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ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，K33 研究主管 Vetle Lunde 表示，Strategy 旗下永续优先股 STRC 可能正在成为推动比特币月中上涨的重要因素。Lunde 指出，STRC 股息于每月最后一天支付，而除息日设定在每月 15 日附近。 由于 Strategy 会在 STRC 价格高于 100 美元票面价值时通过 ATM 机制增发股票，并将募集资金用于购买 BTC，因此每逢除息日前，市场对 STRC 需求上升往往会推动更多 BTC 买盘出现。 数据显示，Strategy 通过 STRC 购买的 BTC 规模已从今年 1 月的 4,467 枚增长至 4 月的约 46,872 枚。目前 Strategy 比特币总持仓已达 818,869 枚 BTC，价值约 657 亿美元。 不过，K33 也指出，本月 STRC 回到票面价格的速度较此前有所放缓，近期仅通过该工具增持 1 枚 BTC，显示市场需求可能正在接近阶段性平台期。

ChainCatcher 消息，Delphi Digital 在 X 平台发文表示，Strategy 多年来通过以溢价发行股票和廉价的可转换债券来获取资金。 如今，这一窗口已基本关闭。普通股发行受到市场调整后净资产价值（mNAV）的约束，新可转换债的发行已暂停，而 STRC 已成为最主要的融资渠道。11.5% 的收益率是处于资本结构较低层级的成本。 STRC 的偿付顺序位于可转换债券和优先股之后，因此持有者因承担了债务层所规避的减值风险而获得补偿。Strategy 正在支付这一利差，以便在当前继续积累比特币，同时为 2028 年到期的大额债务偿还争取时间。

ChainCatcher 消息，Strategy 的 STRC 比特币增持已开始，且已筹集足够资金购入 17 枚 BTC。

ChainCatcher 消息，加密研究机构 Delphi Digital 发布最新报告《How Far Can Saylor Stretch It》，对 Strategy 的比特币（BTC）资金扩张机制进行了系统分析，指出其融资结构正从“低成本增持”进入“边际效率递减”阶段。报告显示，当前以 Bitcoin 为核心的资产积累体系中，STRC 已成为 Strategy 持续购入 BTC 的核心融资工具。早期依赖 MSTR 股价显著溢价（mNAV 远高于 BTC 净值）实现“增发即增持”的正向循环，但随着估值回落至约 1.24 倍 EV 基础 mNAV，普通股增发带来的 BTC/股增厚效应已接近盈亏平衡。与此同时，可转债工具虽在历史阶段发挥重要作用，但已累积约 82 亿美元本金，并在 2027 年 9 月后面临集中偿付压力，使融资结构长期可持续性承压。STRC 通过向收益型投资者提供约 11.5% 年化月付股息，为 Strategy 提供持续融资来源，用于延续 BTC 购买节奏。然而该机制也引入持续现金流义务，使每一轮融资在增加 BTC 资产的同时，也同步累积未来分红负担。报告强调关键风险情景：若 BTC 价格横盘且 MSTR 溢价无法恢复，则“STRC 融资购币增益”可能被“普通股稀释与分红义务”逐步抵消。尽管公司约 22.5 亿美元现金储备可覆盖 2027 年约 10 亿美元赎回压力，但 2028 年更大规模债务与分红结构仍待解决。此外，STRC 当前约 283 亿美元授权发行上限成为关键约束节点。一旦触及上限，新增 BTC 购买能力可能放缓，但既有分红义务仍将持续存在，从而改变整体 BTC/股动态增长路径。

ChainCatcher 消息，据 The Block报道，Strategy 执行主席 Michael Saylor 在接受采访时表示，公司即使偶尔出售少量比特币，也会以每卖 1 枚买回 10 至 20 枚的比例迅速补充，强调应成为比特币的净积累者，每年结束时持有的比特币应多于年初。Strategy 上周在财报电话会上表示，将考虑动用比特币持仓为 STRC 永续优先股计划的股息提供资金，不再将其视为完全不可动用的储备。

ChainCatcher 消息，据 Bitcoin.com 报道，Strategy 执行主席 Michael Saylor 近期发文阐释 STRC 作为比特币相关投资工具的低波动性定位。STRC 是 Strategy 的永续优先股，年股息率 11.5%，按月以现金支付，股息率每月调整以鼓励交易靠近 100 美元面值并减少价格波动。Saylor 表示，STRC 是为收入、稳定性、流动性和本金保护而设计的信用产品，由公司的比特币和美元资产支持，优先股结构比债务更具可扩展性和持久性。Strategy 提议将 STRC 股息支付频率从每月一次改为每月两次（15 日和月末），年股息总额不变，旨在稳定价格、抑制周期性、提升流动性。Saylor 用比喻区分三者：STRC 是客机，BTC 是战斗机，MSTR 是火箭船。Strategy 目前持有 818,334 枚比特币，占 2,100 万枚总供应量的约 3.9%。STRC 在九个月内规模已达 85 亿美元。

