。短线比特币结构支撑将回测高杠杆密集区，下方流动性若被穿透，需提防“流动性螺旋式下跌”风险。 Bitunix 分析师：这份报告的核心意义在于，市场正从“金融风险定价”迈入“基础设施风险定价”的新阶段。未来资金配置将不仅考量利率与成长，还将同步评估系统运作的稳定性与供应链集中度。风险偏好将更具事件驱动特性，真正的结构性机会将出现在韧性资产与去中心化基础设施价值被重新定价的时点。

ChainCatcher 消息，据彭博社报道，欧洲央行在其金融稳定评估预发布中表示，尽管目前金融稳定风险有限，但稳定币的快速增长需要密切监控。 央行指出：“稳定币正在迅速发展，可能在新的应用场景中得到采用，这可能在未来引入金融稳定风险。”完整评估报告将于本周三发布。

ChainCatcher 消息，据金十报道，欧洲央行管委佩雷拉警告称，金融市场和加密资产的大幅回调将成为金融稳定面临的首要短期风险。他表示，央行必须保留行动空间以应对可能的冲击，并强调“价格稳定是首要任务”。他补充称，当前的货币政策是适当的。近期市场经历动荡，标普500 指数正走向自 4 月以来的最大跌幅。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美联储哈玛克表示，金融体系状况良好，家庭财务状况也良好。然而，他指出，风险管理降息可能会增加金融稳定风险。

ChainCatcher 消息，据 WalterBloomberg 报道，欧洲央行行长皮耶罗·西波洛内表示，欧洲必须建立自己的数字资产市场，以维护金融稳定。他支持使用数字欧元进行日常支付，并警告称，如果存款转向外国代币，稳定币可能会削弱银行和货币政策。 虽然稳定币可以促进跨境支付，但他指出，欧洲已经提供了快速、安全的央行资金转账服务。

ChainCatcher 消息，据彭博社报道，一位欧盟高层政策制定者称，稳定币若缺乏适当担保与管理，将威胁金融稳定。欧洲稳定机制（ESM）总裁 Pierre Gramegna 周三在华盛顿表示，稳定币若成主流且无法像央行货币那样担保，会对全球金融体系构成风险。他强调，并非反对稳定币，但需在保障消费者和金融参与者安全的框架内运行。此外，尽管奥地利央行行长 Martin Kocher 认为稳定币在欧元区不会像在其他地区那样受欢迎，但 Gramegna 指出，欧盟不能在加密货币领域被边缘化。因 99% 的稳定币以美元计价，若欧洲不推出欧元计价稳定币，将错失机遇，且他认为现金、数字货币和稳定币有共存可能。

ChainCatcher 消息，据市场消息，金融稳定理事会（FSB）向目前由南非担任主席的 G20 提交了中期报告。FSB 主席 Andrew Bailey 在致 G20 财长与央行行长的简短函件中，重点阐述了跨境支付、加密资产与稳定币、实施情况监测以及人工智能四大议题，其中跨境支付与加密资产被置于首要位置。上周，FSB 指出，尽管跨境支付领域的大部分工作已告完成，但 2027 年设定的目标仍难以达成。事实上，相关进展颇为有限。在加密资产领域，函件及随附报告均强调了该行业的增长态势及其与传统金融体系日益紧密的融合。因此，加密资产领域若发生冲击，极有可能对金融稳定造成影响。尽管众多司法管辖区正计划（占比 93%）或已制定（占比 88%）针对加密资产与稳定币的监管框架，但这些框架往往侧重于反洗钱与制裁合规，而非旨在保护金融稳定的议题。

