Nhà đầu tư huyền thoại Paul Tudor Jones: Hiện tại thị trường chứng khoán Mỹ giống như thời điểm trước khi bong bóng công nghệ năm 2000 vỡ, tôi sẽ bán khống trong suốt năm tới

Nhà sáng lập Tudor Investment, nhân vật huyền thoại trong lĩnh vực quỹ phòng hộ Paul Tudor Jones đã đưa ra tín hiệu toàn diện hiếm hoi về việc bán khống cổ phiếu Mỹ trong chương trình CNBC "Squawk Box" vào thứ Ba.

Ông cảnh báo: "Năm 2027 sẽ rất, rất khó khăn cho thị trường chứng khoán." Cấu trúc cung cầu hiện tại của cổ phiếu Mỹ là "tồi tệ nhất kể từ năm 2002", tương tự như thời điểm trước khi bong bóng cổ phiếu công nghệ năm 1999 vỡ, và tuyên bố rằng ông sẽ bán khống cổ phiếu Mỹ trong suốt năm tới.

Trong khi đó, ông lạc quan về giá dầu, dự đoán giá dầu còn có thể tăng thêm từ 20 đến 25 đô la. Ông cảnh báo, một khi giá dầu tăng mạnh, thị trường chứng khoán sẽ "cực kỳ ghét" tình huống này.

So sánh với năm 2002: Cơn bão IPO sẽ đè bẹp thị trường bò

Jones cho rằng, tình trạng thị trường hiện tại giống như năm 1999, tức là khoảng một năm trước khi bong bóng internet vỡ vào năm 2000.

Ông cho biết, một trong những động lực chính của thị trường bò trong bốn năm qua là hoạt động mua lại và sáp nhập của các doanh nghiệp đã liên tục làm giảm cung cổ phiếu. Nhưng logic này đang đảo ngược.

Các IPO lớn của Anthropic và OpenAI sắp diễn ra, việc phát hành của SpaceX vừa mới hoàn tất. Ngoài ra, nhiều doanh nghiệp sẽ phát hành thêm cổ phiếu để huy động vốn cho xây dựng AI. Jones cho rằng, những yếu tố này cộng lại sẽ tạo ra áp lực cung cổ phiếu khổng lồ vào năm 2027. Ông nói:

Tôi sẽ bán khống trong suốt năm tới. Thực sự không có giá trị gì cả. Trong các năm '98, '99, cũng như 2000, 2001, 2002, những năm đó việc bán khống dễ dàng nhất, vì liên tục có giải phóng cổ phiếu, liên tục có cung mới đổ vào thị trường.

Thâm hụt ngân sách: Thị trường cuối cùng sẽ buộc phải điều chỉnh

Jones cũng liệt kê thâm hụt ngân sách của Mỹ là một nguy cơ lớn khác đối với thị trường chứng khoán.

Phán đoán của ông là, các chính trị gia sẽ không tự nguyện tăng thuế hoặc cắt giảm chi tiêu, chỉ khi thị trường ép buộc họ mới hành động.

Chúng ta sẽ không bao giờ tự nguyện giải quyết vấn đề thâm hụt cho đến khi thị trường buộc chúng ta phải làm. Giống như năm 2008 và TARP. Không có chính trị gia nào tự nguyện tăng thuế hoặc cắt giảm chi tiêu, họ là bị ép buộc.

Ông tiếp tục nói: "Vấn đề duy nhất là, liệu chúng ta đã đến điểm tới hạn đó chưa, thị trường sắp hành động? Nếu buộc tôi phải đưa ra câu trả lời, tôi sẽ nói 60 so với 40, chúng ta đã đi trên con đường đó rồi."

Lạc quan về giá dầu: Xung đột Iran chưa được giải quyết, giá dầu còn có không gian tăng

Về giá dầu, Jones giữ vị thế mua, lý do là xung đột Mỹ-Iran khó có thể được giải quyết trong ngắn hạn.

Tôi đang mua dầu… tôi lạc quan về giá dầu… tôi nghĩ nó còn có thể tăng thêm 20 đến 25 đô la. Nếu có điều gì đó có thể làm dịu tình hình, nó đã xảy ra trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ.

Giá giao dịch của hợp đồng tương lai dầu thô West Texas Intermediate vào sáng thứ Ba khoảng 92,50 đô la mỗi thùng. Nếu giá dầu tăng thêm 20 đến 25 đô la, sẽ vượt qua mức cao nhất trước đó khoảng 113 đô la mỗi thùng vào năm 2026.

Jones chỉ ra rằng, đầu năm nay, thị trường chứng khoán có khả năng chịu đựng được sự tăng giá của dầu - sau khi chiến tranh Mỹ-Iran bùng nổ vào ngày 28 tháng 2, chỉ số S&P 500 giảm tối đa chỉ hơn 7%. Nhưng ông cảnh báo, nếu giá dầu lại tăng mạnh, thị trường chứng khoán sẽ "hoàn toàn, triệt để ghét điều đó."

Về hướng đi địa chính trị, Jones cho rằng Trump sẽ tìm cách thúc đẩy hòa bình sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ.

Tôi giả định rằng tổng thống sẽ có một kế hoạch sau bầu cử, vì tình hình hiện tại rõ ràng là không bền vững.