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CryptoQuant:比特币衍生品市场空头主导,多头持续面临清算压力

ChainCatcher 消息,CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 发文表示,“比特币仓位指数是衡量衍生品市场做多/做空激进程度的综合指标,反映期货市场参与者当前实际开仓方向。 该指数 30 日简单移动均线(SMA-30d)于 3 月 17 日在比特币价格 73,925 美元时触及局部高点 +3,此后持续回落,已降至 -3.1。反映出空头持仓的持续积累。同期,比特币价格从 74,883 美元跌至 66,603 美元,SMA-30d 与市场价格同步下行,进一步确认市场结构趋弱。 清算振荡指标自 3 月中旬从 2.9% 反弹并持续上升,截至已达到 18.6%。这意味着市场在多头方面持续产生强制平仓,不允许结构恢复。反映空头清算主导的红色柱状自 2025 年 10 月以来一直未出现。只要 30 日移动均线(30DMA)保持在高位,且明显的红色柱状未回归,多头持仓的压力将持续存在。若 30DMA 向下反转,则是清算平衡开始恢复的首个信号。两项指标的逆转同步发生、相互印证。 比特币价格较 74,883 美元的峰值已累计下跌约 11%,当前衍生品市场结构未见任何支持持续反转的基础:空头主导,多头持续被出清,轧空行情几乎不见踪影。当前操作立场:规避风险。主要下行风险在于:若强平压力持续、持仓 SMA-30d 维持零轴以下,看跌格局将进一步固化,比特币价格跌破 66,000 美元的下行压力将随之加剧。
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