ChainCatcher 消息，据格隆汇报道，国际信评机构穆迪近日警告称，由稳定币驱动的加密化浪潮正对新兴市场货币主权与金融稳定构成日益严峻挑战。报告指出，随着稳定币等加密货币在全球加速普及，新兴市场面临货币主权被削弱的风险，以美元等法币为锚的稳定币广泛渗透，恐侵蚀央行对利率与汇率的传统调控能力。穆迪特别强调，若个人将银行存款转向稳定币或加密钱包，银行系统恐面临存款流失，不仅影响流动性，更可能动摇整体金融稳定。 数据显示，2024年全球数字资产持有者已达到约5.62亿，同比增长33%，其中拉丁美洲、东南亚及非洲等新兴市场增速最快，主要驱动力来自跨境汇款便利、行动支付需求及对冲本币通膨的现实考量，与发达经济体因监管明确、投资管道推动的需求形成鲜明对比。穆迪警告，若无法及时填补监管空白，加密化浪潮恐进一步放大新兴市场的货币与金融安全隐患。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美联储主席鲍威尔表示，当前金融稳定状况呈现好坏参半的局面。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美联储发布 7 月会议纪要，指出美国金融体系的稳定性仍被描述为“显著”脆弱。工作人员评估显示，资产估值压力高企，股票市场市盈率处于历史高位，高收益公司债券利差显著收窄。尽管家庭债务与 GDP 比处于过去 20 年最低水平，家庭资产负债表稳健，但私营企业债务增长迅速，利息覆盖倍数降至历史低位，表明该领域脆弱性可能加剧。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美联储理事鲍曼表示，去银行化是金融体系中的一个问题，可能对整体金融稳定产生影响。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，金融稳定委员会（FSB）新任主席、英国央行行长 Andrew Bailey 在致 G20 的公开信中表示，评估稳定币在支付结算领域的作用将成为 FSB 优先事项。Bailey 7 月履新后强调，在 G20 峰会召开前，FSB 需持续推进稳定币监管建议落地，并加强跨境监管协作。 FSB 在 2021 年提出了监管稳定币的规则，以防止其扰乱全球经济。该机构去年表示将进一步研究稳定币对采用率较高的新兴和发展中经济体带来的挑战。

ChainCatcher 消息，意大利央行在 2025 年 4 月《金融稳定报告》中指出：“比特币和其他价格高度波动的加密资产的强劲增长不仅意味着投资者面临风险，而且由于数字资产生态系统与传统金融部门和实体经济之间日益增强的联系，也可能对金融稳定构成潜在威胁。”报告还指出，非金融公司持有比特币“使它们暴露在显著的价格波动之下”，并警告锚定美元的稳定币“如果变得具有系统重要性”可能带来风险。  

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，欧洲证券与市场管理局(ESMA)执行董事 Natasha Cazenave 于 4 月 8 日向经济与货币事务委员会表示，随着加密货币行业增长并与传统金融机构联系加深，未来加密价格的剧烈下跌可能对整体金融系统产生连锁反应。虽然加密资产目前仅占全球金融资产的 1%，尚未构成重大“溢出效应”，但其发展速度迅猛，特别是在加密友好的美国市场。欧盟已实施《加密资产市场监管法》(MiCA)应对风险，但 Cazenave 强调“没有绝对安全的加密资产”，可能需要更多规则来降低未来风险。目前约 10%-20% 的欧洲投资者持有加密资产，而 95% 的欧洲银行仍未涉足此领域。

ChainCatcher 消息，数字商会官方发布美国区块链路线图（U.S. Blockchain Roadmap），旨在推动美国在经济竞争力、国家安全和数字创新方面保持领先，该路线图呼吁金库颁布稳定币和比特币法案并列出六大支柱：通过数字资产加强金融稳定、保护金融自由和去中心化、以监管清晰度引领全球资本市场、通过比特币挖矿推进能源安全、推动美国银行系统现代化、探索区块链在政府创新和国家安全方面的应用。

ChainCatcher 消息，博鳌亚洲论坛副理事长、中国人民银行原行长周小川发表新年展望，指出 2025 年世界将面临四大变化：国际环境持续动荡，世界经济复苏不确定性增加， AI 技术快速发展带来机遇与挑战，气候变化危机加剧。同时强调三个不变的趋势：全球南方国家持续壮大，亚洲推进普惠包容的经济全球化，中国深化改革开放。 周小川提到，全球公共债务即将突破 100 万亿美元，将加大新兴市场和发展中国家的外部融资成本和汇率贬值压力，债务给发达国家的财政可持续性带来挑战。数字化加密资产对全球金融稳定和金融安全的影响需要警惕。

ChainCatcher 消息，中国人民银行近日发布《中国金融稳定报告（2024）》，其中提到全球加密货币监管动态，包括香港的加密货币合规进展。 报告指出，鉴于加密资产对金融体系稳定可能产生外溢风险，各国监管部门不断加大对加密资产的监管力度。目前全球已有 51 个国家和地区对加密资产出台禁止规定，部分经济体已调整原有法律或重新立法规范。 其中，中国香港积极探索加密资产牌照管理，将虚拟资产分为两类进行监管，即证券化金融资产和非证券化金融资产，对虚拟资产交易平台运营者执行特色“双牌照”制度，分别适用于《证券及期货条例》和《打击洗钱条例》监管和牌照制度，从事虚拟资产业务的机构需向有关监管部门申请注册牌照方可运营。同时，香港要求汇丰银行、渣打银行等大型金融机构将加密资产交易所纳入日常客户监管范畴。