ChainCatcher 消息，Michael Saylor 在接受采访时表示，其当前最看好的趋势之一是 BTC 与 DeFi 生态融合。其称，基于 STRC 的收益型代币近期增长迅速，部分协议 TVL 甚至以每小时增加 100 万美元的速度扩张。Saylor 表示，当前已有 DeFi 协议利用 STRC 构建 8% 至 11% 收益型产品，并通过 3 倍至 5 倍循环杠杆进一步放大收益。他预计，收益型代币市场未来数月内将发展为一个数十亿美元规模的新行业。此外，其透露 STRC 当前夏普比率已达到 2.5，并称其高于多数传统信用产品、股票及对冲基金策略。Saylor 表示：“当你拥有高夏普比率资产后，再进行代币化与杠杆化，将创造全新的数字金融结构。”

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，TD Cowen 分析师将 Strategy（MSTR）目标价从 385 美元上调至 395 美元，较当前股价隐含上涨超过 110%。 分析师认为，Strategy 加大使用 STRC（可变利率永久优先股）发行来资助比特币收购的策略，显著提升了资本效率，比市场当前定价更具吸引力。该公司 2026 年第一季度已通过 STRC 募集超过 20 亿美元，全年累计超过 50 亿美元。 TD Cowen 同时驳斥了市场对“永久稀释”的担忧，强调 STRC 年度股息负担仅占其比特币持仓价值的约 2.2%，适度的比特币升值即可覆盖。

ChainCatcher 消息，链上收益稳定币开发商 Saturn 宣布，过去三天内追加购买约 1,700 万美元的 Strategy 旗下永续优先股 STRC 相关股份，目前总持仓规模已增至约 5,000 万美元。分析认为，Saturn 此次持续增持反映其对 STRC 资产结构及收益机制的长期信心，并进一步强化其在链上收益稳定币策略中的资产配置。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，Strategy 提议将其 STRC 股息支付频率从每月一次改为每半个月一次，股东现可就该修正案进行投票。

ChainCatcher 消息，Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 表示，比特币近期上涨 20% 的核心驱动力是 Michael Saylor 旗下的 Strategy 公司。据监测，Strategy 在过去八周内增持了 72 亿美元的比特币。尽管比特币 ETF 自 3 月 1 日以来购入 3.8 亿美元，且长期持有者恢复购买，但 Strategy 仍是最大影响因素。截至目前，Strategy 共持有 818,334 枚比特币，已超过 BlackRock 的持仓量。Hougan 指出，Strategy 通过发行永久优先股 STRC 筹集资金用于购买比特币，若比特币保持增长，其持仓规模有望在两年内超过中本聪。目前比特币价格约为 76,486 美元。

ChainCatcher 消息，Strive CEO ColeMacro 对 Grayscale 报告作出回应，称该报告指出 Strategy 长期支付 STRC 分红的能力取决于 Bitcoin 价格上涨。ColeMacro 表示，数字信用需求巨大，因为它提供两位数收益、波动率低，且信用风险投资者易于理解并青睐。他还指出，报告未能讨论波动性，并在信用分析方面存在缺失。

ChainCatcher 消息，Saturn 宣布本周额外购买了价值 1,800 万美元的 $STRC 股份，目前持有总价值 3,300 万美元的股份。 据悉，Saturn 是由 Strategy 的 Stretch STRC 提供支持的链上收益稳定币发行方。

ChainCatcher 消息，据市场消息，Strategy 融资工具 STRC 自跌破 100 美元面值，可能削弱其通过发行股份持续筹资买入 Bitcoin 的能力，Bitcoin 面临回落至 70,000 美元下方风险。 Strategy 此前披露，最新买入的 34,164 枚 Bitcoin 中，约 86% 资金来自 STRC 融资。报道同时称，历史上 Strategy 暂停买入期间，Bitcoin 平均跌幅约 30%。技术面显示，若旗形下沿失守，Bitcoin 或下探 67,000 至 69,000 美元区间；若守住 20 日与 50 日 EMA，价格仍可能反弹并测试 78,000 美元阻力。

ChainCatcher 消息，比特币财库公司 Strategy 首席执行官 Phong Le 在 X 平台转发数据显示，旗下永续优先股 STRC 在 2026 年迄今购入的比特币数量已达到所有比特币 ETF 同期总购入量的约 10 倍，显示出企业端持续加码配置的强劲趋势。

ChainCatcher消息，据 The Block 报道，Strategy 提议更新其 STRC 优先股的股息支付计划，从每月一次改为每月两次。 根据声明，Strategy 将于 6 月 8 日召开年度股东大会，届时将结束对 Stretch 更新提案的投票。如果获得批准，新的半月支付计划的首次股权登记日为 6 月 30 日，预计首次付款将于 7 月 15 日支付。 该公司表示，这一变化可能“减少再投资滞后、提高流动性、提升市场效率并增强价格稳定性”。