长期持币者

ChainCatcher 消息，VanEck 11 月报告指出，近五年内未进行过交易的比特币钱包是近期抛售的主要来源，而持有时间最长的钱包保持“惊人的稳定”。 过去两年中，3-5 年龄段的币数量下降 32%，这些币的持有地址发生变化。VanEck 认为这一趋势与周期性交易者的更替有关，而不是持有十年以上的人放弃。 该报告还强调投机性仓位的调整：自 10 月 9 日以来，比特币永续合约的未平仓合约量以 BTC 计价下降 20%，以 USD 计价下降 32%，导致资金费率回落至与以往市场低迷时期类似的水平。持有 100 至 1000 枚 BTC 的小型钱包余额在六个月内增长 9%，一年内增长 23%，而最大的巨鲸群体则减持了仓位。

ChainCatcher 消息，据4E观察，比特币周二一度暴跌 7.4%，自 6 月以来首次跌破 10 万美元。链上数据显示，过去一个月长期持币者抛售约 40 万枚比特币，约合 450 亿美元，成为本轮下跌的主因。分析人士认为，现货市场的持续抛压导致市场结构失衡，尤其是部分长期钱包选择在高位套现，使市场短期供需失衡进一步加剧。 美国政治不确定性亦成为风险催化剂。美国政府停摆已持续 36 天，创历史纪录，可能迫使“加密市场结构法案”推迟至 2026 年。白宫数字资产顾问 Patrick Witt 表示，相关部门的停工严重影响法案文本起草；区块链协会 CEO Summer Mersinger 也指出，立法延宕几乎已成定局。 比特币已逼近超卖区域，部分指标如 RSI 出现企稳迹象，但尚未形成明确的止跌信号。市场或仍需经历现货盘主导的去杠杆过程，才能确认底部。 花旗银行则指出，加密市场疲软的根源在于 现货 ETF 资金流入放缓与风险偏好下降。自 10 月初以来，ETF 净流入规模明显收缩，叠加比特币跌破 200 日均线与融资利率回落，显示机构与杠杆需求同步降温。花旗认为，ETF 资金流向仍是判断市场情绪转向的关键指标。 4E 点评： 市场下行既受宏观流动性压制，也反映加密市场进入“机构主导”后，资金节奏主控权转移。若 ETF 资金恢复流入、宏观不确定性缓解，或成为下一轮企稳信号。

ChainCatcher 消息，据彭博社报道，比特币周二一度下跌 7.4%，自今年以来首次跌破 10 万美元关口。过去一个月，长期比特币持有者已抛售约 40 万枚比特币，相当于约 450 亿美元的资金流出，使市场出现失衡。 本轮下跌主要由现货市场持续的抛售推动，市场关注点集中在那些选择出售的长期持币者身上。